Reddito d esercizio e Capitale di funzionamento (I parte)

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1 Reddito d esercizio e Capitale di funzionamento (I parte) 1

2 REDDITO flusso di ricchezza che, in un definito arco temporale di vita dell impresa, per effetto della gestione,! incrementa il valore del capitale conferito dalla proprietà (reddito positivo o utile)! riduce il valore del capitale conferito dalla proprietà (reddito negativo o perdita) 2

3 La misurazione dei risultati nelle imprese L impresa crea ricchezza se: R > C = Reddito positivo o Utile dove R = ricavi (prezzi conseguiti nei mercato di collocamento, misura delle utilità incorporate nell output) C = costi (prezzi corrisposti nei mercati di approvvigionamento, misura delle utilità degli input consumati) L impresa distrugge ricchezza se: R < C = Reddito negativo o Perdita L impresa non crea né distrugge ricchezza se: R = C 3

4 Nozioni di reddito Reddito Totale o d impresa Reddito di periodo Riferito alla intera vita di un impresa Riferito a un arco temporale intermedio della vita di un impresa 4

5 Il reddito: un importante precisazione il reddito è una misura imperfetta del valore crato, poiché omette di considerare il costo del capitale di proprietà Tale costo, in quanto non realmente sostenuto, viene denominato costo figurativo (o costo opportunità) 5

6 Reddito totale e inflazione INFLAZIONE Rende disomogenei il valore dell output e dell input per convenzione ipotesi semplificatrice: invarianza nel tempo del potere di acquisto della moneta 6

7 Il reddito totale o d impresa È l incremento o il decremento che il capitale della proprietà subisce per effetto della gestione nel corso dell intera vita dell impresa Viene calcolato al termine della vita dell impresa quando essa non è più operante, ha concluso tutti i cicli produttivi (acquisto, trasformazione e vendita) e non intende avviarne altri 7

8 Il reddito totale o d impresa Si suppongono verificate le seguenti condizioni: I fattori produttivi sono stati completamente utilizzati o ceduti per stralcio; Tutti i prodotti sono stati venduti; I finanziamenti concessi e quelli attinti sono stati interamente rimborsati; Non esistono debiti o crediti di funzionamento ancora da regolare; Assenza di rischi in corso che potrebbero determinare costi o perdite future (in caso contrario i cicli non possono ritenersi conclusi). 8

9 Il reddito totale o d impresa Tre metodologie di determinazione REDDITUALE PATRIMONIALE FINANZIARIA differenza tra tutti i costi sostenuti e tutti i ricavi conseguiti nell intero arco di vita dell impresa differenza tra il capitale iniziale conferito al tempo t 0 e il capitale restituito al tempo t z differenza tra tutte le uscite e tutte le entrate di denaro 9

10 Il reddito totale o d impresa Metodo REDDITUALE: differenza tra RICAVI TOTALI e COSTI TOTALI 10

11 Il reddito totale o d impresa Metodo PATRIMONIALE: differenza tra K FINALE e K CONFERITO RT = C tz - C t0 dove: RT = reddito totale C tz = valore del capitale al termine della vita dell impresa C t0 = valore del capitale all inizio della vita dell impresa Occorre escludere dai calcoli: " i valori degli ulteriori conferimenti effettuati dai soci in momenti successivi a quello di costituzione dell azienda; " i valori dei prelievi di capitale (e di reddito) disposti a favore degli stessi soci nel corso della sua intera vita. 11

12 Il reddito totale o d impresa Metodo FINANZIARIO: differenza tra ENTRATE E USCITE monetarie tz RT = E t - U t t=t0 dove: RT = reddito totale E t = entrate di denaro (con esclusione di quelle dovute ai conferimenti iniziali e/o successivi) U t = uscite di denaro (con esclusione di quelle relative ai rimborsi di capitale e/o ai prelievi di utili) tz t=t0 12

