Agenda. Introduzione all analisi di bilancio Riclassificazione di bilancio Analisi per indici

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1 ANALISI DI BILANCIO

2 Agenda Introduzione all analisi di bilancio Riclassificazione di bilancio Analisi per indici

3 1) Cos è È l insieme delle prassi e degli strumenti volti ad acquisire maggiori e migliori informazioni utili ad esprimere un giudizio sullo stato di salute dell azienda partendo da elaborazioni sui dati di bilancio È uno degli strumenti di cui la direzione aziendale deve servirsi per porre in essere un soddisfacente sistema informativo inerente la gestione È uno strumento del controllo di gestione

4 2) Obiettivi Fornisce risposte alle seguenti domande: Quale è la struttura patrimoniale dell azienda? Come è andata dal punto di vista economico? Com è andata dal punto di vista finanziario? Quale è il grado di rischio dell azienda? L analisi di bilancio fornisce indizi, sintomi che l analista deve interpretare nel modo migliore per formulare opportune terapie

5 3) Tecniche Analisi per indici Ha l obiettivo di controllare l evoluzione delle dinamiche gestionali mediante un confronto spaziotemporale dei valori assunti da determinati rapporti o margini tra voci di Bilancio Analisi per flussi Intende certificare e rendere conto, attraverso la predisposizione di particolari prospetti chiamati rendiconti, le variazioni avvenute nei montanti di specifici aggregati patrimoniali di natura finanziaria INDICI E FLUSSI SONO STRUMENTI COMPLEMENTARI, NON ALTERNATIVI

6 4) Fasi A. Raccolta dei dati di bilancio B. Riclassificazione del bilancio C. Determinazione ed utilizzo di uno schema di analisi D. Interpretazione dei risultati

7 Riclassificazioni di bilancio

8 Cos è Operazione di predisposizione dei dati di bilancio per l analisi economico-finanziaria e patrimoniale della gestione

9 Criteri A. Stato Patrimoniale 1. Criterio finanziario 2. Criterio di pertinenza gestionale.. B. Conto Economico 1. Criterio di pertinenza gestionale (per natura e destinazione) 2. Criterio a valore aggiunto 3. Criterio a margine di contribuzione.

10 SP secondo il codice civile ATTIVO A. Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti (con separata indicazione della parte già richiamata) B. Immobilizzazioni C. Attivo Circolante D. Ratei e Risconti (con separata indicazione del disaggio su prestiti) PASSIVO A. Patrimonio Netto B. Fondi per rischi ed oneri C. TFR D. Debiti (con separata indicazione, per ciascuna voce, degli importi esigibili oltre l esercizio successivo) E. Ratei e Risconti (con separata indicazione dell aggio su prestiti)

11 Stato Patrimoniale (Criterio finanziario) Criterio di classificazione Attitudine (o meno) delle voci a diventare liquide ed esigibili nell arco dei 12 mesi successivi Impieghi Fonti Oltre 12 mesi Immobilizzazioni Debiti a m/l e Patrimonio netto Entro 12 mesi Attivo circolante Debiti a breve termine

12 Stato Patrimoniale (Criterio finanziario) Crescente liquidità IMPIEGHI IMMOBILIZZAZIONI Immateriali Materiali Finanziarie ATTIVO CIRCOLANTE Disp. Economiche Disp. Finanziarie (o liquidità differite) Disp. Liquide (o liquidità immediate) FONTI PATRIMONIO NETTO CMateriali PASSIVITA CONSOLIDATE (Debiti a M/L termine) PASSIVITA CORRENTI (Debiti a breve termine) Crescente esigibilità

13 Riclassificazione dello SP: Attivo A. Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti SP civilistico Parte non richiamata Parte richiamata (entro l anno) SP riclassificato Immobilizzazioni Finanziarie Disponibilità finanziarie

14 Riclassificazione dello SP: Attivo B. Immobilizzazioni SP civilistico Imm. Immateriali Imm. Materiali Imm. Finanziarie (con separata indicazione dei crediti esigibili entro l esercizio successivo) SP riclassificato Imm. Immateriali Imm. Materiali Imm. Finanziarie Disponibilità finanziarie

