Open Fund Nuova Tirrena Fondo pensione aperto a contribuzione definita

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1 Open Fund Nuova Tirrena Fondo pensione aperto a contribuzione definita INFORMAZIONI SULL ANDAMENTO DELLA GESTIONE I dati storici sono aggiornati al 31/12/2006 Ramo 65 (senza rivalutazione annua ) Ramo 44 (con rivalutazione annua ) Mod Ed. 05/2007 Pag. 1 di 8

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3 Informazioni sull andamento della gestione Alla gestione delle risorse provvede Nuova Tirrena S.p.A.. Non sono previste deleghe di gestione. La società è dotata di una funzione di gestione dei rischi che dispone di strumenti per l analisi della rischiosità dei portafogli, sia in via preventiva che a consuntivo. Tali strumenti sono anche messi a disposizione della funzione di gestione dei portafogli a supporto dell attività di investimento. Le principali attività svolte dalla funzione di gestione dei rischi sono le seguenti: - analisi dei rendimenti realizzati, anche in confronto al benchmark; - monitoraggio del rischio mediante appositi indicatori; - analisi del rischio a livello di tipologia di strumento finanziario; - analisi della composizione del portafoglio rispetto alle strategie di investimento decise. Le principali analisi sono effettuate con cadenza periodica, con possibilità di approfondimenti quando necessari. Si fa presente che il fondo pensione aperto OPEN FUND NUOVA TIRRENA Fondo pensione aperto a contribuzione definita, seppur autorizzato all esercizio dell attività in data 22 luglio 1998, ha sino ad oggi raccolto un numero minimale di adesioni, in attesa della riforma della previdenza complementare, entrata in vigore il 01/01/2007. A. Linea Obbligazionaria con garanzia Data di avvio dell operatività del comparto: 19/01/2000 Patrimonio netto al 31/12/2006: Il comparto, a tutto il 31/12/2006, non ha raccolto alcuna adesione. A.1 Illustrazione dei dati storici di rischio/rendimento Pur non essendoci alcun rendimento del comparto da rappresentare, riteniamo comunque utile riportare l andamento dei rendimenti passati del benchmark (in quanto indicativo delle potenziali performance del comparto), nonché del TFR (in quanto il presente comparto è quello destinatario del TFR conferito tacitamente). Nell esaminare i dati sui rendimenti si ricorda che il benchmark ed il tasso di rivalutazione del TFR sono riportati al netto degli oneri fiscali vigenti. Rendimenti annui Pag. 3 di 8

4 Rendimento medio annuo composto TFR 3 anni ( ) n.d. 2,40% 2,52% 5 anni ( ) n.d. 2,28% 2,71% Volatilità storica 3 anni ( ) n.d 3,36% 5 anni ( ) n.d 3,04% ATTENZIONE: i rendimenti passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri. B. Linea Bilanciata con garanzia Data di avvio dell operatività del comparto: 19/01/2000 Patrimonio netto al 31/12/2006: euro B.1 Le politiche di investimento e la gestione dei rischi A causa dell esiguità del patrimonio gestito, lo stesso è detenuto interamente in liquidità. La gestione degli attivi, come descritta all art. 7 del Regolamento, sarà avviata quando il patrimonio del comparto avrà raggiunto l importo di ,85 euro. Resta inteso che fino ad allora non saranno prelevate le commissioni di gestione di cui all art. 8, comma 1, lett. b. B.2 Illustrazione dei dati storici di rischio/rendimento Di seguito sono riportati i rendimenti passati del comparto in confronto con il relativo benchmark. Nell esaminare i dati sui rendimenti ricorda che: i dati di rendimento non tengono conto dei costi gravanti direttamente sull aderente; il rendimento del comparto risente degli oneri gravanti sul patrimonio dello stesso, che invece non sono contabilizzati nell andamento del benchmark, e degli oneri fiscali; il benchmark e il tasso di rivalutazione del TFR sono riportati al netto degli oneri fiscali vigenti. Rendimenti annui O P E N F U N D N U O V A T I R R E N A Pag. 4 di 8

5 Rendimento medio annuo composto 3 anni ( ) 0,00% 5,10% 5 anni ( ) 0,08% 1,86% Volatilità storica 3 anni ( ) 0,00% 3,53% 5 anni ( ) 0,00% 4,02% ATTENZIONE: i rendimenti passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri. B.3 Total Expenses Ratio (TER): costi e spese effettivi Il Total Expenses Ratio (TER) è un indicatore che esprime i costi sostenuti nell anno considerato in percentuale del patrimonio di fine anno. Nel calcolo del TER vengono tenuti in considerazione tutti i costi effettivamente sostenuti in relazione alla gestione (finanziaria e amministrativa) del comparto, ad eccezione degli oneri di negoziazione e degli oneri fiscali. Viene inoltre data evidenza dell incidenza media sul patrimonio del comparto degli oneri posti direttamente a carico degli aderenti. TER Oneri di gestione finanziaria - di cui per commissioni di gestione finanziaria Altri oneri gravanti sul patrimonio TOTALE PARZIALE Oneri direttamente a carico degli aderenti TOTALE GENERALE N.B.: Il TER esprime un dato medio del comparto e non è pertanto rappresentativo dell incidenza dei costi sulla posizione individuale del singolo iscritto. C. Linea Azionaria Data di avvio dell operatività del comparto: 19/01/2000 Patrimonio netto al 31/12/2006: 313 euro C.1 Le politiche di investimento e la gestione dei rischi A causa dell esiguità del patrimonio gestito, lo stesso è detenuto interamente in liquidità. La gestione degli attivi, come descritta all art. 7 del Regolamento, sarà avviata quando il patrimonio del comparto avrà raggiunto l importo di ,85 euro. Resta inteso che fino ad allora non saranno prelevate le commissioni di gestione di cui all art.8, comma 1, lett. b. Pag. 5 di 8

