Ing. Carlo Malacarne, Amministratore Delegato Snam

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1 Ing. Carlo Malacarne, Amministratore Delegato Snam Senato della Repubblica, X Commissione industria, commercio e turismo Indagine conoscitiva sui prezzi di energia elettrica e gas come fattore strategico per la crescita del sistema produttivo del Paese Roma, 16 ottobre 2013 snam.it

2 Agenda La Società Lo Scenario dei prezzi Il Ruolo di Snam 2

3 Le principali tappe: dalla nascita della rete nazionale al ruolo di operatore integrato europeo Società Nazionale Metanodotti (Snam) Sviluppo nuove fonti di approvvigionamento Liberalizzazione e quotazione in Borsa Operatore infrastrutturale integrato e indipendente Crescita in Europa 1941: costituzione di Snam : prime realizzazioni (2000 Km) 1960: sviluppo rete in Val Padana (4600 Km) 1970: estensione rete al territorio nazionale (>8000 Km) 1971: primo impianto di GNL a Panigaglia 1974: arrivo gas da Russia e Olanda : costruzione Transmed (2500 Km da Algeria a Lombardia) : potenziamento condotte da Algeria, Nord Europa e Russia 1997: costruzione gasdotto dalla Libia 2000: Decreto Letta (liberalizzazione mercato gas) 2001: separazione societaria delle attività di trasporto e costituzione di Snam Rete Gas 2001: Quotazione in borsa di Snam Rete Gas : primo periodo di Regolazione tariffaria 2003: Codice di Rete e avvio Punto di scambio virtuale (PSV) : piano industriale con investimenti realizzati per 7 mld 2009: acquisizione di Stogit e Italgas (maggiore operatore integrato in Europa continentale) : Piano Strategico con investimenti per 6,4 mld 2011: unbundling gestionale da Eni (ITO - Independent Transmission Operator) 2012: unbundling proprietario da Eni : sviluppo di regole comuni (ENTSOG) 2012: alleanza strategica con Fluxys 2012: acquisizione quote Interconnector UK 2012: Reverse-flow e sviluppo Corridoio Sud- Nord 3

4 Operatore integrato nel settore delle infrastrutture regolate del gas Fornitura Infrastrutture Vendita Produzione Nazionale Trasporto Stoccaggio Power Generation Industriali Importazione Rigassificazione Distribuzione Residenziale 4

5 Snam: composizione dell azionariato Tipologia di investitore Investitori istituzionali per area geografica Investitori retail 9,62% Eni 8,54% Resto del mondo 4,66% Investitori istituzionali 50,18% CDP Reti 30,00% Nord America 14,26% Europa Continentale 15,15% Azioni proprie 0,06% Banca d'italia 1,60% Italia 4,63% UK & Irlanda 11,48% 5

6 Principali dati economico-finanziari 2012 consolidati Principali dati economici [m ] 2012 Principali dati patrimoniali e finanziari [m ] 2012 Ricavi regolati non regolati RAB (stima in mld ) 23,0 Costi operativi 804 EBITDA (MOL) Utile netto 779 Capitale investito netto Debito netto Cash flow operativo 961 Investimenti tecnici Domanda gas [mld smc] Altro (1,98) 3% Capex per business [m ] 3 7 Residenziale e terziario (31,19) 42% Termoelettrico (25,11) 33% Trasporto Distribuzione Stoccaggio Rigassificazione Corporate Industriale (16,63) 22% 6

7 Agenda La Società Lo Scenario dei prezzi Il Ruolo di Snam 7

8 I prezzi del gas naturale a livello globale Profondi mutamenti nei fondamentali del mercato in virtù dei recenti accadimenti ~ 4 $/MMBtu ~ 12 $/MMBtu ~ 17 $/MMBtu tre aree geografiche di differenziazione dei prezzi del gas naturale 8 Fonte: Quarterly Report on European Gas Markets - Volume 6, issue 2 First quarter 2013

9 Sicurezza energetica Crescente dipendenza dell Europa dalle importazioni Europa Italia Produzioni nazionali 34% Import 65,9% Russia 23% LNG 13% Norvegia 22% Algeria 6% Other pipes 2% Produzioni nazionali 11% Import 89% Tarviso 31% Mazara 27% Gorizia 0,2% GNL 10% Gela 9% Passo Gries 12% Import 2012 pari a 492 bcm Import 2012 pari a 67,6 bcm maggiore esposizione dell Italia rispetto ad altri Paesi 9 Fonte dati Europa: elaborazioni Snam su dati CERA - Europa esclusa Turchia Fonte dati Italia: Snam

