Zignago Vetro S.p.A. COMUNICATO STAMPA. Il Consiglio di Amministrazione di Zignago Vetro S.p.A. approva i risultati dell esercizio 2014

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1 Zignago Vetro S.p.A. COMUNICATO STAMPA Il Consiglio di Amministrazione di Zignago Vetro S.p.A. approva i risultati dell esercizio 2014 Il fatturato del Gruppo Zignago Vetro nel 2014 è in crescita a 302 milioni di euro (+ 3,3%); fuori del territorio italiano a 115,2 milioni (+ 2,9%), pari a 38,1% del fatturato totale. L Ebitda, pari a 65,8 milioni di euro (21,8% sui ricavi), ha risentito di importanti interventi programmati su alcuni forni. Il Risultato operativo è di 38,2 milioni di euro (12,7% sui ricavi). La generazione di cassa, prima degli investimenti, sale a 71,3 milioni di euro (+ 62,1%). L indebitamento finanziario netto è di 107,7 milioni di euro (+ 1,9%). Dividendo proposto: 0,20 euro per azione con un pay-out di circa 73%. Principali risultati del Gruppo Zignago Vetro (*) Var.% (in milioni di euro) (in milioni di euro) Ricavi 302,0 292,3 + 3,3% EBITDA 65,8 67,0-1,8% EBIT 36,9 40,6-9,2% Risultato operativo 38,2 41,4-7,6% Utile prima delle imposte 35,0 38,6-9,3% Utile netto del Gruppo 23,8 26,1-8,8% Investimenti tecnici 53,9 36,6 Free cash flow (dopo gli investimenti) 17,4 7,4 (prima degli investimenti) 71,3 44, (in milioni di euro) (in milioni di euro) Indebitamento finanziario (198,9) (145,2) Liquidità 91,2 39,4 Indebitamento finanziario netto (107,7) (105,8) 1

2 (*) I dati (ed i successivi commenti riferiti ai dati consolidati) sono stati determinati sulla base della management view del business di Gruppo, che prevede il consolidamento proporzionale delle joint venture, in continuità con i criteri di valutazione adottati sino al 31 dicembre In seguito all entrata in vigore dei nuovi principi contabili IFRS 11 Accordi a controllo congiunto e dello IAS 28 Partecipazioni in società collegate e joint ventures sono state infatti ridefinite le regole di consolidamento delle partecipazioni in joint ventures del Gruppo Zignago Vetro. In particolare a partire dal 1 gennaio 2014 le joint ventures nella Vetri Speciali SpA e nella Vetreco Srl non possono essere consolidate con il metodo proporzionale, bensì iscritte nel bilancio consolidato sulla base del metodo del patrimonio netto. Il conto economico, il conto economico complessivo, la situazione patrimoniale-finanziaria ed i flussi di cassa del Gruppo Zignago Vetro al 31 dicembre 2014, predisposti sulla base dei principi contabili internazionali in vigore dal 1 gennaio 2014, nonché i dati riesposti al 31 dicembre 2013 sono riportati rispettivamente negli allegati 3, 4, 5 e 6 del presente comunicato stampa. Fossalta di Portogruaro, 13 marzo 2015 Il Consiglio di Amministrazione di Zignago Vetro S.p.A., - quotata al segmento STAR di Borsa Italiana - riunitosi in data odierna, sotto la presidenza di Franco Grisan, ha approvato il Bilancio consolidato 2014 ed il progetto di Bilancio d esercizio al 31 dicembre 2014, che sarà sottoposto ad approvazione dell Assemblea degli Azionisti. Le aziende del Gruppo Zignago Vetro producono contenitori di vetro di elevata qualità per alimenti e bevande, per profumi e cosmetici nonché bottiglie speciali in vetro per il mercato del vino e dei liquori, destinati al mercato nazionale e internazionale. Andamento economico del Gruppo Zignago Vetro Nel 2014 il mercato europeo del vetro cavo per Bevande e Alimenti ha mostrato segnali di crescita a seguito della ripresa dei consumi in alcuni paesi, in particolare in Germania. Anche in Italia si sono manifestati segnali di ripresa, seppur in misura ancora contenuta e diversa tra i vari segmenti. La domanda nel mercato della Profumeria è apparsa in rafforzamento e anche il comportamento degli operatori di mercato è stato caratterizzato da previsioni di miglioramento. L andamento nella Cosmetica è stato invece più stazionario. I Ricavi consolidati del Gruppo nel 2014 ammontano a 302 milioni di euro, rispetto a 292,3 milioni nell anno precedente (+ 3,3%). I ricavi realizzati fuori del territorio italiano nel 2014 ammontano a 115,2 milioni di euro, + 2,9% rispetto a 111,9 milioni nel 2013 e sono pari al 38,1% del fatturato totale (38,3% nel 2013). L Ebitda consolidato del Gruppo nel 2014, pari a 65,8 milioni di euro rispetto a 67 milioni nel 2013, rappresenta 21,8% dei ricavi (22,9% nel 2013). Esso è stato condizionato da importanti interventi programmati su alcuni forni. L Ebit consolidato è 36,9 milioni di euro rispetto a 40,6 milioni nel 2013, con un incidenza sui ricavi di 12,2% rispetto a 13,9%. 2

