PRIMO SUPPLEMENTO AL PROSPETTO DI BASE (AI SENSI DELL ART. 94 COMMA 7 DEL DECRETO LEGISLATIVO 58/98)

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1 Credito Valtellinese Società Cooperativa Sede in Sondrio Piazza Quadrivio, 8 Codice fiscale e Registro Imprese di Sondrio n Albo delle Banche n. 489 Capogruppo del Gruppo bancario Credito Valtellinese Albo dei Gruppi Bancari cod. n Indirizzo Internet: creval@creval.it Aderente al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi e al Fondo Nazionale di Garanzia PRIMO SUPPLEMENTO AL PROSPETTO DI BASE (AI SENSI DELL ART. 94 COMMA 7 DEL DECRETO LEGISLATIVO 58/98) relativo al programma di offerta di prestiti obbligazionari emessi dal Credito Valtellinese s.c. denominati: Credito Valtellinese s.c. Obbligazioni Subordinate Lower Tier II a Tasso Fisso ; Credito Valtellinese s.c. Obbligazioni Subordinate Lower Tier II a Tasso Variabile ; Credito Valtellinese s.c. Obbligazioni Subordinate Lower Tier II a Tasso Misto: fisso e variabile. DEL CREDITO VALTELLINESE S.C. IN QUALITÀ DI EMITTENTE Il presente documento costituisce un supplemento (il Primo Supplemento o il Supplemento ) al prospetto di base (il Prospetto di Base ), ai sensi e per gli effetti della Direttiva 2003/71/CE del Parlamento Europeo e del Consiglio (la Direttiva Prospetto ) ed è redatto ai sensi dell articolo 94 comma 7 del d.lgs. 58/98 (TUF) e dell articolo 6 comma 2 del regolamento Emittenti Consob adottato con propria delibera n del 14 maggio 1999, (il Regolamento ), come successivamente modificato ed integrato. Il presente Supplemento è stato pubblicato mediante deposito presso la CONSOB in data 18 ottobre 2012 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 10 ottobre Il Prospetto di Base relativo al programma di prestiti obbligazionari denominati: Credito Valtellinese s.c. Obbligazioni Subordinate Lower Tier II a Tasso Fisso ; Credito Valtellinese s.c. Obbligazioni Subordinate Lower Tier II a Tasso Variabile ; Credito Valtellinese s.c. Obbligazioni Subordinate Lower Tier II a Tasso Misto: fisso e variabile, (il Programma ), è stato depositato presso la Consob in data 9 agosto 2012 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 2 agosto Il presente Supplemento costituisce parte integrante del Prospetto di Base ed è finalizzato ad aggiornare le informazioni relative ai livelli di rating assegnati all Emittente dall agenzia Fitch Ratings per effetto del downgrading avvenuto in data 28 agosto 2012, esso integra, aggiorna e modifica la sezione 3 - Nota di Sintesi la sezione 6 Nota Informativa del Prospetto di Base. Si avvertono gli investitori che l informativa completa sull Emittente e sull offerta degli strumenti finanziari emessi a valere sul Programma può essere ottenuta solo sulla base della consultazione integrale del Prospetto di Base, che incorpora mediante riferimento il Documento di Registrazione, unitamente ad ogni supplemento (ivi incluso il presente Supplemento) e delle Condizioni Definitive relative al singolo Prestito Obbligazionario. Si fa rinvio inoltre al Capitolo Fattori di Rischio, contenuto nel Documento di Registrazione depositato in data 9 agosto 2012 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 2 agosto 2012 ed incorporato mediante riferimento nel Prospetto di Base, per l esame dei fattori di rischio relativi all Emittente ed agli strumenti finanziari offerti, che devono essere presi in considerazione prima di procedere all acquisto di una qualunque serie di obbligazioni emesse a valere sul Programma. Il Prospetto di Base, unitamente ai Supplementi, è a disposizione del pubblico presso la sede sociale dell'emittente in Piazza Quadrivio n. 8, Sondrio e, ove previsto, presso la sede sociale del Responsabile del Collocamento e/o presso gli sportelli del/i Soggetto/i Incaricato/i del Collocamento. Tale documentazione è altresì consultabile sul sito internet del Gruppo bancario Credito Valtellinese ( e, ove previsto, sul sito internet del Responsabile del Collocamento incaricato e/o sul sito internet del/i Soggetto/i Incaricato/i del Collocamento. Ai sensi dell art. 95 bis comma 2 del TUF, gli investitori che hanno già concordato di acquistare o sottoscrivere i prodotti finanziari prima della pubblicazione di un supplemento hanno il diritto, esercitabile entro due giorni lavorativi dopo tale pubblicazione, di revocare la loro accettazione. L'adempimento di pubblicazione del presente Documento (il Primo Supplemento ) non comporta alcun giudizio della Consob sull'opportunità dell'investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.