13 Il reddito totale o d impresa - Esemplificazione Al tempo t 0 è stata costituita l azienda Alfa con un conferimento iniziale pari a 500. Nel periodo t 0 - t z l attività aziendale si è svolta con il susseguirsi dei cicli acquisti-vendite riportati nella seguente tabella: Acquisti di fattori produttivi Vendita prodotti Quantità Prezzi Quantità Prezzi * , , Al termine dell attività aziendale, pertanto, il reddito totale risulta: Con Metodo Reddituale RT= Ricavi ( ) Costi ( ) = 700 Con Metodo Patrimoniale RT= Capitale Finale (1.200) Capitale iniziale (500) = 700 Con Metodo Finanziario RT= Entrate ( ) Uscite ( ) = 700 * Si segnala nel testo un errore di stampa 13

14 Il reddito di periodo: soggetti interessati I tipici stakeholder interessati alla conoscenza del reddito di periodo: Proprietà Manager Banche e altri Finanziatori Comunità Reddito di un circoscritto periodo Pubblica Amm. Personale Clienti Fornitori 14

15 t o t 1 t 2 t n Cicli produttivi conclusi e in corso Cicli produttivi conclusi e Cicli produttivi in corso di svolgimento Investimenti (costi) Investimenti (costi) Recuperi (ricavi) Recuperi (ricavi) Investimenti (costi) Investimenti (costi) Recuperi (ricavi) Recuperi (ricavi) Recuperi (ricavi) 15

16 Il reddito di periodo: aspetti di complessità La determinazione del reddito di periodo, rispetto a quanto visto per il reddito totale, si presenta particolarmente complessa: Su un piano teorico Su un piano operativo Si va contro l unitarietà nel tempo del fenomeno aziendale Occorre definire il periodo a cui appartengono i contributi reddituali dei processi in corso di svolgimento all inizio e alla fine dell esercizio 16

17 Il principio di Competenza Economica Possibili logiche Modello dei cicli conclusi Modello dei cicli in corso di svolgimento Fortemente radicato nella tradizione italiana Preferito dalla cultura contabile di matrice anglo-americana 17

18 Il modello dei Cicli Conclusi Quando un ciclo può ritenersi concluso? Critical Event Lo scambio dell output nel mercato legittima il riconoscimento dei ricavi Al medesimo periodo vanno attribuiti i costi che hanno concorso all ottenimento dei ricavi 18

19 Il modello dei Cicli Conclusi # La ricchezza si forma/distrugge nel continuo, mano a mano che si volgono le singole operazioni, e non soltanto all atto degli scambi Prof. Gino Zappa Il reddito si determina solo nello scambio e per lo scambio 19

20 La competenza economica Principio di realizzazione dei ricavi sono di competenza del periodo, i ricavi: a) finanziariamente conseguiti b) per i quali è intervenuto lo scambio dei beni o la prestazione del servizio Principio di inerenza dei costi sono di competenza del periodo, i costi: a) inerenti ai cicli conclusi con la realizzazione dei ricavi 20

21 Il modello dei cicli conclusi: costi e ricavi da sottrarre Costi e ricavi che hanno già trovato manifestazione finanziaria ma non riguardano cicli conclusi (non di competenza) vanno sottratti dalle complessive masse di ricavi/costi e rinviati agli esercizi futuri. Diverranno di competenza di quegli esercizi in cui soddisferanno i principi di realizzazione dei ricavi e di inerenza dei costi Esempio Se l impresa Alfa ha conseguito nell anno x un certo importo per beni non ancora ceduti ma da scambiare nell esercizio X + 1, il relativo ricavo sarà sottratto dai ricavi dell esercizio X, per essere considerato ai fini del calcolo del reddito del periodo X + 1. Analogo comportamento si dovrà osservare per i costi sostenuti, sempre nell esercizio X, per l acquisto dei fattori produttivi impiegati per la produzione di quei beni, che quindi risulteranno di competenza dell esercizio X

22 Costi e Ricavi da sottrarre I costi/ricavi da rinviare (o sospesi) corrispondono a costi/ricavi che hanno avuto manifestazione finanziaria anticipata rispetto al periodo di competenza Corrispondono ai valori di parti incompiute di gestione, o di stock di servizi che saranno impiegati/ceduti in successivi periodi Sono denominati anche Rimanenze. In funzione della loro funzione nella gestione futura, sono distinte in Rimanenze Attive e Rimanenze Passive 22

