Azioni Italia Valida per lunedì 29 febbraio 2016

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1 Azioni Italia Valida per lunedì 29 febbraio 2016 COMMENTO ALLA SEDUTA - Borsa italiana in flessione: Ftse Mib -0,79%. Deboli i finanziari, Saipem e FCA in verde Future sugli indici azionari americani in ribasso dello 0,5-0,8 per cento. Le chiusure della seduta precedente a Wall Street: S&P 500-0,19%, Nasdaq Composite +0,18%, Dow Jones Industrial -0,34%. In calo Tokyo con il Nikkei 225 a -1,00%. Negative le borse cinesi: l'indice CSI 300 di Shanghai e Shenzhen termina a - 2,39%, a Hong Kong l'indice Hang Seng a -1,30%. In una seduta di declino per le piazze asiatiche, anche Hong Kong si allinea alle perdite trascinata al ribasso dall ennesimo sell-off abbattutosi su Shanghai e Shenzhen. Nel weekend Pechino ha cercato di allontanare i timori sulla solidità della sua strategia economica, ma la due giorni del G20, tenutasi proprio a Shanghai, si è chiusa con un nulla di fatto. I big mondiali non sono riusciti a trovare l intesa su azioni coordinate per rilanciare la crescita dell economia e, mentre positivi dati macroeconomici consolidano le aspettative per ulteriori rialzi dei tassi d interesse Usa da parte della Federal Reserve entro la fine dell anno, la People s Bank of China ha guidato lo yuan ai livelli più bassi delle ultime tre settimane, considerando che proprio la politica monetaria di Pechino era finita sotto i riflettori nel corso del meeting del G20 e la svalutazione della sua divisa era stata additata come la principale responsabile della volatilità dei mercati finanziari globali. A fine seduta Hong Kong è risultata la peggiore piazza della regione (Shanghai e Shenzhen escluse): l Hang Seng si è infatti deprezzato dell 1,30% (leggermente peggio ha fatto l Hang Seng China Enterprises Index, sottoindice di riferimento nell ex colonia britannica per la Corporate China, in declino dell 1,47%). In precedenza lo Shanghai Composite aveva chiuso in flessione del 2,86% (dal picco di giugno la perdita dell indice è di quasi il 48%) e leggermente migliore era stata la performance dello Shanghai Shenzhen Csi 300, deprezzatosi del 2,39% al termine degli scambi. Vero e proprio tracollo, invece, per lo Shenzhen Composite che, dopo il guadagno di appena lo 0,17% di venerdì, è affondato del 5,37% in chiusura. Euro poco sopra i minimi da inizio febbraio contro dollaro a 1,0912 toccati a cavallo del fine settimana. EUR/USD al momento oscilla in area 1,0930. Mercati obbligazionari eurozona in lieve rialzo, bene i BTP. Il rendimento del Bund decennale rispetto alla chiusura precedente è stabile allo 0,14%, quello del BTP cede 2 bp all'1,48%. Lo spread scende di 2 bp a 134 (fonte: MTS). Inizio di settimana debole per i bancari: l'indice FTSE Italia Banche segna -1,6%. Perdono quota Banca MPS -2,9%, BP Milano -2,3%, BPER -1,9%, UBI Banca -1,8%. In rosso risparmio gestito e assicurativi con Unipol GF -2,8%, Anima Holding -2,1%, Azimut Holding -1,8%. Fincantieri (-3,1%) in flessione dopo la pubblicazione dei dati di Vard Holdings Limited, di cui Fincantieri possiede il 55,63% e ne consolida integralmente i risultati: Vard ha chiuso il 2015 con ricavi in calo del 14% a/a a 11,14 miliardi di corone norvegesi e stima un'ulteriore flessione a 8-9 miliardi nel La perdita netta è stata pari a 1,29 miliardi di corone norvegesi da un utile di 50 milioni nel Positivi i petroliferi con Saipem (+2,2%) in evidenza dopo: la società ha comunicato di aver ricevuto i finanziamenti da consorzio di banche dell'importo di 3,2 miliardi di euro, a seguito del contratto sottoscritto il 10 dicembre Con questi finanziamenti Saipem ha provveduto a estinguere integralmente l indebitamento nei confronti di Eni in base agli accordi sottoscritti il 27 ottobre 2015 ( Accordo Ricognitivo ). Prosegue il rally di FCA (+1,8%) grazie alle speculazioni riguardo al'ipotesi di integrazione con PSA Peugeot (-0,1%). descrittivo ed in relazione ai quali si declina ogni responsabilità legata ad un uso diverso da questo. 1

