CC&G e T2S. Modalità di adeguamento alla nuova piattaforma europea di settlement

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1 CC&G e T2S Modalità di adeguamento alla nuova piattaforma europea di settlement Page 1

2 Target 2 Securities GAP analysis operativa GAP analysis messaggistica Page 2

3 T2S La piattaforma Target2-Securities (T2S) è la nuova piattaforma centralizzata per il regolamento titoli dell Eurosistema, sviluppata per offrire servizi di regolamento per qualsiasi tipo di transazione. L obiettivo è quello di contribuire a rendere più efficiente il mercato dei capitali europeo. T2S fornirà un nuovo scenario del post-trading europeo e in particolare: Un regolamento centralizzato, neutrale e senza confini delle transazioni finanziarie; La possibilità di collegamento diretto alla piattaforma per i partecipanti (Direct Connected Participant); Un supporto all armonizzazione, attraverso la definizione di nuovi standard; Un supporto alla promozione della competizione. Target2-Securities (T2S) sarà rilasciato in più wave, con cadenza annuale. Il rilascio della prima wave, a cui partecipa Monte Titoli in qualità di CSD italiano è previsto per il 22 giugno Page 3

4 T2S il piano di adeguamento Target2-Securities (T2S) sarà reso disponibile ai Central Securities Depository (CSD) in più wave. Il rilascio della prima wave, a cui partecipa Monte Titoli in qualità di CSD italiano è previsto per il 22 giugno CC&G, in qualità di CCP sul mercato italiano e con Monte Titoli come CSD, si adeguerà a T2S a partire dalla prima wave. Con cadenza annuale i CSD europei aderiranno alla piattaforma T2S con la seguente pianificazione. Monte Titoli, a partire dalla prima wave, offrirà anche i servizi di connessione a T2S per i partecipanti che si connetteranno come Indirect Connected Participant (ICP). Page 4

5 CC&G - Linee guida Nel corso delle attività già svolte CC&G ha definito le seguenti linee guida: Commerciali Parteciperà a Target 2 Securities in qualità di ICP (Indirectly Connected Participant), del CSD Monte Titoli, Utilizzerà un DCA (Dedicated Cash Account), per le gestione della componente Cash; Utilizzerà un SAC (Settlement Account), per le gestione della componente titoli. Funzionali Utilizzerà X-TRM, M-TX per eseguire l operatività attraverso Monte Titoli; Tecnologiche Utilizzerà la messaggistica RNI e Swift (ISO 15022), Effettuerà le attività di sviluppo IT con risorse interne, Utilizzerà i servizi core ed opzionali di Target 2 indicati nelle linee guida di Banca D Italia. Page 5

6 CC&G e Target 2 Securities CC&G estenderà i propri servizi di controparte centrale alla piattaforma T2S partecipando come ICP (Indirect Connected Participant) attraverso Monte Titoli. Per garantire la connessione dei partecipanti indiretti alla piattaforma T2S, Monte Titoli metterà a disposizione le seguenti piattaforme: X-TRM, servizio automatizzato che consente l acquisizione, il riscontro, la rettifica e l inoltro alla liquidazione netta, alla liquidazione lorda o ai servizi di liquidazione esteri delle operazioni su strumenti finanziari non derivati; M-TX, web console che consente l esecuzione delle operazioni in maniera manuale. Con il rilascio delle due piattaforme non verrà più utilizzata la piattaforma Express II. L adeguamento a Target 2 Securities prevede modifiche: operative, con l adeguamento delle attività operative, in particolare di settlement, alle funzionalità ed alle tempistiche previste da T2S. tecnologiche, con l adeguamento delle modalità di comunicazione tra i sistemi CC&G e Monte Titoli. Le attività di rilascio dei servizi e delle funzionalità CC&G sono strettamente connesse ai rilasci IT di Monte Titoli, X-TRM e M-TX. Page 6

