Market Notice 2017, June 16

Transcript

1 2017, June 16 CC&G: Extension of Trading Hours of Futures on FTSE MIB Index - Annexes update relating the calculation methodology for settlement prices Segue versione in italiano Dear Clients, With reference to the Borsa Italiana s Notice n dated 15th June 2017 we hereby communicate you that starting July 3 rd 2017 the trading hours are extended for futures contracts on the FTSE MIB and minifutures on the FTSE MIB index until 20:30. The continuous trading phase will be articulated in two continuous sessions: a day session, which will end, as it does currently, at 17:50 (17:49:59), and an evening session, from 17:50 hours to 20:30 hours. The contracts executed during the entire continuous trading phase (both day session and evening session) will be cleared on the trading date. They will be margined on the basis of the daily settlement price determined according to a new methodology reported below. Such methodology takes into consideration the negotiations occurred in the final phase of the day session. Annex B.313 to the Instructions has been updated. BCS closing time (clearing work station) for the clearing functions will remain unchanged at 18:30 with the exception of the Stop Button function that will be available until the end of the continuous trading session (20:30). Inquiry functions will remain available on the BCS. International Give-Up will not be allowed on futures contracts on the FTSE MIB and minifutures on the FTSE MIB index executed after BCS closing. For all the contracts traded during the evening session, that is between 17:50:01 and market closing, transaction fees will not apply for the contracts transfer on T+1. Updated CC&G Annexes to Instructions that reflect the new methodology for the calculation of daily settlement prices for futures contracts on the FTSE MIB and minifutures on the FTSE MIB index (Annexes B.313) as well as the new Fee Schedule will enter into force on 2017, July 3 rd. The new texts of the Annexes and the Fee Schedule will be available on CC&G internet web site in the sections Rules and Regulations and, CC&G Membership/Fee Schedule respectively. 1

2 2017, June 16 CC&G: Extension of Trading Hours of Futures on FTSE MIB Index - Annexes update relating the calculation methodology for settlement prices Contacts Risk Management Tel rm.group@lseg.com Operations Tel clearing.settlement@ccg.com 2

3 EXCERPT OF THE ANNEXES TO THE INSTRUCTIONS DAILY SETTLEMENT PRICES METHOD OF CALCULATION ANNEX B.313 EQUITY DERIVATIVES SECTION FUTURES ON THE FTSE MIB INDEX The daily settlement price for futures on the FTSE MIB Index shall be the quantity-weighted average of the last 5% of the contracts concluded on the Market until 17:38:00. The daily settlement price of the maturities after the nearest is determined on the basis of the algebraic sum of the daily settlement price of the previous maturity and the price difference between maturities observed in the market in a significant trading period. In the absence of transactions, the daily settlement price shall be the arithmetic mean of the best bid and ask prices of the last ten minutes of trading. The daily settlement price for futures for which the value of the index point is a submultiple of futures having the same underlying shall be equal to the latter s.

4 16 Giugno 2017 CC&G: Estensione degli orari di negoziazione per i contratti futures su indice FTSE MIB Modifica agli Allegati alle Istruzioni in materia di calcolo dei prezzi di regolamento Gentili Clienti, Si fa seguito all avviso n. n odierno di Borsa Italiana per comunicare che dal 3 luglio p.v. l orario delle negoziazioni dei contratti futures sull indice FTSE MIB e mini Futures sull indice FTSE MIB verrà esteso alle ore La fase di negoziazione continua sarà articolata in due sessioni continue: una sessione diurna, che durerà, come oggi, fino alle ore ( ); e una sessione serale, dalle ore alle ore I contratti conclusi nel corso dell intera seduta di negoziazione continua (diurna e serale) saranno compensati la sera stessa dell esecuzione. Inoltre verranno marginati sulla base del prezzo di regolamento giornaliero determinato secondo una nuova metodologia riportata in coda alla presente, che tiene conto delle negoziazioni concluse nella fase finale della sessione diurna e che ha richiesto l aggiornamento dell allegato B.313 alle Istruzioni di CC&G. L orario di chiusura della BCS (clearing work station) per lo svolgimento delle funzioni dispositive di clearing resterà invariato alle ore 18:30 fatta eccezione per la funzione di Stop Button che sarà disponibile fino alla chiusura delle negoziazioni (ore 20:30). Sarà comunque possibile attraverso la BCS utilizzare tutte le funzioni di inquiry. Tenuto conto che il trasferimento di contratti del giorno, cosi detto Give-Up Internazionale, non sarà disponibile sui contratti futures sull indice FTSE MIB e mini Futures sull indice FTSE MIB conclusi dopo la chiusura della BCS, è stato rivisto il pricing esentando dal pagamento delle commissioni il trasferimento a T+1 dei contratti in parola negoziati durante la sessione serale, ossia tra le ore 17:50:01 e la chiusura del mercato. Il testo aggiornato degli Allegati alle Istruzioni al Regolamento di CC&G modificati per riflettere la nuova metodologia di calcolo del prezzo di regolamento giornaliero dei contratti futures sull indice FTSE MIB e mini Futures sull indice FTSE MIB (Allegato B.313) e dal Pricing di CC&G che entreranno in vigore dal 3 luglio p.v. saranno disponibili sul sito di CC&G rispettivamente alle sezioni Rules and Regulations e CC&G Membership/Fee Schedule. 4

5 16 Giugno 2017 CC&G: Estensione degli orari di negoziazione per i contratti futures su indice FTSE MIB Modifica agli Allegati alle Istruzioni in materia di calcolo dei prezzi di regolamento Contatti utili Risk Management Tel rm.group@lseg.com Operations Tel clearing.settlement@ccg.com. 5

6 STRALCIO ALLEGATI ALLE ISTRUZIONI PREZZI DI REGOLAMENTO GIORNALIERO METODOLOGIA DI CALCOLO ALLEGATO B.313 COMPARTO DERIVATI AZIONARI FUTURES SU INDICE DI BORSA FTSE MIB Per i futures sull Indice di Borsa FTSE MIB il prezzo di regolamento giornaliero è pari alla media, ponderata per le quantità, dei prezzi dell ultimo 5% dei contratti scambiati sul Mercato fino alle ore 17:38:00. Il prezzo di regolamento giornaliero per le scadenze successive a quella più vicina è determinato sulla base del prezzo di regolamento giornaliero della scadenza precedente sommato algebricamente alla differenza dei prezzi tra le scadenze rilevata in un periodo significativo nel corso della giornata di negoziazione. In mancanza di negoziazioni, il prezzo di regolamento giornaliero è pari alla media aritmetica delle migliori quotazioni in denaro ed in lettera degli ultimi dieci minuti di negoziazione. Per i futures aventi valore del punto indice pari ad un sottomultiplo di futures aventi la stessa attività sottostante, il prezzo di regolamento giornaliero è pari a quello di quest ultimo.