20111 MILANO. Tutte le modifiche apportate ai Fondi - approvate da Banca d'italia - acquisiranno efficacia in data 28 aprile 2008.

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1 Egr. Sig. / Gent.ma Sig.ra COGNOME NOME VIA RISORGIMENTO MILANO Milano, 07/02/2008 Oggetto: Sistema Nextra Socially Responsible Gentile Cliente, il prossimo 7 aprile Eurizon Capital Sgr ed Eurizon Investimenti Sgr (già CAAM SGR S.p.A.) si uniranno per dare vita a una realtà di primo piano nel panorama italiano ed europeo, sotto la denominazione di Eurizon Capital Sgr. Nell'ambito di questo processo di integrazione, si realizzerà una riorganizzazione dell'offerta dei Fondi, creando un'unica gamma, frutto dell'esperienza e delle competenze di gestione delle due Società. Tutte le modifiche apportate ai Fondi - approvate da Banca d'italia - acquisiranno efficacia in data 28 aprile In allegato Le inviamo la comunicazione ai partecipanti delle modifiche regolamentari dei Fondi in oggetto. Le trasmettiamo inoltre il consueto aggiornamento della Parte II del Prospetto Informativo, contenente l'aggiornamento al 28 dicembre dei dati storici di rischio/rendimento, del tasso di movimentazione del portafoglio (turnover) e dei costi relativi al Fondo da Lei sottoscritto. Per ogni eventuale chiarimento non esiti a contattare la Filiale o il Promotore Finanziario attraverso i quali ha sottoscritto le quote del Suo Fondo. Con i migliori saluti. EURIZON INVESTIMENTI Società di Gestione del Risparmio S.p.A. L'Amministratore Delegato Sede Sociale Piazzale Cadorna, Milano - Italia Tel Fax Eurizon Investimenti SGR S.p.A. Capitale Sociale ,00 i.v. Codice Fiscale, Partita Iva e n. Iscrizione Registro Imprese di Milano Albo S.G.R n. 5 Società soggetta all attività di direzione e coordinamento di Intesa Sanpaolo S.p.A. ed appartenente al Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo, iscritto all'albo dei Gruppi Bancari Socio Unico: Intesa Sanpaolo S.p.A.

2 DATI STORICI DI RISCHIO / RENDIMENTO DEI FONDI Nextra SR Bond Categoria Assogestioni: Valuta di denominazione: Benchmark: Fondo Obbligazionario Altre Specializzazioni Euro 40% JPM cash a 3 mesi EMU in Euro; 50% JPM GBI EMU traded in Euro; 10% JPM GBI EMU traded 7-10 anni in Euro Rendimento annuo del Fondo e del benchmark 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0-2,0 Quota 9,6 6,5 5,4 4,7 4,9 3,1 3,4 3,2 3,6 2,5 0,0 0,9 1,1-0, Bechmark Andamento del Fondo e del benchmark nel 103,0 102,0 101,0 100,0 99,0 29 dic gen 28 feb 30 mar 30 apr 31 mag 29 giu 31 lug 31 ago 28 set 31 ott 30 nov 28 dic Quota Bechmark Rendimento medio annuo composto Ultimi 3 anni Ultimi 5 anni Fondo 1,44% n.d. Benchmark 2,31% 2,97% Inizio collocamento Durata Fondo Patrimonio netto al 28/12/07 Valore quota al 28/12/07 3 marzo dicembre ,99 mln di Euro 5,479 Euro Annotazioni: È conferita Delega a Epsilon Sgr S.p.A. per gli investimenti relativi alla componente obbligazionaria di breve e medio termine. I dati di rendimento del Fondo non includono i costi di sottoscrizione a carico dell investitore. La performance del Fondo riflette oneri gravanti sullo stesso e non contabilizzati nell andamento del benchmark. La performance del benchmark è al netto degli oneri fiscali. I Rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.

3 Nextra SR Equity 10 Categoria Assogestioni: Valuta di denominazione: Benchmark: Fondo Obbligazionario Misto Euro 60% JPM cash a 3 mesi Emu in Euro; 30% JPM GBI EMU traded in Euro; 10% E. Capital Partners Ethical Index Euro Rendimento annuo del Fondo e del benchmark 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 2,2 1,7 3,7 2,3 4,1 4,2 4,5 1,9 3,2 3,0 1,0 0,7 0,0 Quota Bechmark Andamento del Fondo e del benchmark nel 104,0 103,0 102,0 101,0 100,0 99,0 98,0 29 dic gen 28 feb 30 mar 30 apr 31 mag 29 giu 31 lug 31 ago 28 set 31 ott 30 nov 28 dic Quota Bechmark Rendimento medio annuo composto Ultimi 3 anni Ultimi 5 anni Fondo 2,26% n.d. Benchmark 3,58% 3,72% Inizio collocamento Durata Fondo Patrimonio netto al 28/12/07 Valore quota al 28/12/07 3 marzo dicembre ,26 mln di Euro 5,604 Euro Annotazioni: È conferita Delega a Epsilon Sgr S.p.A. per gli investimenti relativi alla componente azionaria e obbligazionaria di breve termine. I dati di rendimento del Fondo non includono i costi di sottoscrizione a carico dell investitore. La performance del Fondo riflette oneri gravanti sullo stesso e non contabilizzati nell andamento del benchmark. La performance del benchmark è al netto degli oneri fiscali. I Rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.

