Esame di Stato anno scolastico 2012/2013 Svolgimento Tema di Economia aziendale

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1 Esame di Stato anno scolastico 2012/2013 Svolgimento Tema di Economia aziendale La traccia assegnata come seconda prova di Economia aziendale (nell'indirizzo Giuridico Economico Aziendale) è incentrato sulle strategie e sulla pianificazione aziendale. Richiede, inoltre, la redazione del budget degli investimenti fissi, dello Stato patrimoniale, del Conto economico e di sviluppare un punto a scelta. La strategia aziendale, formalizzata nella pianificazione, ricerca il modo di impiegare le risorse per consentire all azienda il raggiungimento del vantaggio competitivo. La pianificazione aziendale è strategica, quando individua obiettivi di medio e lungo periodo, ed è operativa quando traduce gli obiettivi strategici in obiettivi di breve periodo. La pianificazione strategica è realizzata attraverso il business plan; la pianificazione operativa è realizzata con la redazione del budget. La traccia impone alcuni vincoli numerici e logici che condizionano non solo la compilazione dello Stato patrimoniale e del Conto economico, ma anche la redazione del budget degli investimenti fissi compilato all inizio dell esercizio 2012: una struttura produttiva obsoleta che è parzialmente rinnovata nell anno; una inadeguata correlazione tra fonti e impieghi, migliorata nell esercizio; l acquisto di attrezzature industriali e l acquisizione in leasing di automezzi. Per la redazione dello Stato patrimoniale dell esercizio 2011 è importante rispettare il vincolo numerico dato dal ROI 4% (Reddito operativo / Totale impieghi * 100) e la correlazione inadeguata tra fonti e impieghi. Ipotizziamo quanto segue: totale impieghi euro; attivo immobilizzato 60% del totale degli impieghi; patrimonio netto 48% del totale delle fonti; debiti a medio/lungo termine 8% del totale delle fonti; debiti a breve termine 44% del totale delle fonti. Lo Stato patrimoniale sintetico rielaborato al 31/12/2011 risulta: Impieghi Fonti Attivo immobilizzato Patrimonio netto Attivo corrente Debiti a media e lunga scadenza Debiti a breve scadenza Totale impieghi Totale fonti Ipotizziamo un ROE pari al 3% e ricaviamo l utile dell esercizio con la seguente proporzione: Patrimonio netto : Utile d esercizio = Patrimonio netto : Utile d esercizio 103 : 3 = : x Utile d esercizio ,33 euro che arrotondiamo a euro. Il Patrimonio netto risulta così articolato: capitale sociale euro (formato da azioni da valore nominale 10 euro); riserve euro;

2 utile d esercizio euro. Tra i debiti a medio/lungo termine figurano un mutuo di euro che verrà rimborsato per euro nell esercizio successivo e il TFR di euro. I debiti a breve termine comprendono i fondi per rischi e oneri euro, i debiti euro e i ratei e risconti passivi L attivo immobilizzato è formato dalle immobilizzazioni al netto dei fondi : immobilizzazioni immateriali euro; immobilizzazioni materiali euro. L attivo corrente comprende i seguenti elementi: rimanenze euro ( materie prime euro e prodotti euro); crediti verso clienti euro; disponibilità liquide euro; ratei e risconti euro. Lo Stato patrimoniale sintetico al 31/12/2011 risulta: Attivo Passivo A)Crediti verso soci A)Patrimonio netto B)Immobilizzazioni B)Fondi per rischi e oneri C)Attivo circolante C)Trattamento di fine rapporto D)Ratei e risconti D)Debiti E) Ratei e risconti Totale Totale Per la redazione del Conto economico sfruttiamo il ROI 4% e ricaviamo il Reddito operativo: Reddito operativo ROI = x 100 = 4% Totale impieghi x ROI = x 100 = 4% da cui ricaviamo Il Reddito operativo risulta pari a euro e lo ipotizziamo corrispondente alla differenza tra valore e costi della produzione. Ipotizziamo il ROS pari al 5% e ricaviamo le vendite:

3 Reddito operativo ROS = x 100 = 5% da cui, sostituendo, otteniamo: Ricavi di vendita ROS = x 100 = 5% x I ricavi di vendita risultano pari a euro. Ipotizziamo una variazione positiva delle rimanenze di prodotti pari a euro e ricaviamo il Valore della produzione euro ( ) = euro Essendo la differenza tra valore e costi della produzione pari a euro otteniamo i costi della produzione come segue: euro ( ) = euro Ipotizziamo un carico fiscale pari al 35% del reddito lordo che corrisponde al 53, % dell utile netto per cui le imposte dell esercizio ammontano a: euro ( x 53, %) = euro ,84 che arrotondiamo a euro. Il Conto economico sintetico dell esercizio 2011 risulta: A)Valore della produzione ricavi delle vendite variazioni delle rimanenze di prodotti finiti B)Costi della produzione Differenza (A B) C)Proventi e oneri finanziari proventi oneri Totale D)Rettifiche di valore di attività finanziarie E)Proventi e oneri straordinari Risultato prima delle imposte Imposte sul reddito dell esercizio Utile dell esercizio Durante l esercizio 2012 l azienda, per finanziare le acquisizioni dei beni strumentali, ha aumentato il capitale sociale emettendo azioni da valore nominale 10 euro al prezzo di 12 euro. Tale aumento comporta il sostenimento di costi di impianto e di ampliamento pari a euro e ha contribuito a migliorare la correlazione tra fonti e impieghi. Il budget degli investimenti in costi pluriennali immateriali redatto all inizio dell esercizio 2012 contiene i seguenti elementi:

4 Costi di ricerca e Diritti di utilizzazione Costi di ampliamento pubblicità delle opere dell ingegno Valori iniziali Costi sostenuti Ammortamento Valori finali Budget degli investimenti in costi pluriennali materiali: Terreni e fabbricati (a) Impianti e macchinari Attrezzature industriali Altri beni ammortame nto Valori iniziali Ammortamento impianto Dismissione impianto Acquisto impianto Acquisto attrezzatture Ammortamenti (b) (c) Valori finali (a) Ipotizziamo il valore del fabbricato euro su cui viene calcolato l del 3%. (b) sui vecchi impianti viene calcolato l del 15%: euro ( ) * 15% = euro Sui nuovi impianti viene calcolato l utilizzando il coefficiente del 7,5% = * 7,50% = euro (c) sulle vecchie attrezzature è calcolato l del 20%: euro * 20%= euro Sulle nuove attrezzature è calcolato l utilizzando il coefficiente del 10%: euro * 10% = euro La dismissione dell impianto al prezzo di euro determina una minusvalenza ordinaria di euro che verrà inserita nel Conto economico in B 14) Oneri diversi di gestione. Il rinnovo degli impianti avviene durante l esercizio. L acquisizione in leasing di due automezzi comporta l inserimento nel Conto economico dell esercizio 2012 dei canoni di competenza tra i costi per godimento dei beni di terzi e nello Stato patrimoniale dell eventuale risconto attivo. Ipotizziamo la stipula del contratto di leasing in data 1/02/2012 con il pagamento di un maxi canone di euro e il pagamento di 4 canoni trimestrali di euro a partire dal 1/05/2012. Il totale dei canoni corrisposti ammonta a euro ( * ) = euro La durata del contratto di leasing è di 15 mesi (dal 1/2/2012 al 1/05/2013) per cui il canone medio mensile risulta: euro ( : 15) = euro 6.000

5 Nell anno 2012 i mesi di competenza sono 11 per cui i costi risultano euro (11 * 6.000) = euro Durante l anno 2012 l impresa ha corrisposto il maxi canone (in data 1/02/2012) e tre canoni periodico (in data 1/05/2012, 1/08/2012 e 1/11/2012) sostenendo un costo complessivo di euro. Alla fine dell esercizio verrà contabilizzato un risconto attivo di euro ( ) = euro Le movimentazioni nel Patrimonio netto durante l esercizio 2012 sono dovute all aumento del capitale sociale e alla destinazione dell utile d esercizio 2011 che ipotizziamo come segue: Utile d esercizio 2011 euro % alla riserva ordinaria euro Alla riserva straordinaria euro 626 Agli azionisti euro (0,35 * ) = euro Capitale sociale Riserva soprapprezzo azioni Riserva legale Altre riserve Utile dell esercizio Totale Importo all 1/1/ Accantonamenti a riserve Dividendi pagati Aumento del capitale Utile dell esercizio Totale al 31/12/ Ipotizziamo il totale degli impieghi pari a euro per cui lo Stato patrimoniale sintetico riclassificato risulta: Impieghi Fonti Attivo immobilizzato Patrimonio netto Attivo corrente Debiti a media e lunga scadenza Debiti a breve scadenza Totale impieghi Totale fonti Lo Stato patrimoniale sintetico al 31/12/2012: Attivo Passivo A)Crediti verso soci A) Patrimonio netto B)Immobilizzazioni B)Fondi per rischi e oneri C)Attivo circolante C)Trattamento di fine rapporto Rimanenze Materie prime Prodotti finiti Crediti D) Debiti Disponibilità liquide D)Ratei e risconti E) Ratei e risconti Totale Totale

