Morning Call 21 LUGLIO 2015 DAILY. Sotto i riflettori. Grecia, ha effettuato il rimborso per 6,8mld a Fmi, Bce e Banca di Grecia

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1 Morning Call 21 LUGLIO 2015 Sotto i riflettori Indie FtseMib: andamento I temi del giorno L analisi dei mercati Grecia, ha effettuato il rimborso per 6,8mld a Fmi, Bce e Banca di Grecia Prosegue la tendenza positiva sui mercati: FtseMib ai massimi dal 2009, rendimento del Btp a 10 anni sotto l 1,90% Cambi: dollaro ai massimi degli ultimi tre mesi contro il paniere delle valute principali, Eur/Usd a 1,0820 Atene ha rimborsato Bce, Fmi e Banca centrale greca per un totale di circa 6,8 miliardi di euro. Conferme giungono anche dal Fmi che indica che Atene non è più in "arretrato e che lo stesso Fondo assisterà la Grecia per tornare alla stabilità e alla crescita finanziaria. Il rimborso è avvenuto grazie al prestito ponte di 7,16 miliardi concesso dalla Ue alla Grecia. Proseguono le tendenze positive sui mercati: ieri ancora una seduta al rialzo per i listini dell Area euro con il FtseMib che segna i massimi dal 2009 sopra i 24mila punti. In calo il rendimento del Btp a 10 anni che scende sotto l 1,90%. La Bce ha acquistato la scorsa settimana titoli del settore pubblico per 11,2 mld di euro portando il controvalore complessivo a 227,6 mld di euro; quello di covered bond si attesta a 100,1 e quello di Abs a 9,3 miliardi. Dollaro sui massimi degli ultimi tre mesi con il paniere delle principali valute commerciali: il cross Eur/Usd è sceso a 1,0820. Market movers Europa: oggi nessun dato di rilievo. Stati Uniti: oggi nessun dato di rilievo. Mercati Finanziari Tassi In calo i rendimenti nell Area euro sulla scia delle schiarite sul fronte greco con il Btp a 10 anni che scende sotto la soglia dell 1,90% ed il Bund che si porta sotto lo 0,75%. Sul mercato primario l'attività odierna vede le aste a breve spagnole per 4,5mld di titoli di Stato a 3 e 9 mesi. Lo spread Btp/Bund resta poco sotto i 115bp mentre il Bonos/Bund sale a 118bp. Il rendimento del biennale tedesco resta a -0,22%, il decennale scende poco sotto lo 0,75%; in lieve rialzo il Treasury biennale poco sotto lo 0,70% mentre resta poco variato il decennale al 2,35%. Sul mercato interbancario all ultimo fixing la curva Euribor si collocava tra il -0,073% della scadenza ad un mese e lo 0,171% di quella ad un anno. In calo i tassi impliciti 1

2 espressi dai future Euribor a 3 mesi: il dicembre 2016 allo 0,05%, il giugno 2017 scende allo 0,12%, il dicembre 2017 tratta allo 0,22%. Azionario Ancora una seduta al rialzo per i listini dell Area euro che continuano a beneficiare degli sviluppi della vicenda greca: il FtseMib segna i nuovi massimi dal 2009 portandosi sopra i 24mila punti; anche il Dax si avvicina alla soglia dei 12mila punti. Poco variata Wall Street. L indice EuroStoxx50 ha concluso la seduta a punti (+0,44%), il Dax ha terminato a punti (+0,53%), il FtseMib ha chiuso a punti (+1,12%); a Wall Street l indice Dow Jones ha chiuso a punti (+0,08%), lo S&P500 a punti (+0,08%) ed il Nasdaq Composite a punti (+0,17%). La Borsa di Tokio ha chiuso in rialzo con il Nikkei che sale a punti (+0,93%). Materie prime In calo le quotazioni delle materie prime con l indice Crb che ha concluso la seduta a 211 punti. In calo l oro che segna i nuovi minimi degli ultimi cinque anni sulla scia della forza del dollaro e della crescita delle riserve auree cinesi minori delle attese. Il greggio è in calo sui minimi di periodo con il Wti che questa mattina quota 50,20 dollari al barile mentre il Brent tratta a 56,80 dollari. Mercati Valutari Euro Le divergenti prospettive di politica monetaria fra Usa ed Area euro condizionano il mercato valutario con il dollaro che tocca i massimi degli ultimi tre mesi (contro il paniere delle principali valute commerciali) mentre la divisa unica continua a mostrare una certa debolezza. Il cross Eur/Usd scende a 1,0820 ed il cross Eur/Gbp è poco variato a 0,6950 sui minimi di fine Macroeconomia Area euro I prezzi alla produzione in Germania sono risultati in calo dello 0,1 a giugno (invariati a maggio) mentre su base annua il calo si porta a -1,4% (dal -1,3% del mese precedente) 2