23 Costi e Ricavi da sottrarre Le Rimanenze Attive rappresentano costi già sostenuti (quindi anticipati o sospesi) per servizi che l impresa ha impiegato o impiegherà per la realizzazione di futuri ricavi Le Rimanenze Passive rappresentano ricavi già conseguiti (quindi anticipati o sospesi) per servizi che l impresa cederà in futuri esercizi dopo aver sostenuto i costi per l ottenimento dell output Rim. di Fattori fecondità semplice Rim. di Fattori a fecondità ripetuta Rim. di Prodotti finiti Risconti Attivi Ricavi Anticipati Risconti Passivi 23

24 segue: il caso particolare dei risconti Costi/ricavi che hanno avuto manifestazione finanziaria ma che corrispondono a stock di servizi che vengono utilizzati/ ceduti in proporzione al tempo Servizi acquistati ma non ancora utilizzati (costi sospesi) Servizi venduti ma non ancora erogati (ricavi sospesi) RISCONTI ATTIVI RISCONTI PASSIVI 24

25 segue: il caso particolare dei risconti - Esempio Si ipotizzi che in data 01/07/2011 l azienda Alfa sottoscriva un contratto di locazione, di durata annuale, avente ad oggetto uno stabilimento produttivo. Il contratto impone all Alfa di corrispondere in pari data l intero importo di euro /01/ /07/ /12/ /06/2012 Uscita finanziaria Costo di competenza (6/12) Costo da rinviare al futuro (Risconto Attivo) (6/12) 25

26 Costi e Ricavi da integrare Occorre integrare il calcolo del reddito di periodo con: Costi inerenti a ricavi realizzati ma non ancora finanziariamente sostenuti Ricavi realizzati (prestazione resa) ma non ancora finanziariamente conseguiti Saranno misurati da valori finanziari presunti passivi: fondi rischi fondi spese future ratei passivi Saranno misurati da valori finanziari presunti attivi: ratei attivi 26

27 segue: il caso particolare dei ratei Stock di servizi utilizzati/ceduti in proporzione al tempo ma che non hanno ancora trovato corrispondenza in Entrate/Uscite finanziarie Servizi utilizzati Servizi ceduti RATEI PASSIVI RATEI ATTIVI 27

28 segue: il caso particolare dei ratei - Esempio Si ipotizzi che in data 01/07/2011 l azienda Alfa sottoscriva un contratto di locazione, di durata annuale, avente ad oggetto uno stabilimento produttivo. Il contratto impone all Alfa di corrispondere in data 30/06/2012, al termine del contratto di locazione, l intero importo di euro /01/ /07/ /12/ /06/2012 Costo di competenza da integrare con un rateo passivo (6/12) Uscita finanziaria

29 segue: il caso particolare degli accantonamenti " Gli accantonamenti si riferiscono a eventi futuri sfavorevoli legati in qualche modo al periodo di cui si vuole calcolare il reddito Accantonamenti per spese future Oneri incerti nell'ammontare e/o nella data di verificazione Accantonamenti per rischi È incerto anche l evento che li origina 29

30 segue: il caso particolare degli accantonamenti 30

31 segue: il caso particolare degli accantonamenti 31

32 Il prospetto del reddito del periodo t 0 t 1 A) B) C) Componenti negativi Costi finanziariamente sostenuti nell esercizio (al netto delle rettifiche) Ricavi da rinviare al futuro Costi integrati UTILE Componenti positivi Ricavi finanziariamente conseguiti nell esercizio (al netto delle rettifiche) Costi da rinviare al futuro Ricavi integrati PERDITA 32

33 Le tre categorie di valori della sezione dei componenti negativi Categoria a) Comprende costi che hanno avuto manifestazione finanziaria nel periodo Categoria b) Comprende i ricavi anticipati (rimanenze passive) Categoria c) Include i valori degli accantonamenti per rischi futuri e per spese future, oltre ai costi misurati dai ratei passivi 33

34 Le tre categorie di valori della sezione dei componenti positivi Categoria a) Comprende i valori dei ricavi finanziariamente conseguiti nel corso dell esercizio Categoria b) Accoglie i costi anticipati (rimanenze attive) Categoria c) Include i ratei attivi 34

