Assemblea degli Azionisti. Casale Monferrato 11 Maggio, 2007

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1 Assemblea degli Azionisti Casale Monferrato 11 Maggio, 2007

2 STRUTTURA DEL GRUPPO BUZZI UNICEM SpA CEMENTO CALCESTRUZZO E AGGREGATI ATTIVITA CORRELATE ATTIVITA ESTERE BUZZI UNICEM UNICAL 100% LATERLITE 30% ALAMO CEMENT 100% USA CEMENTI MOCCIA 50% BETONVAL 100% ADDIMENT ITALIA 50% BUZZI UNICEM USA 100% 1 USA 12 partecipate 20%-50% PREMIX 40% DYCKERHOFF 96% 2 GERMANIA CORP. MOCTEZUMA 50% 3 MESSICO Aprile 2007 Società quotate (1) 48,5% detenuto da Dyckerhoff (2) % della quota di controllo (3) Azioni ordinarie 1

3 AZIONI E AZIONISTI* Numero di azioni Ordinarie Risparmio CAPITALE TOTALE CAPITALE DI VOTO Ordinarie 80,2% Risparmio 19,8% Famiglia Buzzi 53,7% Flottante 46,3% Azioni proprie 0,2% Nel 2006, a seguito della conversione di obbligazioni convertibili, sono stati emessi altrettanti titoli ordinari, riducendo l indebitamento di m 81,9 Nel primo trimestre 2007, ulteriori obbligazioni sono state convertite con la conseguente emissione di titoli ordinari e riduzione dell indebitamento di m 1,9 * Situazione al 30 Aprile

4 EVENTI PRINCIPALI VOLUMI PREZZI CAMBI USA e Germania in diminuzione. In USA minori vendite imputabili ad un terzo trimestre debole (rallentamento del settore residenziale) ed in Germania a condizioni meteo sfavorevoli nel primo semestre (recupero nel secondo semestre) Consegne molto positive in Est Europa, sospinte da Polonia, Rep.Ceca e Ucraina Buona performance del Messico (seconda linea di Cerritos operante) e Italia migliore delle attese (clima mite nell ultimo trimestre) Miglioramenti significativi in USA, Russia e Ucraina Italia in recupero dopo un debole 2005; Germania in lento miglioramento Polonia in crescita, Rep.Ceca stabile; Messico in crescita con l inflazione Impatto positivo sulla top line ( m 5,6) dalle valute dell Est Europa; leggermente negativo da quelle del Nord America (area dollaro) COSTI Fattori energetici in aumento ovunque Considerevole aumento dei prezzi del combustibile in Ucraina e Stati Uniti RISULTATI MOL in aumento da m 801 a m 931 (compresi m 21,4 di proventi non ricorrenti) grazie a Stati Uniti, Messico, Est Europa, Italia. Utile netto in crescita da m 256 a m 350. Posizione finanziaria netta a m 609 (- m 442), rapporto Debito Netto/MOL 0,7 3

5 VOLUMI CEMENTO (mt) CALCESTRUZZO (mm 3 ) 31,9 32,2 33,3 15,2 15,6 16,5 12,6 13,1 13,7 14,2 8,2 8,6 9,0 9, * * *Primo consolidamento di Dyckerhoff 4

6 ANDAMENTO DEI RISULTATI FATTURATO ( m) MOL ( m) MOL/FATTURATO (%) CASH FLOW ( m) 29,0 31,1 30,9 31,2 29,7 25,2 27,1 29, Adozione IFRS dal

7 FATTURATO e MOL PER MERCATO Est Europa: crescita MOL (+ 36,1%) superiore al fatturato (+ 34,4%) Germania e Lussemburgo: minore contributo al fatturato e MOL Stabile contributo ai risultati da Italia, Stati Uniti e Messico 2006 = m FATTURATO 2005 = m Polonia 3% Ucraina 3% Russia 4% Italia 31% Polonia 3% Ucraina 2% Russia 3% Italia 32% Rep Ceca 6% Lux 3% Messico 6% USA 29% Rep Ceca 5% Lux 5% Messico 6% USA 28% Germania 15% Germania 16% 2006 = m 931 MOL* 2005 = m 762 Ucraina 2% Polonia 4% Russia 6% Italia 26% Ucraina 1% Polonia 3% Russia 4% Italia 27% Rep. Ceca 7% Rep Ceca 7% Lux 2% Messico 10% Germania 7% USA 36% Lux 4% Messico 10% Germania 8% USA 36% * escluse partite non ricorrenti 6

8 CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO EURm / 05 % RICAVI NETTI 3.205, ,4 253,6 8,6 MARGINE OPERATIVO LORDO 931,1 800,8 130,3 16,3 di cui, voci non ricorrenti % dei ricavi 21,4 28,4% 39,0 26,7% - Ammortamenti e svalutazioni (203,2) (226,2) 23,0 10,2 RISULTATO OPERATIVO 727,9 574,6 153,3 26,7 % dei ricavi 22,7% 19,5% Oneri finanziari netti (44,7) (156,5) 111,8 71,4 Risultati delle partecipazioni (24,5) (5,3) (19,2) UTILE ANTE IMPOSTE 658,7 412,8 245,9 59,6 Imposte sul reddito (241,2) (117,8) (123,4) UTILE NETTO 417,5 295,0 122,5 41,5 Quote terzi (67,7) (39,5) (28,2) UTILE NETTO CONSOLIDATO 349,8 255,6 94,2 36,9 CASH FLOW (1) 620,7 521,2 % dei ricavi 19,4% 17,7% 14,8 (1) Utile + ammortamenti e svalutazioni 7