4 Nextra SR Equity 20 Categoria Assogestioni: Valuta di denominazione: Benchmark: Fondo Obbligazionario Misto Euro 45% JP Morgan cash a 3 mesi EMU in Euro; 35% JP Morgan GBI EMU traded in Euro; 20% E. Capital Partners Ethical Index Euro Rendimento annuo del Fondo e del benchmark 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0-2,0 Quota 4,9 5,1 5,8 6,5 4,5 3,0 3,2 2,8 0,0 0,3-1, Bechmark Andamento del Fondo e del benchmark nel 105,0 104,0 103,0 102,0 101,0 100,0 99,0 29 dic gen 28 feb 30 mar 30 apr 31 mag 29 giu 31 lug 31 ago 28 set 31 ott 30 nov 28 dic Quota Bechmark Rendimento medio annuo composto Ultimi 3 anni Ultimi 5 anni Fondo 3,07% n.d. Benchmark 4,57% 4,74% Inizio collocamento Durata Fondo Patrimonio netto al 28/12/07 Valore quota al 28/12/07 3 marzo dicembre ,67 mln di Euro 5,894 Euro Annotazioni: È conferita Delega a Epsilon Sgr S.p.A. per gli investimenti relativi alla componente azionaria e obbligazionaria di breve termine. I dati di rendimento del Fondo non includono i costi di sottoscrizione a carico dell investitore. La performance del Fondo riflette oneri gravanti sullo stesso e non contabilizzati nell andamento del benchmark. La performance del benchmark è al netto degli oneri fiscali. I Rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.

5 TOTAL EXPENSE RATIO (TER): COSTI E SPESE EFFETTIVI DEI FONDI Anno Provvigioni TER degli Compenso Spese Spese Spese Altri Totale OICR banca revisione legali e di oneri di gestione di incentivo Totale sottostanti depositaria giudiziarie pubblicazione Nextra SR Bond 0,899% 0,000% 0,899% 0,075% 0,040% 0,022% 0,000% 0,017% 0,018% 1,07% ,899% 0,000% 0,899% 0,044% 0,040% 0,012% 0,000% 0,011% 0,011% 1,02% ,899% 0,000% 0,899% 0,078% 0,040% 0,012% 0,000% 0,012% 0,008% 1,05% Nextra SR Equity 10 0,998% 0,000% 0,998% 0,066% 0,040% 0,021% 0,000% 0,017% 0,018% 1,16% ,997% 0,000% 0,997% 0,041% 0,040% 0,016% 0,000% 0,013% 0,015% 1,12% ,998% 0,000% 0,998% 0,001% 0,040% 0,025% 0,000% 0,020% 0,017% 1,10% Nextra SR Equity 20 1,098% 0,000% 1,098% 0,080% 0,040% 0,015% 0,000% 0,014% 0,013% 1,26% ,096% 0,000% 1,096% 0,062% 0,040% 0,015% 0,000% 0,013% 0,014% 1,24% ,098% 0,000% 1,098% 0,000% 0,040% 0,023% 0,000% 0,019% 0,015% 1,20% Annotazioni: Il totale del TER può non coincidere con la somma degli elementi che lo compongono per effetto degli arrotondamenti. I fondi investono almeno il 10% del totale dell attivo in OICR. Per la determinazione del TER degli OICR sottostanti sono state utilizzate le commissioni di gestione di detti OICR in luogo dei rispettivi TER nel caso in cui questi ultimi non siano stati disponibili alla data di redazione della presente Parte II. La quantificazione degli oneri fornita non tiene conto di quelli fiscali, di quelli finanziari sostenuti per i debiti assunti dal Fondo, nonché dell entità dei costi di negoziazione che possono aver gravato sul patrimonio del Fondo. Inoltre, la quantificazione degli oneri fornita non tiene conto di quelli gravanti direttamente sul Sottoscrittore da pagare al momento della sottoscrizione (si rinvia alla Parte I, Sez. C), par. 8.1). Ulteriori informazioni sui costi sostenuti dai Fondi nell ultimo anno sono reperibili nella Nota integrativa del Rendiconto dei Fondi (Parte C), Sez. 4). TURNOVER PORTAFOGLIO DEI FONDI TASSO DI MOVIMENTAZIONE DEL PORTAFOGLIO (TURNOVER) Nextra SR Bond 136, , ,687 Nextra SR Equity 10 25,312 12,974 83,196 Nextra SR Equity 20 34,981 39, ,408 Il Turnover di portafoglio è il rapporto espresso in forma percentuale tra la somma degli acquisti e delle vendite di strumenti finanziari, al netto delle sottoscrizioni e rimborsi delle quote del Fondo, e il patrimonio netto medio su base giornaliera del Fondo. Tale rapporto fornisce un indicazione indiretta dell incidenza dei costi di negoziazione sul Fondo, anche derivanti da una gestione particolarmente attiva del portafoglio.