7 Target 2 Securities GAP analysis operativa GAP analysis messaggistica Page 7

8 Gap analysis operativa Nell ambito delle attività di definizione dei requisiti CC&G ha condotto una gap analysis tra l attuale operatività svolta in ExpressII e la futura operatività in T2S. Fase Orario ExpressII Orario T2S Start of the day (SOD) N.a. 18:45-19:30 Night-Time Settlement (NTS) :30-3:00 Maintenance Window :00-5:00 Real-Time Settlement (RTS) Net Gross :00-18:00 End of Day (EOD) N.a. 18:00-18:45 La più importante novità introdotta da T2S riguarda l assenza della fase di regolamento Netta, con impatti sulla gestione dei fail. Le evidenze rilevate daranno luogo a modifiche dei processi e degli strumenti per i seguenti ambiti: Flussi e messaggistica Funzione di parzializzazione Auto-collateralizzazione Gestione dei conti Cash e Collateral Gestione dei fail e dei Buy-in/Sell-out Corporate Action Reportistica CC&G provvederà ad emettere il nuovo Modello di Servizio per l adeguamento al nuovo sistema di Settlement X-TRM Page 8

9 La nuova giornata operativa in T2S 18:45 19:30 03:00 05:00 18:00 18:45 Start of Day (SOD) Night-time Settlement (NTS) Maintenance Window Real-Time Settlement (RTS) End of Day Procedures (EOD) Attività Preparazione al settlement notturno Apertura senza titoli in portafoglio (box position) Rivalorizzazione delle settlement instruction Finanziamento DCA per operatività notturna Scarico liquidazione futura Analisi del Pre-Settlement e invio dei compensi Settlement e Partial Settlement gross Ricezione report da MT di conclusione operatività notturna Nessuna attività operativa Analisi evidenze notturne sulla base del report MT Finanziamento DCA e Titoli per operatività diurna Analisi di restriction, hold & release, amendments Analisi allegement unmatched Verifica presenza e valorizzazione Buy-in e sell-out regolati Ad ogni ciclo di parzializzazione si esegue il controllo sui titoli Verifica ed eventuale finanziamento DCA e Titoli intraday Movimento cash automatico su T2S da DCA a conto T2 Verifica conto Titoli nullo Gestione corporate action Liquidazione aperta dopo chiusura della giornata CC&G Deposito/ritiro Titoli per autocollateralizzazione del ciclo notturno Riallocazione del collateral impegnato presso BankIT Ricezione report da MT di conclusione operatività diurna Chiusura della giornata Creazione report per i Partecipanti Principali cambiamenti in T2S Nuova fase introdotta da T2S Gestione del DCA con conto T2 Maggiore impegno cash con ammontare fisso giornaliero Non utilizzo di titoli all apertura Il settlement viene effettuato al lordo e non al netto come in ExpressII Gestione fail in notturna Riduzione degli orari di maintenance Utilizzo dell autocollateralizzazione Diversa modalità operativa nella parzializzazione Diversa gestione del fine validità (in fase di analisi presso MT) Page 9

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11 Gap analysis messaggistica I principali change tecnologici prevedono l utilizzo, da parte di CC&G, degli strumenti X-TRM di Monte Titoli per interfacciarsi con la piattaforma T2S. I messaggi evidenziati con la freccia sono oggetto di modifiche rispetto all attuale messaggistica. Messaggio Attuale utilizzo Utilizzo futuro 71N Movimentazione titoli Verrà adeguato da Monte Titoli G32 Liquidazione netta Verrà adeguato da Monte Titoli con funzione diversa G33 X Non presente sui sistemi CC&G Verrà dismesso da Monte Titoli G34 X Non presente sui sistemi CC&G Verrà dismesso da Monte Titoli G54 X Presente sui sistemi CC&G ma non utilizzato Verrà dismesso da Monte Titoli G56 ACB Utilizzato in liquidazione lorda Verrà modificato nel nuovo G56 di Monte Titoli G56 ROM X Presente sui sistemi CC&G ma non utilizzato Verrà dismesso da Monte Titoli G57 Liquidazione lorda Verrà adeguato da Monte Titoli G58 Liquidazione lorda Verrà adeguato da Monte Titoli G60 V Contratti Non sono previste modifiche G61 V Contratti Non sono previste modifiche G62 V Contratti, quadratura giornaliera Non sono previste modifiche G63 V Contratti, quadratura giornaliera Non sono previste modifiche G70 In fase di verifica Verrà adeguato da Monte Titoli MT706 Estratto delle Operazioni Giornaliere Verrà adeguato da Monte Titoli MT707 Lista Saldi Mensile Verrà adeguato da Monte Titoli MT716 Interrogazione su saldo di conto titoli Verrà adeguato da Monte Titoli MT717 Conferma saldo di conto titoli Verrà adeguato da Monte Titoli Page 11