IL CONTESTO DI RIFERIMENTO

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1 L attività di finanziamento di Cassa depositi e prestiti a supporto dello sviluppo regionale Giovanni Gorno Tempini Amministratore delegato, Cassa depositi e prestiti Confindustria Piemonte Torino, 20 Aprile 2015

2 IL CONTESTO DI RIFERIMENTO

3 Scenario macro> Segnali positivi Tasso di crescita del PIL reale ( %, prezzi 2010) Dopo la crisi l economia italiana appare in ripresa Congiuntura favorevole: quantitative easing BCE, tassi a LT ai minimi storici, deprezzamento euro, riduzione prezzi materie energetiche, politiche fiscali meno restrittive Il Piemonte ha mostrato una rapida capacità di crescita durante l ultima fase espansiva dell economia nazionale e dovrebbe agganciarsi alla ripresa 3

4 Sostenere la ripresa> Risparmio e investimenti Investimenti fissi lordi ( %, prezzi 2010) Risparmio postale (Stock) Nonostante una dinamica ancora negativa, gli investimenti fissi lordi in Italia (pubblici e privati) sembrano aver imboccato un sentiero di ripresa: necessario sostenere questa crescita Nella fase di criticità finanziaria, il risparmio postale è aumentato e rappresenta una solida base di finanziamento per gli investimenti In Piemontegliinvestimentidovrebberoseguirela dinamicanazionale, avendo mostrato una maggiore vivacità nel biennio Il risparmio postale è cresciuto in linea con l andamento nazionale (8% del totale) 4

5 Export> Volano di crescita Crescita delle esportazioni ( %) Esportazioni di beni ( mld) Italia modello di crescita export-led: nei momenti difficili per l economia nazionale la domanda estera netta ha rappresentato l unico contributo positivo al PIL Oggi le esportazioni hanno superato il livello pre-crisi e sono uno dei più importanti driver di crescita Fondamentale investire per promuovere la competitività del «Sistema Paese», migliorando la finanza a supporto dell export e favorendo sinergie di filiera tra aziende esportatrici e relativo indotto In Piemonte la dinamica dell export ha mostrato una crescita superiore alla media 5

6 LE ATTIVITÁ DI CDP

7 Panoramica> Azionariato e missione 18,4% 1,5% Gli Azionisti CDPèunaS.p.A.acontrollopubblico,lacuiquotadi minoranza è detenuta da investitori privati: un ampio gruppo di Fondazioni bancarie 80,1% MEF FONDAZIONI BANCARIE AZIONI PROPRIE CDP: a supporto della crescita del Paese dal 1850 Leader nel finanziamento degli Enti pubblici Catalizzatore dello sviluppo delle infrastrutture Operatorechiavea sostegno dell economia 7

8 Panoramica> Assets& Liabilities TOTALE ATTIVO ( 350,2 MLD) TOTALE FONTI ( 350,2 MLD) LIQUIDITÀ ( 180,9 MLD) RISPARMIO POSTALE ( 252,0 MLD) AMMINISTRAZIONI CENTRALI E LOCALI ( 84,2 MLD) BANCHE E ALTRE ISTITUZIONI FINANZIARIE ( 11,9 MLD) CORPORATE E PROJECT FINANCE ( 6,3 MLD) PARTECIPAZIONI ( 30,3 MLD) ISTITUZIONI FINANZIARIE ( 12,1 MLD) EMISSIONI EMTN ( 8,9 MLD) ALTRE FONTI ( 57,6 MLD) TITOLI DI STATO E ALTRE ATTIVITÀ ( 36,5 MLD) EQUITY ( 19,6 MLD) Dati non consolidati CDP S.p.A. al 31/12/2014 8

9 Panoramica> Raccolta > Risparmio postale Garantito dallo Stato italiano, principale fonte di raccolta di CDP (72%) Oltre 20 milioni Gli italiani che hanno investito in un Buono o un Libretto postale 252 mld Stock di risparmio postale Diversificazione delle fonti di raccolta CDP > Mercato dei capitali ProgrammaEMTN ( 13 mld) Programma di cambiali finanziarie( 3 mld) > Clientela retail Obbligazione retail ( 1,5 mld) > Rifinanziamento BCE: 5,5 mld > Linea di credito BEI: 4 mld > Global loankfw: 500 mln 9