6 COMUNICAZIONE AI PARTECIPANTI DELLE MODIFICHE REGOLAMENTARI AI SENSI DEL PROVVEDIMENTO DELLA BANCA D ITALIA DEL 14 APRILE 2005 E VALIDA PER L AGGIORNAMENTO DEL PROSPETTO INFORMATIVO AI SENSI DELL ART. 23 BIS DEL REGOLAMENTO EMITTENTI DELLA CONSOB (DELIBERA 11971/99 E SUCCESSIVE MODIFICHE) Gentile Cliente, Le comunichiamo che nell ambito del progetto di scissione di parte del patrimonio di Eurizon Investimenti Società di Gestione del Risparmio S.p.A. (già denominata CAAM SGR S.p.A.) a beneficio di Eurizon Capital SGR S.p.A. è stato avviato un processo di riqualificazione dell'offerta dei fondi comuni di investimento appartenenti al Sistema Nextra Socially Responsible. L operazione di scissione societaria si inserisce nell ambito del processo di riorganizzazione del settore del risparmio gestito del Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo finalizzato ad accentrare in un unica Società - Eurizon Capital SGR - la gestione dei fondi comuni originariamente istituiti dalle due Società di Gestione del Risparmio. Tale processo si realizzerà mediante le operazioni di fusione tra fondi, volte a razionalizzare la gamma dei prodotti offerta, nonché attraverso le modifiche apportate al Regolamento di gestione dei fondi. Le operazioni di fusione e le ulteriori modifiche regolamentari sono da un lato strettamente connesse con l operazione di scissione e la conseguente sostituzione della Società di Gestione; dall altro sono finalizzate ad uniformare le modalità operative e la disciplina dei rapporti con i partecipanti agli standard dei fondi già gestiti da Eurizon Capital SGR. La sostituzione della Società di Gestione acquisirà efficacia contestualmente all operazione di scissione in data 7 aprile 2008; le operazioni di fusione e le ulteriori modifiche apportate al Regolamento di gestione acquisiranno invece efficacia in data 28 aprile Le operazioni di fusione e le ulteriori modifiche regolamentari sono di seguito illustrate nel dettaglio. La sostituzione della Società di Gestione del Risparmio A seguito dell operazione di scissione di parte del patrimonio di Eurizon Investimenti Società di Gestione del Risparmio S.p.A. a beneficio di Eurizon Capital SGR S.p.A., a decorrere dal 7 aprile 2008, i fondi saranno gestiti da EURIZON CAPITAL SGR S.p.A. (di seguito, la SGR ), società appartenente al Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo, con sede legale in Milano, Via Visconti di Modrone 11/15, iscritta al n. 8 dell Albo delle Società di Gestione del Risparmio tenuto dalla Banca d Italia. Gli uffici amministrativi sono situati in Torino, Via Pianezza 289. Il sito internet della SGR è Le operazioni di fusione Sono riepilogate nella seguente tabella le operazioni di fusione che interesseranno i Fondi appartenenti al Sistema Nextra Socially Responsible. La tabella riporta inoltre la pagina della presente Comunicazione ove sono illustrate le differenze tra le politiche di investimento dei Fondi coinvolti nella fusione. FONDO INCORPORATO Nextra SR Bond Nextra SR Equity 10 Nextra SR Equity 20 FONDO INCORPORANTE Eurizon Obbligazionario Etico (già Sanpaolo Obbligazionario Etico) Eurizon Diversificato Etico (già Nextra Equilibrio SR) Eurizon Diversificato Etico (già Nextra Equilibrio SR) ATTUALE REGOLAMENTO DI APPARTENENZA DEL FONDO INCORPORANTE Eurizon Sistema Valore Aggiunto, Sistema Etico, Sistema Profili & Soluzioni Nextra Sistema Obiettivi Nextra Sistema Obiettivi DIFFERENZE NUOVO REGOLAMENTO TRA LE DI APPARTENENZA DEL POLITICHE DI FONDO INCORPORANTE INVESTIMENTO Eurizon Sistema Etico Pag. 2 Eurizon Sistema Etico Pag. 3 Eurizon Sistema Etico Pag. 4 Le operazioni di fusione si realizzeranno mediante il trasferimento delle attività e delle passività detenute dal Fondo incorporato al Fondo incorporante. Le quote del Fondo incorporato saranno automaticamente convertite in quote del Fondo incorporante sulla base del rapporto tra i valori quota dei due Fondi al 25 aprile 2008 (giorno di riferimento). Con riferimento a tale data, pur essendo un giorno di festività nazionale italiana, verrà calcolato un valore quota straordinario del Fondo incorporato e del Fondo incorporante; tale 1

7 valore sarà utilizzato esclusivamente al fine di determinare il rapporto di conversione sulla base del quale verranno attribuite quote del Fondo incorporante ai partecipanti al Fondo incorporato. Il passaggio dal Fondo incorporato al Fondo incorporante avverrà automaticamente e senza oneri o spese di alcun genere per i partecipanti. Ad operazione conclusa la Società di Gestione del Risparmio (di seguito, la SGR ) comunicherà a ciascun partecipante ai Fondi incorporati il numero delle quote attribuite per effetto della fusione stessa. Le sottoscrizioni dei Fondi incorporati, anche effettuate nell ambito di Piani Pluriennali di Investimento già stipulati, saranno accettate solo se pervenute alla SGR entro il 4 aprile I versamenti successivi dei Piani Pluriennali di Investimento riprenderanno automaticamente a valere sulle quote del Fondo incorporante successivamente all efficacia della fusione. A decorrere dal 29 aprile 2008, i partecipanti ai Fondi incorporati in possesso di certificati fisici rappresentativi delle quote dei medesimi, potranno presentarli per l annullamento e la sostituzione, senza oneri a loro carico, alla Banca Depositaria per il tramite dei Soggetti Collocatori. Le differenze tra le politiche di investimento dei Fondi coinvolti nelle operazioni di fusione Per effetto delle operazioni di fusione e delle modifiche contestualmente apportate ai Fondi incorporanti, si determineranno alcune variazioni rispetto alla politica di investimento attualmente perseguita dai Fondi incorporati. I Fondi incorporati e quelli incorporanti presentano comunque un elevato grado di compatibilità con riguardo al profilo di rischio/rendimento, all orizzonte temporale ed alla tipologia degli strumenti finanziari oggetto di investimento. Le differenze maggiormente significative tra le politiche di investimento dei Fondi interessati dalle operazioni di fusione sono di seguito illustrate. FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI NEXTRA SR BOND IN SANPAOLO OBBLIGAZIONARIO ETICO, RIDENOMINATO EURIZON OBBLIGAZIONARIO ETICO Categoria Assogestioni