3 Il Risultato operativo consolidato nell anno ammonta a 38,2 milioni di euro, rispetto a 41,4 milioni nel 2013, pari a 12,7% dei ricavi (14,2% nel 2013). L Utile prima delle imposte consolidato è pari a 35 milioni di euro nel 2014, rispetto a 38,6 milioni nel 2013 e rappresenta 11,6% dei ricavi (13,2% nel 2013). L Utile netto consolidato nel 2014 è pari a 23,8 milioni di euro rispetto a 26,1 milioni nel L incidenza dell utile netto sui ricavi è 7,9% rispetto a 8,9% nel Situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo Zignago Vetro Gli Investimenti tecnici realizzati nel 2014 dalle Società del Gruppo ammontano a 53,9 milioni di euro (36,6 milioni nel 2013). Il Free cash flow generato dal Gruppo nell anno, dopo gli investimenti, è pari a 17,4 milioni di euro (7,4 milioni nel 2013); prima degli investimenti è 71,3 milioni di euro (44 milioni nel 2013). L indebitamento finanziario netto del Gruppo al 31 dicembre 2014 è pari a 107,7 milioni di euro, rispetto a 105,8 milioni al 31 dicembre 2013, dopo la distribuzione di dividendi agli Azionisti per 19 milioni di euro ed il pagamento di investimenti tecnici per 35,4 milioni. La liquidità del Gruppo al 31 dicembre 2014 è pari a 91,2 milioni di euro rispetto a 39,4 milioni al 31 dicembre L incremento è legato prevalentemente ad operazioni di provvista effettuate alla fine dell esercizio in previsione di investimenti tecnici che verranno realizzati nel corso del 2015 e confermano la piena disponibilità del sistema bancario a finanziare le iniziative industriali del Gruppo. Bilancio d Esercizio della Capogruppo Zignago Vetro S.p.A. Nella riunione odierna il Consiglio di Amministrazione ha altresì approvato il progetto di Bilancio d esercizio chiuso al 31 dicembre 2014 della capogruppo Zignago Vetro S.p.A.. I ricavi sono pari a 161,7 milioni di euro nel 2014 rispetto a 161,9 milioni nel L utile netto è pari a 18,1 milioni di euro, rispetto a 22,1 milioni nel Gli investimenti tecnici realizzati nel 2014 ammontano a 45,4 milioni di euro (21,2 milioni nel 2013). Il patrimonio netto al 31 dicembre 2014 è pari a 89,9 milioni di euro rispetto a 91 milioni a fine

4 L indebitamento finanziario netto a fine esercizio è pari a 48,9 milioni di euro, rispetto a 35,2 milioni a fine Nell esercizio la Società ha pagato dividendi per 19 milioni di euro (pay out circa 73%). Evoluzione prevedibile della gestione ed eventi successivi al 31 dicembre I segnali di ripresa che si sono progressivamente manifestati nel corso dell esercizio 2014 e quelli emergenti dai primi mesi dell esercizio in corso consentono di ritenere che nel 2015 si possa assistere ad una più ampia ripresa della domanda. Dichiarazione Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili e societari, dott. Roberto Celot, dichiara, ai sensi del comma 2, articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza, che l informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili. *********************** Il Consiglio di Amministrazione, ha valutato, sulla base delle informazioni a disposizione e tenuto conto dei parametri indicati nel Codice di Autodisciplina e nelle Istruzioni del Regolamento di Borsa, che i Consiglieri Lino Benassi, Ferdinando Businaro, Daniela Manzoni Suppiej, Chiara Mio, Manuela Romei Pasetti, Maurizio Sobrero e Giovanni Tamburi siano considerati indipendenti. Il Collegio Sindacale ha verificato la correttezza dei criteri adottati dal Consiglio per valutare l indipendenza dei suoi componenti, senza riscontrare eccezioni. *********************** Dividendo proposto Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di proporre all Assemblea degli Azionisti la distribuzione di un dividendo pari a 0,20 euro per ciascuna delle n azioni in circolazione. Il monte dividendi è quindi pari a 17,3 milioni di euro, con un pay-out di circa il 73% dell utile netto consolidato. Per la cedola n. 9 l ex date sarà il giorno 11 maggio, il record date 12 maggio ed il payment date il 13 maggio *********************** AZIONI PROPRIE 4