2 T I T O L O D E L G I O R N O : ENI Rimbalzo deciso per Eni in chiusura di ottava con il titolo che tocca un massimo a 12,90 euro dopo aver terminato giovedi' a 12,09. Il titolo incassa il parere positivo di molti broker. Bernstein ha confermato il giudizio "outperform" con target price a 17,50 euro. Anche Societe Generale dimostra di credere nelle prospettive future e conferma la raccomandazione "buy" con prezzo obiettivo a 15 euro. Giudizio "buy" anche da parte di Ubs con prezzo obiettivo a 15,50 euro. L'utile operativo rettificato nel quarto trimestre e' stato di 979 milioni di euro, sopra le aspettative del consensus. In linea con le attese invece il dividendo: il saldo di 0,40 euro per azione che andra' in pagamento a maggio si aggiunge agli altri 0,40 euro staccati come anticipo a settembre. Il superamento dei massimi del 18 e 23 febbraio, allineati a 12,40 circa, fornisce un primo segnale di forza che lascia ben sperare per il proseguimento del rimbalzo in atto dai minimi di febbraio a 10,93 euro. La rottura a 12,80 della linea che scende dal top di inizio dicembre, per il momento ancora a contatto con i prezzi attuali, prospetterebbe il test della resistenza a 13,90, dove transita la media mobile a 100 giorni. Ostacolo successivo a 14,65, lato alto del canale ribassista disegnato dai massimi di aprile 2015, livello significativo anche in ottica di medio lungo periodo. La violazione di 11,66, base del gap del 15 febbraio, farebbe temere il ritorno sui minimi di 10,93. Per chi volesse comprare il titolo attendere il superamento di 12,90 per intervenire con target a 13,90, stop loss sotto 12,60 euro. Per chi gia' detiene il titolo mantenere le posizioni con stop subito sotto 11,66, incrementarle oltre 12,90 per il test di 13,90. D A T I A T T E S I : Per quanto riguarda gli appuntamenti macroeconomici in agenda oggi segnaliamo alle 10:00 bilancia partite correnti Spagna, alle 10:30 credito al consumo Regno Unito, alle 11:00 inflazione eurozona e Italia. Negli USA alle 15:45 USA indice PMI Chicago e alle 16:00 indice Pending Home Sales (mercato immobiliare residenziale). descrittivo ed in relazione ai quali si declina ogni responsabilità legata ad un uso diverso da questo. 2

3 I M I G L I O R I T I T O L I S E C O N D O L'A N A L I S I T E C N I C A I migliori secondo l'analisi Tecnica: selezionati da FTA Online Selezione operata sui 100 titoli del listino a maggior capitalizzazione Stop loss Nuovo segnale posizione in acquisto sopra essere Obiettivo Ultimo Ultimo segnale buy segnale buy attivo: da attivo: sedute risultato ad (1=ieri) oggi % Frequenza ultime 30 Sedute ENGINEERING IMA INTERPUMP ESPRINET DANIELI RNC MEDIOLANUM DIASORIN HERA MONCLER MAIRE TECNIMONT Rating analisi tecnica Legenda: La tabella fornisce informazioni sintetiche in merito a quelli che secondo i sistemi di analisi sviluppati da FTA sono i 10 titoli con il miglior quadro grafico del momento. Viene indicato il valore oltre il quale presumibilmente il sistema invierà un nuovo segnale di ingresso al rialzo, e viene riportato un livello di stop loss al di sotto del quale sarebbe prudente chiudere la posizione, La colonna "Obiettivo", che indica il primo degli obiettivi possibili sul quale liquidare la posizione eventualmente acquisita. Viene poi riportato il numero di sedute per le quali il trading system è rimasto in acquisto (1 per indicare la seduta precedente, ND se invece non c'e' un segnale di acquisto attivo) e la variazione percentuale in termini di prezzo cui è andato soggetto il titolo dal momento in cui il sistema ha indicato l'ultimo segnale di ingresso. La colonna successiva informa sulla frequenza con cui il titolo è stato presente nella lista dei 10 migliori nel corso delle ultime 30 sedute (indipendentemente dalla posizione in classifica), permettendo di valutare la sua "consistenza", o capacità di mantenere una impostazione positiva per periodi di tempo prolungati. L'ultima colonna riporta una valutazione sintetica espressa da un indicatore proprietario sviluppato da FTA, che cerca di determinare la forza della tendenza fino a quel momento in una scala da -100 a MAIRE TECNIMONT MONCLER HERA DIASORIN MEDIOLANUM DANIELI RNC ESPRINET INTERPUMP IMA ENGINEERING Frequenza M igliori ultimo mese descrittivo ed in relazione ai quali si declina ogni responsabilità legata ad un uso diverso da questo. 3