Isin portatore Finalità Orizzonte temporale Grado di rischio Tipologie degli strumenti finanziari e valuta di denominazione Categoria di emittenti e settori industriali Specifici fattori di rischio Operazioni in strumenti derivati Stile di gestione Politica di investimento del fondo NEXTRA SR BOND fino al 27 aprile 2008 Obbligazionari Altre Specializzazioni IT Fondo non armonizzato Crescita moderata del valore del capitale investito mesi Medio-basso Investimento principale in parti di OICR di natura monetaria/ obbligazionaria, denominati in Euro. OICR di natura etica che investono in Stati sovrani o organismi internazionali. Duration: Il portafoglio ha una duration compresa tra 2 e 5 anni. Rating: Investimento in obbligazioni con rating almeno pari all investment grade. Paesi Emergenti: È escluso l investimento in parti di OICR specializzati in Paesi emergenti. La SGR ha facoltà di utilizzare strumenti finanziari derivati con finalità di: copertura dei rischi; efficiente gestione del portafoglio. L utilizzo dei derivati è coerente con il profilo di rischio/rendimento del Fondo. Criteri di selezione degli strumenti finanziari: La SGR alla quale è affidato l incarico di gestione ha sviluppato una metodologia quantitativa che sulla base dell analisi statistica e dell andamento dei mercati determina la migliore allocazione delle attività, tra OICR di natura obbligazionaria e monetaria. La selezione dei singoli OICR è finalizzata a privilegiare i criteri etici sopra enunciati. 2 Politica di investimento del fondo EURIZON OBBLIGAZIONARIO ETICO dal 28 aprile 2008 Obbligazionari Altre Specializzazioni IT Fondo armonizzato moderata crescita del capitale investito nel rispetto di principi etici medio periodo (3-5 anni) medio esclusivamente di natura obbligazionaria e/o monetaria, principalmente denominati in euro. Investimento contenuto in depositi bancari denominati in qualsiasi valuta. governativi, organismi sovranazionali/agenzie e società. Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 3 e 7 anni. Rating: merito di credito principalmente pari all investment grade; peso residuale degli investimenti in strumenti finanziari aventi rating inferiore ad investment grade o privi di rating. Paesi Emergenti: investimento residuale in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti. La SGR utilizza strumenti finanziari derivati con finalità di copertura dei rischi, di buona gestione del Fondo e di investimento. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente compresa tra 1 e 1,30. In quest ultimo caso l effetto sul valore della quota derivante da variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulterebbe amplificato tendenzialmente fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. Criteri di selezione degli strumenti finanziari: la selezione viene effettuata - nel rispetto dei principi etici - sulla base delle previsioni circa l evoluzione dei tassi di interesse considerando le opportunità di posizionamento, anche tramite arbitraggi, sui diversi tratti della curva dei rendimenti, sulla base delle previsioni circa l andamento dei tassi di cambio tra le diverse valute e sull analisi dell affidabilità degli emittenti.

8 Benchmark/Misura di rischio 40% JP Morgan cash a 3 mesi EMU in Euro; 50% JP Morgan GBI EMU traded in Euro; 10% JP Morgan GBI EMU traded 7 10 anni in Euro 50% Ethical Index Euro Government Bond; 30% Ethical Index Euro Corporate Bond; 20% Ethical Index Euro Agency & Supranational Bond FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI NEXTRA SR EQUITY 10 IN NEXTRA EQUILIBRIO SR, RIDENOMINATO EURIZON DIVERSIFICATO ETICO Categoria Assogestioni Isin portatore Finalità Orizzonte temporale Grado di rischio Tipologie degli strumenti finanziari e valuta di denominazione Categoria di emittenti e settori industriali Specifici fattori di rischio Operazioni in strumenti derivati Stile di gestione Politica di investimento del fondo NEXTRA SR EQUITY 10 fino al 27 aprile 2008 Obbligazionari misti IT Fondo non armonizzato Crescita moderata del valore del capitale investito mesi Medio Investimento principale in parti di OICR di natura monetaria/ obbligazionaria, denominati in Euro. Possono inoltre essere effettuati investimenti in parti di OICR azionari di natura etica, il cui controvalore non può comunque superare il 20% delle attività del Fondo. OICR di natura etica che investono in Stati sovrani o organismi internazionali. Duration: Il portafoglio ha una duration compresa tra 2 e 3 anni. Rating: Investimento in obbligazioni con rating almeno pari all investment grade. Paesi Emergenti: È escluso l investimento in parti di OICR specializzati in Paesi emergenti. La SGR ha facoltà di utilizzare strumenti finanziari derivati con finalità di: copertura dei rischi; efficiente gestione del portafoglio. L utilizzo dei derivati è coerente con il profilo di rischio/rendimento del Fondo. Criteri di selezione degli strumenti finanziari: La SGR alla quale è affidato l incarico di gestione ha sviluppato una metodologia quantitativa che sulla base dell analisi statistica e dell andamento dei mercati determina la migliore allocazione delle attività, tra OICR di natura azionaria, obbligazionaria e monetaria. La selezione dei singoli OICR è finalizzata a privilegiare i criteri etici sopra enunciati. Relazione con il benchmark: La SGR non si propone di replicare la composizione del benchmark, e investe, perciò, anche in strumenti finanziari non presenti nell indice o presenti in proporzioni diverse. In relazione alla tipologia e alla finalità del Fondo è possibile prevedere significativi scostamenti del Fondo rispetto al benchmark. 3 Politica di investimento del fondo EURIZON DIVERSIFICATO ETICO dal 28 aprile 2008 Obbligazionari misti IT Fondo armonizzato moderata crescita del capitale investito nel rispetto di principi etici medio periodo (3-5 anni) medio principalmente di natura obbligazionaria e/o monetaria; investimento contenuto in strumenti finanziari di natura azionaria. Gli strumenti finanziari sono principalmente denominati in euro. Investimento contenuto in depositi bancari denominati in qualsiasi valuta. per la componente obbligazionaria governativi, organismi sovranazionali/agenzie e società. Per la componente azionaria principalmente società a capitalizzazione medio/elevata; diversificazione degli investimenti in tutti i settori economici. Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 1 e 4 anni. Rating: merito di credito principalmente pari all investment grade; peso residuale degli investimenti in strumenti finanziari aventi rating inferiore ad investment grade o privi di rating. Paesi Emergenti: investimento residuale in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti. La SGR utilizza strumenti finanziari derivati con finalità di copertura dei rischi, di buona gestione del Fondo e di investimento. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente compresa tra 1 e 1,30. In quest ultimo caso l effetto sul valore della quota derivante da variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulterebbe amplificato tendenzialmente fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. Criteri di selezione degli strumenti finanziari: con riguardo alla componente obbligazionaria, la selezione viene effettuata - nel rispetto dei principi etici - sulla base delle previsioni circa l evoluzione dei tassi di interesse considerando le opportunità di posizionamento, anche tramite arbitraggi, sui diversi tratti della curva dei rendimenti e sull analisi dell affidabilità degli emittenti. Con riguardo alla componente azionaria, la selezione viene effettuata - nel rispetto dei principi etici - sulla base della dinamica delle principali variabili macroeconomiche nonché sulla base dell analisi fondamentale e strategica delle singole società (dati finanziari, quota di mercato, piani di sviluppo, qualità del management) con l obiettivo di identificare quei titoli che, rispetto al mercato od al settore di appartenenza, forniscono le migliori prospettive di apprezzamento. Relazione con il benchmark: la SGR non si propone di replicare la composizione del benchmark ed adotta uno stile di gestione attivo, sovra o sottopesando la componente azionariaobbligazionaria rispetto al benchmark, variando la ripartizione del portafoglio tra le diverse categorie di emittenti ed i diversi tratti della curva dei rendimenti,

9 Benchmark/Misura di rischio 60% JP Morgan cash a 3 mesi EMU in Euro; 30% JP Morgan GBI EMU traded in Euro; 10% E. Capital Partners Ethical Index Euro investendo in titoli non presenti nel parametro di riferimento o presenti in proporzioni diverse. Gli scostamenti dell andamento del Fondo rispetto al proprio benchmark sono generalmente contenuti. 55% Ethical Index Euro Government Bond 1-3 anni; 20% Ethical Index Euro Agency & Supranational Bond; 10% Ethical Index Euro Corporate Bond; 15% E Capital Ethical Index Global in euro FUSIONE PER INCORPORAZIONE DI NEXTRA SR EQUITY 20 IN NEXTRA EQUILIBRIO SR, RIDENOMINATO EURIZON DIVERSIFICATO ETICO Categoria Assogestioni Isin portatore Finalità Orizzonte temporale Grado di rischio Tipologie degli strumenti finanziari e valuta di denominazione Categoria di emittenti e settori industriali Specifici fattori di rischio Operazioni in strumenti derivati Stile di gestione Politica di investimento del fondo NEXTRA SR EQUITY 20 fino al 27 aprile 2008 Obbligazionari misti IT Fondo non armonizzato Crescita del valore del capitale investito mesi Medio-alto Investimento principale in parti di OICR di natura monetaria/ obbligazionaria, denominati in Euro. Possono inoltre essere effettuati investimenti in parti di OICR azionari di natura etica, il cui controvalore non può comunque superare il 30% delle attività del Fondo. OICR di natura etica che investono in Stati sovrani o organismi internazionali. Duration: Il portafoglio ha tendenzialmente una duration pari a 3 anni. Rating: Investimento in obbligazioni con rating almeno pari all investment grade. Paesi Emergenti: È escluso l investimento in parti di OICR specializzati in Paesi emergenti. La SGR ha facoltà di utilizzare strumenti finanziari derivati con finalità di: copertura dei rischi; efficiente gestione del portafoglio. L utilizzo dei derivati è coerente con il profilo di rischio/rendimento del Fondo. Criteri di selezione degli strumenti finanziari: La SGR alla quale è affidato l incarico di gestione ha sviluppato una metodologia quantitativa che sulla base dell analisi statistica e dell andamento dei mercati determina la migliore allocazione delle attività, tra OICR di natura azionaria, obbligazionaria e monetaria. La selezione dei singoli OICR è finalizzata a privilegiare i criteri etici sopra enunciati. Relazione con il benchmark: La SGR non si propone di replicare la composizione del benchmark, e 4 Politica di investimento del fondo EURIZON DIVERSIFICATO ETICO dal 28 aprile 2008 Obbligazionari misti IT Fondo armonizzato moderata crescita del capitale investito nel rispetto di principi etici medio periodo (3-5 anni) medio principalmente di natura obbligazionaria e/o monetaria; investimento contenuto in strumenti finanziari di natura azionaria. Gli strumenti finanziari sono principalmente denominati in euro. Investimento contenuto in depositi bancari denominati in qualsiasi valuta. per la componente obbligazionaria governativi, organismi sovranazionali/agenzie e società. Per la componente azionaria principalmente società a capitalizzazione medio/elevata; diversificazione degli investimenti in tutti i settori economici. Duration: durata media finanziaria del Fondo tendenzialmente compresa tra 1 e 4 anni. Rating: merito di credito principalmente pari all investment grade; peso residuale degli investimenti in strumenti finanziari aventi rating inferiore ad investment grade o privi di rating. Paesi Emergenti: investimento residuale in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi emergenti. La SGR utilizza strumenti finanziari derivati con finalità di copertura dei rischi, di buona gestione del Fondo e di investimento. In relazione alla finalità di investimento, il Fondo si avvale di una leva finanziaria tendenzialmente compresa tra 1 e 1,30. In quest ultimo caso l effetto sul valore della quota derivante da variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulterebbe amplificato tendenzialmente fino ad un massimo del 30%. Tale effetto di amplificazione si verifica sia per i guadagni che per le perdite. Criteri di