COMUNICATO STAMPA. Patrimonio netto di spettanza del Gruppo pari a 52,4 milioni di euro (67,5 milioni di euro al 31 dicembre 2010).

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1 COMUNICATO STAMPA Approvata dal Consiglio di Amministrazione la relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2011 Risultato netto consolidato del primo semestre pari a -18,0 milioni di euro (- 8,4 milioni di euro nel corrispondente periodo del 2010). Patrimonio netto di spettanza del Gruppo pari a 52,4 milioni di euro (67,5 milioni di euro al 31 dicembre 2010). Posizione finanziaria netta consolidata in miglioramento pari a 107,5 milioni di euro (147,5 milioni di euro 31 dicembre 2010). *** Milano, 29 agosto 2011 Il Consiglio di Amministrazione di Sopaf, riunitosi in data odierna, ha approvato la relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno In conformità anche con quanto disposto dalla comunicazione ricevuta da Consob in data 22 aprile 2010, si comunica quanto segue. Risultati consolidati del semestre I ricavi e gli altri proventi sono pari a 4,9 milioni di euro (4,4 milioni di euro nel primo semestre del 2010). Il margine operativo lordo, che sconta 7,5 milioni di euro di costi (11,8 milioni di euro nel primo semestre 2010), è negativo per 2,6 milioni di euro (negativo per 7,3 milioni di euro nel primo semestre del 2010). Gli accantonamenti ammontano a 3,7 milioni di euro (1,1 milioni di euro nello stesso periodo del precedente esercizio) e si riferiscono unicamente alla perdita da impairment del valore recuperabile del credito verso China Opportunity per le performance fees maturate nell esercizio 2010 dalla Capogruppo Sopaf, mentre gli ammortamenti sono pari a 0,4 milioni di euro (in linea con quanto consuntivato nel primo semestre del 2010). Il risultato operativo, che beneficia di utili derivanti da variazioni nel fair value di attività finanziarie per 3,7 milioni di euro, è negativo per 3,0 milioni di euro (negativo per 8,7 milioni di euro nel corrispondente periodo del 2010). Tali utili sono imputabili al plusvalore * Rispetto al periodo di riferimento è variata l area di consolidamento sia per la movimentazione del portafoglio partecipazioni, sia per il diverso criterio di consolidamento di alcune partecipate. Posizione finanziaria netta che include anche una quota non corrente di strumenti derivati. 1

2 derivante dall adeguamento a fair value della partecipazione in Linkem (già AFT S.p.A.), conseguente alla perdita dell influenza notevole da parte di Sopaf che ha comportato la riclassifica della stessa partecipazione nelle attività finanziarie. La quota dei risultati delle partecipazioni valutate col metodo del patrimonio netto è negativa per 16,8 milioni di euro (negativa per 0,6 milioni di euro nel corrispondente periodo dell anno 2010) principalmente per effetto dei risultati pro-quota negativi delle partecipate Banca Network Investimenti S.p.A. (per 6,7 milioni di euro, anche tramite Petunia) e China Opportunity (per 10,2 milioni di euro). Il risultato prima degli interessi e delle imposte è pertanto negativo per 19,7 milioni di euro e si confronta con una perdita di 9,3 milioni di euro nel corrispondente periodo del I proventi finanziari netti sono pari a 0,5 milioni di euro (proventi per 0,9 milioni di euro nel primo semestre del 2010) e beneficiano, in particolare, di utili da variazione nel fair value di attività finanziarie di negoziazione per 3,9 milioni di euro derivanti dalla valutazione al fair value della quota di partecipazione in Linkem S.p.A., classificata nelle attività finanziarie possedute per la negoziazione. Il risultato ante imposte è negativo e pari a 19,3 milioni di euro (perdita per 8,4 milioni di euro nel corrispondente periodo del 2010). Le imposte sul reddito determinano un effetto positivo per 1,1 milioni di euro portando così, al netto del risultato di pertinenza di terzi negativo per 0,1 milioni di euro (0,01 milioni di euro nel corrispondente periodo del 2010), ad un risultato netto di pertinenza del Gruppo negativo per 18,0 milioni di euro (negativo per 8,4 milioni di euro nel periodo corrispondente del 2010). *** Le partecipazioni e le altre attività finanziarie sono pari a 137,5 milioni di euro (170,5 milioni di euro al 31 dicembre 2010). Il patrimonio netto totale al 30 giugno 2011 è pari a 52,6 milioni di euro (rispetto a 67,7 milioni di euro al 31 dicembre 