RISULTATI DEL TERZO TRIMESTRE 2004

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1 RISULTATI DEL TERZO TRIMESTRE 2004 Il Consiglio di Amministrazione di Fiat S.p.A. si è riunito oggi, a Torino, sotto la presidenza di Luca Cordero di Montezemolo per esaminare i risultati consolidati del Gruppo nel terzo trimestre e nei primi nove mesi del Fatturato in aumento del 9,4% sulle Operations e perdita operativa ridotta di due terzi. Per il settimo trimestre consecutivo il risultato operativo migliora rispetto al corrispondente periodo dell anno precedente. Posizione finanziaria netta, a 5,5 miliardi di euro, per la crescita del capitale di funzionamento legata alla tipica stagionalità del periodo e per minori cessioni di crediti commerciali. Buona la liquidità, che è di 4,6 miliardi di euro dopo il rimborso di prestiti per 1,8 miliardi di euro. Ridefinita, in settembre, l organizzazione di Fiat Auto con la creazione di una struttura più snella, efficiente e competitiva. Nota: per un confronto omogeneo, i dati consolidati 2004 devono essere paragonati con le Operations del Le cessioni realizzate l anno scorso, infatti, hanno comportato rilevanti variazioni nella composizione del Gruppo. Tutti i commenti, quindi, si riferiscono a questo raffronto. Il Gruppo Conto economico del Gruppo Fiat Ricavi netti Margine operativo lordo Risultato operativo (97) (303) (285) Risultato ante interessi e imposte (E.B.I.T) (238) Risultato ante imposte (469) Risultato netto (554) (151) (145) Risultato netto di Gruppo e di Terzi (554) (144) (145) Risultato netto di competenza del Gruppo (554) N.D. (84) Il fatturato del Gruppo è stato di 10,6 miliardi di euro, in crescita di circa 1 miliardo di euro rispetto al terzo trimestre All aumento dei ricavi hanno contribuito tutti i Settori automotoristici e della componentistica: Fiat Auto (+11%), CNH (+10%), Iveco (+16%), Ferrari (+8%), Teksid (+13%). Magneti Marelli (+20%). Fanno eccezione Comau, il cui fatturato sconta soprattutto la variazione del perimetro operativo, e Business Solutions, i cui volumi di attività sono diminuiti in relazione alla cessione di Fiat Engineering. Il risultato operativo è stato negativo per 97 milioni di euro, con una diminuzione della perdita di 206 milioni di euro rispetto all analogo periodo dell anno scorso (da 303 a 97 milioni di euro). Il progresso si deve, soprattutto, al buon andamento di Iveco e CNH che nel trimestre hanno realizzato una crescita, rispettivamente, di 78 e 65 milioni di euro. La Fiat Auto ha registrato una riduzione della perdita di 61 milioni di euro rispetto al terzo trimestre 2003.

2 E il settimo trimestre consecutivo in cui il risultato operativo migliora rispetto al corrispondente periodo dell anno precedente. Il risultato ante imposte è stato negativo per 469 milioni di euro, mentre era positivo per 348 milioni di euro nel terzo trimestre del 2003, che aveva però beneficiato della plusvalenza di circa 1,3 miliardi di euro derivante dalla cessione di FiatAvio. Il risultato consolidato netto è stato negativo per 554 milioni di euro, in peggioramento rispetto allo stesso periodo del 2003, che si avvantaggiava della già citata plusvalenza dovuta alla cessione di FiatAvio (781 milioni di euro al netto delle imposte). Escludendo questo provento straordinario, la variazione risulta positiva per 378 milioni di euro. Al 30 settembre 2004 la liquidità del Gruppo (disponibilità liquide più titoli) era pari a 4,6 miliardi di euro, dopo il rimborso di prestiti per 1,8 miliardi di euro. L indebitamento lordo (debiti finanziari e relativi ratei e risconti), pari a 20,6 miliardi di euro, risulta in diminuzione, nel trimestre, di circa 1,8 miliardi di euro, soprattutto per il rimborso, effettuato nel luglio scorso, delle residue obbligazioni convertibili in azioni General Motors (1,4 miliardi di euro). L indebitamento netto industriale del Gruppo è stato pari a 7,3 miliardi di euro, in aumento rispetto al dato del 30 giugno scorso, principalmente per la crescita del capitale di funzionamento e per la riduzione delle cessioni di crediti commerciali. La posizione finanziaria netta del Gruppo, al 30 settembre 2004, era negativa per 5,5 miliardi di euro, rispetto ai 4,3 miliardi di euro del 30 giugno La variazione è stata principalmente determinata dai fabbisogni di cassa del periodo, dovuti anche alla stagionalità negativa e da minori cessioni di crediti commerciali per 700 milioni di euro. Posizione finanziaria netta (in milioni di euro) Al Al Al Debiti finanziari (20.233) (21.987) (22.034) Ratei passivi finanziari (462) (505) (593) Risconti attivi finanziari Disponibilità liquide Titoli Indebitamento Netto (*) (15.993) (15.461) (15.542) Crediti finanziari e per beni concessi in leasing Ratei attivi finanziari Risconti passivi finanziari (341) (347) (363) Posizione Finanziaria Netta (5.529) (4.254) (3.028) (*) Indebitamento Netto Attività Industriali (7.329) (5.858) (5.088) Attività Finanziarie (8.664) (9.603) (10.454) 2