5 Il Consiglio di Amministrazione ha approvato la proposta di richiedere alla prossima Assemblea degli Azionisti, previa revoca, per quanto non utilizzato della precedente delibera del 28 aprile 2014, l'autorizzazione all'acquisto e disposizione di azioni proprie. Tale autorizzazione, richiesta secondo termini analoghi a quelli indicati in precedenti delibere, è finalizzata a garantire alla Società un elemento di flessibilità da utilizzare quando se ne presenti l'opportunità. La proposta del Consiglio di Amministrazione prevede che l'autorizzazione all'acquisto delle azioni proprie sia rilasciata per un periodo di 18 mesi e che il prezzo a cui gli acquisti vengano effettuati non sia né inferiore né superiore al 20% rispetto al prezzo di riferimento fatto rilevare dal titolo Zignago Vetro in Borsa nella seduta precedente ad ogni singola operazione. Gli acquisti di azioni proprie verranno effettuati nel rispetto delle disposizioni vigenti per le società quotate e cioè in conformità alle previsioni di cui agli articoli 132 del D. Lgs. n. 58 del 24 febbraio 1998 e sue successive modifiche ed integrazioni, bis del Regolamento adottato con delibera Consob n del 14 maggio 1999 e sue successive modifiche ed integrazioni, nonché secondo le modalità stabilite dal Regolamento di Borsa e da ogni altra norma applicabile, ivi incluse le norme di cui alla Direttiva 2003/6/CE del 28 gennaio 2003 e le relative norme di esecuzione, comunitarie e nazionali. All'Assemblea degli Azionisti verrà, inoltre, richiesta l'autorizzazione a disporre, in tutto o in parte, senza limiti di tempo, anche prima di aver esaurito gli acquisti, delle azioni proprie acquistate; le azioni potranno essere cedute in una o più volte, anche mediante offerta al pubblico e/o agli Azionisti, in Mercati regolamentati e/o in Mercati non regolamentati e/o fuori Mercato, collocamento istituzionale, collocamento di buoni d acquisto e/o warrant, ovvero come corrispettivo di acquisizioni o di offerte pubbliche di scambio, ad un prezzo che non dovrà essere né inferiore né superiore al 20% rispetto al prezzo di riferimento fatto registrare dal titolo in Borsa nella seduta precedente ad ogni singola operazione. Tuttavia, tali limiti di prezzo non saranno applicabili qualora la cessione di azioni avvenga nei confronti di dipendenti, inclusi i dirigenti, di amministratori esecutivi e collaboratori di Zignago Vetro e delle Società da questa controllate nell ambito di piani di stock option per incentivazione agli stessi rivolti. Ai sensi dell articolo 2357, terzo comma, codice civile, il numero massimo delle azioni acquistate non potrà avere valore nominale complessivo, incluse le azioni eventualmente detenute da Società controllate, superiore al 20% dell'intero capitale sociale. Nell ambito dei programmi di acquisto di azioni proprie, al 31 dicembre 2014 ne risultano acquistate complessivamente , corrispondenti al 1,615% del capitale sociale, tenendo altresì conto, sul numero di azioni proprie possedute, dell effetto derivante dall aumento gratuito di capitale, deliberato dall Assemblea degli Azionisti in data 23 aprile MODIFICHE STATUTARIE Il Consiglio di Amministrazione ha approvato la proposta di richiedere alla prossima Assemblea degli Azionisti, nella parte straordinaria, la modifica dell articolo 7 dello Statuto sociale della Società e l introduzione degli articoli 7- bis, 7-ter e 7-quater, con riferimento alla facoltà recentemente attribuita alle società quotate di introdurre in statuto l'istituto della maggiorazione del voto da 5

