TRADER MONITOR IC SATELLITE. IC SATELLITE TRADER MONITOR MARKETS OVERVIEW. Issue nr th August 2009

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1 Issue nr th August 2009 MARKETS OVERVIEW EQUITY VOLATILITY CURRENCIES COMMODITIES RATES ly FTSE MIB , ,49 3,54% , ,49 DJ EURO STOXX , ,62 2,11% 2.803, ,62 S&P , ,13 0,27% 1.030, ,57 NASDAQ 2.028, ,90 0,39% 2.028, ,98 S&P BRIC , ,93-0,86% 1.894, ,77 Absolute ly Vstoxx Index 27,59% 26,95% 0,64% 28,37% 26,95% VIX Index 24,76% 25,01% -0,25% 25,14% 24,68% Absolute ly EUR-USD 1,4303 1,4326-0,0023 EUR-GBP 0,8789 0,8686 0,0103 USD-GBP 0,6146 0,6058 0,0088 EUR-CHF 1,5158 1,5163-0,0005 USD-CHF 1,0597 1,0583 0,0014 ly WTI Crude (NYMEX) 72,74 73,89-1,56% GOLD (COMEX) 955,00 953,85 0,12% % 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 1,80 1,40 1,00 0, ago 23-ago 24-ago FTSE MIB DJ EURO STOXX S&P /09/08 28/10/08 28/11/08 28/12/08 28/01/09 28/02/09 28/03/09 28/04/09 28/05/09 28/06/09 Vstoxx Index 25-ago 26-ago VIX Index 28/09/08 28/10/08 28/11/08 28/12/08 28/01/09 28/02/09 28/03/09 28/04/09 28/05/09 28/06/09 21-ago EUR-USD 23-ago 24-ago 25-ago EUR-GBP 26-ago 28-ago 28-ago WTI Crude (NYMEX) GOLD (COMEX) IRS CURVE 1 day 3 months 6 months 1 year EUR 0,33% 0,83% 1,09% 1,24% 2,21% 2,77% 3,46% 3,88% USD 0,18% 0,35% 0,76% 0,64% 2,02% 2,82% 3,68% 4,12% Spread EUR-USD 0,15% 0,48% 0,33% 0,60% 0,19% -0,05% -0,22% -0,23% 4,50% 3,50% - 1 day 3 months 6 months 1 year Euribor (%) Max. 5Y Min. 5Y 3 0,83% 0,85% 5,39% 0,83% 6 1,09% 1,11% 5,45% 1,09% Spread EUR 3M vs EONIA 0,49% 0,51% 1,56% -0,62% Spread EUR 6M vs EONIA 0,75% 0,77% 1,61% -0,58% Spread EUR-USD EUR USD 1

2 EQUITY OVERVIEW Index ly 1 1Y 2Y Max. 2Y Min. 2Y MSCI WORLD 1.094,09 1,25% 6,41% -18,79% -28,06% 1.682,35 688,64 FTSE MIB ,54 3,54% 13,29% -20,79% -42,10% , ,00 DJ EURO STOXX 50 Pr 2.803,65 2,11% 8,96% -16,54% -32,78% 4.489, ,98 S&P ,93 0,27% 5,03% -20,89% -28,17% 1.565,15 676,53 DOW JONES INDUS. AVG 9.544,20 0,40% 4,92% -18,53% -26,82% , ,05 NASDAQ 2.028,77 0,39% 2,70% -15,88% -18,87% 2.859, ,64 NIKKEI ,14 2,89% 4,43% -17,50% -35,32% , ,98 S&P BRIC 40 (EURO) 1.856,77-0,86% -1,84% -12,61% -17,43% 3.033, ,65 BRAZIL BOVESPA STOCK ,57-0,05% 5,93% 2,34% 11,72% , ,11 RUSSIAN RTS Index $ 1.089,46 3,71% 8,75% -34,13% -41,96% 2.487,92 498,20 BSE SENSEX ,34 4,47% 3,85% 13,34% 6,72% , ,40 SHANGHAI SE COMPOSITE IX 2.860,69-3,38% -16,80% 21,72% -44,93% 6.092, , ago-07 ott-07 dic-07 feb-08 apr-08 giu-08 ago-08 MSCI WORLD