2010), di cui 0,2 milioni di euro di interessi di terzi (in linea con il dato al 31 dicembre 2010) e 52,4 milioni di euro di spettanza del Gruppo (67,5 milioni di euro del 31 dicembre 2010). L indebitamento finanziario netto del Gruppo al 31 marzo 2011 è pari a 107,5 milioni di euro e si confronta con 147,5 milioni di euro al 31 dicembre Per maggiori dettagli si rimanda alle successive sezioni e alla relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno Principali eventi del semestre Nel corso del mese di gennaio 2011 sono state cedute le partecipazioni nelle società quotate Conafi Prestitò S.p.A., Immsi S.p.A. e Sadi Servizi Industriali S.p.A. per un corrispettivo di realizzo totale di 2,9 milioni ed una plusvalenza totale di 0,2 milioni di euro. In data 19 gennaio 2011 Sopaf ha esercitato la conversione in azioni del prestito obbligazionario convertibile emesso dalla società sudafricana Newman Lowther & Associates Ltd., operativa nella consulenza finanziaria. La conversione è diventata formalmente efficace dopo l approvazione dell Autorità di Vigilanza locale e permette a Sopaf di detenere il 30% del capitale sociale. In data 14 febbraio 2011 si è perfezionata la cessione della partecipata Polis Fondi Sgr p.a. a fronte di un corrispettivo di 8 milioni di euro. 2

3 Nel mese di febbraio 2011 Sopaf ha partecipato all operazione di aumento di capitale della collegata Linkem (già Aft S.p.A.), deliberato in data 30 dicembre 2010, per un importo complessivo di 1,6 milioni di euro. In data 21 febbraio 2011 il Consiglio di Amministrazione di Sopaf ha approvato l operazione di ristrutturazione del Prestito Obbligazionario Convertibile Sopaf convertibile 3,875% definendone termini e condizioni. Nel corso dei primi mesi del semestre la Capogruppo ha raggiunto un accordo di riscadenziamento dei finanziamenti sottoscritti con GE Capital Interbanca che non aveva preso parte agli accordi di rimodulazione con il ceto bancario, ed ha già pagato nel mese di marzo le prime due rate del nuovo piano di ammortamento. In data 31 marzo 2011 è stata incassata la seconda fattura di 3,2 milioni di euro (al netto della ritenuta d acconto) a valere sul credito maturato nei confronti della Cassa di Risparmio della Repubblica di San Marino in relazione all attività di advisory. Nel mese di marzo, il Pool Petunia, ossia il pool di istituti bancari capofilato da Unicredit con il quale nel 2007 era stato sottoscritto un contratto di finanziamento a supporto dell acquisizione di Banca Network Investimenti S.p.A., Area Life International Assurance Ltd e Aviva Previdenza S.p.A., ha acconsentito a prorogare al 30 giugno 2011 una rata di rimborso in scadenza al 30 marzo In data 19 aprile 2011 è stato stipulato l'atto di fusione mediante incorporazione di AFT S.p.A. in Linkem S.p.A.. Per effetto della suddetta fusione la partecipazione di Sopaf in Linkem è passata dal 18,57% al 18,59%. L assemblea dei soci di Aviva Previdenza S.p.A. ha approvato in aprile la distribuzione di un dividendo pari a complessivi Euro 4 milioni, di cui Euro 1,8 milioni di spettanza di Sopaf. L incasso è avvenuto nei primi giorni di maggio e parte dell importo, per circa Euro 0,5 milioni, ha contribuito a decurtare l esposizione debitoria di Petunia, mentre il residuo di Euro 1,3 milioni sarà destinato alla ripatrimonializzazione programmata di Banca Network Investimenti. Sempre nel mese di aprile, nell ambito del rinnovo del finanziamento contratto da Petunia nel primo trimestre 2011 è stata confermata la concessione da parte di Sopaf, in favore di Aviva Italia Holding S.p.A., di un opzione call sul 45% di Area Life e sul 45% di Aviva Previdenza, e l impegno della stessa a far confluire in Petunia fino alla completa estinzione del debito i proventi a vario titolo rivenienti dalla partecipazione detenuta in Aviva Previdenza S.p.A.. In data 10 maggio 2011 si sono svolte le Assemblee degli Azionisti e degli Obbligazionisti che, ciascuna per quanto di propria competenza, hanno deliberato di approvare l intervento sul Prestito Obbligazionario Convertibile Sopaf convertibile 3,875% ( POC 2007 ) così come proposto dal Consiglio di Amministrazione del 21 febbraio In data 30 maggio 2011 è iniziata un ispezione di Banca d Italia in Banca Network Investimenti S.p.A. al fine di valutare, tra l altro, la sostenibilità del piano esecutivo di riorganizzazione industriale e societario di BNI approvato dall assemblea dei soci della Banca del 14 febbraio 2011, così come comunicato all Autorità. In data 15 giugno 2011 Sopaf ha trasferito a due parti correlate n. 778 azioni di classe B di China Opportunity S.A. ciascuna. Per effetto del suddetto trasferimento, la partecipazione ai diritti economici di Sopaf in China Opportunity SA è passata dal 22,86% al 19,7%. 3

