Esercitazione Analisi di bilancio. Esercizi riguardanti riclassificazione di bilancio e calcolo degli indici

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1 Esercitazione Analisi di bilancio Esercizi riguardanti riclassificazione di bilancio e calcolo degli indici

2 Stato Patrimoniale (Criterio finanziario) Crescente liquidità IMPIEGHI IMMOBILIZZAZIONI Immateriali Materiali Finanziarie ATTIVO CIRCOLANTE Disp. Economiche Disp. Finanziarie (o liquidità differite) Disp. Liquide (o liquidità immediate) FONTI PATRIMONIO NETTO CMateriali PASSIVITA CONSOLIDATE (Debiti a M/L termine) PASSIVITA CORRENTI (Debiti a breve termine) Crescente esigibilità

3 Indici patrimoniali Indice Come si calcola Cosa indica Come si valuta Indice di autonomia finanziaria Indice di indebitamento Patrimonio netto/totale passivo Passività esigibili/totale passivo Il grado di autonomia finanziaria rispetto a terze economie Il grado di indebitamento verso terze economie Indice di copertura delle immobilizzazioni Immobilizzazioni/capital e permanente Evidenzia in che misura le attività consolidate sono finanziate da capitale permanente Non c è un valore di riferimento. Preferibilmente dovrebbe essere non inferiore al 30% Complementare rispetto l indice di autonomia Deve essere inferiore all unità Indice di solvibilità corrente (indice di disponibilità rapporto corrente) Attivo circolante/passività correnti La capacità aziendale di far fronte alle passività di breve periodo con le attività di breve Deve essere maggiore di 1 Indice di tesoreria (test acido) (Disponibilità immediate + liquidità differite)/passività correnti La capacità aziendale di far fronte alle passività di breve periodo con le sole liquidità immediate o differite Deve essere maggiore di 1

4 Indici di redditività Indice Come si calcola Cosa indica Come si valuta ROE Reddito netto/patrimonio netto (medio) La redditività netta globale dell azienda -Confronto con il rendimento di investimenti alternativi - Comparazione spaziale e temporale - Analisi delle determinanti causali ROI Reddito operativo/capitale investito (medio) La redditività operativa dell azienda -Confronto con il rendimento di investimenti alternativi - Comparazione spaziale e temporale - Analisi delle determinanti causali ROS Reddito operativo/vendite Per ogni euro di fatturato quanto si converte in reddito operativo -Dipende dal settore di attività - Comparazione spazio/temporale

5 Esercizio n.1 Partendo dal seguente bilancio civilistico, riclassificare lo stato patrimoniale secondo criteri finanziari e il conto economico secondo la pertinenza gestionale calcolando poi il ROI (sapendo che il capitale investito nell anno precedente è pari a 1200) e l indice di solvibilità corrente (o indice di disponibilità)

6 Attivo A) Crediti verso Soci per versamenti ancora dovuti: 150 (di cui 100 già richiamati) B) Immobilizzazioni: I) Immateriali: 2) Costi di sviluppo: 50 4) Licenze: 25 II) Materiali: 1) Terreni e Fabbricati: 200 2) Impianti e macchinari: 125 III) Finanziarie 2) Crediti: a) Verso imprese controllate: 100 (di cui 75 esigibili entro l esercizio successivo)(crediti di natura commerciale) 3) Altri titoli: 30 Totale immobilizzazioni: 530 C) Attivo circolante I) Rimanenze 1) Materie prime: 80 II) Crediti: 1) Verso clienti: 250 (di cui 50 esigibili oltre l esercizio successivo) IV) Disponibilità liquide 3) Denaro e valori in cassa: 300 Totale attivo circolante: 630 Totale attivo: 1310 Totale passivo: 1310 Passivo A)Patrimonio netto I) Capitale sociale: 650 IV) Riserva legale: 95 IX) Perdita esercizio: (35) Totale patrimonio netto: 710 B) Fondi per rischi ed oneri 1) Per trattamento di quiescenza: 50 Totale: 50 C) Fondo TFR: 70 (di cui 20 esigibile entro l esercizio successivo) D) Debiti 1) Obbligazioni: 100 (di cui 70 esigibili oltre l esercizio) 2) Debiti verso banche: 200 (di cui 120 esigibili oltre l esercizio) 7) Debiti verso fornitori: 130 Totale Debiti: 430 E) Ratei e Risconti: Ratei passivi: 50 Totale ratei e risconti: 50