selezione degli strumenti finanziari: con riguardo alla componente obbligazionaria, la selezione viene effettuata - nel rispetto dei principi etici - sulla base delle previsioni circa l evoluzione dei tassi di interesse considerando le opportunità di posizionamento, anche tramite arbitraggi, sui diversi tratti della curva dei rendimenti e sull analisi dell affidabilità degli emittenti. Con riguardo alla componente azionaria, la selezione viene effettuata - nel rispetto dei principi etici - sulla base della dinamica delle principali variabili macroeconomiche nonché sulla base dell analisi fondamentale e strategica delle singole società (dati finanziari, quota di mercato, piani di sviluppo, qualità del management) con l obiettivo di identificare quei titoli che, rispetto al mercato od al settore di appartenenza, forniscono le migliori prospettive di apprezzamento. Relazione con il benchmark: la SGR non si propone di replicare la composizione del benchmark ed

10 Benchmark/Misura di rischio investe, perciò, anche in strumenti finanziari non presenti nell indice o presenti in proporzioni diverse. In relazione alla tipologia e alla finalità del Fondo è possibile prevedere significativi scostamenti del Fondo rispetto al benchmark. 45% JP Morgan cash a 3 mesi EMU in Euro; 35% JP Morgan GBI EMU traded in Euro; 20% E. Capital Partners Ethical Index Euro adotta uno stile di gestione attivo, sovra o sottopesando la componente azionaria/obbligazionaria rispetto al benchmark, variando la ripartizione del portafoglio tra le diverse categorie di emittenti ed i diversi tratti della curva dei rendimenti, investendo in titoli non presenti nel parametro di riferimento o presenti in proporzioni diverse. Gli scostamenti dell andamento del Fondo rispetto al proprio benchmark sono generalmente contenuti. 55% Ethical Index Euro Government Bond 1-3 anni; 20% Ethical Index Euro Agency & Supranational Bond; 10% Ethical Index Euro Corporate Bond; 15% E Capital Ethical Index Global in euro La politica di investimento dei fondi appartenenti al Sistema Nextra Socially Responsible continuerà ad essere ispirata a principi etici per la selezione degli emittenti. In particolare, i Fondi incorporanti, appartenenti al Sistema Etico, saranno orientati, tendenzialmente in via esclusiva, verso strumenti finanziari di emittenti che - al momento dell investimento - non rientrano nei casi di esclusione precisati nei criteri negativi e si contraddistinguono per il rispetto di uno o più criteri positivi di seguito specificati: criteri positivi a) nel caso in cui l emittente sia uno Stato, riguardano - la tutela dei diritti dell Uomo (qualunque sia la razza, la nazionalità, la religione, il sesso...); - l impegno a dirimere situazioni di conflitto ed a creare le condizioni per un dialogo stabile e pacifico tra gli Stati ed i Popoli; - l intervento a sostegno di Paesi non sviluppati e di quelli colpiti da guerre o catastrofi naturali; b) nel caso in cui l emittente sia una società - la sensibilità mostrata nell esercizio della propria attività d impresa verso la tutela dell ambiente; - l impegno in attività e progetti che possano contribuire ad un miglioramento della qualità della vita; - l attenzione dimostrata, durante la progettazione e la produzione, alle caratteristiche di qualità e sicurezza dei prodotti nonché alla salute ed alla sicurezza dei lavoratori; criteri negativi c) nel caso in cui l emittente sia uno Stato - la presenza di un regime oppressivo; - il coinvolgimento in azioni militari che non siano condotte sotto l egida di organizzazioni sovranazionali; d) nel caso in cui l emittente sia una società - la realizzazione di una parte rilevante del proprio giro d affari o del proprio utile attraverso la produzione o commercializzazione di armi, tabacco, alcolici, organismi geneticamente modificati e prodotti lesivi della dignità dell Uomo (ad esempio: pornografia,...) e della sua salute; - la produzione o realizzazione di impianti per la produzione di energia nucleare. Altre caratteristiche fondamentali del Sistema Etico saranno: - la possibilità data ai partecipanti al fondo Obbligazionario Etico di devolvere ad enti o associazioni benefiche una parte dei ricavi messi in pagamento dal fondo medesimo; - l impegno della SGR a finanziare progetti ed iniziative di carattere umanitario - nel senso più ampio del termine - tramite la devoluzione di una percentuale pari allo 0,01% del patrimonio netto medio giornaliero complessivo dei fondi appartenenti al Sistema Etico in ciascun esercizio annuale. In considerazione dei principi etici a cui si ispira l attività di gestione, il Consiglio di Amministrazione della SGR si avvale della collaborazione di un Comitato Etico al fine di assicurare la rispondenza delle scelte gestionali ai principi etici sopra indicati. Tale Comitato, indipendente ed autonomo rispetto alla SGR, è composto da personalità di riconosciuta probità e moralità e formula le proprie opinioni circa l eticità degli emittenti anche avvalendosi di banche dati internazionali. La variazione della politica di destinazione dei proventi Il fondo Nextra SR Bond varierà la politica di destinazione dei proventi da fondo ad accumulazione a fondo a distribuzione dei ricavi. I ricavi conseguiti nella gestione del Fondo saranno infatti distribuiti ai partecipanti con periodicità annuale, secondo le modalità previste dal Regolamento Eurizon Etico. Inoltre ai partecipanti al fondo Nextra SR Bond sarà consentito devolvere a enti o associazioni benefiche parte dei ricavi distribuiti, alle condizioni previste nel Regolamento di gestione. 5

