Crescere nella nuova geografia Italia, Mediterraneo, Mondo. Giovanni Ajassa Responsabile Servizio Studi

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1 Crescere nella nuova geografia Italia, Mediterraneo, Mondo Giovanni Ajassa Responsabile Servizio Studi

2 Viviamo in un mondo che cambia, ma quanto sappiamo di come il mondo, è l economia italiana, sono cambiati?

3 Un piccolo test: chi sono?

4 Tre cose CRISI & RIPRESA NUOVA GEOGRAFIA ITALIA & MEDITTERANEO Riflettere per anticipare

5 Crisi & ripresa

6 La crisi è costata cara alle banche Mondo 2276 USA 885 I write-downs delle banche: (mld. di dollari; fonte: FMI aprile 2010) Area euro 665 UK 455 Altri Svalutazioni per un ammontare pari al PIL del Regno Unito

7 Crisi e ripresa nelle borse Indice Indice Eurostoxx Eurostoxx gen-07 apr-07 lug-07 ott-07-60% gen-08 apr-08 lug-08 ott-08 gen-09 apr-09 lug-09 ott % gen-10 apr mesi mesi di di calo, calo, un un anno anno di di graduale graduale recupero, recupero, tre tre mesi mesi di di nuove nuove turbolenze turbolenze Un trend di lenta ripresa, ma molta incertezza

8 Verso un new normal? Index Itraxx EU Financial Sector Il Il costo costo della della liquidità liquidità interbancaria interbancaria rimarrà rimarrà più più alto alto e e variabile variabile gen-07 apr-07 lug-07 ott-07 gen-08 apr-08 lug-08 ott-08 gen-09 apr-09 lug-09 ott-09 gen-10 apr-10 Nuovi parametri per il business bancario Fonte: Datastream

9 Due nodi evidenti: conti pubblici e lavoro 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 2,7 5,3 Deficit pubblici (in % del PIL; fonte: Commissione UE) ,0 6,6 2,8 8,5 L Europa tra rischi sovrani e jobless recovery 7,7 9,3 4,1 9,8 10,0 Italia Euroarea Portogallo Grecia Spagna USA 6,4 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 2006M M M07 Tasso di disoccupazione (%; fonte: Eurostat) Spagna (sc. sin.) Germania Italia 2006M M M M M M M M M10 Euro area Francia USA 2009M M M M02 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0

10 Una questione irrisolta: i tassi di cambio yuan /euro (sc.sin) yuan/usd (sc. ds.) Gli squilibri dei conti con l estero rendono instabili i cambi gen-02 giu-02 nov-02 apr-03 set-03 feb-04 lug-04 dic-04 mag-05 ott-05 apr-06 set-06 feb-07 lug-07 dic-07 mag-08 ott-08 mar-09 ago-09 feb-10

11 Una ripresa economica molto diseguale Cina 8,7 10,0 India 5,7 8,8 NAMO 2,4 4,5 Mondo Brasile USA -2,4-0,6-0,2 3,1 4,2 5,5 Crescita del PIL (stime 2009 e previsioni ; var. %) Francia Germania Area euro -5,0-4,1-2,2 1,5 1,2 1, Italia -5,0 0,8-6,0-4,0-2,0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 Nuove economie lanciate. Europa più debole. In evidenza i NAMO

12 Nuova geografia

13 Nuova geografia, nuove locomotive Verso una crescita multi-speed Prodotto interno lordo (2006 = 100) Mondo 100,0 105,2 108,4 107,7 112,2 117,1 USA 100,0 102,1 102,5 100,0 103,1 105,8 Giappone 100,0 102,3 101,1 95,8 97,6 99,6 Area euro 100,0 102,7 103,3 99,1 100,1 101,6 Germania 100,0 102,5 103,7 98,5 99,7 101,4 Francia 100,0 102,3 102,6 100,3 101,9 103,7 Italia 100,0 101,6 100,6 95,6 96,3 97,5 Cina 100,0 113,0 123,2 133,9 147,3 161,9 India 100,0 109,4 117,4 124,1 135,0 146,3 Russia 100,0 108,1 114,2 105,1 109,3 112,9 Brasile 100,0 105,7 111,1 110,9 117,0 121,8 NAMO 100,0 105,6 111,0 113,6 118,8 124,5 Fonte: elaborazioni Servizio Studi BNL su dati FMI, aprile 2010; NAMO: Nord Africa + Medio Oriente