3 Automobili (Fiat Auto) Ricavi Risultato Operativo (270) (331) (314) Automobili Fiat Auto ha realizzato un fatturato di 4,5 miliardi di euro, in aumento dell 11% rispetto all analogo periodo del Il miglioramento, riflette l aumento dei volumi di vendita. Il risultato operativo è stato negativo per 270 milioni di euro, contro i -331 milioni di euro del terzo trimestre La riduzione della perdita (61 milioni di euro) è dovuta ai maggiori margini realizzati grazie ai nuovi prodotti e alle azioni di riduzione dei costi messe in atto, in parte bilanciate da maggiori spese in ricerca e sviluppo (48 milioni di euro), da investimenti per la rete di vendita (8 milioni di euro) e da accantonamenti. Nel trimestre Fiat Auto ha venduto, complessivamente, veicoli (+11%) pur in un contesto di mercato difficile in cui la diminuzione delle immatricolazioni in Europa Occidentale (-2,3%) e in Polonia (-24%) è stata in parte bilanciata dall aumento della domanda in Brasile (+17%), dove le vendite di Fiat Auto sono cresciute del 36%. La quota di mercato della Fiat Auto, nel periodo, è rimasta sostanzialmente invariata tanto in Italia (28%) quanto in Europa (6,9%). Nei primi nove mesi dell anno le vendite della Fiat Auto sono state , in aumento dell 8,4% rispetto all analogo periodo del I volumi sono cresciuti del 3,3% in Europa Occidentale, del 6,1% in Polonia e di oltre il 22% in Brasile. Nel terzo trimestre è continuata l azione di rafforzamento della gamma di prodotto con la commercializzazione della Lancia Musa e della Fiat Panda 4x4 e con la presentazione delle Alfa Crosswagon Q4 e Sportwagon Q4. Macchine per l'agricoltura e le Costruzioni (CNH) Ricavi Risultato Operativo Macchine per l Agricoltura e le Costruzioni Il fatturato di CNH è stato di 2,4 miliardi di euro, in aumento di oltre il 10% sul corrispondente trimestre dell anno scorso, nonostante l effetto negativo del rafforzamento dell euro sul dollaro. Espresso in dollari, la valuta di conto del Settore, e al netto dell effetto cambi, l incremento è stato del 14%. Il miglioramento si deve al brillante andamento delle vendite sia di macchine agricole sia di macchine per le costruzioni, realizzato in particolare nel continente americano e ai maggiori prezzi. Il risultato operativo, più che triplicato rispetto all analogo periodo del 2003, è stato positivo per 90 milioni di euro. L importante progresso è stato determinato dalla significativa crescita 3