15 Riclassificazione dello SP: Attivo C. Attivo circolante Rimanenze Scorte fisse SP civilistico Crediti (con separata indicazione, per ciascuna voce, degli importi esigibili oltre l esercizio successivo) Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni Disponibilità liquide SP riclassificato Disponibilità economiche Immobilizzazioni materiali Disponibilità finanziarie Immobilizzazioni finanziarie Disponibilità finanziarie Disponibilità liquide

16 Riclassificazione dello SP: Attivo D. Ratei e Risconti SP civilistico Ratei attivi Entro l anno Oltre l anno Risconti attivi Entro l anno Oltre l anno SP riclassificato Disponibilità finanziarie Imm. finanziarie Disponibilità economiche Imm. immateriali

17 Riclassificazione dello SP: Passivo SP civilistico A. Patrimonio netto B. Fondi per rischi ed oneri Con scadenza entro l anno Con scadenza oltre l es. succ. C. Fondo TFR Esigibile entro l esercizio succ. D. Debiti Esigibili entro l esercizio succ. Esigibili oltre l esercizio succ. SP riclassificato Patrimonio netto Passività correnti Passività consolidate Passività consolidate Passività correnti Passività correnti Passività consolidate

18 Riclassificazione dello SP: Passivo E. Ratei e Risconti SP civilistico Ratei passivi Entro l anno Oltre l anno Risconti passivi Entro l anno Oltre l anno SP riclassificato Passività correnti Passività consolidate Passività correnti Passività consolidate

19 CE secondo il D.Lgs. 127/91 A. Valore della produzione B. Costi della produzione Differenza tra valore e costi della produzione (A-B) C. Proventi e oneri finanziari D. Rettifiche di valore da attività finanziarie Risultato prima delle imposte (A B +/-C +/-D ) - Imposte sul reddito dell esercizio, correnti, differite e anticipate = Utile/Perdita di esercizio

20 Conto Economico (Criterio di pertinenza gestionale) Gestione caratteristica/operativa/tipica Comprende tutte quelle voci inerenti i processi di acquisizione, trasformazione e vendita dei prodotti e/o dei servizi che caratterizzano l attività aziendale (costi di produzione, costi amministrativi, costi commerciali) Gestione extra-caratteristica o atipica Ha per oggetto tutte quelle attività svolte con continuità, ma estranee alla gestione caratteristica dell azienda (gestione di investimenti finanziari ed immobiliari fitti attivi, dividendi, interessi su titoli) (segue..)

21 Conto Economico (Criterio di pertinenza gestionale) Gestione finanziaria È rappresentata dai costi e dai ricavi collegati alla struttura finanziaria, ossia dagli oneri e dai proventi di natura finanziaria (interessi passivi) Gestione straordinaria Ha per oggetto quelle operazioni generalmente prive della caratteristica della continuità che determinano componenti reddituali non attribuibili alle combinazioni produttive dell esercizio (minusvalenze/plusvalenze; sopravvenienze attive e passive) Gestione tributaria Riguarda l insieme dei rapporti che intercorrono tra l azienda e l erario (imposte sul reddito)

22 Conto Economico (Criterio di pertinenza gestionale) RISULTATO OPERATIVO +/- Risultato della gestione Atipica (Proventi Oneri atipici) +/- Risultato della gestione Finanziaria (Proventi Oneri finanziari) +/- Risultato della gestione Straordinaria (Proventi Oneri straordinari) = RISULTATO AL LORDO DELLE IMPOSTE - Oneri tributari = UTILE/PERDITA DELL ESERCIZIO

23 Conto economico (determinazione del reddito operativo a costi e ricavi della produzione) Ricavi e costi della produzione: Ricavi delle vendite - Rimanenze iniziali di prodotti + Rimanenze finali di prodotti = VALORE DELLA PRODUZIONE OTTENUTA (A) + Rimanenze iniziali di materie + Costo acquisto materie - Rimanenze finali di materie + altri costi operativi = COSTI DELLA PRODUZIONE OTTENUTA (B) REDDITO OPERATIVO = A - B

24 Conto economico (determinazione del reddito operativo a costi e Ricavi e costi del venduto: Ricavi delle vendite ricavi del venduto) = VALORE DELLA PRODUZIONE VENDUTA (A) + Rimanenze iniziali di materie + Costo acquisto materie - Rimanenze finali di materie + altri costi operativi + Rimanenze iniziali di prodotti - Rimanenze finali di prodotti = COSTI DELLA PRODUZIONE VENDUTA (B) REDDITO OPERATIVO = A - B