Indice PMI (direttori degli acquisti) Chicago Indice Fiducia università Michigan (sentiment dei consumatori)

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1 30-maggio-2014 Borse Asia/Pacifico (ore 09:00) Giappone (Nikkei225): -0,34% Australia (Asx All Ordinaries): -0,46% Hong Kong (Hang Seng): +0,19% Cina (Shangai) -0,07% Singapore (Straits Times) -0,07% Korea (Kospi) -0,86% India (Bse Sensex): +0,18% L effetto generale per la mattinata sui mercati Europei (tenendo conto dei pesi e delle correlazioni dei vari Indici Asiatici) di queste chiusure è da considerarsi leggermente Negativo. Come orari con Eventi importanti per oggi ricordo: Questa notte il dato sull Inflazione del Giappone è stata poco sotto le attese- il dato sui Consumi delle Famiglie è stato sotto le attese- la Produzione Industriale è stata sotto le attese. Questa mattina il dato sulla PIL della Spagna (ore 09:00) è stato secondo le attese. Ore 14:00 Ore 14:30 Ore 14:30 Ore 15:45 Ore 15:55 PIL di Brasile e India Spese e Redditi Individuali Usa PIL Canada Indice PMI (direttori degli acquisti) Chicago Indice Fiducia università Michigan (sentiment dei consumatori) Fornisco questi Eventi ed i rispettivi orari (selezionati da me tra i molti che vi sono giornalmente) poiché nelle loro vicinanze potrebbero esserci movimenti decisi di prezzi ed eventuali false rotture di livelli critici di prezzo (di cui tenere conto nel Trading Intraday). Da segnalare che ieri il dato preliminare del PIL Usa ha fatto -1% (su base trimestrale) e l S&P500 ha brindato con nuovi massimi- questo la dice lunga sulla dipendenza dei mercati dalla liquidità e dal loro sganciamento dai dati del economia reale. Vediamo ora i 4 future su Indici Azionari che seguo per valutare il Ciclo Settimanale (dati a 15 minuti a partire dal 7 maggio e aggiornati alle ore 09:00 di oggi 30 maggio- la linea verticale rappresenta l inizio dell ultimo ciclo settimanale): eugenio sartorelli - 1

2 Gli Indicatori Ciclici in figura (rappresentativi del Ciclo Settimanale) sono al Ribasso per tutti gli Indici. Dal punto di vista ciclico, il perdurare di questa fase di lateralità che dura da oltre 3 gg pone alcuni dubbi sulla interpretazione del Ciclo Settimanale. Praticamente si sta consumando tempo senza alcuna direzionalità. In base a duna serie di parametri sembra partito un nuovo Ciclo Settimanale sui lievi minimi del 28 maggio intorno alle ore 16:15. Se così fosse, in base alle regole cicliche, ci sarebbe almeno 1 gg di lateralità o di leggero rialzo. Solo prezzi sotto i minimi del 28 maggio e poi sotto quelli del 27 porterebbero a differenti valutazioni cicliche. Ciò è anche legato a dei dubbi interpretativi sul Ciclo Trimestrale, che affronteremo meglio nei consueti report del fine settimana. Dal punto di vista dei Prezzi, una prosecuzione della spinta ciclica rialzista ha come livelli raggiungibili (proiezioni cicliche legate a tempi, prezzi, volumi): - Eurostoxx: oltre 2347 c è 3260/3270- poi 3320 e Dax: oltre 9975 oramai il primo livello è 10000/ oltre c è e minis&p500: oltre 1914 abbiamo poi Fib: 21750/ poi e Dal lato opposto è sempre possibile (e naturale ) una correzione sino a (ritracciamenti ciclici): - Eurostoxx: poi Dax: poi minis&p500: poi Fib: e eugenio sartorelli - 2

3 Valori sotto i livelli più bassi scritti sopra, potrebbero ridurre l attuale forza ciclica rialzista. Vediamo ora i Cicli a partire dal Mensile al Settimanale sull Eurostoxx future (dati aggiornati alle ore 09:00 di oggi 30 maggio): Valutiamo i Cicli secondo il metodo multi Ciclico. Questa valutazione parte dai Cicli più lunghi (trend principale) e poi osserva con la lente di ingrandimento cosa potrebbe accadere a livello intraday- le valutazione delle forze in atto sui vari cicli sono principalmente legate alla giornata odierna, ma soprattutto la lettura del Ciclo Giornaliero ci fornisce il dato più utile e puntuale. -in alto a sx c è il Ciclo bi-settimanale (o Tracy+1 -dati a 15 minuti) è iniziato sui minimi del 19 maggio (15 maggio per l S&P500). E poco oltre la sua metà. Il tempo che trascorre senza direzionalità porta verso la fase debole di questo ciclo. -in basso a sx c è il Ciclo Settimanale (o Tracy -dati a 15 minuti- è un ciclo più importante del precedente poiché mediamente più stabile) sembra partita una nuova fase sui minimi del 28 maggio intorno alle ore 16:15, ma la cosa non è chiarissima. Ci sarebbe tempo (almeno 1 gg) o per proseguire con la lateralità, o per avere un leggero spunto rialzista. Chiaramente discese sotto i minimi del 28 e poi del 27 maggio porterebbero ad un indebolimento anticipato. -in alto a dx c è il Ciclo bi-giornaliero (o Tracy-2 -dati a 5 minuti- che è un ciclo meno importante)- è partito il 28 maggio intorno alle ore 16:15 e si sta indebolendo- potrebbe proseguire con scarsa direzionalità sino alla sua conclusione. eugenio sartorelli - 3