4 di volumi e dal miglioramento dei prezzi di vendita, ottenuti in entrambi i comparti di mercato in cui opera il Settore, che hanno ampiamente assorbito i maggiori costi dell acciaio. Per quanto riguarda in particolare le macchine agricole, la crescita di vendite del Settore, complessivamente in linea con quella della domanda globale che è aumentata del 17%, è stata determinata dall ottimo andamento delle fatturazioni nel continente americano. Positivo anche il mercato delle macchine per le costruzioni (+14%), dove la performance di CNH si deve soprattutto al successo dei nuovi modelli. Veicoli Industriali Veicoli Industriali (Iveco) Ricavi Risultato Operativo 76 (2) (2) Il fatturato di Iveco nel periodo è stato di 2,1 miliardi di euro, in aumento del 16% rispetto al terzo trimestre Il miglioramento si deve, soprattutto, alla crescita di volumi e prezzi, di cui ha beneficiato l intera gamma di prodotti. Il risultato operativo del Settore, che è stato positivo per 76 milioni di euro, ha avuto una rilevante crescita rispetto a quello dell analogo periodo del 2003, che era stato negativo per 2 milioni di euro. L incremento è stato determinato oltre che dal già citato effetto di volumi-prezzi, anche dalle importanti efficienze realizzate sui costi. Complessivamente, nel trimestre, Iveco ha incrementato le proprie vendite del 16,6% rispetto all analogo periodo del 2003, fatturando veicoli. In Europa Occidentale, in particolare, l Azienda ha sfruttato la forte ripresa della domanda in tutti i segmenti per realizzare significativi aumenti delle consegne. Immutata, rispetto al terzo trimestre dell anno scorso, la quota Iveco del mercato europeo (11,2%), dove la leggera flessione nella fascia dei veicoli leggeri è stata bilanciata dalla crescita nel segmento dei pesanti e soprattutto in quello dei veicoli medi, di cui Iveco è leader. Ferrari Maserati Ferrari - Maserati Ricavi Risultato Operativo Nel periodo il Settore ha realizzato ricavi per 322 milioni di euro, con un aumento dell 8,4% rispetto al corrispondente trimestre dell anno scorso. Al miglioramento hanno contribuito, soprattutto, le maggiori vendite di Maserati, trainate dal successo della Quattroporte. Il risultato operativo, positivo per 2 milioni di euro, 4

5 registra un inversione di tendenza rispetto al trimestre precedente. E, tuttavia, in flessione nei confronti di quello del terzo trimestre 2003, prevalentemente per l impatto negativo dei cambi e per i maggiori costi di ricerca e sviluppo. Da segnalare, nel trimestre, la presentazione della F430 e i brillanti risultati sportivi in F1(sesto titolo Costruttori e quinto titolo Piloti consecutivi). Componentistica Componenti (Magneti Marelli) Ricavi Risultato Operativo Magneti Marelli ha realizzato un fatturato di 874 milioni di euro, con un aumento del 20% rispetto al terzo trimestre 2003, collegato soprattutto al consolidamento dell attività Sistemi Elettronici. Al netto dell operazione, la crescita risulta del 5% e si deve al positivo effetto delle vendite di componenti Diesel e dei nuovi prodotti della linea di business Lighting. Il risultato operativo del Settore è stato positivo per 25 milioni di euro. A condizioni omogenee, la crescita rispetto all analogo periodo del 2003, è di 7 milioni di euro, da attribuirsi sia ai maggiori volumi di attività sia alle efficienze realizzate sui costi di produzione e sulle strutture. In settembre il Settore ha ceduto al Gruppo Norauto il 100% delle attività Midas. L operazione ha generato una plusvalenza netta di 27 milioni di euro, registrata tra i proventi straordinari del trimestre. Mezzi e Sistemi di Produzione (Comau) Ricavi Risultato Operativo 4 (1) (1) dell anno scorso. Comau ha fatto registrare, nel trimestre, un fatturato di 436 milioni di euro, in flessione rispetto allo stesso periodo del 2003 (-19%), principalmente per effetto della variazione di perimetro, in seguito al trasferimento alla Fiat Auto e a Fiat-GM Powertrain delle attività Stampi e Service di pertinenza. Buono il portafoglio ordini al 30 settembre, che è risultato in crescita dell 11% rispetto alla fine Il risultato operativo del Settore, positivo per 4 milioni di euro, è in miglioramento rispetto alla perdita di 1 milione di euro del terzo trimestre 2003, per i maggiori margini sulle commesse dell area europea, che hanno compensato il calo dei ricavi. 5