35 Attività e Passività Costi rinviati al futuro (rimanenze finali attive) (attività economiche futuri ricavi) Valori finanziari positivi (attività finanziarie future entrate) Potenzialità positive (futuri afflussi di risorse) (ATTIVITÀ) Ricavi rinviati al futuro (rimanenze finali passive) (passività economiche futuri costi) Valori finanziari negativi (passività finanziarie future uscite) Potenzialità negative (futuri deflussi di risorse) (PASSIVITÀ) 35

36 Il capitale di funzionamento Investimenti in attesa di recupero (impieghi) ATTIVITA (Economiche e Finanziarie) Capitale lordo di funzionamento Fonti dei mezzi finanziari investiti PASSIVITA (Economiche e Finanziarie) CAPITALE DI PROPRIETA Capitale netto di funzionamento 36

37 Il prospetto del capitale al tempo t 1 ATTIVITA (Impieghi) Componenti finanziari Denaro Banca c/c Crediti di funzion. Crediti di finanz. Ratei attivi Componenti economici FFR FFS Prodotti (finiti e in corso) Risconti attivi PASSIVITA E CAPITALE DI PROPRIETA (Fonti) Componenti finanziari Debiti di funzionamento Debiti di finanziamento Ratei passivi Fondi rischi Fondi spese future Componenti economici Ricavi anticipati Risconti passivi Capitale di proprietà in t 1 : Capitale di conferimento ±Reddito del periodo t 0 +t 1 37

38 Il reddito del periodo t n-1 t n Periodo intermedio (successivo al primo) di vita dell impresa: Il reddito di periodo andrà calcolato tenendo conto che sussistono: PROCESSI IN CORSO ALL INIZIO DEL PERIODO PROCESSI IN CORSO AL TERMINE DEL PERIODO Costi e ricavi ereditati dal passato (rimanenze iniziali) Costi e ricavi da rinviare al futuro (rimanenze finali) Nessuna diversità riguarderà la struttura del prospetto del capitale finale (grandezza istantanea ) 38

39 Il prospetto del reddito del periodo t n-1 t n " Rispetto al prospetto del reddito del periodo T1, si rende necessario aggiungere, nelle sezioni dei componenti negativi e positivi, un ulteriore categoria di valori Componenti negativi Costi provenienti dal passato (in comune con il capitale in t n-1 ) Costi sostenuti nell esercizio Componenti positivi Ricavi provenienti dal passato (in comune con il capitale in t n-1 ) Ricavi conseguiti nell esercizio Ricavi da rinviare al futuro (in comune con il capitale in t n ) Costi integrati Utile Costi da rinviare al futuro (in comune con il capitale in t n ) Ricavi integrati Perdita 39

40 Il capitale di proprietà (netto di funzionamento) in tn Capitale di proprietà in t n : Capitale di conferimento + Capitale conferito dalla proprietà (in fase di costituzione o in momenti successivi fino al tempo t n ) - Prelievi di capitale di proprietà (fino al tempo t n ) Capitale di risparmio ±Redditi generati dalla gestione nel periodo t 0 -t n-1 non prelevati/coperti dalla proprietà ±Reddito generato dalla gestione nel periodo t n-1 -t n 40

41 I prospetti del reddito e del capitale - Esempio Periodo n Al 1.4.n viene costituita l azienda Alfa mediante conferimento in denaro di 500. Il susseguirsi degli atti di gestione fino al n evidenzia il compimento delle seguenti operazioni: - in data si stipula un contratto di fitto annuale per un capannone da utilizzare per l attività produttiva. Canone annuo 600 con pagamento in un unica rata al n+1; - in data si procede all acquisto di macchinari per 300; - in pari data, si ottiene un finanziamento per l acquisto dei macchinari per l importo dovuto al fornitore, da restituire in unica soluzione a tre anni con il pagamento di interessi annuali anticipati del 12%; - in data si procede all acquisto di materie prime per 210; - Il si vendono 40 unità di prodotto al prezzo unitario di 10; - in data si vendono 30 unità di prodotto al prezzo unitario di 11.