4 I N D I C A Z I O N I D I T R A D I N G P E R I T I T O L I F T S E MIB Titolo Ultima Variaz. % Segnale breve Segnale Stop Loss Target Alert precedente Volumi Trend Medio Termine Strategia Volatilità Medio Termine Close Analisi All Stars 0.77 Neutral Buy Neutrale Neutrale Ftse Mib 2.22 Strong Buy Buy Molto Ribassista Long Put Mid Cap 0.65 Buy Buy Moderatamente Ribassista Long Put Small Cap 1.51 Neutral Buy Moderatamente Ribassista Long Put A2A 1.45 Buy Buy Ribassista Short Call Anima Holding Neutral Sell Alert Molto Ribassista Long Put Atlantia Neutral Sell Moderatamente Ribassista Long Put Azimut 2.61 Buy Buy Molto Ribassista straddle, strangle BP Emilia Rom Neutral Buy Ribassista straddle, strangle BP Milano 4.81 Neutral Sell Molto Ribassista straddle, strangle B Popolare 2.78 Neutral Buy Molto Ribassista straddle, strangle Buzzi Unicem 3.46 Strong Buy Buy Moderatamente Ribassista Long Put Campari Neutral Buy Molto Ribassista Long Put Cnh 2.57 Strong Buy Buy Moderatamente Rialzista Long Call Enel 1.26 Neutral Sell Neutrale Neutrale Enel GP 1.70 Strong Buy Buy Moderatamente Rialzista Long Call Eni 5.13 Strong Buy Buy Ribassista Long Put Exor 5.09 Strong Buy Buy Moderatamente Ribassista Long Put Ferrari 1.41 Neutral Buy Molto Rialzista Comprare, es. long straddle,strangle FCA 5.83 Strong Buy Buy Alert Molto Ribassista Long Put Finmeccanica 1.91 Neutral Sell Molto Ribassista Long Put Unipolsai 2.26 Strong Buy Buy Moderatamente Ribassista straddle, strangle Generali 4.42 Strong Buy Buy Molto Ribassista straddle, strangle Intesa SP 1.65 Neutral Sell Molto Ribassista straddle, strangle Italcementi 0.49 Neutral Buy Molto Rialzista straddle, strangle Luxottica Neutral Sell Moderatamente Ribassista Long Put Mediaset 2.22 Neutral Sell Neutrale Neutrale Mediobanca 2.55 Buy Buy Molto Ribassista straddle, strangle Banca Mediolanum 1.83 Strong Buy Buy Neutrale Neutrale Moncler 1.75 Neutral Sell Rialzista Long Call Banca MPS Neutral Buy Molto Ribassista Long Put Poste Italiane 0.00 Neutral Buy Moderatamente Ribassista straddle, strangle Prysmian 1.58 Neutral Buy Moderatamente Ribassista Long Put STM 2.54 Neutral Sell Molto Ribassista Short Call Saipem 4.35 Neutral Buy Molto Ribassista straddle, strangle Ferragamo 0.80 Neutral Sell Moderatamente Rialzista Short Put Snam Rete Gas 0.04 Neutral Buy Moderatamente Rialzista Long Call Telecom Italia 1.27 Neutral Sell Molto Ribassista Long Put Tenaris 9.34 Strong Buy Buy Neutrale Neutrale Terna 0.46 Neutral Buy Moderatamente Rialzista Long Call Tod's 2.55 Neutral Sell Moderatamente Ribassista Long Put Ubi Banca 0.69 Neutral Buy Molto Ribassista straddle, strangle Unicredit 0.89 Neutral Buy Molto Ribassista straddle, strangle Unipol 6.42 Buy Buy Alert Molto Ribassista straddle, strangle Yoox Net A Porter 0.59 Neutral Sell Molto Ribassista Long Put descrittivo ed in relazione ai quali si declina ogni responsabilità legata ad un uso diverso da questo. 4

5 Legenda Segnale breve: Segnale operativo registrato sull'ultima chiusura (se "Strong" fare attenzione: il segnale di vendita o acquisto è stato a seguito di un movimento molto forte che potrebbe essere corretto. Operare in acquisto solo su conferme di forza) Segnale precedente: Permette di verificare la direzione del trend (due segnali di acquisto consecutivi dovrebbero segnalare un trend ben direzionato) STOP: Chiudere posizione eventualmente in essere, anche in perdita Target: Obiettivo per l'operazione suggerita dal Trading System Trend Medio: Trend STORICO delle ultime 2/3 settimane Alert Volumi: Volumi anomali rispetto alla media recente. Possibile un movimento importante a breve. Strategia Volatilità: possibili idee di trading che nascono dallo studio della volatilità storica Close Analisi: prezzo a cui è stata effettuata l'analisi Ipotesi di selezione settimanale in ottica di investimento di medio periodo settimana dal 29/02/16 Trading list Aggressiva Ipotesi di selezione di 5 titoli, operata tra i 150 maggiormente scambiati a Piazza Affari nell'ultima settimana, che in termini statistici offrono le maggiori