6 Prodotti Metallurgici (Teksid) Ricavi Risultato Operativo Teksid ha incrementato il fatturato (215 milioni di euro) del 13%, soprattutto grazie al buon andamento della Business Unit Ghisa, che ha incrementato i volumi di circa il 19%, sfruttando l aumento della domanda in Nord America e in Brasile. Il risultato è stato ottenuto nonostante la penalizzazione dello sfavorevole rapporto di cambio tra euro e dollaro. Il risultato operativo, che è stato positivo per 9 milioni di euro, è più che raddoppiato rispetto all analogo periodo del Il progresso si deve ai maggiori volumi di vendita e alle efficienze realizzate, che hanno ampiamente controbilanciato l aumento del costo delle materie prime e il negativo impatto dei cambi. Servizi (Business Solutions) Ricavi Risultato Operativo Altri Settori Business Solutions ha realizzato un fatturato di 356 milioni di euro, in flessione del 18% rispetto a quello del terzo trimestre 2003, principalmente per la variazione del perimetro di attività (cessione di Fiat Engineering). A condizioni omogenee i ricavi sono diminuiti del 5%. Il risultato operativo, pari a 6 milioni di euro, è in flessione rispetto al terzo trimestre 2003 di 3 milioni di euro. A condizioni di perimetro omogenee, invece, il risultato sarebbe migliorato di circa 2 milioni di euro per i positivi effetti delle efficienze realizzate. Editoria e Comunicazione (Itedi) Ricavi Risultato Operativo (1) (2) (2) Itedi ha fatto registrare, nel terzo trimestre, un fatturato di 81 milioni di euro, in aumento di oltre il 5% rispetto all analogo periodo dell anno scorso. La crescita è stata determinata, principalmente, dai maggiori ricavi pubblicitari di Publikompass. Il risultato operativo è stato negativo per 1 milione di euro, in riduzione del 50% rispetto a quello del terzo trimestre Al dimezzamento della perdita hanno contribuito le azioni di efficienza messe in atto nel periodo, oltre che la diminuzione del costo della carta. 6

7 I risultati del Gruppo nei primi nove mesi Conto economico del Gruppo Fiat Ricavi netti Margine operativo lordo Risultato operativo (237) (846) (652) Risultato ante interessi e imposte (E.B.I.T) (462) Risultato ante imposte (876) (401) (205) Risultato netto (1.223) (971) (882) Risultato netto di Gruppo e di Terzi (1.223) (886) (882) Risultato netto di competenza del Gruppo (1.212) N.D. (792) Il fatturato è stato di 34,2 miliardi di euro, in crescita del 7,1% rispetto al corrispondente periodo del Il risultato è stato determinato dall aumento dei volumi di attività nella maggior parte dei Settori. In particolare hanno incrementato i ricavi: Fiat Auto (+8%), CNH (+7%), Iveco ( +11%); Ferrari (+15%) e Magneti Marelli (+7% a parità di area di consolidamento). Il risultato operativo, pur negativo per 237 milioni di euro, migliora di oltre 600 milioni di euro rispetto alla perdita dei primi nove mesi dell anno scorso. Il progresso si deve sia agli incrementi dell utile operativo di CNH e Iveco sia alla minor perdita di Fiat Auto. Il risultato consolidato netto è stato negativo per 1,2 miliardi di euro, in peggioramento di 252 milioni di euro rispetto all analogo periodo del 2003, che però aveva beneficiato di plusvalenze nette per circa 1,1 miliardi di euro, derivanti dalle cessioni di: Toro Assicurazioni, FiatAvio, attività di finanziamento retail europee e brasiliane della Fiat Auto, Fraikin e quota di controllo della IPI. La posizione finanziaria netta a fine settembre era negativa per 5,5 miliardi di euro. Era negativa per 3 miliardi di euro al 31 dicembre La variazione è stata determinata, principalmente dal maggior fabbisogno di liquidità, dovuto all aumento del capitale di funzionamento, alle minori cessioni di crediti commerciali e alle perdite nette. Prospettive per l anno in corso Nei primi nove mesi dell anno il Gruppo ha operato all interno di un contesto economico dove l area dell euro, e in particolare l Italia, hanno partecipato in misura molto modesta alla ripresa congiunturale. L industria manifatturiera italiana accenna solo ora, verso la fine dell anno, a passare dalla fase di contrazione a quella di stabilità che prelude allo sviluppo. Il periodo, tuttavia, ha visto l Azienda realizzare significativi progressi, soprattutto grazie ai buoni risultati di CNH e Iveco, Settori per i quali il 2004 dovrebbe chiudersi con un ulteriore incremento della redditività. 7

