Quarto capitalismo. Fulvio Coltorti Roma, FULM 30 settembre 2010

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1 Quarto capitalismo Fulvio Coltorti Roma, FULM 30 settembre

2 Classificazione per gruppo proprietario società italiane (metodo Mediobanca) Manifattura Gruppi maggiori ital. No società di capitale (2007) 25 gr. Gruppi esteri 560 Classi di fatturato in milioni di euro (2008) 0-15 > ( dip.) > >3000 Medio-grandi 600 Medie Piccole e micro

3 Manifattura: VA delle società di capitale 2007 stime su dati Mediobanca e Unioncamere GI estere 13,0 Gruppi maggiori 8,4 Mediograndi 10,3 Medie imprese 18,3 IV capitalismo con l indotto 40-50% Piccole imprese 50,0 con l indotto 25-30% 3

4 Fatturato, valore aggiunto, margine operativo netto Insieme chiuso. Fonte Dati cumulativi Mediobanca Fatturato Valore aggiunto MON

5 Valore aggiunto: grandi imprese 20% in meno del 2000 Società manifatturiere fonte Dati cumulativi Mediobanca

6 Rendimento del capitale (roi) % fonte: Dati cumulativi Mediobanca 10,4 6,7 6,6 12,1 12,8 4,6 Medie imprese Medio-grandi Gruppi maggiori

7 Eravamo in declino? 7

8 L economia italiana nell età dell euro dati Istat Variazione del Valore Aggiunto Prezzi correnti Prezzi costanti mld euro mld euro % Agricoltura -0,1-1,4-4,3 Industria 86,6 15,8 +5,6 Manifattura 41,7 1,9 +0,9 0,1% ma Miniere Energia Costruzioni - 8,6 36,3-0,6 4,2 10,3-13,0 +20,2 +20,8 Terziario 311,1 98,2 +14,5 Commercio Finanza Servizi alle imprese 68,9 29,7 123,2 29,9 17,1 33,1 +12,9 +38,6 +16,8 PA e altro 89,3 18,1 +8,9 Totale VA c.d.f. 397,6 112,5 +11,3 1,2% ma

9 La manifattura italiana nell età dell euro dati Istat miliardi di euro variazioni Attività prevalente Prezzi correnti Valori concatenati mld. euro mld. euro % GRANDI IMPRESE 12,0-4,2-5,1 Chimica e farmaceutica Apparecchi elettrici Mezzi di trasporto -0,7 5,3 0,4-0,9 1,1-0,8 Distretti e medie imprese 29,6 6,1 +4,9 T&A pelli legno mobili Macchinari Prodotti in metallo 4,0 9,7 9,6-4,6 4,5 5,3 Totale ITALIA 41,7 1,9 +0,9

10 Valore aggiunto della manifattura Istat e Mediobanca Prezzi correnti - Dati Mediobanca riferiti ad un insieme chiuso Dati Istat riferiti all universo 10

11 Posizione internazionale dell Italia (su dati a prezzi correnti Eurostat e WTO) Quota % su manifattura europea (UE 27) Medie imprese italiane +95% (in euro) Var. In euro (Eurostat) Variaz. % export In USD (WTO) ITALIA 14,2 13,7-0,5 +67,4 +128,4 GERMANIA 27,0 27,5 +0,5 +99,2 +169,0 FRANCIA 13,1 11,1-2,0 +44,6 +86,0 SPAGNA 6,6 7,7 +1,1 +83,1 +156,9 UK 15,3 10,7-4,6 +25,3 +68,5 USA +32,9 +85,0 GIAPPONE +34,9 +87,3 11

12 Ma le PMI che cosa sono? ieri Oggi Carel 111 milioni di fatturato 12

13 Ragioni di un modello vincente Lean: aziende fortemente specializzate nell industria leggera, organizzazione flessibile Innovazione di prodotto: attenzione alla qualità, ai materiali, al marchio, al design e al servizio al cliente; prevale il made in Italy e, più di recente, la meccanica strumentale Territorio: oltre il 40% dei fornitori è ubicato nella stessa regione Proprietà familiare: per i 9/10 Finanza leggera: il consumo di capitale è ridotto al minimo grazie alla dispersione dei fabbisogni lungo la filiera produttiva

14 La governance del IV capitalismo competizione sul mercato dei prodotti e non su quello degli assetti proprietari; decide il mercato dei consumatori, non quello finanziario (investitori istituzionali, banche, consulenti, analisti...); l azienda vive e sopravvive nei limiti in cui resta efficiente BIESSE - Pesaro

15 L anomalia industriale italiana grandi multinazionali manifatturiere dipendenti per abitante nel USA Jap DE FR UK IT SP dipendenti totali x 1000 ab 15

16 Nuovi problemi 16

17 Margini operativi netti: nel primo semestre la manifattura recupera parzialmente Indice 2007=100 stime R&S

18 Export della manifattura italiana: ripresa incerta Indici 2007 = 100 elaborazioni MB su dati Istat (Gen-Lug provvisori)

19 Saldi export import della manifattura italiana Elaborazioni MB su dati Istat mln Semestri I 2009 II 2009 I 2010 Grandi imprese Prodotti petroliferi raffinati Chimica, fibre, gomma Metallurgia App. elettrici ed elettronici Mezzi di trasporto Distretti & 4 capitalismo Tessile, abbigliamento, pelli, cuoio Legno e mobili Macchine Totale manifattura

20 Vantaggi comparati: Italia e Germania elaborazioni su dati Istat e SBD miliardi di euro nel 2009 (classificazione valida solo per l Italia) Saldi Export-Import Italia Germania GRANDI IMPRESE Prodotti petroliferi raffinati Chimica, fibre, gomma Metallurgia Apparecchi elettrici ed elettronici Mezzi di trasporto DISTRETTI & MEDIE IMPRESE Tessile abbigliamento pelli cuoio Legno e mobili Prodotti in metallo Macchine TOTALE MANIFATTURA

21 Cosa serve? Lavorare sulle pmi Focus maggiore e continuo sull innovazione Affinamento delle capacità organizzative e di visione sull impresa Conoscenza dei contesti (locale, nazionale, globale) Capitale sociale: centri di ricerca, scuole di management, supporti all internazionalizzazione, formazione di personale tecnico