ly ott-08 dic-08 BALTIC DRY feb-09 Max. 2Y apr-09 giu-09 ago-09 Min. 2Y BALTIC DRY ,90% HEDGE FUND INDEX 27/08/09 ly HFRX Index 1108, ,48 1,91% 1108, ,24 CREDIT ly Itraxx S10 5Y 104,68 108,60-3,60% 117,25 99, ago ott dic feb apr giu ago-08 MSCI WORLD S&P 500 DJ EURO STOXX 50 FTSE MIB 28-lug 2-ago 7-ago 12-ago 28-ott ago HFRX Index 28-dic feb apr giu ago lug 2-ago 7-ago 12-ago 17-ago Itraxx S10 5Y EUR SWAPTION VOLATILITY EUR Swaption Vol 1Y 5Y Absolute ly 28,60% 26,40% 2,20% 29,60% 26,40% 3 29,00% 28,00% 27,00% 26,00% 28-lug 2-ago 7-ago 12-ago 17-ago EUR Swaption Vol 1Y 5Y 2

3 RATES OVERVIEW EUR IRS Absolute ly 1D 0,33% 0,35% -0,02% 4,30% 1W 0,34% 0,37% -0,02% 4,40% 1M 0,49% 0,55% -0,06% 4,51% 2M 0,67% 0,73% -0,06% 4,76% 3M 0,83% 0,91% -0,08% 4,96% 6M 1,09% 1,16% -0,07% 5,17% 9M 1,21% 1,28% -0,07% 5,24% 1y 1,24% 1,27% -0,03% 5,13% 2y 1,78% 1,77% 0,01% 4,88% 3y 2,21% 2,24% -0,03% 4,79% 4y 2,53% 2,59% -0,07% 4,73% 5y 2,77% 2,86% -0,09% 4,69% 6y 2,97% 3,09% -0,12% 4,67% 7y 3,12% 3,27% -0,15% 4,66% 8y 3,25% 3,42% -0,16% 4,67% 9y 3,36% 3,54% -0,18% 4,68% 10y 3,46% 3,65% -0,19% 4,69% 12y 3,63% 3,84% -0,21% 4,74% 15y 3,82% 4,05% -0,22% 4,78% 20y 3,96% 4,18% -0,22% 4,78% 25y 3,94% 4,15% -0,21% 4,75% 30y 3,88% 4,09% -0,21% 4,70% IRS EUR - 1D 1W 1M 2M 3M 6M 9M 1y 2y 3y 4y 5y 6y 7y 8y 9y 10y 12y 15y 20y 25y 30y Absolute ly Spread 10Y - 2Y /03/ /05/ /07/ /09/ /11/ /01/ /03/ /05/ /07/2009 Spread 10Y 2Y Spot 1,68% Max. 18m 2,02% Min. 18m -0,63% USD IRS Absolute ly 1D 0,18% 0,18% 2,06% 1W 0,25% 0,26% -0,01% 2,42% 1M 0,26% 0,29% -0,03% 2,49% 2M 0,28% 0,34% -0,06% 2,68% 3M 0,35% 0,49% -0,14% 2,81% 6M 0,76% 0,94% -0,18% 3,12% 9M 1,07% 1,24% -0,17% 3,16% 1y 0,64% 0,80% -0,16% 2,98% 2y 1,38% 1,49% -0,11% 3,31% - IRS USD 1D 1W 1M 2M 3M 6M 9M 1y 2y 3y 4y 5y 6y 7y 8y 9y 10y 12y 15y 20y 25y 30y Absolute ly 3y 2,02% 2,13% -0,12% 3,64% 4y 2,48% 2,63% -0,15% 3,86% 5y 2,82% 3,01% -0,18% 4,01% Spread 10Y - 2Y 6y 3,09% 3,29% -0,20% 4,13% 7y 3,30% 3,51% -0,21% 4,24% 8y 3,46% 3,67% -0,22% 4,33% 9y 3,58% 3,80% -0,23% 4,40% 10y 3,68% 3,90% -0,23% 4,46% 12y 3,83% 4,06% -0,24% 4,56% 15y 3,96% 4,20% -0,24% 4,66% 20y 4,05% 4,29% -0,23% 4,74% 25y 4,09% 4,33% -0,24% 4,77% 28/03/ /05/ /07/ /09/ /11/ /01/ /03/ /05/ /07/ y 4,12% 4,36% -0,24% 4,78% Spread 10Y 2Y Spot 2,30% Max. 18m 2,64% Min. 18m 0,80% 3