4 -in basso a dx c è il Ciclo Giornaliero (o Tracy-3 -dati a 5 minuti)- è partito ieri intorno alle ore 16:15 e si sta indebolendo. Potrebbe proseguire con scarsa direzionalità (o con leggera debolezza) sino alla sua conclusione attesa intorno alle ore Trading con Futures A livello di Trading Intraday più sensato tenendo conto delle varie conformazioni cicliche ci sono sempre possibilità sia al rialzo che al ribasso. Questo non è un controsenso, poiché propongo sempre dei trade stretti (spesso più stretti in una delle due direzioni, ovvero quella più debole delle 2) e che in base alla statistica dei cicli passati sono compatibili con le letture cicliche soprastanti. N.B.: Attenzione che vi sono delle eccezioni cicliche (anche intermarket) che possono portare a variazioni di ritmo e quindi a false rotture di livelli di prezzo. Pertanto le Tabelle di Trading che metto qui sotto hanno minore attendibilità. Vediamo le strategie intraday sensate in base alle conformazioni cicliche potenziali : Trade Rialzo Acquisto sopra Take-Profit (punti) Stop-Loss sotto Eurostoxx Dax Fib minis&p Trade Ribasso Vendita sotto Take-Profit (punti) Stop-Loss sopra Eurostoxx Eurostoxx Dax Dax Fib Fib minis&p minis&p Il fatto che ci siano più livelli di Trading al ribasso non significa che questo abbia maggiori probabilità- li ho messi solo perche sono dei livelli rilevanti intraday che possono portare a dei Trade con un buon profilo di rischio/remunerazione. Avvertenza.: leggere attentamente le Regole di Trading a fondo pagina. Vediamo anche il grafico per Euro/Dollaro e Bund per valutare soprattutto il Ciclo Settimanale (dati a 15 minuti a partire dal 7 maggio e aggiornati alle ore 9:00 di oggi 30 maggiola linea verticale rappresenta l inizio dell ultimo ciclo settimanale): eugenio sartorelli - 4

5 Euro/Dollaro Ciclo Settimanale situazione poco chiara, anche perché siamo in attesa della conclusione di strutture cicliche superiori. Solo prezzi oltre 1,364 porterebbero ad una leggera ripresa e ad un segnale che siamo in un nuovo ciclo settimanale. Ciclo Giornaliero sembra iniziato ieri intorno alle ore 09:00 (ma ci sono alternative cicliche) e non ha forza. Potrebbe trovare un minimo entro le ore 10 da cui avere una leggera ripresa. N.B.: resta un mercato difficile per il Trading Intraday. Come livelli di Trading Intraday in base a quanto vedo ora abbiamo: Eur/Usd Acquisto sopra Take-Profit (punti) Stop-Loss sotto Trade Rialzo 1,3640 0,0020-0,022 1,3620 Vendita sotto Take-Profit Stop-Loss sopra Trade Ribasso 1,3585 0,0020-0,0025 1,3605 Bund Ciclo Settimanale è partito sui minimi del 22 maggio ed è entrato nella sua parte debole che potrebbe proseguire per 1-2 gg- pertanto ci potrebbero essere discese verso 146,40- poi 146,20 e 146. Se ci fossero riprese rialziste oltre 147 bisognerebbe rivedere l interpretazione ciclica. Ciclo Giornaliero sembra partito stamattina in apertura, ma non è ancora chiaro. Se così fosse potrebbe avere una prevalenza rialzista (attesa leggera) sino intorno alle ore e poi un indebolimento. Come livelli di Trading Intraday in base a quanto vedo ora abbiamo: Bund Acquisto sopra Take-Profit (punti) Stop-Loss sotto Trade Rialzo poco chiaro 146,90 0,10-0,12 146,80 Vendita sotto Take-Profit Stop-Loss sopra Trade Ribasso ,55 0,11-0,15 146,65 Trade Ribasso ,29 0,12-0,14 146,40 OPZIONI ed Etf (tutti i mercati) Indici Azionari: eugenio sartorelli - 5