14 Nuova geografia, nuovi pesi Quote % sul PIL del Mondo G G N Fonte: elaborazione su dati FMI Quote % sul PIL del Mondo Cina India Brasile Fonte: elaborazione su dati FMI Contano i BRIC, ma anche i NAMO Quote % sul PIL del Mondo Germania Francia Italia Fonte: elaborazione su dati FMI Quote % sul PIL del Mondo BRIC NAMO Turchia Fonte: elaborazione su dati FMI

15 Chi è pronto per il nuovo mondo? Principali esportatori verso la Cina (quota % sulle importazioni della Cina, 2008) Principali esportatori verso l India (quota % sulle importazioni dell India 2008) Principali esportatori verso il Brasile (quota % sulle importazioni del Brasile, 2008) Giappone 11,4 Cina 13,5 USA 20,2 USA 6,5 Giappone 6,9 Cina 11,6 Germania 4,6 Germania 5,2 Germania 7,8 Brasile 2,3 Italia 1,7 Giappone 3,6 India 1,9 Francia 1,7 Francia 3,1 Francia 1,2 Brasile 1,4 Italia 3,0 Italia 0,9 India 1,2 India 1,5 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 14,0 16,0 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 Da commerci Nord-Sud a mercati Sud-Sud, e la Germania

16 La geografia cambia per la spinta della demografia, Dal Dal al al la la popolazione popolazione dei dei BRIC BRIC aumenterà aumenterà di di 1,4 1,4 volte volte gli gli euro europei euro europei BRIC USA Area euro Il capitale umano sarà leva dello sviluppo Dal Dal al al la la popolazione popolazione dei dei paesi paesi NAMO NAMO aumenterà aumenterà di di oltre oltre milioni milioni ,9 54,8 46,4 369,7 245,1 58,6 60,1 57, NAMO Italia

17 e dell innovazione Spese per R&S delle imprese (in miliardi di euro, anno 2007) Spese per R&S delle imprese (in % del PIL, anno 2007) Germania Cina Francia Svezia Italia 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 2,7 1,8 1,3 1,0 0,6 Germania Cina Francia Svezia Italia Attenti ai luoghi comuni: anche nei paesi emergenti le imprese innovano

18 Last but not least, cheaper labour Salari mensili nel manifatturiero: Cina e Italia (in euro; 2045: simulazione) W Cina 08 x Cina 08 x (1 (1 + + g g Cina ) T Cina ) T = = W Italia 08 x Italia 08 x (1 (1 + + g g Italia ) T Italia ) T Italia Cina W: valore dei salari in euro g: tasso % di crescita dei salari in euro T: numero di anni necessario a pareggiare il valore dei salari date le condizioni iniziali e i tassi di crescita Nella simulazione T = 37 Proiettando quanto accaduto tra il 2001 e il 2008, salari uguali in Cina e Italia solo nel 2045

19 Italia & Mediterraneo

20 L Italia è lenta ad uscire dalla crisi PIL e produzione industriale Tasso di disoccupazione e occupati 1, ,5 23,6 1,0 0,5 0,0-0, ,0 8,5 8,0 23,4 23,2-1,0-1,5-2,0-2,5-3,0 Pil (t/t; s.s.) Produzione industriale (media trimestrale; s.d.) ,5 7,0 6,5 6,0 23,0 22,8 22,6-3,5 I 2001 IV 2001 III 2002 II 2003 I 2004 IV 2004 III 2005 II 2006 I 2007 IV 2007 II 2009 II 2009 I gen-08 apr-08 lug-08 ott-08 gen-09 apr-09 Tasso di disoccupazione (val. %; sc. sn.) lug-09 ott-09 gen-10 apr-10 Occupati (milioni; sc. ds.) Settecentomila occupati in meno

21 Crisi comune: mezzo gaudio? Solo Turchia e Slovacchia crescono a più del 3% annuo

22 Un calo verticale dell export nel 2009 Cina Svizzera ASEAN India Africa settentrionale Medio Oriente Francia Brasile Mondo Germania Regno Unito Turchia Le esportazioni italiane per paesi e aree (var. % 2009/2008) -24,3-21,5-22,6-19,6-20,7-17,9-18,0-11,0-12,1-10,0-6,1 3,2 Turchia Cina Regno Unito ASEAN India Spagna Francia Mondo Africa settentrionale Germania USA Le esportazioni italiane per paesi e aree (var. % gen.-mar. 10/gen.-mar. 09) 2,8 8,0 7,6 9,8 9,2 21,1 19,6 24,7 23,2 23,0 53,6 USA -25,5 Svizzera 2,7 Spagna -31,0 Medio Oriente -0,3 Russia -38,1 Russia -1,7-45,0-40,0-35,0-30,0-25,0-20,0-15,0-10,0-5,0 0,0 5,0 10,0 Segni di ripresa nei primi mesi del

