LO SVILUPPO DEI SERVIZI DI INVESTIMENTO IN UN MOMENTO DI CRISI FINANZIARIA

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1 LO SVILUPPO DEI SERVIZI DI INVESTIMENTO IN UN MOMENTO DI CRISI FINANZIARIA Marco Passafiume Resp. Segmento Individuals BNL CETIF, 5 Marzo 2009

2 Nei prossimi 30 minuti parliamo di il il contesto di di mercato 2008 e 2009 sui sui prodotti e servizi di di investimento l esperienza BNL BNL nel nel fronteggiare il il nuovo contesto e le le nuove aspettative dei dei clienti le le prospettive future di di evoluzione del del modello di di servizio investimenti di di una una Banca Retail

3 Abbiamo alle spalle l anno più difficile per i servizi finanziari 2008 LA TEMPESTA PERFETTA 1 CRISI SUB-PRIME E FALLIMENTO LEHMAN BROTHERS 2 MERCATI FINANZIARI IN FORTE RIBASSO 3 INIZIO DELLA RECESSIONE ECONOMICA 4 AUMENTO DELLA RISCHIOSITÀ CREDITIZIA 5 CRISI DI LIQUIDITÀ DEL SISTEMA FINANZIARIO 6 ELEVATA VOLATILITÀ DI TASSI A BREVE E INFLAZIONE

4 Il 2008 ha avviato nuovi trend sul comparto Investimenti della Banche Retail PRINCIPALI TREND DI MERCATO NUMERI CHIAVE 2008 RISPARMIO GESTITO BANCASSURANCE Disaffezione degli investitori per i prodotti a gestione attiva, ulteriormente aggravata dalla crisi dei mercati Gestioni patrimoniali penalizzate dalle novità normative introdotte dalla MiFID Rinnovato interesse per i prodotti vita tradizionali, ulteriormente favorito dai recenti ribassi nei rendimenti dei BOT Graduale disaffezione per prodotti Index e Unit Linked, legato a complessità, costi e volatilità dei sottostanti Il ~ 14% dei fondi italiani ha battuto il benchmark Rimborsati 213 /bln (-27% del totale AUM in Italia) Rimborsati 2.4 /bln di prodotti vita (1 anno a raccolta netta negativa per il comparto) 1,5 /bln di masse con sottostanti Lehman ed emittenti islandesi RISPARMIO AMMINISTRATO Fly-to-quality a favore di Pronti Contro Termine e Titoli di Stato, con orizzonte breve e rendimenti garantiti Oltre 250 /bln di aste BOT + 11% volumi PCT RACCOLTA DIRETTA Crescente difficoltà delle Banche sulla nuova raccolta Fabbisogno di funding sempre più coperto da riscatti sul risparmio gestito + 4% depositi bancari CDS dei principali Istituti bancari oltre 100 bps

5 e ha generato nuove aspettative della clientela COSA VOGLIONO I NOSTRI CLIENTI IMPLICAZIONI PER BNL SICUREZZA RIDUZIONE DEL RISCHIO SEMPLICITÀ Soluzioni di investimento affidabili Risposte certe Prodotti a basso rischio Diversificazione e decorrelazione rispetto ai mercati finanziari Soluzioni semplici, di facile comprensione e facilmente liquidabili 1. Rassicurare i risparmiatori e aumentare la profondità delle informazioni a disposizione della rete di vendita, soprattutto sui prodotti particolarmente esposti ai mercati finanziari 2. Rivedere l attuale offerta prodotti, privilegiando semplicità e liquidabilità 3. Sviluppare un nuovo modello di servizio investimenti incentrato su consulenza e controllo del rischio