2 INDICE 1 - PREMESSA-RAGIONI DEL SUPPLEMENTO DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ AGGIORNAMENTO ALLA COPERTINA DEL PROSPETTO DI BASE(*) AGGIORNAMENTO ALLA SEZ. 3 DEL PROSPETTO DI BASE: NOTA DI SINTESI AGGIORNAMENTO ALLA SEZ. 6 DEL PROSPETTO DI BASE: NOTA INFORMATIVA (**) AGGIORNAMENTO ALLE COPERTINE DEL MODELLO DI CONDIZIONI DEFINITIVE (*)... 9 (*) Le modifiche apportate alle copertine dei documenti sono evidenziate tramite sottolineatura. (**) Tutto ciò che precede o che segue le parti modificate/integrate, viene completamente confermato

3 1 PREMESSA Ragioni del supplemento Ragioni del supplemento Il presente Supplemento è stato redatto al fine di aggiornare le informazioni relative ai livelli di rating assegnati all Emittente dall agenzia Fitch Ratings per effetto del downgrading avvenuto in data 28 agosto In particolare, l agenzia Fitch Ratings ha ridotto il rating a medio-lungo termine attribuito all Emittente da BBB a BB+ (confermando l outlook negativo) ed ha inoltre ridotto il rating a breve termine da F3 a B. Il presente Supplemento al Prospetto di Base è predisposto dal Credito Valtellinese s.c. ai sensi dell art. 94 comma 7 d.lgs. 58/1998 e dell articolo 6 comma 2 del regolamento Consob. Il supplemento integra, aggiorna e modifica il contenuto del Prospetto di Base alla pagina 12, paragrafo B.17 della Nota di Sintesi, alla pagina 40, paragrafo della Nota Informativa Rating dell Emittente contenuto nel capitolo 7 (INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI) e delle copertine del modello di Condizioni Definitive Gli investitori che hanno già concordato di acquistare o sottoscrivere le obbligazioni per le quali è in corso il periodo di offerta alla data della pubblicazione del presente Supplemento (di seguito sono elencate), potranno esercitare il diritto di revoca, ai sensi dell art 95 bis, comma 2, D.Lgs. n. 58 del 24 febbraio 1998, entro il secondo giorno lavorativo successivo alla pubblicazione del presente Supplemento, con le modalità previste dal paragrafo della Nota Informativa del Prospetto di Base

4 2 - DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITÀ Indicazione delle persone responsabili Il Credito Valtellinese s.c., con sede legale in Sondrio, Piazza Quadrivio n. 8, legalmente rappresentata dal Presidente del Consiglio di Amministrazione, Dott. Giovanni De Censi, munito dei necessari poteri, si assume la responsabilità della completezza e veridicità dei dati e delle notizie contenuti nel Prospetto di Base relativo al Programma, così come modificato ed integrato dal presente Supplemento che ne costituisce parte integrante. Dichiarazione di responsabilità Il Credito Valtellinese s.c. dichiara che le informazioni contenute nel Prospetto di Base, così come modificato ed integrato dal presente Supplemento, sono per quanto a propria conoscenza e avendo adottato tutta la ragionevole diligenza a tale scopo, conformi ai fatti e non presentano omissioni tali da alterarne il senso