prospettive di guadagno indipendentemente dalla rischiosita'. Rendimento atteso a 3/4 settimane per il mercato: % Rischiosita' mercato: % Rendimento atteso portafoglio a 3/4 settimane: % Rischiosita' portafoglio: % Titoli: FERRARI - rend. atteso: %. Correlazione con Ftse All Share: Beta a 3 mesi: MEDIACONTECH - rend. atteso: %. Correlazione con Ftse All Share: 0.11 Beta a 3 mesi: 0.89 GRANDI VIAGGI - rend. atteso: 7.65 %. Correlazione con Ftse All Share: 0.14 Beta a 3 mesi: 0.76 ENGINEERING - rend. atteso: %. Correlazione con Ftse All Share: Beta a 3 mesi: 0.14 BOLZONI - rend. atteso: 9.00 %. Correlazione con Ftse All Share: 0.14 Beta a 3 mesi: 0.22 Trading list Conservativa Ipotesi di selezione di 5 titoli, operata tra i 150 maggiormente scambiati a Piazza Affari nell'ultima settimana, che in termini statistici offrono la minore rischiosità pur con un rendimento atteso positivo. Rendimento atteso a 3/4 settimane per il mercato: % Rischiosita' mercato: % Rendimento atteso portafoglio a 3/4 settimane: 6.23 % Rischiosita' portafoglio: 4.60 % Titoli: NOEMALIFE - rend. atteso: 4.15 %. Correlazione con Ftse All Share: Beta a 3 mesi: BEST UNION CO - rend. atteso: 4.58 %. Correlazione con Ftse All Share: Beta a 3 mesi: 0.06 AERPRT GM BOLOG - rend. atteso: %. Correlazione con Ftse All Share: Beta a 3 mesi: 0.11 CALEFFI - rend. atteso: 4.14 %. Correlazione con Ftse All Share: Beta a 3 mesi: 0.14 ALERION - rend. atteso: 5.18 %. Correlazione con Ftse All Share: 0.23 Beta a 3 mesi: 0.16 Trading list Rendimento Rischio Ipotesi di selezione di 5 titoli, operata tra i 150 maggiormente scambiati a Piazza Affari nell'ultima settimana, che in termini statistici offrono le Rendimento atteso a 3/4 settimane per il mercato: % Rischiosita' mercato: % Rendimento atteso portafoglio a 3/4 settimane: 8.05 % Rischiosita' portafoglio: 9.30 % Titoli: HERA - rend. atteso: 5.64 %. Correlazione con Ftse All Share: Beta a 3 mesi: 0.47 DADA - rend. atteso: %. Correlazione con Ftse All Share: Beta a 3 mesi: 0.97 DANIELI RNC - rend. atteso: 5.18 %. Correlazione con Ftse All Share: 0.33 Beta a 3 mesi: 0.47 PANARIAGROUP - rend. atteso: 8.10 %. Correlazione con Ftse All Share: Beta a 3 mesi: 0.72 IMA - rend. atteso: 6.66 %. Correlazione con Ftse All Share: 0.46 Beta a 3 mesi: 0.63 La selezione settimanale di titoli per la costruzione di un ipotetico portafoglio di investimento modulato su tre profili di rischio differenti viene effettuato attraverso l'impiego di strumenti di analisi statistica. L'approccio alla base dell'individuazione dei titoli e' quello del rendimento pesato per il rischio. Per calcolare il rendimento atteso dei titoli vengono fatte delle estrapolazioni sulle rette di descrittivo ed in relazione ai quali si declina ogni responsabilità legata ad un uso diverso da questo. 5

6 regressione lineare calcolate per il breve termine (fino ad un mese) e medio termine (fino a tre mesi). La rischiosita' viene invece determinata tramite l'analisi della volatilita' storica. Come tutti gli strumenti di analisi statistica anche questo ha il pregio di essere oggettivo, non influenzabile quindi dalle personali convinzioni dell'analista o dalle notizie riguardanti il mercato in generale o il singolo strumento, tuttavia ha anche il difetto di essere un valido previsore solo nelle fasi di mercato fortemente direzionate. Il portafoglio piu' aggressivo viene scelto tenendo conto solo del potenziale rialzista individuato dalle rette di regressione, i dati relativi al portafoglio vengono calcolati tenendo conto delle correlazioni esistenti tra i singoli strumenti ed il mercato. Il portafoglio piu' conservativo viene ottenuto minimizzando la rischiosita' (tramite la selezione di titoli con beta basso e rendimenti attesi positivi). Il portafoglio rendimento rischio si basa invece sull'approccio media varianza, ovvero e' quello che cerca di massimizzare il rendimento atteso in funzione del rischio. I dati relativi al mercato, rendimento e rischiosita', non si riferiscono all'indice ma alla media di tutti i (150) titoli analizzati. descrittivo ed in relazione ai quali si declina ogni responsabilità legata ad un uso diverso da questo. 6