6 C.2 Illustrazione dei dati storici di rischio/rendimento Di seguito sono riportati i rendimenti passati del comparto in confronto con il relativo benchmark. Nell esaminare i dati sui rendimenti ricorda che: - i dati di rendimento non tengono conto dei costi gravanti direttamente sull aderente; - il rendimento del comparto risente degli oneri gravanti sul patrimonio dello stesso, che invece non sono contabilizzati nell andamento del benchmark, e degli oneri fiscali; - il benchmark e il tasso di rivalutazione del TFR sono riportati al netto degli oneri fiscali vigenti. Rendimenti annui Rendimento medio annuo composto 3 anni ( ) 0,07% 10,75% 5 anni ( ) 0,10% 1,95% Volatilità storica 3 anni ( ) 0,00% 5,44% 5 anni ( ) 0,00% 10,32% O P E N F U N D N U O V A T I R R E N A ATTENZIONE: i rendimenti passati non sono necessariamente indicativi di quelli futuri. C.3 Total Expenses Ratio (TER): costi e spese effettivi Il Total Expenses Ratio (TER) è un indicatore che esprime i costi sostenuti nell anno considerato in percentuale del patrimonio di fine anno. Nel calcolo del TER vengono tenuti in considerazione tutti i costi effettivamente sostenuti in relazione alla gestione (finanziaria e amministrativa) del comparto, ad eccezione degli oneri di negoziazione e degli oneri fiscali. Viene inoltre data evidenza dell incidenza media sul patrimonio del comparto degli oneri posti direttamente a carico degli aderenti. Pag. 6 di 8

7 TER Oneri di gestione finanziaria - di cui per commissioni di gestione finanziaria Altri oneri gravanti sul patrimonio TOTALE PARZIALE Oneri direttamente a carico degli aderenti TOTALE GENERALE N.B.: Il TER esprime un dato medio del comparto e non è pertanto rappresentativo dell incidenza dei costi sulla posizione individuale del singolo iscritto. Glossario Benchmark Parametro oggettivo di mercato comparabile, in termini di composizione e di rischiosità, agli obiettivi di investimento attribuiti alla gestione di un Fondo ed a cui si può fare riferimento per confrontarne il risultato di gestione. Duration La duration è un indice sintetico che riunisce in un unico valore la durata di un titolo obbligazionario e la ripartizione dei pagamenti derivanti dall obbligazione. Indica, infatti, la scadenza media dei pagamenti di un titolo obbligazionario. Per sua natura, la duration è anche una misura approssimativa della volatilità di un titolo: quanto più è alta, tanto maggiori sono le escursioni di prezzo che subirà il titolo in seguito ad una variazione dei tassi di interesse. La duration è definita in anni. OICR Organismi di Investimento Collettivo del Risparmio, in cui sono comprese le Società di gestione dei Fondi Comuni di Investimento e le SICAV. A seconda della natura dei titoli in cui il Fondo viene investito e delle modalità di accesso o di uscita si possono individuare alcune macrocategorie di OICR, quali ad esempio i Fondi Comuni di Investimento (o fondi aperti mobiliari) e i Fondi di Fondi. Quota Ciascuna delle parti (unit) di uguale valore in cui il Fondo è virtualmente suddiviso, e nell acquisto delle quali vengono impiegati i premi, al netto dei costi e delle eventuali garanzie finanziarie contenute nel contratto. Rating È un indicatore sintetico del grado di solvibilità di un soggetto (stato o impresa) che emette strumenti finanziari di natura obbligazionaria ed esprime una valutazione circa le prospettive di rimborso del capitale e del pagamento degli interessi dovuti secondo le modalità ed i tempi previsti. Le due principali Agenzie internazionali indipendenti che assegnano il rating sono Moody s s Standard & Poor s. Entrambe prevedono diversi livelli di rischio a seconda dell emittente considerato: il rating più elevato (Aaa, AAA rispettivamente per le due agenzie) viene assegnato agli emittenti Pag. 7 di 8

8 che offrono altissime garanzie di solvibilità, mentre il rating più basso (C per entrambe le agenzie) è attribuito agli emittenti scarsamente affidabili. Il livello base di rating affinché l emittente sia caratterizzato da adeguate capacità di assolvere ai propri impegni finanziari (cosiddetto investment grade ) è pari a Baa3 (Moody s) o BBB- (Standard & Poor s). Turnover Indicatore del tasso annuo di movimentazione del portafoglio dei Fondi, dato dal rapporto percentuale fra la somma degli acquisti e delle vendite di strumenti finanziari, al netto dell investimento e disinvestimento delle quote del Fondo, ed il patrimonio netto medio calcolato in coerenza con la frequenza di valorizzazione della quota. Valore unitario della Quota Valore ottenuto dividendo il valore complessivo netto del Fondo, nel giorno di valorizzazione, per il numero delle Quote partecipanti al Fondo alla stessa data, pubblicato giornalmente sui principali quotidiani economici nazionali. Volatilità E l indicatore della rischiosità di mercato di un dato investimento. Quanto più uno strumento è volatile, tanto maggiore è l aspettativa di guadagni elevati, ma anche il rischio di perdite. O P E N F U N D N U O V A T I R R E N A Pag. 8 di 8