4 4,50% 3,50% nov-09 mag-10 Euribor 3m fwd 3m Spot curve Fixing Date Rate Fixing Date Rate 28/11/2009 1,37% 28/02/2013 3,46% 28/02/2010 1,43% 28/05/2013 3,49% 28/05/2010 1,58% 28/08/2013 3,67% 28/08/2010 2,16% 28/11/2013 3,71% 28/11/2010 2,19% 28/02/2014 3,74% 28/02/2011 2,20% 28/05/2014 3,78% 28/05/2011 2,21% 28/08/2014 3,88% 28/08/2011 2,97% 28/11/2014 3,92% 28/11/2011 3,01% 28/02/2015 3,96% 28/02/2012 3,03% 28/05/ /05/2012 3,06% 28/08/2015 4,03% 28/08/2012 3,39% 28/11/2015 4,07% 28/11/2012 3,43% 28/02/2016 4,11% nov-10 mag-11 Euribor 3m fwd 3m nov-11 mag-12 nov-12 mag-13 nov-13 EUR IRS Curve Implied Forward Today 1y 2y 3y 4y 1y 1,24% 2,21% 3,05% 3,49% 3,78% 2y 1,78% 2,63% 3,27% 3,63% 3,89% 3y 2,21% 2,91% 3,44% 3,75% 3,97% 4y 2,53% 3,13% 3,58% 3,85% 4,04% 5y 2,77% 3,30% 3,69% 3,93% 4,10% 6y 2,97% 3,44% 3,78% 4,16% 7y 3,12% 3,56% 3,86% 4,06% 4,22% 8y 3,25% 3,65% 3,94% 4,13% 4,29% 9y 3,36% 3,74% 4,01% 4,20% 4,33% 10y 3,46% 3,83% 4,09% 4,24% 4,38% 12y 3,63% 3,97% 4,19% 4,36% 4,42% 15y 3,82% 4,12% 4,26% 4,36% 4,44% 20y 3,96% 4,19% 4,26% 4,30% 4,32% 25y 3,94% 4,09% 4,13% 4,14% 4,14% 30y 3,88% 3,94% 3,94% 3,92% 3,89% mag-14 nov-14 mag-15 nov ,00,50,00 99,50 99,00 98,50 98,00 4,50% 3,50% lug-08 ago-08 Inflation Eurozone HIPC All Items Date Value lug ,47 lug ,76 Inflation Eurozone HICP All Items set-08 ott-08 nov-08 dic-08 gen-09 feb-09 mar-09 apr-09 Inflation Swap Monitor - Eurozone 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 12Y 15Y 20Y 25Y 30Y 50Y EUR IRS Curve Implied Forward 1y 2y 3y 4y 5y 6y 7y 8y 9y 10y 12y 15y 20y 25y 30y mag-09 Today 1y 2y 3y 4y giu-09 lug-09 4

5 Max. 18 Min. 18 Euribor 3m 0,83% 5,39% 0,83% EONIA 0,33% 4,60% 0,33% Spread Euribor 3M - Eonia 0,49% 1,56% 0,12% 6,00% Max. 18 Min. 18 Euribor 6m 1,09% 5,45% 1,09% EONIA 0,33% 4,60% 0,33% Spread Euribor 6M - Eonia 0,75% 1,61% 0,30% BUND & BTP 6,00% Spread Euribor 3M - Eonia Euribor 3M EONIA Spread Euribor 6M - Eonia Euribor 6M EONIA Future Maturity 1 Day 1 1 Year BUND Sep ,63-0,06% 1,54% 7,43% Max. of Min. of Spread BTP 10Y - Bund 10Y 0,80% 0,77% 0,81% 0,77% 6,00% 28/09/2008 Spread BTP 10Y BUND 10Y 28/11/ /01/ /03/ /05/ /07/2009 Spread BTP - Bund BTP 10Y BUND 10Y SOVEREIGN CDS SPREAD CDS USD 5Y Senior Absolute ly Max. of Min. of ITALY 75,23 78,59-3,37 78,59 74,46 GREECE 110,81 117,70-6,89 117,70 109,86 IRELAND 157,31 158,34-1,03 158,34 150,65 450,00 400,00 350,00 300,00 250,00 Spread CDS USD 5Y Senior SPAIN 65,72 69,08-3,36 69,08 63,91 BELGIUM 35,46 38,98-3,53 38,98 35,33 200,00 150,00,00 FRANCE 23,25 25,30-2,05 25,30 23,25 GERMANY 21,25 24,67-3,42 24,67 21,19 UK 56,06 58,32-2,26 58,32 54,07 50,00-01/09/ /10/ /11/ /12/ /01/ /02/ /03/ /04/ /05/ /06/ /07/ /08/2009 ITALY GREECE IRELAND SPAIN BELGIUM FRANCE GERMANY UK 5