8 Fiat Auto, che dal 1 settembre si è dotata di una nuova struttura più snella ed efficiente, prosegue nel rafforzamento della squadra di vertice destinata a guidarne la trasformazione culturale e il rilancio. L Azienda, che opera in Europa in un contesto molto difficile, caratterizzato da una forte competizione sui prezzi, chiuderà il 2004 con una riduzione della perdita operativa rispetto all anno precedente. Per l esercizio in corso Fiat prevede di raggiungere, a livello annuale, gli obiettivi a suo tempo fissati: break-even operativo di Gruppo e riduzione dell operating cash flow negativo. In questa direzione continueranno a lavorare tutti i Settori, puntando in particolare sull innovazione tecnologica di prodotto, sul rafforzamento delle reti di vendita e, per quanto riguarda Fiat Auto, su una struttura più efficiente e sui nuovi modelli. Torino, 28 ottobre 2004 Oggi, alle ore 17, i risultati del terzo trimestre e dei primi nove mesi 2004 saranno presentati dal management agli analisti e agli investitori istituzionali in una conference call, accessibile in diretta e, successivamente, in forma registrata sul sito La Relazione trimestrale al 30 settembre 2004 sarà pubblicata venerdì 29 ottobre sul sito dove sarà pure disponibile il Calendario degli Eventi Societari per l esercizio I risultati del quarto trimestre 2004 nonché i risultati preliminari dell intero esercizio 2004 saranno resi noti il 28 febbraio

9 Conto economico del Gruppo Fiat Consolidato Operation Consolidato (in milioni di euro) Consolidato Operation Consolidato Ricavi netti Costo del venduto Margine operativo lordo Spese generali Ricerca e sviluppo (511) (234) (104) (Oneri) proventi operativi (169) (48) (62) (237) (846) (652) Risultato operativo (97) (303) (285) (42) Risultato partecipazioni (271) (Oneri) e proventi non operativi (*) (148) (462) Risultato ante interessi e imposte (E.B.I.T) (238) (414) (757) (669) (Oneri) e proventi finanziari (231) (245) (245) (876) (401) (205) Risultato ante imposte (469) Imposte (1.223) (971) (882) Risultato netto (554) (151) (145) Risultato netto delle attività "Discontinued" (1.223) (886) (882) Risultato netto di Gruppo e di Terzi (554) (144) (145) (1.212) N.D. (792) Risultato netto di competenza del Gruppo (554) N.D. (84) (*) I dati del 2003 per le " Operation" includono il saldo delle plusvalenze/minusvalenze nette derivanti dalle cessioni di attività "Discontinuing" che per il terzo trimestre 2003 ammonta a milioni di euro, mentre per i primi nove mesi del 2003 è pari a milioni di euro. Ricavi per Settore Consolidato Operation Consolidato (in milioni di euro) Consolidato Operation Consolidato Automobili (Fiat Auto) Macchine per l'agricoltura e le Costruzioni (CNH) Veicoli Industriali (Iveco) Ferrari - Maserati Componenti (Magneti Marelli) Mezzi e Sistemi di Produzione (Comau) Prodotti Metallurgici (Teksid) Aviazione (FiatAvio) Assicurazioni (Toro Assicurazioni) Servizi (Business Solutions) Editoria e Comunicazione (Itedi) (2.157) (2.090) (2.129) Diverse ed Elisioni (667) (609) (611) Totale di Gruppo