6 parte dell'articolo 20, primo comma, del decreto legge n. 91 del 24 giugno 2014 convertito dalla legge n. 116 dell'11 agosto Tramite l'introduzione dell'istituto del voto maggiorato, il legislatore italiano ha infatti superato il tradizionale principio "un'azione - un voto", nell'intento di incentivare investimenti azionari di medio - lungo termine e di premiare i cd. azionisti "fedeli", attraverso il riconoscimento a loro favore della facoltà di avvalersi di una maggiorazione del voto delle proprie azioni. Nello specifico, l'introduzione dell'istituto della maggiorazione del voto sarebbe conforme all'interesse sociale della Società in quanto potrebbe utilmente consentire il raggiungimento dell'obiettivo dell'incentivazione all'investimento di medio lungo periodo, consentendo all'azionista che abbia dato e dia prova di fedeltà alla Società (attraverso il mantenimento per un determinato periodo di tempo del proprio possesso azionario) di beneficiare di tale specifico diritto. ASSEMBLEA Il Consiglio di Amministrazione ha infine deliberato la convocazione dell'assemblea degli Azionisti di Zignago Vetro S.p.A., in seduta ordinaria e straordinaria, in Fossalta di Portogruaro (VE) in Via Ita Marzotto n. 8, per il giorno 28 aprile 2015 alle ore in prima convocazione e occorrendo, in seconda convocazione, per il giorno 29 aprile, stessa ora e luogo. *********************** Il presente comunicato è disponibile sul sito Internet: Per ulteriori informazioni: Roberto Celot Direttore amministrazione, finanza e controllo Investor relations manager Zignago Vetro S.p.A r.celot@zignagovetro.com 6

7 Tutti i valori contenuti nei prospetti del Conto Economico e della Struttura Patrimoniale- Finanziaria consolidati riclassificati (allegato n.1 e n.2) riportati in seguito, sono determinati sulla base della management view che prevede il consolidamento proporzionale delle joint venture, in continuità con i criteri di valutazione adottati sino al 31 dicembre In seguito all entrata in vigore dei nuovi principi contabili IFRS 11 Accordi a controllo congiunto e dello IAS 28 Partecipazioni in società collegate e joint ventures sono state infatti ridefinite le regole di consolidamento delle partecipazioni in joint ventures del Gruppo Zignago Vetro. In particolare a partire dal 1 gennaio 2014 le joint ventures nella Vetri Speciali SpA e nella Vetreco Srl non possono essere consolidate con il metodo proporzionale, bensì iscritte nel bilancio consolidato sulla base del metodo del patrimonio netto. La situazione patrimoniale-finanziaria, il conto economico, il conto economico complessivo, i flussi di cassa del Gruppo Zignago Vetro al 31 dicembre 2014 ed il prospetto delle variazioni di Patrimonio Netto, predisposti sulla base dei principi contabili in vigore dal 1 gennaio 2014, nonché i dati riesposti riferiti all esercizio 2013, sono riportati rispettivamente nei successivi allegati 3, 4, 5, 6 e 7. Gruppo Zignago Vetro ALLEGATO 1 Conto economico consolidato riclassificato (unaudited) (management point of view, sulla base dei principi contabili in vigore al 31 dicembre 2013) Variazioni euro migliaia % euro migliaia % % Ricavi ,0% ,0% 3,3% Variazione rimanenze prodotti finiti, semilavorati e prodotti in corso ,4% ,8% n.s. Produzione interna di immobilizzazioni 754 0,2% 844 0,3% n.s. Valore della produzione ,6% ,1% 1,8% Consumi di beni e servizi ( ) (56,3%) ( ) (56,2%) 3,4% Valore aggiunto ,4% ,9% (0,2%) Costo del lavoro (68.087) (22,5%) (67.166) (23,0%) 1,4% Margine operativo lordo (Ebitda) ,8% ,9% (1,8%) Ammortamenti (27.838) (9,2%) (25.526) (8,7%) 9,1% Stanziamenti ai fondi rettificativi (1.137) (0,4%) (876) (0,3%) 29,8% Margine operativo (Ebit) ,2% ,9% (9,2%) Proventi non operativi ricorrenti, al netto ,5% 737 0,3% 84,5% Risultato operativo ,7% ,2% (7,6%) Oneri finanziari netti (3.337) (1,1%) (2.625) (0,9%) 27,1% Differenze di cambio, al netto 114 (0,1%) (137) (0,0%) n.s. Risultato economico prima delle imposte ,6% ,2% (9,3%) Imposte sul reddito e IRAP (11.169) (3,7%) (12.469) (4,3%) (10,4%) (tax-rate 2014: 31,9%) (tax-rate 2013: 32,3%) Risultato netto di Gruppo ,9% ,9% (8,8%) 7