10 Panoramica> Impatto sull economia italiana 90mld 5,6% del PIL nel2013 Piano industriale Fino a 23 mld Enti pubblici Fino a 9 mld Infrastrutture Oltre 55 mld Supporto all economia 10

11 Panoramica> Attività e strumenti ENTI PUBBLICI E TERRITORIO INFRASTRUTTURE SUPPORTO ALL ECONOMIA DEBITO Mutui di scopo Anticipazioni di liquidità Rinegoziazioni Finanziamenti corporate Finanziamenti project Plafond PMI, Mid-caps, Reti d Impresa, Imprese esportatrici, Beni strumentali, Casa Ricostruzione terremoto Finanziamenti agevolati Export Banca Fondo Kyoto EQUITY FIV Fondo Investimenti per le Valorizzazioni FIA Fondo Investimenti per l Abitare EEE Fund European Energy Efficiency Fund F2i Fondo Italiano per le Infrastrutture Marguerite Fund Inframed Fund FSI Fondo Strategico Italiano FIT Fondo Investimenti per il Turismo FII Fondo Italiano di Investimento FEI Fondo Europeo per gli Investimenti 11

12 Panoramica> Partecipazioni e investimenti equity SOCIETÀ QUOTATE 25,76% 29,85% 1 30,10% 2 72,5% 3 SOCIETÀ NON QUOTATE 100% 76% 70% 100% 100% FONDI EQUITY 59,10% 100% FIV 4 Fondo Investimenti Valorizzazione FIA 4 Fondo Investimenti Abitare FIT 4 Fondo Investimenti Turismo 4mld 550mln 50mln 251mln 100mln 150mln 1,2mld 1mld n.a. 60mln Imprese Infrastrutture Immobiliare Eff. Energ. 1 ViaCDPRETI(59,10%) 2 Dicui28,98%viaCDPRETI(59,10%)e1,12%viaCDPGAS(100%) 3 ViaFintecna(100%) 4 GestitodaCDPInvestimentiSGR(70%) 12

13 Enti pubblici> Panoramica CDP finanzia gli investimenti degli Enti pubblici, fornisce loro supporto nella valorizzazione degli assets e investe nel social housing FINANZIAMENTI EQUITY Mutui di scopo Anticipazionidi liquidità Social housing Valorizzazione immobiliare Valorizzazione servizi pubblici locali 9mld 850mln 2,5mld 500mln Risorse mobilitate nel 2014 Investimenti del FIA Investimenti del FIV e di CDP Immobiliare Risorse disponibili per le aggregazioni 13

14 Enti pubblici > Finanziamenti Mutuidi scopoper gli investmentidellapa in particolaredeglientilocali per infrastrutture di piccola e media dimensione Nel biennio FINANZIAMENTI per: 2 mlditalia 70 mlnpiemonte Principali destinanzioni dei finanziamenti o Operedi viabilità: 22 mln o Operepubblichevarie: 18 mln o Ediliziascolastica: 9 mln Nel 2014 RINEGOZIAZIONI in Piemonte per: o 69Enti o 700 finanziamenti rinegoziati o 139 mlndi debitoresiduo o Regione Piemonte: 700 mln rinegoziati Con i programmi di Rinegoziazione 2015 CDP mobiliterà a favore di Regioni, Province, Comuni e Città metropolitane finoa 3 mld di risorseper la gestioneattivadel debito 14

15 Enti pubblici> Debiti PA A fronte degli oltre 56 mld stanziati, sono stati effettuati pagamenti ai creditori finali per 36,5 mld (65% circa), di cui 22 mld dalle Regioni e 9 mld da Comuni e Province * Dati in mld 9,3 DL 66/ Banca d Italia 60 MEF Oltre 56 0,5 Legge stabilità ,2 DL 102/ DL 35/2013 Stima Debiti PA 2013 Stanziamenti In Italia circa Enti hanno ottenuto anticipazioni di liquidità di CDP, per un importocomplessivodi oltre6 mld In Piemonte circa 100 Enti hanno beneficiato di oltre 530 mln *Aggiornamento MEF 30 gennaio