23 Che fare? Riposizionare il made in Italy crescita % del PIL nel India (0,9; 8,8) ASEAN (1,5; 5,4) Brasile (0,9; 5,5) Turchia (2,0; 5,2) DK (1,2; 0,7) Cina (2,3; 10,0) Russia (2,2; 4) USA (5,9; 3,1) Polonia (2,7; 2,7) Giappone (1,3; 1,9) Svizzera (4,7; 1,5) NL (2,4; 1,3) Regno Unito (5,1; 1,3) NAMO ( 9,3; 4,5) 0,0 2,0 4,0 Spagna 6,0 (5,7; -0,4) 8,0 10,0 12,0 14,0 Grecia (2,1; -2,0) Distribuzione dell'export italiano e crescite dei mercati di destinazione (fonte: elaborazione su dati Istat e FMI; NAMO sta per Nord Africa + Medio Oriente) peso % sull'export dell'italia Francia (11,6; 1,5) Aumentare il peso delle nuove locomotive della crescita mondiale Germania (12,6; 1,2)

24 Che fare? Imparare dal made by Italians 0 Investimenti diretti dall'italia all'estero e dall estero in Italia (somme di dodici mesi; milioni di euro; fonte: Banca d'italia) IDE italiani all'estero IDE dall'estero in Italia dic-97 dic-98 dic-99 dic-00 dic-01 dic-02 dic-03 dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 Per un euro di IDE in entrata due euro che escono. Paradigmi diversi di internazionalizzazione 5,0 0,0 Imprese italiane all'estero (% delle imprese residenti in Italia; 2007; fonte: Istat) 12,5 Addetti Fatturato 16,3 12,9 13,2 27,1 27,6 8,2 30,7 Totale Industria Manifatturiero Tessile-Abbigliamento Mezzi di trasporto

25 Che fare? Puntare sul Mediterraneo Crescita al 4 e più % a due ore di aereo

26 Tutti i numeri del mare nostrum Turchia 0,7-4,7 5,2 3,4 10,4 6,3 9,7 5,7-5,7-2,3-4,0-4,4 NAMO 5,1 2,4 4,5 4,8 13,5 6,6 6,5 6,4 15,5 1,8 5,2 7,0 Esportatori petrolio 4,6 1,6 4,5 4,6 14,6 5,7 6,0 6,3 19,6 3,4 7,8 10,0 Algeria 2,4 2,0 4,6 4,1 4,9 5,7 5,5 5,2 20,2 0,3 2,5 3,4 Arabia Saudita 4,3 0,1 3,7 4,0 9,9 5,1 5,2 5,0 27,9 5,5 9,1 10,8 Libia 3,4 1,8 5,2 6,1 10,4 2,7 4,5 3,5 40,7 16,9 24,5 25,6 Importatori di petrolio 6,5 4,7 4,6 5,2 10,1 9,1 8,0 6,7-3,4-4,2-4,4-4,1 Marocco 5,6 5,2 3,2 4,5 3,9 1,0 2,0 2,6-5,2-5,0-5,0-4,4 Tunisia 4,6 3,0 4,0 5,0 5,0 3,7 4,2 3,5-4,2-3,4-2,7-3,0 Egitto 7,2 4,7 5,0 5,5 11,7 16,2 12,0 9,5 0,5-2,4-2,6-2,1 Fonte: FMI Molto più del solo petrolio PIL reale (var. % a/a) Prezzi al consumo (var. % a/a) Partite correnti (in % del PIL)

27 Circa il 14% delle presenze di esportatori nei NAMO Presenze degli esportatori italiani per area geografica numero % UE ,9 Europa non-ue ,7 NAMO ,8 America settentrionale ,3 Asia orientale ,2 America centro-meridionale ,6 Altri Africa ,8 Oceania e altri territori ,3 Asia centrale ,3 Fonte: elaborazione su dati Istat; anno 2009 Esportazioni italiane per area geografica milioni di % UE ,3 Europa non-ue ,6 NAMO ,9 Asia orientale ,0 America settentrionale ,6 America centro-meridionale ,1 Asia centrale ,7 Altri Africa ,5 Oceania e altri territori ,2 Fonte: elaborazione su dati Istat; anno parallelo: una scelta vincente, un percorso impegnativo