4 In data 21 giugno 2011 sono stati stipulati gli accordi per la cessione del 45% della partecipazione detenuta da Sopaf in Linkem S.p.A. (già A.F.T. S.p.A.). Il corrispettivo dell operazione, pari a circa Euro 11 milioni, è stato corrisposto nel mese di agosto. Nel corso del primo semestre 2011 sono stati rimborsati debiti bancari comprensivi di interessi per complessivi 8,5 milioni di Euro, sostanzialmente in linea con le previsioni del piano finanziario. Fatti di rilievo successivi al 30 giugno 2011 In data 7 luglio 2011 è diventata formalmente efficace la conversione in azioni delle obbligazioni del prestito obbligazionario convertibile emesso dalla società sudafricana Newman Lowther & Associates Ltd., operativa nella consulenza finanziaria, a seguito dell approvazione dell Autorità di Vigilanza sudafricana. Per effetto di tale conversione Sopaf detiene ora il 30% del capitale sociale della società. In data 20 luglio 2011 è stata perfezionata la cessione del 45% della partecipazione detenuta da Sopaf in Linkem S.p.A. (già A.F.T. S.p.A.). In particolare, Sopaf ha ceduto n azioni di classe B di Linkem S.p.A. a RCG International Opportunities S.àr.l. e n azioni di classe B di Linkem S.p.A. a RCG Baldwin L.P.. A seguito di tale cessione, ed in considerazione di un sopravvenuto aumento di capitale di Linkem S.p.A., la partecipazione detenuta da Sopaf in Linkem S.p.A. si è ridotta al 4,6%. Il corrispettivo dell operazione è stato pari a circa Euro 11 milioni, già incassato nel mese di agosto. In data 27 luglio 2011, in considerazione della decadenza dei termini (30 giugno 2011) per l implementazione del piano esecutivo sopra richiamato, l Assemblea dei Soci di BNI ha approvato le linee guida di un nuovo piano di riorganizzazione industriale e societaria che sostanzialmente ripercorre quelle che caratterizzavano il piano approvato nel febbraio In particolare prevede la cessione del ramo banca e la cessione del ramo promotori ad un operatore del settore, nonché una patrimonializzazione al fine di garantire la continuità di Banca Network Investimenti e preservarne il relativo valore. In relazione alla patrimonializzazione di cui sopra la Società si è impegnata nei confronti di BNI a dotarla di mezzi patrimoniali per un ammontare pari ad Euro 5 milioni, che sarà finanziato con mezzi propri. In merito alla rata di rimborso del Pool Petunia inizialmente prevista per il 30 marzo 2011 e, con il consenso del Pool Petunia, prorogata al 30 giugno 2011, e con riferimento anche ai piani di rientro - a fronte delle dismissioni - in favore di tutte le banche dell accordo intercreditorio sottoscritto nel mese di novembre 2010, è stato richiesto nel mese di giugno un waiver al ceto bancario per permettere di depositare la liquidità volta al rilascio della garanzia di esatto adempimento ex art. 37 Regolamento Emittenti (c.d. cash confirmation), condizione per ottenere l autorizzazione al lancio dell Offerta Pubblica di Acquisto e di Scambio Volontaria (l Offerta ) ai sensi degli articoli 102 e seguenti del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58. Tale waiver si è reso necessario in quanto si è richiesto di derogare ad alcune previsioni degli accordi sottoscritti nel novembre A differenza dell impostazione inizialmente comunicata, Sopaf S.p.A. farà fronte agli impegni finanziari derivanti dall Offerta unicamente con proprie risorse rivenienti dalle dismissioni effettuate. La quota parte delle risorse depositate al fine del rilascio della cash confirmation - commisurate all esborso massimo in caso di adesione totalitaria all offerta - ed eventualmente non utilizzate per il rimborso anticipato in favore degli obbligazionisti, sarà impiegata per i rimborsi in linea capitale in favore delle banche aderenti agli accordi di rimodulazione. 4