11 La variazione degli oneri a carico dei partecipanti Commissione di sottoscrizione verrà meno l applicazione della commissione di sottoscrizione sia per le sottoscrizioni in unica soluzione che per quelle effettuate tramite Piani Pluriennali di Investimento. Di tale variazione ne beneficeranno anche i partecipanti ai Piani Pluriennali di Investimento in essere al 28 aprile 2008, relativamente ai versamenti effettuati successivamente alla data di efficacia delle modifiche. i rimborsi non saranno gravati da commissioni; i Fondi apparterranno al regime no load, la commissione di sottoscrizione verrà applicata solo in caso di operazioni di spostamento verso altri Fondi gestiti dalla SGR che prevedono tale commissione. Diritti fissi e altre spese a carico dei partecipanti I diritti fissi e le altre spese a carico dei partecipanti varieranno come di seguito indicato: Spostamento tra Fondi: i diritti fissi applicati ad ogni operazione di spostamento tra fondi verranno ridotti da 5 euro a 2 euro; Piani Pluriennali di Investimento: verranno eliminati i diritti fissi pari a 2,5 euro applicati sul primo versamento dei Piani di accumulazione; per ogni versamento nell ambito dei Piani, compreso il primo, verranno applicati diritti fissi pari ad 1 euro. Con riferimento ai Piani Pluriennali di Investimento in essere al 28 aprile 2008, si segnala che, per gli importi ancora da versare, non verranno applicati i diritti fissi di 1 euro previsti per ogni versamento. Spese postali ed amministrative: saranno introdotte spese postali ed amministrative pari ad 1 euro, relative all eventuale rendicontazione inviata ai sensi delle vigenti disposizioni normative; Eventuali rimborsi spese: verrà inserita una precisazione in merito agli eventuali rimborsi spese, quali ad esempio i costi relativi all inoltro dei certificati o gli oneri interbancari connessi al rimborso delle quote; tali rimborsi spese saranno posti a carico del partecipante limitatamente alla copertura dell effettivo onere sostenuto dalla SGR, che sarà indicato di volta in volta al partecipante interessato. E stato infine precisato che, relativamente ai versamenti effettuati nell ambito dei Piani Pluriennali di Investimento, saranno a carico del sottoscrittore le spese relative al trasferimento delle somme derivanti dall utilizzo della procedura di autorizzazione di addebito su un conto corrente bancario intrattenuto dal sottoscrittore. La variazione degli oneri a carico dei Fondi Provvigione di gestione La provvigione di gestione a carico di ciascun Fondo non subirà alcun aggravio. In particolare, per i fondi Nextra SR Bond e Nextra SR Equity 10 l aliquota annua applicata a titolo di provvigione di gestione rimarrà invariata, per il fondo Nextra SR Equity 20 verrà ridotta come indicato nella seguente tabella: FONDO INCORPORATO FONDO INCORPORANTE VARIAZIONE DELL ALIQUOTA ANNUA DELLA PROVVIGIONE DI GESTIONE Nextra SR Bond Eurizon Obbligazionario Etico invariata a 0,90% Nextra SR Equity 10 Eurizon Diversificato Etico invariata a 1,00% Nextra SR Equity 20 Eurizon Diversificato Etico ridotta dall 1,10% all 1,00% Altri oneri a carico del Fondo Tra le spese a carico del Fondo verranno ricompresi: gli oneri di intermediazione inerenti alla compravendita di parti di OICR ed all investimento in depositi bancari nonché gli oneri connessi alla partecipazione agli OICR oggetto dell investimento; le spese degli avvisi inerenti alla liquidazione del fondo, al pagamento delle cedole qualora il Fondo preveda la distribuzione dei proventi, alla disponibilità dei prospetti periodici nonché alle modifiche del Regolamento richieste da mutamenti della legge ovvero delle disposizioni di vigilanza; gli oneri della stampa dei documenti destinati al pubblico purché tali oneri non attengano a propaganda e a pubblicità o comunque al collocamento delle quote del Fondo. La variazione delle modalità di partecipazione ai Fondi Piani di accumulazione (ridenominati Piani Pluriennali di Investimento) I Piani di accumulazione saranno interessati dalle seguenti variazioni: verrà meno la possibilità di sottoscrivere le quote dei fondi mediante i Piani di Accumulazione Formula Master; l importo minimo del primo versamento, da effettuarsi all atto della sottoscrizione, e l importo unitario dei versamenti periodici verrà ridotto da 100 euro a 50 euro; il Piano avrà una durata non inferiore a 3 anni e non superiore a 25 anni, conteggiata dal primo versamento successivo; 6

12 per il sottoscrittore che abbia completato i versamenti previsti per il Piano sarà possibile effettuarne altri dello stesso importo, purché entro 24 mesi dal completamento del Piano o dal precedente versamento integrativo; l interruzione dei versamenti per un tempo superiore a 24 mesi, comporta l abbandono del Piano e pertanto eventuali successivi versamenti nell ambito del Piano non saranno accettati; il trasferimento del Piano, cioè la variazione del fondo oggetto di investimento, potrà avvenire unicamente verso un altro fondo disciplinato dal medesimo Regolamento di gestione del Fondo di provenienza; sarà possibile effettuare versamenti rateali anche attraverso un Piano Multiplo che, a fronte di ciascun versamento, prevede la possibilità di sottoscrivere un massimo di 3 fondi; la lettera di conferma dei versamenti successivi verrà inviata con cadenza almeno quadrimestrale. I partecipanti ai Piani Pluriennali di Investimento in essere al 28 aprile 2008, potranno continuare ad effettuare i versamenti successivi del Piano originariamente sottoscritto secondo le modalità (tipologia, importo delle rate, numero dei versamenti, ecc.) previste dal vigente Regolamento Nextra Socially Responsible. Servizio Clessidra Verrà introdotta la possibilità di aderire al Servizio Clessidra ; tale Servizio consentirà al partecipante, a fronte del rimborso programmato di quote di un Fondo per un controvalore complessivo minimo di euro, di sottoscrivere contestualmente, tramite investimento rateale, un massimo di altri tre Fondi della SGR. Il Servizio avrà le seguenti caratteristiche: durata massima: tre anni; cadenza dei rimborsi: mensile, bimestrale, trimestrale, quadrimestrale, semestrale e annuale; ammontare da disinvestire periodicamente: minimo 50 euro per ciascun Fondo di destinazione prescelto; potrà essere attivato presso una Banca convenzionata ai fini del Servizio ovvero presso la sede della SGR; le quote detenute dovranno essere immesse nel certificato cumulativo; verranno applicate spese postali ed amministrative pari a 1 euro, relative alle conferme delle operazioni effettuate nell ambito del Servizio, trattenute in occasione della prima operazione effettuata nel trimestre solare. Nell ambito del Servizio verranno applicate spese postali ed amministrative pari ad 1 euro relative alle conferme delle operazioni, trattenute in occasione della prima operazione effettuata nel trimestre