3 Grafici & Calendario Rendimento del Btp a 10 anni: andamento Oro: andamento Calendario del 21 luglio Paese Ora Dato Periodo Consensus Precedente Nessun dato di rilievo 3

4 Tabelle & Glossario Tassi, materie prime e cambi Euribor Irs Valute 1 mese -0,073-0,001 1 anno 0,061 0,001 EurUsd 1,0823-0, mesi -0,019 0,000 2 anni 0,103-0,002 EurJpy 134,6700-0, mesi 0,049 0,000 3 anni 0,176-0,008 EurGbp 0,6950-0, mesi 0,101 0,000 4 anni 0,292-0,009 EurChf 1,0433-0, mesi 0,171 0,001 5 anni 0,428-0,012 EurCad 1,4062-0, anni 0,569-0,015 EurAud 1,4691-0,0006 Commodity 7 anni 0,707-0,018 EurNok 8,9046-0,0211 Wti 50,20 0,05 8 anni 0,839-0,020 EurPln 4,1164-0,0080 Brent 56,79 0,14 9 anni 0,956-0,022 EurRub 61,7008 0,0223 Oro 1105,10-1,70 10 anni 1,061-0,024 EurCny 6,7220-0,0129 Argento 14,80 0,04 15 anni 1,417-0,025 EurInr 68,9130-0,0640 Rame 250,45 2,30 20 anni 1,569-0,025 EurKwd 0,3283-0,0005 Caffè 127,45-0,95 30 anni 1,615-0,032 EurZar 13,4296-0,0561 Tassi a 10 anni Spread a 10 anni Future Euribor Btp 1,886-0,022 Btp/Bund 1,149 0,005 dic-16 0,050-0,005 Bund 0,737-0,026 Btp/Bonos -0,033-0,002 dic-17 0,220-0,015 Treasury 2,354-0,016 Bonos/Bund 1,181 0,007 dic-18 0,535-0,010 Valori alle 9:00, variazioni assolute rispetto alla chiusura del giorno precedente Euribor fixing del giorno precedente Le parole per capire l economia e la finanza Quantitative easing Il quantitative easing (alleggerimento quantitativo o facilitazione quantitativa) è una delle modalità con cui avviene la creazione di moneta e quindi l aumento della liquidità da parte della Banca centrale, con operazioni di mercato aperto nel circolo del sistema finanziario ed economico. In caso di ricorso ad alleggerimento quantitativo la banca acquista quantità predeterminate di attività finanziarie. Documento completato alle ore 9:30. Fonti Reuters e Bloomberg 4

5 Contatti Virgilio Iafrate : Alessandra Mastrota : Aut. Trib. Roma n 317/01 del 11/07/2001 Direttore responsabile: Virgilio Iafrate Attenzione: Il presente documento è finalizzato a fornire un'informativa a carattere generale sui principali avvenimenti del mercato finanziario. L'informativa è predisposta sulla base di dati diffusi dalle principali fonti di mercato al momento della pubblicazione, suscettibili di variare con estrema rapidità. BNL si limita a riprodurre tali dati senza alterarne il loro contenuto e, pertanto, BNL non è in alcun modo responsabile della veridicità, completezza, aggiornamento e attendibilità dei dati e delle indicazioni riportate nel presente documento. I contenuti del documento e le eventuali strategie suggerite non costituiscono raccomandazione o sollecitazione all'investimento e prescindono da specifiche esigenze finanziarie del singolo investitore e da eventuali interessi, diretti o indiretti, del Gruppo BNL che potrebbero sussistere in relazione agli strumenti finanziari e alle società descritte. Si raccomanda pertanto agli investitori di contattare il proprio intermediario di fiducia per un'accurata valutazione dell'opportunità, adeguatezza, caratteristiche e profili di rischio degli investimenti che intendono effettuare. La riproduzione, anche parziale, del presente documento, è vietata. 5