5 3 - AGGIORNAMENTO ALLA COPERTINA DEL PROSPETTO DI BASE Credito Valtellinese Società Cooperativa Sede in Sondrio Piazza Quadrivio, 8 Codice fiscale e Registro Imprese di Sondrio n Albo delle Banche n. 489 Capogruppo del Gruppo bancario Credito Valtellinese Albo dei Gruppi Bancari cod. n Indirizzo Internet: creval@creval.it Aderente al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi e al Fondo Nazionale di Garanzia PROSPETTO DI BASE relativo al programma di offerta di prestiti obbligazionari emessi dal Credito Valtellinese s.c. denominati: Credito Valtellinese s.c. Obbligazioni Subordinate Lower Tier II a Tasso Fisso ; Credito Valtellinese s.c. Obbligazioni Subordinate Lower Tier II a Tasso Variabile ; Credito Valtellinese s.c. Obbligazioni Subordinate Lower Tier II a Tasso Misto: fisso e variabile. DEL CREDITO VALTELLINESE S.C. IN QUALITÀ DI EMITTENTE, Le obbligazioni oggetto del presente Prospetto di Base costituiscono passività subordinate Lower Tier II dell Emittente, così come classificate in base alle disposizioni contenute nel Titolo I, Capitolo 2, della Circolare Banca d Italia del 27/12/2006 n. 263 e successivi aggiornamenti. Pertanto i portatori di tali titoli in caso di liquidazione dell Emittente saranno soddisfatti dopo la preventiva soddisfazione di altre categorie di debiti non subordinati. L investimento nelle obbligazioni subordinate Lower Tier II comporta per l investitore il rischio che, in caso di liquidazione dell Emittente, la massa fallimentare riesca a soddisfare soltanto i crediti che debbono essere soddisfatti con precedenza rispetto alle obbligazioni subordinate e che pertanto lo stesso possa conseguire a scadenza perdite in conto capitale di entità più elevata rispetto ai titoli di debito antergati alle obbligazioni subordinate. Queste ultime in caso di default presentano infatti un rischio di mancato rimborso maggiore rispetto a quelle di titoli obbligazionari senior dello stesso emittente ed aventi la medesima scadenza. Il presente documento - composto dal documento di registrazione del Credito Valtellinese s.c. (il "Documento di Registrazione") che si incorpora mediante riferimento, così come pubblicato mediante deposito presso la CONSOB in data 9 agosto 2012 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 2 agosto 2012, dalla nota di sintesi (la "Nota di Sintesi") che riassume le caratteristiche dell Emittente e degli Strumenti Finanziari, nonché i rischi associati agli stessi e dalla nota informativa sugli strumenti finanziari emessi a valere sul Programma (la "Nota Informativa") che contiene informazioni relative a ciascuna serie di emissioni di Obbligazioni, nonché da ogni successivo supplemento ai predetti documenti - costituisce un prospetto di base (il "Prospetto di Base") ai sensi e per gli effetti della Direttiva 2003/71/CE così come successivamente modificata ed integrata (la "Direttiva Prospetto"). Il presente Prospetto di Base ha ad oggetto il programma di emissione (il "Programma Lower Tier II" o il Programma ) di prestiti obbligazionari denominati: Credito Valtellinese s.c. Obbligazioni Subordinate Lower Tier II a Tasso Fisso, Credito Valtellinese s.c. Obbligazioni Subordinate Lower Tier II a Tasso Variabile e Credito Valtellinese s.c. Obbligazioni Subordinate Lower Tier II a Tasso Misto: fisso e variabile. Il presente Prospetto di Base è redatto in conformità all'articolo 26 del Regolamento 2004/809/CE (il Regolamento CE 809 ) e all art. 6 del Regolamento CONSOB adottato con propria delibera n del 14 maggio 1999, così come successivamente modificato ed integrato (il "Regolamento Emittenti") ed è stato pubblicato mediante deposito presso la CONSOB in data 9 agosto 2012 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 2 agosto 2012 ed aggiornato ed integrato a mezzo di un supplemento depositato presso la Consob in data 18 ottobre 2012 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 10 ottobre 2012 (il Primo Supplemento )... Nell'ambito dell'attività di raccolta del risparmio per l'esercizio del credito, l'emittente Credito Valtellinese s.c. (in forma abbreviata il "Credito Valtellinese" o anche l Emittente") potrà emettere a valere sul Programma, una o più serie di emissioni (i "Prestiti" e, ciascuna, un "Prestito") aventi le caratteristiche generiche indicate nella Nota Informativa. In occasione di ciascun Prestito, l'emittente predisporrà le condizioni definitive (le "Condizioni Definitive") della relativa offerta che descriveranno le caratteristiche specifiche delle Obbligazioni e che saranno pubblicate in forma elettronica sul sito internet del Gruppo bancario Credito Valtellinese. Le Condizioni Definitive relative a ciascun Prestito saranno di volta in volta trasmesse alla CONSOB

