VeronaFiere. Un operazione di finanziamento innovativa a Montalcino

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1 VeronaFiere Un operazione di finanziamento innovativa a Montalcino Simone Pallesi Amm. Unico Castiglion del Bosco Soc. Agricola 22 settembre 2022

2 Indice degli argomenti I. Castiglion del Bosco Descrizione della proprietà e cenni storici Attività economiche Dimensioni economico patrimoniali II. Inventory Loan L operazione di finanziamento del magazzino I termini del finanziamento III. Conclusioni 2

3 I. Castiglion del Bosco 3

4 Descrizione e Cenni Storici Castiglion del Bosco, un borgo medioevale sulle colline della Val d Orcia Una proprietà di 2000 ettari, tra bosco, vigneti e seminativi Un antico castello, un villaggio riportato in vita, oggi hotel di lusso con 42 suite Due ristoranti, una SPA, piscina, palestra, area giochi Un orto incluso, sulle terrazze del Castello 11 casali ristrutturati, ognuno con piscina privata La cantina, il 5 maggior produttore di Brunello di Montalcino. Circa 60 ettari di vigneti (Sangiovese) L unico campo da golf privato in Italia (18 buche) Natura, Storia e Cultura: Prime tracce di insediamento rurale nel 600 AC Nel 1100 DC viene costruito il Castello Pietro Lorenzetti termina l affresco nella piccola Chiesa dedicata a San Michele Arcangelo, nel 1345 DC 4

5 Mappa della Proprietà 5

6 Le attività economiche 6

7 Un marchio e tre attività Tre attività principali: Alberghiero Vitivinicolo Golf Club Tre «mondi» molto diversi tra loro: Professionalità e specializzazione Tempi Organizzazione del lavoro Stagionalità Servizio al cliente: autentico, emozionale, personale Esperienza del cliente ed integrazione delle aziende Relazione con il territorio: Attività esterne (Palio di Siena; Pienza; ecc.) Altri produttori di Brunello Fornitori e stakeholders (affitti; altre attività) 7

8 Dimensioni Economico-Patrimoniali 8

9 Piccole ma Grandi Fatturato complessivo: circa euro 30mln Attivo di Bilancio: circa euro 150mln Dipendenti: Hotel: 60 e circa 150 stagionali Cantina: 35 ed oltre 20 stagionali Golf: 10 e 12 stagionali Hotel: Oltre 50% di clienti USA Permanenza media: 3,5gg Trasporti Cantina: Wine Tour & Tasting 1100 Wine Club Eventi: Vendemmia; Wine experience; ecc Golf: Solo soci stranieri Eventi dedicati: Tornei; Wine 9experience

10 II. Inventory Loan 10

11 L operazione di finanziamento del magazzino La produzione di Brunello di Montalcino comporta rilevanti investimenti in capitale circolante Trascorrono 5 anni tra la vendemmia e la commercializzazione dell annata. Addirittura 6 anni per la Riserva Forte divario tra valorizzazione del magazzino e prezzo di vendita Nel giugno 2020 viene conclusa l operazione di finanziamento con privilegio rotativo su parte dello sfuso «atto a divenire» Un bell esempio di collaborazione tra Banco BPM, Valoritalia e PwC Modalità tecnica semplice, accessibile ai produttori di vino di qualità da lungo invecchiamento La garanzia prestata prescinde dalle dimensioni dell azienda e dalla sua dotazione patrimoniale Nessun impatto sulle operazioni di cantina Operazione con forte significato di sistema ed impatto «strategico» per la protezione del valore dello sfuso 11

12 I termini del finanziamento Banco BPM Banco BPM ha erogato un finanziamento a medio termine con garanzia fornita dal privilegio sul vino sfuso «atto a divenire», in giacenza presso la cantina di Castiglion del Bosco: Durata: 4 anni Pre-ammortamento: 12 mesi Rate rimborso (capitale e interessi): semestrali Tasso: fisso La documentazione è snella e prevede un solo atto notarile per l iscrizione del privilegio Il vino posto a garanzia è suddiviso tra le annate più recenti, ancora sfuse In funzione delle esigenze produttive (imbottigliamento), le annate vengono sostituite con le più recenti Su base semestrale avviene un controllo congiunto tra PwC e Valoritalia, per la verifica fisica della giacenza di magazzino e la conformità al disciplinare La valorizzazione del vino a garanzia è effettuata dall azienda, anche sulla base del mercuriale della Camera di Commercio 12

13 III. Conclusioni 13

14 Conclusioni Grazie all operazione di Banco BPM nella denominazione del Brunello di Montalcino il privilegio rotativo è oggi uno strumento accessibile alle aziende produttrici di vino da lungo invecchiamento, indipendentemente dalla loro dimensione Il finanziamento è di medio periodo Nessun impatto sull operatività della cantina Importante effetto di sostegno dei prezzi dello sfuso I prossimi anni vedranno un ritorno delle forme creditizie «classiche», non assistite da garanzie dello Stato Il privilegio rotativo valorizza il magazzino e «sblocca» una riserva di valore aziendale importante, altrimenti poco significativa per il merito di credito La collaborazione tra Banco BPM, Valoritalia e PwC ha consentito di costruire un nuovo prodotto finanziario, radicato nella tradizione del sostegno alle imprese agricole 14

15 GRAZIE W W W. C A S T I G L I O N D E L B O S C O. C O M