16 Enti pubblici> Valorizzazione immobili Supporto agli Enti locali e al settore pubblico nel processo di valorizzazione e alienazione di asset immobiliari (100%) (70%) o Consulenza /affiancamento dismissione assetimmobiliari(partnership con il settore privato) o Asset in portafoglio: 1,8 mld o Attivitàin Piemonte: Programma di riqualificazione urbana Spina 3 FIV Fondo Investimenti Valorizzazione o Acquisizione, sviluppo, cessione di asset immobiliari della PA o Commitment: 1,2 mld o In Piemonte: 200 mln di investimento previsti 16

17 Enti pubblici> Social Housing CDP fornisce supporto alle politiche abitative dello Stato e degli Enti locali, con la finalità di incrementare l offerta di alloggi sociali per la locazione a canone calmierato e la vendita a prezzi convenzionati (70%) FIA Fondo Investinmenti per l Abitare o Investitori: CDP, MIT, banche, assicurazioni, ecc. o Risorse: 2,028 mld(cdp: 1 mld) o Investimenti: risorse allocate per 1,5 mldin 27 fondi locali e investimenti effettuati per 850 mln (220 progetti; alloggi sociali) Focus Piemonte o Fondo Piemonte C.A.S.E. o Fondo Abitare Sostenibile Piemonte o Fondo Erasmo 17

18 Infrastrutture> Panoramica CDP è catalizzatore dello sviluppo infrastrutturale del Paese. Supporta progetti di interesse pubblico e investimenti di imprese che operano nei servizi pubblici FINANZIAMENTI FONDI EQUITY PARTECIPAZIONI CDP opera come catalizzatoreper lo sviluppodelleinfrastrutturedel Paese, finanziando direttamente imprese, PPP e project financing CDP supporta lo sviluppo di progetti infrastrutturali tramite partecipazioniin fondiequity nazionali e internazionali CDP è l azionista di riferimento delle società delle reti energetiche nazionali 2,3 mld:progetti finanziati nel

19 Infrastrutture> Finanziamenti corporate CORPORATE FINANCE Finanziamenti per progetti infrastrutturali nei settori: idrico, reti energetiche, gas, trasporto e telecomunicazioni A partire dal 2015 saranno finanziati anche gli investimenti in R&S Negliultimidue annicdp ha concesso 220 mln di finanziamenti in Piemonte per interventi relativi a o reti idriche o reti di distribuzione elettrica o linee metropolitane 19

20 Infrastrutture> Finanziamenti project PROJECT FINANCE Finanziamenti in project finance a supporto di progetti e opere di interesse pubblico nei settori: idrico, autostradale, trasporto pubblico, logistica, porti, interporti, aeroporti, sanità, ambiente, energia 450 mln SATAP Autostrada Torino- Milano 820 mln BREBEMI Autostrada Brescia- Bergamo-Milano 500 mln AUTOSTRADE PER L ITALIA Variante di valico (Barberino-Firenze Nord) 166 mln TRAMVIA DI FIRENZE 200 mln SITAF Traforo del Frejus 150 mln AUTOVIE VENETE Terza corsia A4 424 mln CAV Passante di Mestre 1,000 mln AUTOSTRADE PER L ITALIA Autostrada A14 Adriatica Nell ultimo biennio CDP ha mobilitato 325 mln di risorsetrafinanziamentie garanzieper impieghidi interesse pubblico in Piemonte, nei settori autostradali e dei servizi idrici integrati 20

21 Supporto all Economia> Panoramica CDP gioca un ruolo chiave di supporto all economia attraverso il finanziamento delle imprese italiane, in particolare delle PMI FINANZIAMENTI Plafond PMI e Piattaforma Imprese Export finance Investimenti nella ricerca Settore immobiliare residenziale Ambiente e territorio FONDI EQUITY Imprese strategiche PMI Venture capital Minibond Oltre 66 mld Risorsemobilitateda CDP tramitefinanziamentidal

22 Supporto all Economia> Finanziamenti_Plafond PMI Assicura la copertura finanziaria a medio-lungo termine delle spese di investimento o di esigenze di incremento del capitale circolante del comparto imprenditoriale Plafond PMI 16 mld risorse mobilitate ed erogate 92% quota di mercato banche aderenti PMI finanziate Oltre9.000 PMI in Piemontehannoricevuto 1,3 mld di finanziamenti: 9% del totale nazionale Oltrel 80%deifinanziamentiè affluitoneisettorimaggiormentein difficoltà: industria, commercio e costruzioni 22