8 ALLEGATO N. 2 Gruppo Zignago Vetro Struttura patrimoniale e finanziaria consolidata riclassificata (unaudited) (management point of view, sulla base dei principi contabili in vigore al 31 dicembre 2013) Variazioni euro migliaia %euro migliaia % euro migliaia Crediti commerciali (1.230) Crediti diversi Magazzini Debiti a breve non finanziari (62.174) (57.817) (4.357) Debiti verso fornitori di immobilizzazioni (20.875) (7.009) (13.866) A) Capitale di funzionamento ,0% ,3% (15.586) Immobilizzazioni materiali ed immateriali nette Avviamento (21) Altre partecipazioni e attività non correnti Fondi e debiti non finanziari a medio e lungo termine (17.479) (13.752) (3.727) B) Capitale fisso netto ,0% ,7% A+B = Capitale investito netto ,0% ,0% Finanziati da: Debiti finanziari a breve (1.340) Disponibilità (91.158) (39.367) (51.791) Indebitamento netto a breve termine ,5% ,3% (53.131) Debiti finanziari a medio e lungo termine ,1% ,6% C) Indebitamento finanziario netto ,6% ,9% Patrimonio netto di Gruppo iniziale Dividendi erogati nell'esercizio (19.047) (21.645) Altre variazioni di patrimonio netto (644) (348) Risultato netto di Gruppo D) Patrimonio Netto di Gruppo a fine esercizio ,4% ,1% C+D = Totale Indebitamento Finanziario e Patrimonio Netto ,0% ,0%

9 Gruppo Zignago Vetro Situazione Patrimoniale e Finanziaria consolidata (unaudited) ALLEGATO N. 3 (euro migliaia) Dati al Dati riesposti (*) al Dati riesposti (*) al ATTIVITA' Attività non correnti Immobilizzazioni materiali Avviamento Immobilizzazioni immateriali Partecipazioni in società valutate con il metodo del Patrimonio Netto Partecipazioni Altre attività non correnti Imposte anticipate Totale attività non correnti Attività correnti Rimanenze Crediti commerciali Altre attività correnti Crediti per imposte correnti Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Totale attività correnti TO TALE ATTIVITA' PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' PATRIMO NIO NETTO Capitale sociale Riserve Acquisto azioni proprie (5.027) (5.027) (5.027) Utili a nuovo e risultato del periodo Altri componenti del patrimonio netto (1.804) (1.170) (828) TO TALE PATRIMO NIO NETTO DI GRUPPO PATRIMO NIO NETTO DI TERZI TO TALE PATRIMO NIO NETTO PASSIVITA' Passività non correnti Fondi per rischi ed oneri Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro Finanziamenti a medio lungo termine Altre passività non correnti Fondo imposte differite Totale passività non correnti Passività correnti Debiti verso banche e quota corrente dei finanziamenti a medio-lungo termine Debiti commerciali e altri Altre passività correnti Debiti per imposte correnti Totale passività correnti TO TALE PASSIVITA' TO TALE PATRIMO NIO NETTO E PASSIVITA' (*) Dati riesposti in seguito all applicazione dell IFRS 11 Accordi a controllo congiunto e allo IAS 28 Partecipazioni in società collegate e joint ventures. 9

10 Gruppo Zignago Vetro Conto Economico consolidato (unaudited) ALLEGATO N. 4 Dati Dati riesposti (*) (euro migliaia) Ricavi Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci (56.843) (48.774) Costi per servizi (75.690) (78.517) Costo del personale (53.895) (53.171) Ammortamenti (23.166) (20.938) Altri costi operativi (3.013) (3.302) Altri proventi operativi Valutazione delle Partecipazioni in joint venture con il metodo del Patrimonio Netto Risultato operativo Proventi finanziari Oneri finanziari (3.166) (2.721) Utili (perdite) nette su cambi 106 (134) Risultato prima delle imposte Imposte sul reddito del periodo (5.893) (7.482) Risultato netto del periodo Perdita (Utile) di pertinenza delle minoranze Risultato netto del Gruppo del periodo Dati per azione: Utile base (e diluito) per azione 0,280 0,300 (*) Dati riesposti in seguito all applicazione dell IFRS 11 Accordi a controllo congiunto e allo IAS 28 Partecipazioni in società collegate e joint ventures. 10