5 In data 19 agosto 2011 è stata rilasciata da primario istituto di credito la summenzionata cash confirmation, per l ottenimento della quale la Società si è adoperata tempestivamente dopo le assemblee tenutesi in data 10 maggio 2010, al fine di i) rispettare la condizione posta dall assemblea degli azionisti e ii) concludere l Offerta entro il 30 settembre 2011, in quanto, ai sensi degli accordi di rimodulazione del debito sottoscritti con gli istituti bancari creditori della Società in data 18 novembre 2010, qualora l operazione di ristrutturazione del POC 2007 non dovesse perfezionarsi entro il 30 settembre 2011, i medesimi istituti avranno la facoltà di recedere, ovvero chiedere la risoluzione degli accordi sopra richiamati, ovvero dichiarare la Società decaduta dal beneficio del termine. Sempre in data 19 agosto 2011 Sopaf ha depositato in Consob - ai sensi e per gli effetti dell'art. 102, comma 3, del TUF e dell'art. 37-ter del Regolamento Emittenti - il documento di offerta relativo all Offerta promossa da Sopaf ed avente ad oggetto n obbligazioni del prestito Sopaf convertibile 3,875%. La presentazione del documento di offerta è stata contestuale alla comunicazione con cui Sopaf ha annunciato, ai sensi dell'art. 102 del TUF e dell'art. 37 del Regolamento Emittenti, il sorgere dell'obbligo di promuovere l'offerta. A seguito dell approvazione del decreto legislativo inerente alla fiscalità applicabile ai fondi immobiliari che comporta un impatto economico inferiore a quanto stimato inizialmente per il fondo SOREO e a quanto trattenuto dagli acquirenti delle quote della SGR Polis quale garanzia (0,7 milioni di euro), Sopaf avrebbe la possibilità di chiedere la restituzione dell ammontare eccedente le imposte dovute. Successivamente al 30 giugno 2011, si è tenuta l'udienza di precisazione delle conclusioni relative al contenzioso con DeA, ultimo passo dell'iter giudiziario prima della sentenza. Stante lo svolgimento del procedimento, non risulta possibile effettuare stime attendibili circa le passività potenziali discendenti da una eventuale soccombenza di Sopaf S.p.A. nel citato giudizio, ciò anche in considerazione della scarsa rilevanza che la fase istruttoria ha avuto in detto procedimento. Evoluzione prevedibile della gestione Sulla base di quanto registrato nel corso del primo semestre 2011, nonché delle evoluzioni in corso per le operazioni straordinarie di BNI, allo stato attuale si può ragionevolmente ritenere che nel prosieguo dell anno saranno centrati gli obiettivi principali per il 2011 contenuti nel piano finanziario e verrà implementato il progetto di riorganizzazione societaria ed industriale di BNI medesima, condizioni entrambe determinanti per presupporre la continuità aziendale. Il management della Società rimane parimenti impegnato nel perfezionamento alle migliori condizioni del mercato delle dismissioni degli asset non strategici convogliando al contempo tutte le necessarie risorse finanziarie e manageriali sulle attività a maggior creazione di valore futuro, anche secondo le nuove linee strategiche in via di definizione. Prestiti obbligazionari in scadenza entro i 18 mesi successivi al 30 giugno 2011 Sopaf segnala che è in scadenza entro i 18 mesi successivi al 30 giugno 2011 il prestito obbligazionario convertibile Sopaf convertibile 3,875% del quale sono in circolazione n obbligazioni, del valore nominale di 0,88 euro ciascuna, per un valore nominale totale di ,12 euro. La scadenza del prestito è attualmente il 10 agosto 2012, tuttavia si ricorda che le assemblee degli azionisti e degli obbligazionisti tenutesi in data 10 maggio 2011 hanno approvato, per 5

6 quanto di rispettiva competenza, la posticipazione di tale scadenza al 31 dicembre Tale modifica diventerà efficace alla data di regolamento dei corrispettivi dell Offerta che è stata promossa da Sopaf e che, ai sensi degli accordi sottoscritti nel mese di novembre 2010, dovrà concludersi entro il 30 settembre Posizione finanziaria netta consolidata e della Capogruppo La posizione finanziaria netta comprensiva dei crediti finanziari non correnti risulta negativa per Euro 107,5 milioni rispetto a una posizione negativa di Euro 147,5 milioni a dicembre 2010, per effetto principalmente dell incasso derivante dalla cessione di Polis SGR per 7,3 milioni di Euro (al netto dell importo di 0,7 milioni di Euro trattenuto dagli acquirenti a titolo di garanzia per le incertezze normative relative alla fiscalità applicabile al fondo SO.RE.O.), alle vendite dei titoli quotati in portafoglio Immsi S.p.A., Sadi Servizi Industriali S.p.A. e Conafi Prestitò