6 Le variazioni delle rimanenze inserite nel Conto economico dell esercizio 2012 sono: Esistenze iniziali Rimanenze finali Conto economico Materie prime Variazione in B) Costi della produzione Prodotti finiti Variazione in A) Valore della produzione Il Conto economico sintetico dell esercizio 2012 risulta: A)Valore della produzione ricavi delle vendite variazioni delle rimanenze di prodotti finiti B)Costi della produzione Differenza (A B) C)Proventi e oneri finanziari proventi oneri totale D)Rettifiche di valore di attività finanziarie E)Proventi e oneri straordinari Risultato prima delle imposte Imposte sul reddito dell esercizio Utile dell esercizio In B) sono compresi: la variazione negativa delle rimanenze di materie ( ) la minusvalenza ordinaria di euro originata dalla dismissione degli impianti il canone di leasing di euro Essendo aumentato l indebitamento ipotizziamo il risultato di C) negativo e pari a euro. Ipotizziamo il carico fiscale pari al 53, % dell utile netto d esercizio. Il primo punto a scelta richiede la presentazione di alcuni punti della Nota integrativa al bilancio del 31/12/2012. Presentiamo la tabella dei Crediti e debiti e dei Ratei e risconti. Crediti e debiti Voci di bilancio Importo Scadenza entro l esercizio successivo Scadenza oltre l esercizio successivo Scadenza oltre 5 anni

7 Crediti verso clienti Crediti verso altri Debiti verso banche Debiti verso fornitori Debiti tributari Debiti verso istituti previdenziali Altri debiti Ratei e risconti La voce Ratei e risconti attivi è composta dal risconto attivo sul contratto di leasing per euro. La voce Ratei e risconti passivi è composta dal rateo passivo sugli interessi maturati sul mutuo per euro. Il secondo punto a scelta richiede la relazione sull analisi economica che fornisce informazioni sulla capacità dell'azienda di produrre ricchezza. Tale analisi è realizzata partendo dallo Stato patrimoniale senza tener conto della destinazione dell utile. 1) ROE 2) ROI 3) ROD 4) ROS 5) Rotazione degli impieghi Indice Utile netto d esercizio x 100 = Capitale proprio Reddito operativo x 100 = Totale impieghi Oneri finanziari totali x 100 = Capitale di debito Reddito operativo x 100 = Ricavi di vendita Ricavi di vendita Totale impieghi x 100 = 3,59% x 100 = 4,67% x 100 = 4,20% x 100 = 5,53% = 0, x 100 = 2,99% x 100 = 4% x 100 = 3,37% x 100 = 5% = 0, Totale impieghi

8 6) Leverage 7) Incidenza della gestione non caratteristica Capitale proprio Utile di esercizio x 100 = Reddito operativo = 2, x 100 = 38.10% =2, x 100 = 34,95% Relazione Il ROE pur mantenendosi basso, evidenzia un lieve incremento della redditività del capitale proprio. Il rendimento del capitale investito (ROI) segnala un lieve incremento passando dal 4% al 4,67%. La redditività delle vendite è aumentata e così pure l indice di rotazione degli impieghi. Il indice di indebitamento (leverage) è lievemente diminuito passando da 2,15 a 2,02. L incidenza della gestione non caratteristica è aumentata dal 34,95/ al 38,10%. Il terzo punto a scelta richiede la relazione sulla situazione finanziaria e patrimoniale di Alfa spa. L analisi finanziaria è realizzata con il calcolo di alcuni indici: indici di solidità, che mettono in evidenza la capacità dell azienda di reperire finanziamenti adeguati per gli investimenti da realizzare; indici di liquidità, che mettono in evidenza la capacità dell azienda di fronteggiare gli impegni finanziari di prossima scadenza; indici di rotazione, che esprimono la velocità degli impieghi a ritornare liquidi. L analisi patrimoniale esamina le condizioni di equilibrio nella composizione delle fonti e degli impieghi e può essere realizzata con il calcolo di indici e margini. I margini sono: 1. Patrimonio circolante netto = (Attivo corrente Debiti a breve scadenza). 2. Margine di tesoreria = (Disponibilità liquide + Disponibilità finanziarie) Debiti a breve scadenza. 3. Margine di struttura primario = (Capitale proprio Attivo immobilizzato). 4. Margine di struttura secondario = Capitale permanente (Patrimonio netto + Debiti a medio e lunga scadenza) Attivo immobilizzato.