6 - nei giorni precedenti ho più volte ribadito della possibilità del classico Strangle Stretto Asimmetrico (operazione bi-direzionale) su scadenza luglio, anche in funzione della lateralità degli ultimi giorni e della Volatilità in diminuzione. Ricordo che questa è un operazione in genere di breve respiro e che al primo movimento direzionale che mi consenta un utile del 25% esco. Vi mostro il mio eseguito fatto ieri sull Eurostoxx (ogni tanto lo faccio per dimostrarvi che quanto scrivo è parte della mia operatività): - Purtroppo il rialzo (che er meno probabile in questi tempi e con questa forza) è perso come trade- Come scritto in un Report di ieri pomeriggio ( Sentiment Titoli del FtseMib ) ho descritto di un trade rialzista di lungo periodo con acquisto di Fib scadenza settembre ed acquisto di 2 Put settembre (oppure 2 minifib settembre e 1 Put) a protezione di eventuali decisi ribassi - La scorse settimane ho messo in atto qualche strategia ribassista con Vertical Put debit Spread su scadenza luglio. Come gestione dinamica della posizione ho chiuso la Put venduta e ho tenuto solo quella acquistata in modo da avere un recupero più rapido sulla Put acquistata durante fasi di correzione. - per prezzi del Dax oltre potrei incrementare la posizione sull Etf short che ho in carico da molto tempo. Farei altrettanto per minis&p500 oltre 1940 (chiaramente sull Etf short su S&P500. Eur/Usd: Qui sono short con prezzi medi intorno a 1,378. Come scritto nei giorni scorsi, per prezzi sotto 1,36 ho chiuso altre posizioni. Per chiudere in utile altre posizioni vorrei vedere prezzi sotto 1,35. Bund: Ho anche Vertical Call credit Spread (operazione non rialzista) su scadenza luglio: vendita di Call luglio 144 ed acquisto di Call luglio 144,5. Ho anche Vertical Put debit Spread (operazione ribassista): acquisto Put 144 luglio e vendita (avevo scritto per errore acquisto) di Put 143,5 luglio. Sono strategie in sofferenza, ma le tengo. Ricordo che queste Put sono legate al Bund future settembre che quota oltre 1 punto 1 meno della scadenza giungo. Come scritto nei giorni scorsi, per prezzi oltre 147 ho incrementato la posizione sull Etf double short Bund (Lyxor Etf Daily Double Short Bund -Isin: FR ). Per il Trading ricordo le 10 regole generali che adotto: 1- I Prezzi di Ingresso sono la parte più importante della tabella questi (e gli Stop-Loss) sono più corretti alla rottura dei prezzi scritti sopra e non sui prezzi scritti sopra per rottura si intende 1 o 2 tick sopra (acquisto) o sotto (vendita) 2- I Prezzi di ingresso restano Validi per la giornata fino a quando non viene toccato lo Stop-Lossdopo le ore 19 meglio non operare su Eurostoxx-Dax-Bund a meno che non si abbiano posizione aperte in precedenza e che comunque vanno chiuse a fine giornata 3- Se si verificano per es. prima i Segnali Rialzisti, quelli Ribassisti restano validi (per la giornata) a meno che si sia arrivati al Take-Profit del segnale rialzista- la stessa cosa vale se si verificano prima i segnali ribassisti eugenio sartorelli - 6

7 4- Come gestione della Posizione, quando scrivo Take-Profit (es. Eurostoxx) significa che arrivati ad un utile di 10 punti o si esce o perlomeno si alza lo stop a pareggio (ovvero a livello di ingresso)- al raggiungimento di un utile di 15 punti o si esce (ma chi ha delle sue regole di profit dinamiche, e quindi basate sul movimento dei prezzi, può rimanere ancora nel trade) o comunque si mette uno stop profit a 10 punti 5- Le rotture di livelli di Prezzi di Ingresso sui vari mercati in tempi vicini si auto confermano 6- Talvolta su alcuni trade non c è proporzione tra Take-Profit e Stop-Loss, ma se li metto significa che sono gli unici stop-loss statici che mi sento di dare in base a quanto vedo in quel momento su base ciclica- se si considerano troppo elevati gli Stop-Loss non si opera, oppure si usano Stop-Loss proporzionali ai Take-Profit (ma si rischia di più in termini di probabilità che lo stop-loss venga preso) 7- I migliori Stop-Loss e soprattutto Take Profit sono dinamici e non statici 8- Bisogna anche tenere conto di potenziali false rotture negli orari di uscita di dati sensibili (segnalati più sopra) 9- Per diminuire il rischio sarebbe meglio operare almeno su 2 dei precedenti mercati più 1 tra Euro/Dollaro e Bund. 10- Talvolta, malgrado la visione della giornata si più rialzista (o ribassista), metto più livelli di trading nella direzione opposta- ciò non è un controsenso, ma spesso sono livelli che se superati negherebbero la lettura ciclica prevalentemente rialzista (o ribassista) preventivata. Inoltre, soprattutto su forti movimenti direzionali, sono più chiari i livelli di prezzo nella direzione opposta. Aggiungo che per valutare i risultati dei miei segnali non ha senso vederli solo qualche volta, ma come qualsiasi tecnica di trading va valutata con continuità su una serie di segnali dati e sui vari mercati (almeno 30 gg operativi di segnali per ciascun mercato). Chiaramente ci sono dei momenti di perdita (quando i cicli sono meno chiari), ma spesso le giornate si chiuderebbero in pareggio (o quasi) seguendo i segnali rialzisti e ribassisti sullo stesso mercato. Quando vi è poi una serie di segnali positivi si punta a recuperare e guadagnare. eugenio sartorelli - 7