6 L'informativa completa sull Emittente e sulle Obbligazioni può essere ottenuta solo sulla base della consultazione congiunta del Documento di Registrazione, incorporato al Prospetto di Base mediante riferimento, della Nota Informativa, della Nota di Sintesi, e di ogni successivo supplemento nonché delle Condizioni Definitive dell'offerta di ciascun Prestito. L investitore è invitato a leggere con particolare attenzione la sezione Fattori di Rischio. In occasione di ciascun Prestito, l Emittente predisporrà delle Condizioni Definitive che descriveranno le caratteristiche delle Obbligazioni e che saranno pubblicate entro il giorno antecedente l inizio dell offerta (le Condizioni Definitive ). Il Prospetto di Base (ivi incluse le Condizioni Definitive di ciascun Prestito emesso a valere sul Programma) nonché ogni successivo supplemento sono messi a disposizione del pubblico presso la sede sociale dell'emittente in Piazza Quadrivio n. 8, Sondrio e, ove previsto, presso la sede sociale del Responsabile del Collocamento e/o presso gli sportelli del/i Soggetto/i Incaricato/i del Collocamento. Tale documentazione è altresì consultabile sul sito internet del Gruppo bancario Credito Valtellinese ( e, ove previsto, sul sito internet del Responsabile del Collocamento incaricato e/o sul sito internet del/i Soggetto/i Incaricato/i del Collocamento. L adempimento di pubblicazione del Prospetto di Base non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi

7 4 - NOTA DI SINTESI SEZ. 3 DEL PROSPETTO DI BASE In relazione alla Nota di Sintesi, si rende noto che: a pagina 13 della NOTA DI SINTESI in paragrafo alla lettera B.17 Indicare i rating attribuiti all emittente o ai suoi titoli di debito su richiesta dell emittente o con la sua collaborazione nel processo di attribuzione è così sostituito: -Rating dell emittente Alla data di pubblicazione del presente documento i livelli di rating assegnati all Emittente dalle principali agenzie di rating sono i seguenti: Agenzia di Rating Medio-Lungo Termine Breve Termine Outlook Data Ultimo Report Moody s Baa3* P-3** negativo 15 maggio 2012 Fitch BB+* B** negativo 28 agosto Rating delle Obbligazioni Non applicabile Si evidenzia che, alla data della presente Nota di Sintesi, l Emittente, pur riservandosene la facoltà, non ha intenzione di richiedere ad una agenzia specializzata l attribuzione di un rating alle Obbligazioni

8 5 AGGIORNAMENTO ALLA SEZ. 6 DEL PROSPETTO DI BASE: NOTA INFORMATIVA In relazione alla Nota Informativa, si rende noto che: a pagina 40 il paragrafo Rating dell Emittente CONTENUTO NEL CAPITOLO 7 (INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI) è così sostituito: Rating dell Emittente Alla data di pubblicazione del Prospetto di Base come modificato ed integrato dal presente primo Supplemento, i livelli di rating assegnati all Emittente dalle principali agenzie di rating sono i seguenti Agenzia di Rating Medio-Lungo Termine Breve Termine Outlook Data Ultimo Report Moody s 1 Baa3* P-3** negativo 15 maggio 2012 Fitch 2 BB+* B** negativo 28 agosto 2012 Il 28 agosto 2012 Fitch Ratings ha modificato il rating a lungo termine attribuito all Emittente da BBB a BB+(confermando l outlook negativo) ed ha inoltre ridotto il rating a breve termine da F3(indica che l Emittente ha una capacità adeguata di pagamento delle obbligazioni nel breve periodo) a B (indica una capacità minima di assolvere puntualmente gli impegni finanziari assunti nel breve periodo). Spiegazione del significato dei rating: AGENZIA MOODY S Rating Medio-Lungo Termine *Rating Baa3 Obbligazioni di qualità media. Il segno 3 serve a precisare la posizione all interno della classe di rating (1 rappresenta la qualità migliore e 3 la peggiore). Il pagamento di interessi e capitale appare attualmente garantito in maniera sufficiente ma non altrettanto in futuro. Tali obbligazioni hanno caratteristiche sia speculative sia di investimento. Rating a Breve termine ** il rating a breve termine Prime-3 indica che l Emittente ha una capacità adeguata di pagamento delle obbligazioni nel breve periodo. Il grado di sicurezza è tuttavia meno elevato rispetto ai titoli valutati Prime-2. Ulteriori informazioni sulle scale dei rating assegnati da Moody s sono reperibili sul sito AGENZIA FITCH Rating Medio-Lungo Termine *Il rating a lungo termine assegnato all'emittente è BB+. Esso indica un probabile rischio di credito. Rating a Breve termine **Il rating a breve termine assegnato all'emittente è "B" ed indica e una capacità minima di assolvere puntualmente gli impegni finanziari assunti. Ulteriori informazioni sulle scale dei rating assegnati da Fitch Ratings sono reperibili sul sito 1 Scala rating Moody s categoria investment grade : Aaa (rischio minimo), Aa1, Aa2, Aa3 (rischio modesto), A1, A2 e A3 (rischio medio basso); categoria investment grade inferiore:baa1, Baa2 e Baa3 (rischio accettabile); categoria non investment grade: Ba1, Ba2 e Ba3 (rischio accettabile con attenzione); categoria non investment grade inferiore:b1 (grado di rischio attenzione), B2, B3, Caa1 (grado di rischio specifica con monitoraggio continuo), Caa2, Caa3, Ca e C (grado di rischio sotto stretta osservazione). 2 Scala rating Fitch categoria investment grade: AAA (rischio minimo), AA+, AA, AA- (rischio modesto), A+, A e A- (rischio medio basso); categoria investment grade inferiore: BBB+, BBB e BBB- (rischio accettabile); categoria non investment grade: BB+, BB e BB- (rischio accettabile con attenzione); categoria non investment grade inferiore: B+ (grado di rischio attenzione), B, B-, CCC (grado di rischio specifica con monitoraggio continuo), CC, C, e DDD (grado di rischio sotto stretta osservazione)