9 MOL, ANALISI DELLA VARIANZA EURm 290,9 (138,7) (29,4) (39,2) (7,6) 2,9 (5,8) (29,8) Energia (29,8) Trasporti Combustibili Altro 19,6 Minori benefici da CO 2 e dismissioni (39,6) 800,8 Costi Materie prime Consum. Servizi Energia +23% Combustibili +17% Trasporti + 8% Lavoro Capital gains (2,0) CO 2 931,1 Ricavi 253,6 Volumi e prezzi 12,6 Delta scorte 24,8 Altri ricavi

10 RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO EURm CASH FLOW 620,7 521,2 % dei ricavi 19,4% 17,7% Variazioni del capitale circolante (64,9) 5,9 Risultati delle partecipazioni 24,5 5,3 Altri movimenti* 15,7 (107,8) FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITA OPERATIVE 596,1 424,6 % dei ricavi 18,6% 14,4% Investimenti industriali (190,7) (195,6) Conversione di obbligazioni 81,9 11,5 Dividendi pagati (91,2) (66,9) Investimenti in partecipazioni (63,3) (47,4) Cessioni di attività fisse e partecipazioni 45,4 96,8 Incasso crediti da dismissione partecipazione 62,0 --- Vendita (acquisto) azioni proprie 29,8 (0,4) Differenze di conversione (27,7) 28,5 Altro --- (27,0) VARIAZIONE POSIZIONE FINANZIARIA 442,3 224,1 POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (fine periodo) (609,0) (1.051,3) *plus/minusvalenze, imposte differite, accantonamenti, ecc. 9

11 CONTO ECONOMICO - BUZZI UNICEM SpA EURm / 05 % RICAVI NETTI 596,9 541,8 55,2 10,2 MARGINE OPERATIVO LORDO 192,9 200,6 (7,8) (3,9) % dei ricavi 32,3% 37,0% RISULTATO OPERATIVO 153,4 160,4 (7,0) (4,4) % dei ricavi 25,7% 29,6% Dividendi delle partecipazioni 75,6 44,4 32,1 70,2 Oneri finanziari netti (21,2) (78,9) 57,7 UTILE ANTE IMPOSTE 207,8 125,9 81,9 65,1 Imposte sul reddito (60,2) 6,2 (66,4) UTILE D ESERCIZIO 147,6 132,1 15,5 11,8 CASH FLOW (1) 31,8% 187,1 172,3 14,8 % dei ricavi 31,3% PATRIMONIO NETTO 1.622, ,6 191,5 (1) Utile netto + ammortamenti e svalutazioni 10

12 QUOTAZIONE AZIONI E DIVIDENDO Quotazione ( ) Dividendo ( ) ordinarie risparmio ordinarie risparmio 20 Giugno ,38 5,00 0,155 0, Maggio ,95 7,90 0,230 0, Aprile ,13 7,30 0,270 0, Maggio ,47 14,00 0,320 0, Maggio 2007 * 24,31 17,97 0,400 0,424 CAGR 14,6% 20,1% CAGR 14,5% 13,5% *Quotazione del 4 maggio,

13 EVOLUZIONE DELLA GESTIONE 2007 ITALIA Consumo di cemento stabile o lievemente in diminuzione Prezzi in moderata crescita a confermare la redditività caratteristica Costi in aumento e conseguente potenziale pressione sui margini GERMANY Investimenti in costruzioni attesi in aumento Vendite di cemento attese in crescita del 3 4% Ulteriore recupero prezzi Nessun beneficio dalla vendita di quote emissione USA Consumo di cemento in calo nel primo semestre a causa del settore residenziale debole e delle condizioni climatiche; parziale recupero nella seconda parte dell anno Prezzi stabili dopo la crescita del 2006 Debolezza del dollaro LUX Volumi e prezzi stabili Mantenimento dell attuale redditività caratteristica POLAND Buone prospettive per gli investimenti in costruzioni e la domanda di cemento, dopo il marcato aumento del 2006 Consolidamento dell efficienza dello stabilimento di Nowiny Nessun beneficio dalla vendita di quote emissione 12

14 EVOLUZIONE DELLA GESTIONE 2007 CZECH REP Volumi stabili; nessun aumento di prezzo Crescita nel settore calcestruzzo preconfezionato attraverso ZAPA Beton Nessun beneficio dalla vendita di quote emissione UKRAINE Consumo di cemento in crescita a doppia cifra Crisi del gas naturale e tempi lunghi per il completo recupero di efficienza operativa Potenziale debolezza della valuta a causa dell instabilità politica RUSSIA Crescita economica spinta dal settore energetico, materie prime e industria Prospettive a medio termine molto favorevoli (domanda di cemento e prezzi in crescita) Stabilimento di Suchoi Log completamente utilizzato: aumento dei volumi venduti legato al prossimo ampliamento (inizio 2009) MEXICO Investimenti in costruzioni ancora sostenuti Apporto sui 12 mesi della seconda linea di Cerritos Pressione sui margini a causa di maggiori costi energetici Modifica del mix di vendita da cemento in sacchi a sfuso (minore redditività) Debolezza del peso messicano 13

15 Assemblea degli Azionisti Casale Monferrato 11 Maggio, 2007