11 ALLEGATO N. 5 Gruppo Zignago Vetro Conto Economico complessivo consolidato (unaudited) Dati Dati riesposti (*) (euro migliaia) Utile netto del periodo Componenti di Conto Economico complessivo che saranno successivamente riclassificate nell'utile/(perdita) del periodo Differenza di traduzione dei bilanci di imprese estere (404) (220) (404) (220) Totale Componenti di Conto Economico complessivo che saranno successivamente riclassificate nell'utile/(perdita) del periodo (404) (220) Componenti di Conto Economico complessivo che non saranno successivamente riclassificate nell'utile/(perdita) del periodo Utili/(perdite) attuariali su piani a benefici definiti (318) (169) Effetto fiscale (230) (122) Totale Componenti di Conto Economico complessivo che non saranno successivamente riclassificate nell'utile/(perdita) del periodo (230) (122) Totale altre componenti di conto economico, al netto delle imposte Totale utile netto complessivo del periodo (634) (342) Attribuibile a: Gruppo Terzi (*) Dati riesposti in seguito all applicazione dell IFRS 11 Accordi a controllo congiunto e allo IAS 28 Partecipazioni in società collegate e joint ventures. 11

12 ALLEGATO N. 6 Gruppo Zignago Vetro Rendiconto Finanziario consolidato (unaudited) Dati Dati riesposti (*) (euro migliaia) FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITA' O PERATIVE: Risultato prima delle imposte Rettifiche per raccordare l'utile netto ai flussi di cassa generati dalle attività operative: Ammortamenti Minusvalenze (plusvalenze) nette da realizzo di immobilizzazioni tecniche (361) (185) Accantonamenti netti al fondo svalutazione crediti 123 (140) Liquidazioni su piani a benefici definiti e su piani a contribuzione definita (174) (116) Incrementi (decrementi) netti altri fondi Proventi finanziari ed effetto cambio netto di competenza (873) (961) Oneri finanziari ed effetto cambio netto di competenza Imposte sul reddito pagate nel periodo (5.819) (10.108) Valutazione delle joint venture con il metodo del patrimonio netto (11.763) (10.543) Dividendi distribuiti da joint venture valutate con il metodo del patrimonio netto Variazioni nelle attività e passività operative: Decremento (incremento) dei crediti commerciali Decremento (incremento) di altre attività correnti (3.656) 681 Decremento (incremento) delle rimanenze (2.281) (4.643) Incremento (decremento) dei debiti commerciali e altri (4.279) Incremento (decremento) altre passività correnti (169) Variazione altre attività e passività non correnti (458) (109) Totale rettifiche e variazioni Flusso di cassa netto generato dalle attività operative (A) FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITA' DI INVESTIMENTO : Investimenti lordi in immobilizzazioni immateriali (54) (159) Investimenti lordi in immobilizzazioni materiali (50.869) (31.616) Incremento (decremento) dei debiti verso fornitori di immobilizzazioni (527) Investimenti (disinvestimenti) in partecipazioni finanziarie --- (2) Prezzo di realizzo di immobilizzazioni materiali Flusso di cassa netto assorbito dall'attività di investimento (B) (32.077) (27.857) FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITA' FINANZIARIE: Interessi pagati nel periodo (3.107) (2.766) Interessi incassati nel periodo Incremento (decremento) netto dei debiti verso banche a breve termine (3.779) Accensione di nuovi finanziamenti a medio e lungo termine Rimborso di finanziamenti a medio e lungo termine (10.538) (6.471) Distribuzione di dividendi (19.047) (21.645) Flusso di cassa netto generato (assorbito) dalle attività finanziarie Variazione di poste patrimoniali per effetto della conversione cambi Incremento (decremento) netto delle disponibilità liquide (C) (14.289) (D) (145) (36) (A+B+C+D) (5.110) Disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio Disponibilità liquide alla fine dell'esercizio (*) Dati riesposti in seguito all applicazione dell IFRS 11 Accordi a controllo congiunto e allo IAS 28 Partecipazioni in società collegate e joint ventures. 12

13 Gruppo Zignago Vetro Prospetto delle variazioni di Patrimonio netto (unaudited) ALLEGATO N. 7 13