10 I principali Hub del gas europei I principali Hub del gas in cui gli operatori possono scambiarsi gas NBP - Regno Unito Fisico Scambiato PEG - Francia , Fisico Scambiato 3, ZEE - Belgio Fisico Scambiato 4,9 NBP TTF ZEE NCG PEG PSV TTF - Paesi Bassi BAU Fisico Scambiato NCG - Germania , Fisico Scambiato CEGH - Austria , Fisico Scambiato 3,3 CR Volumi fisici di gas consegnati (Bcm, 2011) Volumi di gas scambiati presso l Hub (Bcm, 2011) Indice di liquidità dell HUB - churn rate (scambiato/fisico) PSV - Italia Fisico 58 Scambiato 2,5 per il mercato nazionale o per raggiungere altri sistemi interconnessi 10 Fonte: IEA GAS - Medium Term Market Report 2012, 2012 Dati anno 2011

11 Prezzi spot agli Hub dal 2008 al 2011 Tendenza storica ad un allineamento dei prezzi spot tra hub nord europei 35,0 30,0 /MWh NL TTF DE NCG 25,0 FR PEG N 20,0 BE ZEE 15,0 AU Baum 10,0 UK NBP IT PSV 5,0 gen-08 lug-08 gen-09 lug-09 gen-10 lug-10 gen-11 lug-11 grazie a disponibilità di gas, interconnessioni di mercato e disponibilità di capacità di trasporto Fonte: Prezzi del gas agli hub europei ( ), varie fonti 11

12 Prezzi spot agli Hub nel 2012 Allineamento congiunturale dei prezzi del PSV italiano a quelli europei 35,0 NL TTF /MWh DE NCG 30,0 FR PEG N BE ZEE 25,0 AU Baum UK NBP IT PSV 20,0 gen-12 feb-12 mar-12 apr-12 mag-12 giu-12 lug-12 ago-12 set-12 ott-12 nov-12 dic-12 grazie a disponibilità di gas e di capacità di trasporto su sistemi esteri interconnessi 12 Fonte: Prezzi del gas agli hub europei ( ), varie fonti

13 Struttura di prezzo per i consumatori Italiani Limitato impatto dei costi infrastrutturali sul prezzo pagato dai consumatori finali Fonte: AEEG, Aprile 2013 Condizioni economiche di fornitura per una famiglia con riscaldamento autonomo e riscaldamento annuale di m 3 13

14 Agenda La Società Lo Scenario dei prezzi Il Ruolo di Snam 14

15 Evoluzione delle infrastrutture europee Nord Stream MIDCAT Nabucco West South Stream GALSI TRANSMED IGI TAP Medgaz Planned and under construction import pipelines Existing import pipelines Existing LNG Terminals Under construction LNG Terminals Gas hubs 15 Fonte: ENTSOG e project sponsor websites

16 Interconnessioni fisiche e commerciali Flussi bidirezionali e iniziative comuni con operatori infrastrutturali Interconnessioni e Reverse flow Servizi pro-mercato per favorire l interconnessione fisica e commerciale con gli altri mercati europei 16

17 Borsa del gas Cooperazione nello sviluppo di piattaforme di trading Volumi scambiati al PSV (bcm) Prodotti offerti alla Borsa del gas CAGR ~ 70 % 69,8 Mercato a Termine: Scambi di gas con consegne differite fino all anno 41,8 56,9 Mercato Giorno Prima: Scambi di gas con consegna nel giorno successivo Mercato Infragiornaliero: Scambi di gas con consegna nel corso del giorno 0,7 2,2 6,2 10,4 16,1 18,6 Mercato Bilanciamento: Scambi di gas per il bilanciamento per favorire la liquidità del mercato 17

18 Sviluppo del mercato gas italiano Ruolo di Snam Fattori abilitanti Benefici attesi Realizzazione delle infrastrutture strategiche Indirizzi di politica energetica Stabilità e visibilità di lungo periodo Incentivi agli investimenti Sicurezza degli approvvigionamenti Introduzione servizi pro-mercato Regole armonizzate a livello EU Compartecipazione degli operatori ai benefici generati Allineamento dei prezzi e liquidità del mercato Supporto allo sviluppo Hub e Borsa gas Cooperazione con Paesi e operatori interconnessi Coordinamento con operatori di Borsa Volano per lo sviluppo del Paese 18

19 Ing. Carlo Malacarne, Amministratore Delegato Snam Senato della Repubblica, X Commissione industria, commercio e turismo Indagine conoscitiva sui prezzi di energia elettrica e gas come fattore strategico per la crescita del sistema produttivo del Paese Roma, 16 ottobre 2013 snam.it