solare. Rimborso delle quote La richiesta di rimborso spedita direttamente alla SGR a mezzo lettera raccomandata A.R. dovrà essere inviata presso gli uffici amministrativi della stessa (Eurizon Capital SGR S.p.A., Via Pianezza 289, Torino). Il rimborso potrà avvenire a mezzo accredito a favore di società terze purché intermediari abilitati. Verrà modificata la disciplina relativa alle richieste di rimborso di importo particolarmente rilevante nonché quella relativa alle richieste di rimborso ravvicinate. In particolare, la SGR si riserva la facoltà di determinare il valore di rimborso secondo modalità diverse da quelle ordinarie, tenendo conto dell esigenza di tutelare gli interessi degli altri partecipanti al Fondo, in caso di: richieste di rimborso dirette o per operazioni di passaggio fra Fondi - che, singolarmente o sommate ad altre richieste pervenute nello stesso giorno di valorizzazione, siano di importo superiore al 5% del valore complessivo netto del Fondo (richieste di rimborso di importo particolarmente rilevante); richieste di rimborso - dirette o per operazioni di passaggio fra Fondi - pervenute nello stesso giorno di valorizzazione e provenienti dal medesimo sottoscrittore, e/o dai relativi cointestatari, il cui controvalore complessivo superi l importo di euro o lo 0,30% del valore complessivo netto del Fondo. Tale facoltà può essere esercitata dalla SGR qualora, nei dieci giorni di valorizzazione antecedenti alle richieste di rimborso per tutti i fondi - dirette o per operazioni di passaggio fra Fondi - siano state attribuite al sottoscrittore e ai relativi cointestatari quote del Fondo il cui controvalore complessivo superi i limiti sopra indicati e sia rilevata una elevata frequenza delle operazioni della specie riconducibili al medesimo sottoscrittore, e/o ai relativi cointestatari, tale da pregiudicare l ordinato funzionamento del Fondo (richieste di rimborso ravvicinate). In entrambi i casi, qualora la SGR eserciti tale facoltà, il valore di rimborso verrà determinato in base al valore unitario delle quote relativo al giorno nel quale sono portati a termine i disinvestimenti necessari a far fronte alle richieste di rimborso ed a costituire la necessaria liquidità del Fondo. Tale giorno non potrà essere comunque successivo al quinto giorno di valorizzazione da quello di ricezione delle richieste di rimborso da parte della SGR. Le somme dovranno essere corrisposte nel più breve tempo possibile e non oltre il termine di quindici giorni dalla data in cui la richiesta è pervenuta. 7

13 Servizio di Rendita Finanziaria (ridenominato Piano sistematico di rimborso) Il Servizio di Rendita Finanziaria sarà interessato dalle seguenti variazioni: non sarà più possibile attivare un rimborso programmato per numero di quote; il controvalore minimo delle operazioni di rimborso previste dal Piano Sistematico di Rimborso non potrà essere inferiore a 5 euro; nel caso in cui il partecipante non disponga delle quote necessarie per effettuare il rimborso programmato e la relativa istruzione non possa essere eseguita per tre periodi consecutivi, il Piano si intenderà automaticamente decaduto; il Servizio potrà essere attivato presso una Banca convenzionata per l offerta del Servizio stesso ovvero presso la sede della SGR; la lettera di conferma delle operazioni verrà inviata con cadenza almeno quadrimestrale. Inoltre, per i Fondi saranno previste due nuove modalità di rimborso: per performance maturata e per importo variabile. Il Piano Sistematico di Rimborso per performance maturata consiste nel rimborso, a cadenza semestrale o annuale (periodi solari), di un importo pari al prodotto tra la performance conseguita dal Fondo oggetto di rimborso nell ultimo semestre o anno solare ed il numero delle quote possedute alla scadenza del semestre solare o dell anno solare. Il Piano Sistematico di Rimborso per importo variabile consiste nel rimborso, a cadenza semestrale o annuale (periodi solari), di un importo pari al rendimento del Bot, al netto delle imposte, sulla cadenza di rimborso prescelta, moltiplicato per il valore delle quote possedute alla fine del periodo. Nell ambito del Servizio verranno applicate spese postali ed amministrative pari ad 1 euro relative alle conferme delle operazioni, trattenute in occasione della prima operazione effettuata nel trimestre solare. Altre variazioni Ai fini della determinazione del giorno di riferimento, verrà anticipato alle ore il termine entro il quale le domande di sottoscrizione si intendono convenzionalmente ricevute in giornata dalla SGR. Verrà inoltre modificato il termine convenzionale di ricezione delle domande di rimborso. In particolare, le domande di rimborso pervenute dopo le ore del giorno di valorizzazione del Fondo si considereranno convenzionalmente ricevute il primo giorno di valorizzazione successivo. Sarà previsto un controvalore minimo del rimborso, pari a 50 euro, a fronte del quale sarà possibile sottoscrivere contestualmente quote di un altro fondo gestito dalla SGR ( Switch o Passaggio ). La variazione della periodicità di calcolo del valore della quota Il valore unitario della quota del Fondo, espresso in millesimi di euro e arrotondato per difetto, sarà determinato dalla SGR in tutti i giorni di operatività del sistema TARGET 1. I partecipanti ai Fondi incorporati possono richiedere, sino al 24 aprile 2008 (data di pervenimento alla SGR), la conversione delle quote possedute in quote di un altro Fondo gestito dalla SGR, in esenzione totale di commissioni e spese. Le modifiche illustrate trovano evidenza nel Regolamento Unico di gestione dei fondi comuni di investimento appartenenti al Sistema Etico. Copia aggiornata del medesimo Regolamento sarà fornita gratuitamente dalla SGR a tutti i partecipanti che ne facciano richiesta. Eurizon Investimenti SGR S.p.A. L Amministratore Delegato Francis Candylaftis 1 Il sistema TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross settlement Express Transfer) è operativo tutti i giorni ad eccezione del sabato e della domenica, del giorno di Capodanno (1 gennaio), del Venerdì Santo (variabile), del Lunedì dell Angelo (variabile), della Festa del Lavoro (1 maggio), di Natale (25 dicembre) e di Santo Stefano (26 dicembre). 8