42 I prospetti del reddito e del capitale - Esempio Periodo n Al termine del periodo, per calcolare in maniera corretta il risultato economico, occorre, inoltre, considerare che: - risultano presenti in magazzino materie prime non ancora utilizzate nei circuiti produttivi per 90 e prodotti finiti non ancora venduti per 70; - l utilità residua attribuita ai macchinari al termine del periodo viene quantificata in 200; - al risulta maturata ma non ancora pagata una quota pari a 9/12 del canone di fitto del capannone; - l operazione di finanziamento ha comportato l esborso di interessi a copertura di un periodo di un anno mentre a fine periodo si è utilizzato denaro di terzi per soli otto mesi. 42

43 I prospetti del reddito e del capitale - Esempio Componenti negativi (t n ) Componenti positivi (t n ) Ricavi conseguiti nell esercizio Vendite Costi sostenuti nell esercizio Materie prime; Macchinari; Interessi Passivi Ricavi da rinviare al futuro Costi integrati Fitto capannone Costi da rinviare al futuro Risconti Attivi su interessi passivi Materie prime Prodotti Macchinari Ricavi integrati TOTALE Componenti negativi 996 TOTALE Componenti positivi UTILE DEL PERIODO

44 I prospetti del reddito e del capitale - Esempio Attività (Investimenti) (t n ) Componenti finanziari Banca c/c Componenti economici Risconti Attivi su interessi passivi Materie prime Prodotti finiti Macchinari TOTALE Attività Passività e Capitale di proprietà (Fonti) (t n ) Componenti finanziari Deb. Finanziamento 300 Ratei passivi 450 Componenti economici Capitale di proprietà Capitale conferito 500 Reddito generato dalla gestione nel periodo n 106 TOTALE Passività e Capitale di proprietà

45 I prospetti del reddito e del capitale - Esempio Periodo n+1 Nel secondo anno di attività l azienda Alfa compie i seguenti atti di gestione: - in data procede all acquisto di materie prime per 350; - in data procede al pagamento del canone di fitto del capannone per 600 e si rinnova il contratto di fitto per l anno successivo alle medesime condizioni; - in data si pagano gli interessi per il finanziamento ottenuto nell anno n per 36; - in data si vendono in contanti prodotti per 800; - in data si acquistano materie prime per 400; - in data si vendono prodotti per 1.200, con regolamento per metà in contanti e per metà con dilazione a 120 giorni. 45

46 I prospetti del reddito e del capitale - Esempio Periodo n+1 Al termine del periodo, per calcolare in maniera corretta il risultato economico, occorre, inoltre, considerare che: - risultano presenti in magazzino materie prime non ancora utilizzate nei circuiti produttivi per 40 e prodotti finiti non ancora venduti per 60; - l utilità residua attribuita ai macchinari al termine del periodo viene quantificata in al risulta maturata ma non ancora pagata una quota pari a 9/12 del canone di fitto del capannone per l anno n+1 mentre il canone pagato in data risulta per 3/12 riferito all esercizio; - gli interessi pagati al si riferiscono per 8/12 all esercizio in chiusura. - l utile dell anno precedente non è stato prelevato. 46

47 I prospetti del reddito e del capitale - Esempio Componenti negativi (t n+1 ) Componenti positivi (t n+1 ) Ricavi provenienti dal passato Costi provenienti dal passato Risconti attivi su interessi passivi Materie prime Prodotti Macchinari Costi sostenuti nell esercizio Materie prime Fitto Capannone Interessi Passivi Ricavi da rinviare al futuro Costi integrati Fitto capannone Ricavi di vendita dei prodotti finiti Vendite Costi da rinviare al futuro Risconti Attivi su interessi pass. Materie prime Prodotti Macchinari Ricavi integrati TOTALE Componenti negativi TOTALE Componenti positivi UTILE DEL PERIODO

48 I prospetti del reddito e del capitale - Esempio Attività (Investimenti) (t n+1 ) Componenti finanziari Crediti di Funzionamento Banca c/c Componenti economici Risconti Attivi su interessi pass. Rimanenze Materie prime Rimanenze Prodotti Macchinari TOTALE Attività Passività e Capitale di proprietà (Fonti) (t n+1 ) Componenti finanziari Deb. Finanziamento* Ratei passivi Componenti economici Capitale di proprietà Capitale di conferimento 500 Capitale di risparmio Reddito non prelevato 106 Reddito generato dalla gestione nel periodo 1.1.n n TOTALE Passività e Capitale di proprietà * Si segnala nel testo un errore di stampa (l importo è stato associato a un debito di funzionamento e non di finanziamento) 48