6 IC Satellite Team Luigi Furore Michele La Terza Giuseppe Crapuzzi Ingegneria Finanziaria Giovanni Mongardi Ingegneria Finanziaria Riccardo Vigevani Analista Phone Desk: Fax Desk: Amministrazione & Back Office: IL CONTENUTO DI QUESTA PRESENTAZIONE È DESTINATO ESCLUSIVAMENTE AD INVESTITORI PROFESSIONALI. Il contenuto di questa presentazione, nonché i documenti informativi allegati, sono il risultato di analisi indipendenti condotte da IC Satellite srl (ICS). ICS non si assume nessuna responsabilità sulla completezza, giustezza, accuratezza delle informazioni riportate sia sul documento di presentazione che sugli allegati. ICS non ha nessun obbligo di aggiornare o modificare i contenuti di questa presentazione in seguito a variazioni dei livelli di mercato. I contenuti di questa presentazione sono forniti solo a scopo informativo ed educativo. Esse non sono proposte di vendere o comprare e non intendono sollecitare alcun impegno o contratto nei confronti di alcuno. IC Satellite srl non si assume nessuna responsabilità sia sui contenuti che sugli eventuali risultati delle transazioni qui descritte. Inoltre questa presentazione è solo un sommario che non contiene tutti i dettagli necessari per formare le basi per qualunque decisione di investimento. La presentazione è stata elaborata ad uso esclusivo di professionisti qualificati, o meglio, come definito dalla CONSOB di OPERATORI QUALIFICATI, cioè quei professionisti dotati sia degli strumenti necessari per una giusta valutazione degli strumenti descritti che delle capacità per interpretarne i rischi impliciti. Ci preme ricordare, comunque, che gli strumenti finanziari complessi (sia di investimento che di credito) devono essere valutati con attenzione tenendo presente che: a)l utilizzo di strumenti derivati deve essere sempre il risultato di una scelta strategica, in linea con gli obiettivi etici e sociali dell investitore. b)i Prodotti derivati complessi il cui sottostante è particolarmente volatile sono generalmente soggetti a forti oscillazioni di prezzo (Mark to Market). Quindi il Cliente deve essere consapevole della volatilità alla quale si espone ed espone il portafoglio dei propri clienti. Ribadiamo che le soluzioni fin qui proposte presuppongono che l interlocutore sia un operatore qualificato. 6