7 A)Valore della produzione: 1) Ricavi delle vendite e delle prestazioni: 450 2) Variazione rimanenze prodotti finiti: 50 5) Altri ricavi e proventi: 100 (costituiti da: 50 Plusvalenze e 50 fitti attivi) Totale valore della produzione: 600 B) Costo della produzione: 6) Costo delle materie prime: 182 8)Costi per godimento di beni di terzi: 50 9) Costo del lavoro: ) Ammortamenti e svalutazioni: ) Oneri diversi di gestione: 40 (minusvalenze) Totale costo della produzione: 622 C) Proventi ed oneri finanziari: 16a) Proventi da crediti verso imprese controllate: 5 16b) Proventi da titoli iscritti nelle immobilizzazioni che non costituiscono partecipazioni: 2 17) Interessi ed oneri finanziari: 20 Totale proventi ed oneri finanziari: -13 D)Rettifiche di valore di attività e passività finanziarie: 0 Risultato prima delle imposte: A-B+/-C+/-D: -35 Imposte sul reddito dell esercizio, correnti, differite e anticipate: 0 Utile (perdita) di esercizio: (35)

8 Attivo Immobilizzazioni: Immateriali: Costi di sviluppo: 50 Licenze: 25 Materiali: Terreni e Fabbricati: 200 Impianti e macchinari: 125 Finanziarie Crediti verso imprese controllate: 25 Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti (parte non richiamata): 50 Crediti verso clienti: 50 Altri titoli: 30 Totale immobilizzazioni: 555 Attivo circolante Disponibilità economiche: Materie prime: 80 Liquidità differite Crediti verso clienti: 200 Crediti verso imprese controllate: 75 Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti: 100 Liquidità Immediate Denaro e valori in cassa: 300 Totale attivo circolante: 755 Patrimonio netto Capitale sociale: 650 Riserva legale: 95 Perdita esercizio: (35) Totale patrimonio netto: 710 Totale attivo: 1310 Totale passivo: 1310 Passivo Passività consolidate (Debiti di medio lungo termine) Fondo per trattamento di quiescenza: 50 Fondo TFR: 50 Obbligazioni 70 Debiti verso le banche: 120 Totale passività consolidate: 290 Passività correnti (Debiti di breve periodo) TFR: 20 Obbligazioni: 30 Debiti verso banche: 80 Debiti verso fornitori: 130 Ratei passivi: 50 Totale passività correnti:310

9 Area Operativa: Ricavi delle vendite e delle prestazioni: 450 Variazione rimanenze prodotti finiti: 50 Costo delle materie prime: (182) Costi per godimento di beni di terzi: (50) Costo del lavoro: (250) Ammortamenti e svalutazioni:( 100) Reddito operativo: -82 Area atipica o accessoria: Fitti Attivi: 50 Proventi da titoli iscritti nelle immobilizzazioni che non costituiscono partecipazioni: 2 Totale area tipica: 52 Area Finanziaria Proventi da crediti verso imprese controllate: 5 Interessi ed oneri finanziari: (20) Totale area: -15 Area Straordinaria: Plusvalenze: 50 Minusvalenze:( 40) Totale area straordinaria: 10 Risultato prima delle imposte: 0 Area tributaria: 0 Utile (perdita) di esercizio: (35)

10 Calcolo degli indici Roi = reddito operativo/capitale investito medio = -82/( /2) = - 82/1255 = -6,53% Indice di solvibilità corrente o indice di disponibilità = 755/310 = 2,43