S.p.A., e all incasso della seconda fattura relativa al contratto di advisory per 3,2 milioni di Euro (al netto della ritenuta d acconto). La liquidità generata da tali operazioni è stata utilizzata in primo luogo per rimborsare debiti bancari ed interessi per circa 8 milioni di Euro, per saldare parte dei debiti residui contratti per l acquisto delle quote di minoranza di LM&Partners SCA (1,9 milioni di Euro) e per sottoscrivere le azioni derivanti dall aumento di capitale di Linkem S.p.A. per 1,4 milioni di Euro. La posizione finanziaria netta registra inoltre un sostanziale miglioramento per effetto anche del deconsolidamento della partecipazione nel fondo SOREO, e quindi del relativo debito ammontante a Euro 23 milioni. *** La posizione finanziaria netta della Capogruppo Sopaf S.p.A. al 30 giugno 2011 risulta negativa per 107,3 milioni di euro. Le variazioni principali rispecchiano quanto già esposto nel commento relativo alla posizione finanziaria netta consolidata. Posizioni debitorie scadute del Gruppo Al 30 giugno 2011 risultano scaduti debiti finanziari esigibili nei confronti di istituti di credito per Euro 2,7 milioni (Euro 23,3 milioni al 31 dicembre 2010). Si riscontrano, inoltre, debiti commerciali scaduti verso fornitori per Euro 2,9 milioni (Euro 1,7 milioni al 31 dicembre 2010), altri debiti finanziari scaduti per Euro 2,6 milioni (Euro 1,7 milioni al 31 dicembre 2010), per un totale complessivo di Euro 8,2 milioni (Euro 26,7 milioni al 31 dicembre 2010), che si riduce ad Euro 7,1 milioni alla data odierna. Rapporti verso parti correlate della Società e del Gruppo Relativamente ai rapporti intrattenuti con parti correlate, non si evidenziano situazioni di particolare rilievo, trattandosi di operazioni riferibili alla normale operatività del Gruppo e con un peso sulle voci di bilancio generalmente contenuto rispetto al totale delle voci di bilancio interessate. Per un maggiore dettaglio si rimanda all apposita sezione della relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno Covenant sul finanziamento in pool 6

7 Nel mese di maggio la Società ha comunicato alle Banche, ai sensi dell Accordo Modificativo, il mancato rispetto del covenant previsto nel Contratto di Finanziamento sottoscritto con il Pool Petunia (come modificato dall Accordo Modificativo) avente ad oggetto il patrimonio netto di BNI al 31 dicembre A riguardo, Sopaf si è resa disponibile a condividere con la Banca Agente i) le motivazioni di carattere straordinario e propedeutico alla realizzazione del piano BNI che hanno comportato il mancato rispetto del covenant, e ii) le logiche dell eventuale operazione di rafforzamento patrimoniale di Sopaf previste dall Accordo Modificativo in tale eventualità. Alla data odierna, sono in corso le trattative con le Banche aventi ad oggetto i possibili rimedi da esperirsi al fine di sanare la sopradescritta violazione. Il risultato negativo consolidato conseguito da Sopaf nel semestre incide negativamente sul patrimonio netto con conseguente tensione in relazione al covenant specifico previsto dagli accordi di rimodulazione con il Pool Petunia. Tuttavia il mancato rispetto del covenant relativo al patrimonio netto minimo del Gruppo Sopaf deve essere considerato tale solo qualora la Società non sia stata in grado di sanarlo con le modalità e nelle tempistiche previste dagli accordi di rimodulazione con il Pool Petunia; al momento i) non si ravvisano ostacoli tali da non ritenere probabile che la Società sia comunque in grado di porre rimedio ai sensi degli accordi con il Pool Petunia, e soprattutto ii) anche qualora la Società non si dimostrasse in grado di implementare una soluzione adeguata nei tempi massimi previsti, il contratto di rimodulazione con il Pool Petunia sancisce l impegno in capo alla Società di convocare l assemblea per un aumento di capitale adeguato a sanare lo specifico covenant in misura non inferiore a Euro 10 milioni, che di fatto costituirebbe un rafforzamento patrimoniale e finanziario non escluso dai programmi della Società. Anche la diminuzione del patrimonio netto di Banca Network Investimenti, per effetto del permanere di perdite di periodo, conferma il mancato rispetto del relativo covenant specifico previsto dagli accordi. Continuità Aziendale Gli Amministratori, pur tenendo conto degli obiettivi raggiunti con particolare riferimento al sostanziale rispetto di