10 Risultato Operativo per Settore Consolidato Operation Consolidato (in milioni di euro) Consolidato Operation Consolidato (744) (987) (882) Automobili (Fiat Auto) (270) (331) (314) Macchine per l'agricoltura e le Costruzioni (CNH) Veicoli Industriali (Iveco) 76 (2) (2) (57) (7) (7) Ferrari - Maserati Componenti (Magneti Marelli) (8) (8) Mezzi e Sistemi di Produzione (Comau) 4 (1) (1) Prodotti Metallurgici (Teksid) Aviazione (FiatAvio) Assicurazioni (Toro Assicurazioni) Servizi (Business Solutions) Editoria e Comunicazione (Itedi) (1) (2) (2) (101) (48) (56) Diverse ed Elisioni (38) (27) (26) (237) (846) (652) Totale di Gruppo (97) (303) (285) 10

11 Situazione Patrimoniale del Gruppo Fiat (in milioni di euro) Al Al Al ATTIVO Immobilizzazioni immateriali Goodwill Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni materiali Immobilizzazioni materiali Veicoli concessi in leasing operativo Partecipazioni e altri titoli immobilizzati Crediti finanziari immobilizzati (*) Imposte differite attive Totale Attivo non corrente Rimanenze nette (1) Crediti commerciali Altri crediti Partecipazioni e altri titoli del circolante Crediti per beni concessi in leasing finanziario (*) Crediti finanziari terzi (*) Titoli (*) Disponibilità liquide (*) Totale Attivo corrente Ratei e risconti commerciali Ratei e risconti finanziari (*) TOTALE ATTIVO PASSIVO Patrimonio netto Patrimonio netto del Gruppo Patrimonio netto di Terzi Fondi imposte differite Fondi rischi ed oneri Fondi trattamento di fine rapporto Debiti finanziari con scadenza oltre 12 mesi (*) Totale Passivo non Corrente Debiti verso fornitori Altri debiti (1) Debiti finanziari con scadenza entro 12 mesi (2) (*) Totale Passivo Corrente Ratei e risconti commerciali Ratei e risconti finanziari (*) TOTALE PASSIVO POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (*) (5.529) (4.254) (3.028) (1) Per una migliore rappresentazione delle rimanenze nette dei lavori in corso su ordinazione, alcune partite relative ad anticipi da clienti su commessa, in precedenza rilevate nella voce Altri debiti, a partire dal 30 giugno 2004 sono state portate in deduzione delle rimanenze. Coerentemente il valore delle Rimanenze nette e degli Altri debiti al 31 dicembre 2003 sono stati rettificati di 428 milioni di euro. Le Rimanenze risultano al netto di acconti su lavori in corso per milioni di euro al 30 settembre 2004, milioni di euro al 30 giugno 2004 e milioni di euro al 31 dicembre (2) Al 30 settembre 2004 include il finanziamento Convertendo per 3 miliardi di euro e il finanziamento Citigroup, garantito dalla put EDF, per circa milioni di euro. Al 30 giugno 2004 include il finanziamento Citigroup e il prestito obbligazionario Exchangeable per milioni di euro. Al 31 dicembre 2003 include il prestito obbligazionario Exchangeable. 11

12 Posizione finanziaria netta per Attività Al Al Al Attività Attività Attività Attività Attività Attività Consolidato Industriali Finanziarie (in milioni di euro) Consolidato Industriali Finanziarie Consolidato Industriali Finanziarie Debiti finanziari al netto (22.034) (11.531) (10.503) dell'intersegment (20.233) (11.351) (8.882) (21.987) (12.179) (9.808) (593) (416) (177) Ratei passivi finanziari (462) (372) (90) (505) (423) (82) Risconti attivi finanziari Disponibilità liquide Titoli (15.542) (5.088) (10.454) Indebitamento Netto (15.993) (7.329) (8.664) (15.461) (5.858) (9.603) Crediti finanziari e per beni concessi in leasing Ratei attivi finanziari (363) (65) (298) Risconti passivi finanziari (341) (43) (298) (347) (49) (298) Posizione (3.028) (2.741) (287) Finanziaria Netta (5.529) (5.571) 42 (4.254) (4.127) (127) 12