11 Esercizio n.2 L azienda Sores, presenta le seguenti denominazioni di conto. Collocare le voci opportune in uno prospetto di stato patrimoniale riclassificato, inserendo opportuni valori in maniera tale da far risultare un indice di solvibilità corrente non soddisfacente. Denominazione di conto Denominazione di conto Denominazione di conto Brevetti Costo materie prime Fondo tfr Interessi attivi Capitale sociale Interessi passivi Debiti verso fornitori Fondo ammortamento C/C saldo attivo macchinari Mutui passivi Stipendi c/retribuzioni Avviamento Prodotti finiti in magazzino Macchinari Obbligazioni emesse Quota TFR Utile d esercizio Cambiali passive

12 Attivo Passivo

13 Attivo Immobilizzazioni: Immateriali: Brevetti Avviamento Materiali: Macchinari fondo ammortamento macchinari Finanziarie Totale immobilizzazioni: Attivo circolante Disponibilità economiche: Prodotti finiti in magazzino 100 Liquidità differite Liquidità Immediate C/C saldo attivo 50 Totale attivo circolante: 150 Totale attivo: Passivo Patrimonio netto Capitale sociale Utile di esercizio Totale patrimonio netto: Passività consolidate (Debiti di medio lungo termine) Fondo TFR Mutui passivi Obbligazioni emesse Totale passività consolidate: Passività correnti (Debiti di breve periodo) Debiti verso fornitori 100 Stipendi c/retribuzioni 200 Cambiali passive 100 Totale passività correnti: 400 Totale passivo:

14 Esercizio n.3 L azienda Modica srl, presenta le seguenti denominazioni di conto. Collocare le voci opportune in uno prospetto di conto economico distinguendo tra area operativa e aree non operative, inserendo opportuni valori in maniera tale da far risultare un reddito positivo.

15 Denominazione di conto Denominazione di conto Denominazione di conto Ricavi di vendita Costo materie prime Fondo imposte Interessi attivi su titoli Dividendi da partecipazione Interessi passivi Sopravvenienze attive Fondo ammortamento macchinari Rivalutazione ripristino Costo utenza telefonica Quota ammortamento Avviamento macchinari Prodotti finiti in magazzino Macchinari Salari operai Quota TFR Fitti attivi Cambiali passive di

16 Area Operativa: Reddito operativo: Aree non operative: Totale aree non operative: Utile (perdita) di esercizio:

17 Area Operativa: Ricavi di vendita 700 Costi materie prime (50) Costo utenza telefonica (25) Quota ammortamento macchinari (25) Salari operai (150) Quota TFR (50) Reddito operativo: 400 Aree non operative: Interessi attivi su titoli 50 Dividendi da partecipazione 50 Sopravvenienze attive 25 Rivalutazione da ripristino 25 Fitti attivi 50 Interessi passivi (100) Totale aree non operative: 100 Utile (perdita) di esercizio: 500

18 Esercizio n.4 Avendo a disposizione le seguenti grandezze di bilancio, scegliere i valori opportuni per calcolare il ROE e il ROI relativamente all anno X. B.O.T. (10.000) Ricavi di vendita(50.000) Patrimonio netto X (30.000) Variazione rimanenze di Utile di esercizio (5.000) Avviamento(5.000) prodotti finiti (30.000) Fitti attivi (50.000) Anticipi a fornitori (50.000) Utile di esercizio (5.000) Capitale investito anno x Spese telefoniche (5.000) Capitale investito x-1 (90.000) ( ) Interessi passivi (10.000) Debiti verso società telefonica (10.000) Saldo attivo conto corrente (10.000) Debiti tributari (30.000) Patrimonio netto X-1 (45.000) Costi operativi (50.000)

19 Soluzione esercizio n.4 ROE = Reddito netto/patrimonio netto = 5.000/[( )/2] = 5.000/ = 13,33% ROI = Reddito operativo/capitale investito = ( )/( )/2 = /95.000= 31,58%