23 Supporto all Economia> Finanziamenti_ Altri Plafond Piattaforma Imprese: 5,5 mld 4 nuovi Plafond per favorire accesso al credito a medio-lungo termine di PMI,«mid-caps», reti di imprese e imprese esportatrici o In Piemonte 37 contratti di rete a cui aderiscono 348 imprese potenzialmente beneficiarie del Plafond Reti PMI Plafond Beni Strumentali: 5 mld Finanziamento tramite sistema bancario di acquisti in macchinari, impianti e attrezzature. 1,6 mld già impegnati o 150 mln di finanziamenti deliberati per imprese in Piemonte Pacchetto Casa: 5 mld Plafond Casa ( 2 mld) e acquisto di OBG/ABS ( 3 mld) per favorire l accesso ai mutui per acquisto, ristrutturazione ed efficientamento energetico di immobili residenziali 23

24 Supportoall Economia> Finanziamenti_ Export Finance (1/2) Il Sistema Export Banca finanziaoperazioni legate alle esportazioni e supporta l internazionalizzazione delle imprese italiane Fino a 15 mld: risorse messe a disposizione FINANZIAMENTI o diretto(> 25 mln) o indiretto( 25 mln) SACE /ECAs/ MDBs/IFIs/DFIs Finanziamenti Garanzie Stabilizzazione dei tassi d interesse Dal 2011 CDP ha finanziato direttamente oltre 20 operazioni per un totale di 4,5 mld Dal 2015 finanziamenti con supporto di altre ECA selezionate, Banche promozionali nazionali e altre istituzioni multilaterali finanziarie internazionali 24

25 Supporto all Economia> Finanziamenti_ Export Finance (2/2) POTENZIAMENTO DELL OFFERTA Consideratala centralitàper la crescitaeconomica del Paese, CDP ha di recentepotenziatola suaofferta nell exporte nell internazionalizzazione Nuove modalità di intervento nel sistema Export Banca Potenziamento del Plafond Esportazione attraverso la nuova iniziativa Piattaforma Imprese : o raddoppiodelladotazione(da 0,5 a 1 mld ) o estensione delle forme tecniche a tutte le operazioni di export o incremento dell importo unitario delle operazioni finanziabili(da 10 a 15 mln ) o riduzione della% di collaterale Semplificazione dei processi > Rapidità > Efficienza 25

26 Supporto all Economia> Equity_ FSI 80% * 20% Promuoverela crescita dimensionale Trasformarele aziendeda target a consolidatori Facilitare il consolidamento Favorire le sinergie tra aziende partecipate e filiere difesa e sicurezza infrastrutture trasporti comunicazioni energia assicurazioni e intermediazione finanziaria R&S ad alto contenuto tecnologico pubblici servizi turistico-alberghiero agroalimentare e distribuzione gestione beni culturali e artistici SETTORI RILEVANTE INTERESSE NAZIONALE RISORSE TOTALI 5,1 mld RISORSE INVESTITE 2,7 mld DIMENSIONE Fatturato annuo netto > 300 mln Dipendenti > 250 unità REQUISITI CHIAVE EQUILIBRIO ECONOMICO E FINANZIARIO ADEGUATE PROSPETTIVE DI REDDITIVITÀ SIGNIFICATIVE PROSPETTIVE DI SVILUPPO *2,3% tramite Fintecna 26

27 Supporto all Economia> Equity _ FII Fondo Italiano d Investimento (FII) SGR gestisce FII UNO con risorse di 1,2mld (CDP: 250mln): il più grande fondo italiano di capitale per lo sviluppo delle PMI 825 mln Investimenti (80% del capitale disponibile) 120 imprese Società interessate direttamente e indirettamente, per unfatturato di oltre 5 mld e circa dipendenti Focus Piemonte CDP ha un impegno di investimento fino a 350 mln in due fondi sponsorizzati e gestiti da FII: FoF Private Debt e FoF Venture Capital 27

28 Grazie