IL MERCATO DEI MINIBOND E L ANDAMENTO DEL FONDO STRATEGICO TRENTINO ALTO ADIGE A UN ANNO DALL AVVIO. Mauro Sbroggiò AD Finint Investments SGR
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1 IL MERCATO DEI MINIBOND E L ANDAMENTO DEL FONDO STRATEGICO TRENTINO ALTO ADIGE A UN ANNO DALL AVVIO Mauro Sbroggiò AD Finint Investments SGR 27 giugno 2016
2 Il mercato di riferimento 2 Il valore nominale complessivo delle emissioni è pari a 7,2 miliardi di euro Il Trentino -Alto Adige si distingue fra le regioni più attive. Dal 2012 sono 19 le imprese emittenti di cui: 16 in Trentino 3 in Alto Adige Fonte: Osservatorio Mini-bond: report italiano sui mini-bond, politecnico di Milano, febbraio 2016
3 Dati macroeconomici Trentino - Alto Adige 3 Gli andamenti economici della provincia di Bolzano appaiono nettamente migliori Tra il 2007 e il 2014 il PIL è aumentato, caso unico tra le regioni e le province autonome italiane Fonte: Istat, Conti regionali. L INCREMENTO DEL PIL RISULTA SOSTENUTO DALL ELEVATA PROPENSIONE ALL EXPORT DELLA PROVINCIA ALTOATESINA NEL 2015 IL VALORE DELLE ESPORTAZIONI È AUMENTATO DEL 9,8%
4 Prestiti bancari Trentino - Alto Adige 4 Nel corso del 2015 il sistema bancario Altoatesino ha aumentato considerevolmente i prestiti erogati alle imprese Fonte: Banca d Italia, Pubblicazioni economiche, Economie regionali, giugno Fonte: Banca d Italia, Pubblicazioni economiche, Economie regionali, giugno Fonte: Banca d Italia, Pubblicazioni economiche, Economie regionali, giugno 2016.
5 Tassi d interesse Trentino - Alto Adige 5 Fonte: Banca d Italia, Pubblicazioni economiche, Economie regionali, giugno 2016.
6 Vantaggi strategici per le imprese emittenti Minibond 6 FONTE DI FINANZIAMENTO STABILE possibilità di allungare le scadenze dei debiti finanziari dell impresa e migliorarne gli equilibri finanziari e patrimoniali. DIVERSIFICAZIONE DELLE FONTI DI FINANZIAMENTO canale alternativo a quello bancario con accesso diretto a investitori istituzionali attraverso un processo semplificato con l entrata in vigore di Basilea 3 e la revisione dei principi contabili IFRS, che imporranno un accantonamento patrimoniale anche per le posizioni in bonis, i requisiti patrimoniali delle banche- necessari per erogare credito alle imprese aumenteranno, con conseguente aumento delle difficoltà nel concedere credito al sistema produttivo. VISIBILITÀ E STANDING aumento delle credenziali dell emittente presso clienti, fornitori e sistema finanziario; finanza strategica con l obiettivo di far crescere l impresa anche dal punto di vista della strutturazione finanziaria; ideale per intraprendere un processo di internazionalizzazione
7 Il Fondo Strategico del Trentino - Alto Adige 7 E UN MODELLO DI EFFICACE COLLABORAZIONE Il punto d incontro tra risparmio previdenziale, risorse pubbliche, risparmio privato e assetmanagersprivati. IL SUO FOCUS È L ECONOMIA REALE Garantisce l avvicinamento delle PMI a canali alternativi di finanziamento e migliora la gestione finanziaria delle imprese. E L ATTENZIONE AL TERRITORIO Si propone come lo strumento innovativo che consente di accompagnare la crescita e la maturità dell economia dell area.
8 Portafoglio Minibond Fondo Strategico Trentino Alto Adige 8 GLI INVESTIMENTI IN MINIBOND DEL FSTAA AMMONTANO A 47 MILIONI DI EURO Nel comparto di Bolzano sono stati emessi 2 Minibond per un controvalore pari a 10,5 mln Nel comparto di Trento sono stati emessi 9 Minibond per un controvalore pari a 36,5 mln COMPARTO TRENTO COMPARTO BOLZANO Totale investimenti eseguiti (EUR mln) 36,5 Totale investimenti eseguiti (EUR mln) 10,5 Cedola media ponderata 4,19% Cedole prime due operazioni 4,75%-4,3% Duration media ponderata 5,17 Duration media ponderata 3,92 Rating medio ponderato BBB Rating medio ponderato BB Controparti finanziate 8 Controparti finanziate 2 Investimenti in execution (EUR mln) 8,00 Investimenti in execution (EUR mln) 7,00 8
9 Linee guida per il futuro 9 RISORSE A DISPOSIZIONE DEL FONDO: 223,8 MILIONI DI EURO INVESTIMENTI ESEGUITI AD OGGI: 67 MILIONI DI EURO Il FSTAA prevede di investire circa 130 milioni di euro nell asset class dei minibond I Fondi a disposizione per il comparto di Bolzano ammontano a 48 milioni di euro di cui 20 milioni riferiti a società ad oggi in due diligence PATRIMONIO FONDO STRATEGICO TRENTINO ALTO ADIGE Altre asset class; 9% Minibond completati; 21% A disposizione per altre asset class; 33% A disposizione per minibond; 37%
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