termini, condizioni e tempistica previsti dagli accordi di rimodulazione sottoscritti con il ceto bancario in relazione all intervento programmato sul prestito obbligazionario e alla prosecuzione dell implementazione del piano economicofinanziario, prendono atto che sussistono ancora elementi di criticità. In particolare, i) il persistere dell attuale fase di crisi economica e finanziaria che rende difficile lo smobilizzo di alcuni attivi non strategici (elemento fondante il piano finanziario approvato dal CdA il 18 novembre 2010 e su cui sono basati gli accordi di rimodulazione del debito bancario), ii) l intervento sul prestito obbligazionario denominato Sopaf convertibile 3,875% ancora da completarsi, iii) il risultato negativo consolidato conseguito nel semestre che incide negativamente sul patrimonio netto con conseguente tensione in relazione al covenant specifico previsto dagli accordi di rimodulazione con il Pool Petunia, iv) la diminuzione del patrimonio netto di Banca Network Investimenti, per effetto del permanere di perdite di periodo, con conseguente mancato rispetto del relativo covenant specifico previsto dagli accordi di rimodulazione con il Pool Petunia, e v) la temporanea sospensione del progetto di riorganizzazione industriale e societaria di Banca Network Investimenti con potenziali impatti sulla valutazione dell investimento stesso. Dopo aver effettuato le doverose verifiche e valutato le incertezze sopra descritte, gli Amministratori, tuttavia, ritengono che vi siano sufficienti elementi per presupporre il mantenimento dell operatività della Società e del Gruppo in un prevedibile futuro e pertanto che sia comunque appropriato utilizzare il presupposto della continuità aziendale per redigere il bilancio di esercizio e consolidato. 7

8 Implementazione del piano finanziario del Gruppo Lo stato di implementazione ed avanzamento del piano finanziario redatto da Sopaf non evidenzia sostanziali scostamenti rispetto a quanto preventivato, seppur in presenza anche di attività di dismissione che si sono realizzate in anticipo o che si completeranno in ritardo rispetto alle previsioni. Come precisato più dettagliatamente in precedenza, nelle sezioni relative ai principali eventi del semestre e ai fatti di rilievo successivi al 30 giugno 2011, la Società: ha ottenuto dagli istituti di credito alcune deroghe relativamente ad una rata del finanziamento in pool inizialmente prevista per il 30 marzo 2011 e relativamente ai piani di rientro - a fronte delle dismissioni - in favore di tutte le banche dell accordo intercreditorio per poter depositare la liquidità necessaria al rilascio della cash confirmation e così proseguire l iter relativo all Offerta sul prestito obbligazionario; ha dismesso alcune partecipazioni non strategiche, tra le quali Immsi S.p.A., Sadi Servizi Industriali S.p.A., Conafi Prestitò S.p.A., nonché il 49% di Polis SGR p.a., oltre al 45% della partecipazione detenuta in Linkem S.p.A. (già A.F.T. S.p.A.); ha raggiunto un intesa per la rimodulazione dei finanziamenti, per complessivi Euro 3,9 (di cui 1,2 già rimborsati), sottoscritti con GE Capital Interbanca che non aveva preso parte agli accordi di rimodulazione sottoscritti a novembre 2010; ha approvato in data 21 febbraio 2011 l operazione di ristrutturazione del Prestito Obbligazionario Convertibile Sopaf convertibile 3,875% definendone termini e condizioni, in linea con quanto regolato dagli accordi di rimodulazione; ha approvato in sede assembleare (azionisti ed obbligazionisti) l intervento sul prestito obbligazionario; ha comunicato alle Banche, ai sensi dell Accordo Modificativo, il mancato rispetto del covenant previsto nel Contratto di Finanziamento (come modificato dall Accordo Modificativo) avente ad oggetto il patrimonio netto di BNI al 31 dicembre A riguardo, Sopaf si è resa disponibile a condividere con la Banca Agente i) le motivazioni di carattere straordinario e propedeutico alla realizzazione del piano BNI che hanno comportato il mancato rispetto del covenant, e ii) le logiche dell eventuale operazione di rafforzamento patrimoniale di Sopaf previste dall Accordo Modificativo in tale eventualità. Alla data odierna, sono in corso le trattative con le Banche aventi ad oggetto i possibili rimedi da esperirsi al fine di sanare la sopradescritta violazione. Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari (Daniele Muneroni) dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che l informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili. Per ulteriori informazioni *** Daniele Muneroni Sopaf S.p.A. Tel: investor.relations@sopafgroup.it 8