6 Nel nuovo contesto di mercato è necessario assicurare alla rete informazioni sempre aggiornate e tempestive 1. Rassicurare i risparmiatori e aumentare la 1. Rassicurare i risparmiatori e aumentare la profondità delle informazioni a profondità delle informazioni a disposizione della rete di vendita, disposizione della rete di vendita, soprattutto sui prodotti particolarmente soprattutto sui prodotti particolarmente esposti ai mercati finanziari esposti ai mercati finanziari IL PORTAFOGLIO INVESTIMENTI DI BNL Accesso diretto dalla SalesWorkStation del gestore Valorizzazione aggiornata di tutti i prodotti in portafoglio, con evidenza dei rendimenti di prodotto e di portafoglio Accesso alle schede prodotto e a commenti sulle performance aggiornati mensilmente Informazioni sul rischio di ciascun prodotto e sul rischio medio ponderato di portafoglio Portafogli consigliati per profilo cliente

7 Per fronteggiare le aspettative di semplicità e sicurezza dei clienti è necessario rifocalizzare l offerta prodotti Rivedere l attuale offerta prodotti, 2. Rivedere l attuale offerta prodotti, privilegiando semplicità e liquidabilità privilegiando semplicità e liquidabilità PROPOSTA PER IL CLIENTE Pronti Contro Termine ad elevata remunerazione, con orizzonte 3 mesi Elevata credibilità del brand nei confronti della clientela, rafforzata in fasi di incertezza come quella attuale Polizza vita multiramo con 3 diversi profili, tutti a capitale garantito Rendimento minimo garantito dalla componente tradizionale (Ramo I) Rendimento variabile generato dalla componente dinamica (Ramo III) sotto forma di Unit a capitale garantito Possibilità di cambiare profilo in qualsiasi momento Opzione In Conto per i clienti alla ricerca di una integrazione del reddito mensile

8 Le principali caratteristiche di un modello di servizio Investimenti 2. Fissiamo la meta : 1. Facciamo il ilpunto Nave : Valutazione della situazione attuale (performance) Analisi del rischio complessivo del portafoglio Posizione finanziaria Profilazione Domande semplici per determinare il il profilo del cliente Definizione delle priorità e degli obiettivi di investimento 4. Controlliamo la navigazione: Rendiconto finanziario periodico con posizione aggiornata Pianificazione di incontri periodici in filiale per l analisi del portafoglio e per le eventuali revisioni delle scelte Monitoraggio SEMPLICITÀ PROFESSIONALITÀ PROATTIVITÀ Portafogli consigliati 3. Tracciamo la rotta : Proposta di pochi e semplici prodotti per realizzare ciascun obiettivo Documentazione a supporto chiara e trasparente Flessibilità nelle scelte

9 Alcuni esempi di organizzazione dell offerta per obiettivo di investimento OBIETTIVO DI INVESTIMENTO ORIZZONTE TEMPORALE ESEMPI DI PRODOTTI COERENTI CON L ORIZZONTE TEMPORALE INDICATO Breve termine Risparmio 0 2 anni 2 5 anni PCT e Certificati di Deposito BOT/CCT Obbligazioni con vita residua < 2 anni Fondi monetari Polizze Ramo I BTP fino a 5 anni Obbligazioni con vita residua < 5 anni Fondi bilanciati e obbligazionari Polizze Multiramo Certificates Equity Protection Investimento 5 10 anni Obbligazioni con vita residua < 10 anni Fondi azionari Previdenza Capital Gain > 10 anni N.A. Fondi pensione Fondi immobiliari Azioni Obbligazioni strutturate di terzi Certificates, Covered Warrant Ad ogni obiettivo di Ad ogni obiettivo di investimento investimento sono sono assegnati assegnati specifici specifici prodotti, prodotti, funzione funzione dell orizzonte dell orizzonte temporale temporale

10 L evoluzione normativa rende necessaria anche una modifica ai criteri di verifica dell adeguatezza ATTUALI CONTROLLI DI ADEGUATEZZA ILLUSTRATIVO Livello di complessità Rischio prodotto Dimensione operazione Frequenza operazione POSSIBILE EVOLUZIONE DEI CONTROLLI DI ADEGUATEZZA LIVELLO DI COMPLESSITÀ RISCHIO DI MERCATO RISCHIO DI LIQUIDITÀ RISCHIO EMITTENTE RISCHIO DI TASSO HOLDING PERIOD DIMENSIONE FREQUENZA

11 E ora, via libera alle domande! GRAZIE PER L ATTENZIONE! marco.passafiume@bnpparibas.com