9 Ad Hoc Communication Advisors Tel: Giorgio Zambeletti - Fabrizio Grassi Tel Il presente comunicato e i precedenti sono disponibili sui siti e *** Si allegano gli schemi di conto economico, situazione patrimoniale-finanziaria, rendiconto finanziario e posizione finanziaria netta consolidati e la posizione finanziaria netta della Capogruppo relativi al semestre chiuso il 30 giugno

10 GRUPPO SOPAF CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO Valori in migliaia di euro Ricavi Altri Proventi Acquisti di Materiali e Servizi Esterni (3.763) (6.330) Costi del Personale (2.131) (2.999) Altri Costi Operativi (1.599) (2.424) Margine Operativo Lordo (2.587) (7.327) Accantonamenti a Fondi Rischi e Svalutazioni (3.706) (1.104) Ammortamenti (426) (359) Utili/Perdite Derivanti da Dismissioni di Attività Non Correnti Risultato Operativo (2.954) (8.697) Quota dei Risultati delle Partecipazioni Valutate secondo il Metodo del Patrimonio Netto (16.753) (558) Risultato prima degli Interessi e delle Imposte (19.707) (9.255) Proventi Finanziari Oneri Finanziari (4.528) (4.478) Proventi (Oneri) Finanziari netti Risultato Prima delle Imposte (19.253) (8.399) Imposte correnti (23) (50) Imposte differite Imposte sul Reddito (31) Risultato Netto delle Attività in Esercizio (18.153) (8.430) Risultato da Attività cedute ed in dismissione - - Risultato Netto (18.153) (8.430) Attribuibile a: Risultato di Pertinenza di Terzi (111) (11) Risultato di Pertinenza del Gruppo (18.042) (8.419) Utile per azione (in euro) Da attività ordinaria continuativa: - Base (0,0433) (0,0202) - Diluito - - Da attività cedute e in dismissione: - Base Diluito

11 GRUPPO SOPAF SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATA Valori in migliaia di euro Avviamento Attività Immateriali Attività Materiali Partecipazioni in Società Collegate/a Controllo Congiunto Strumenti Finanziari - Derivati Attività Finanziarie Altre Attività Crediti Tributari Imposte Anticipate Totale Attività Non Correnti Rimanenze Crediti verso Clienti ed Altre Attività Commerciali Altri Crediti ed Attività Diverse Strumenti Finanziari - Derivati Altre Attività Finanziarie Disponibilità Liquide Totale Attività Correnti Attività Non Correnti Possedute per la Vendita Totale Attività Capitale Azioni proprie (2.363) (2.363) Utili / (Perdite) Indivisi (25.364) (10.196) Patrimonio Netto di spettanza del Gruppo Interessenze di Terzi Totale Patrimonio Netto Obbligazioni Debiti verso Banche ed Altri Enti Finanziatori Debiti verso Enti Finanziari per Locazioni Finanziarie Strumenti Finanziari - Derivati - 48 Altre Passività 6 5 Passività per Prestazioni Pensionistiche e Trattamento di Fine Rapporto Passività per Imposte Differite Accantonamenti Totale Passività Non Correnti Obbligazioni - Quota Corrente Debiti verso Banche ed Altri Enti Finanziatori Debiti verso Enti Finanziari per Locazioni Finanziarie Strumenti Finanziari - Derivati Debiti Commerciali Altre Passività Totale Passività Correnti Passività Correlate alle Attività Non Correnti Possedute per la Vendita - - Totale Patrimonio Netto e Passivo

12 GRUPPO SOPAF RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO Valori in migliaia di Euro ATTIVITA' OPERATIVA Risultato netto consolidato (18.042) (8.419) Rettifiche non monetarie : Quota Utile/Perdita di imprese collegate Interessenze di spettanza di terzi (111) (11) Oneri finanziari Proventi finanziari (4.701) (5.334) (Utili)/Perdite su cambi 3 5 Imposte correnti Imposte differite (1.123) (18) Ammortamenti di attività materiali Ammortamenti di attività immateriali Svalutazioni di attività finanziarie disponibili per la vendita Svalutazioni e perdite di crediti Svalutazioni di rimanenze Accantonamenti per trattamento di fine rapporto Altri proventi non monetari (7.082) (372) Minusvalenza da cessione di crediti Minusvalenza netta da cessione di partecipazione in impresa collegata Plusvalenze da partecipazioni - (1.345) Perdite nel fair value di quote di partecipazioni trasferite a pagamento di passività Flussi di cassa dell'attività operativa prima delle variazioni di capitale circolante (3.761) (4.518) (Incremento)/Decremento nei crediti ed altre attività (696) (Incremento)/Decremento nelle rimanenze - ( 10) Incremento/(Decremento) nei debiti verso fornitori e altre passività (940) (4.549) Incremento/(Decremento) nelle altre passività non correnti 1 - Disponibilità liquide generate dall'attività operativa (5.396) (7.858) Interessi corrisposti (2.771) (2.179) Liquidazioni del trattamento di fine rapporto (90) (84) Variazione nei crediti tributari non correnti - 32 DISPONIBILITA' LIQUIDE NETTE DERIVANTI (IMPIEGATE NELLA ) DALL'ATTIVITA' OPERATIVA (8.257) (9.878) ATTIVITA' DI INVESTIMENTO Interessi percepiti Dividendi ricevuti da collegate Incrementi di partecipazioni in imprese collegate (415) (342) Incrementi di partecipazioni per sottoscrizioni di capitale (1.753) (5.228) Incrementi di partecipazioni per versamenti in conto capitale (2.122) (2.500) Corrispettivo cessione partecipazione Five stars Sa Decrementi per rimborsi di quote di fondi d'investimento - 40 Variazioni di attivo netto nel perimetro di consolidamento (50) 21 Incrementi di attività finanziarie disponibili per la vendita (158) Decrementi per cessioni e rimborsi di attività disponibili per la vendita Incrementi di altre attività non correnti - (1.108) Variazione attività finanziarie correnti Variazione netta strumenti finanziari derivati Variazione delle attività in dismissione Incrementi di immobilizzazioni materiali (19) 8 Incrementi di immobilizzazioni immateriali (3) 1 Decrementi di attività materiali 44 - DISPONIBILITA' LIQUIDE NETTE DERIVANTI (IMPIEGATE NELLA) DALL'ATTIVITA' DI INVESTI ATTIVITA' FINANZIARIA Incremento (decremento) nei debiti bancari e verso altri finanziatori (6.557) (22.814) Incremento/(decremento) di passività per locazioni finanziarie (31) (111) Variazione dei crediti finanziari non correnti (1.764) Versamenti in conto capitale di spettanza delle interessenze di minoranza DISPONIBILITA' LIQUIDE NETTE DERIVANTI / (IMPIEGATE NELLA) DALL'ATTIVITA' FINANZIA (3.648) (24.689) INCREMENTO / (DECREMENTO) NETTO DELLE DISPONIBILITA' LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENT DISPONIBILITA' LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO DISPONIBILITA' LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALLA FINE DEL SEMESTRE

13 GRUPPO SOPAF Valori in migliaia di euro POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA A) Cassa B) Altre disponibilità liquide C) Titoli ed altre attività finanziarie detenute per la negoziazione D) TOTALE LIQUIDITA' (A+B+C) E) Crediti finanziari correnti F) Debiti bancari correnti (5.533) (29.511) G) Parte corrente dell'indebitamento non corrente (22.019) (16.744) H) Altri debiti finanziari correnti (10.334) (9.553) I) INDEBITAMENTO FINANZIARIO CORRENTE (F+G+H) (37.886) (55.808) J) INDEBITAMENTO FINANZIARIO CORRENTE NETTO (I-E-D) (15.166) (43.234) K) Debiti bancari non correnti (43.406) (54.508) L) Obbligazioni emesse (48.103) (47.421) M) Altri debiti non correnti (3.528) (5.467) N) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NON CORRENTE (K+L+M) (95.037) ( ) O) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO (J+N) ( ) ( ) Titoli di credito con scadenza > 12 mesi e quota non corrente strumenti derivati Strumenti derivati INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO RETTIFICATO ( ) ( ) 13

14 SOPAF S.p.A. Posizione finanziaria netta 30/06/ /12/2010 A) Cassa 4 4 B)Altre disponibilità liquide C)Strumenti derivati e titoli detenuti per la negoziazione D) Totale liquidità(a+b+c) E) Crediti finanziari correnti di cui verso parti correlate di cui verso terzi F)Debiti bancari correnti (3.137) (4.063) G)Parte corrente dell'indebitamento non corrente (22.019) (16.744) H)Altri debiti finanziari correnti (11.554) (10.237) di cui verso parti correlate (5.624) (5.195) di cui verso terzi (5.930) (5.042) I)Indebitamento finanziario corrente(f+g+h) (36.711) (31.044) J)Indebitamento finanziario corrente netto (I-E-D) (14.993) (19.368) K)Debiti bancari non correnti (43.406) (54.508) L)Obbligazioni emesse (48.103) (47.421) M)Altri debiti non correnti (3.528) (5.466) di cui verso parti correlate 0 0 di cui verso terzi (3.528) (5.466) N)Indebitamento finanziario non corrente(k+l+m) (95.037) ( ) O)Indebitamento finanziario netto(j+n) ( ) ( ) Titoli di credito con scadenza > 12 mesi e quota non corrente strumenti derivati Certificato di deposito - - Strumenti derivati Indebitamento finanziario netto rettificato ( ) ( ) 14