9 6 AGGIORNAMENTO ALLE COPERTINE DEL MODELLO DI CONDIZIONI DEFINITIVE OBBLIGAZIONI A TASSO FISSO Credito Valtellinese Società Cooperativa Sede in Sondrio Piazza Quadrivio, 8 Codice fiscale e Registro Imprese di Sondrio n Albo delle Banche n. 489 Capogruppo del Gruppo bancario Credito Valtellinese Albo dei Gruppi Bancari cod. n Indirizzo Internet: creval@creval.it Aderente al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi e al Fondo Nazionale di Garanzia CONDIZIONI DEFINITIVE AL PROSPETTO DI BASE RELATIVO AL PROGRAMMA DI OFFERTA DI PRESTITI OBBLIGAZIONARI EMESSI DA CREDITO VALTELLINESE SC DENOMINATI: Credito Valtellinese s.c. Obbligazioni Subordinate Lower Tier II a Tasso Fisso ; Credito Valtellinese s.c. Obbligazioni Subordinate Lower Tier II a Tasso Variabile ; Credito Valtellinese s.c. Obbligazioni Subordinate Lower Tier II a Tasso Misto: fisso e variabile. *** CREDITO VALTELLINESE S.C. TF [ ]% - SUB. LOWER TIER II [ ] ISIN IT000 L investimento nelle obbligazioni subordinate Lower Tier II comporta per l investitore il rischio che, in caso di liquidazione dell Emittente, la massa fallimentare riesca a soddisfare soltanto i crediti che debbono essere soddisfatti con precedenza rispetto alle obbligazioni subordinate e che pertanto lo stesso possa conseguire a scadenza perdite in conto capitale di entità più elevata rispetto ai titoli di debito antergati alle obbligazioni subordinate. Queste ultime in caso di default presentano infatti un rischio di mancato rimborso maggiore rispetto a quelle di titoli obbligazionari senior dello stesso emittente ed aventi la medesima scadenza. Le presenti Condizioni Definitive redatte in conformità al Regolamento CONSOB adottato con delibera n del 14 maggio 1999, così come successivamente modificato ed integrato (il Regolamento Emittenti ), ed elaborate ai fini dell articolo 5, paragrafo 4 della direttiva 2003/71/CE così come successivamente modificata ed integrata (la Direttiva Prospetto ) e al Regolamento 2004/809/CE ( il Regolamento CE 809 ) così come successivamente modificato ed integrato si riferiscono all offerta del prestito obbligazionario denominato «[INSERIRE DENOMINAZIONE DEL PRESTITO]» (il Prestito ). Le Condizioni Definitive costituiscono, unitamente al prospetto di base del Programma (il Prospetto di Base ) composto dal Documento di Registrazione relativo all emittente Credito Valtellinese s.c. (l Emittente ), incorporato mediante riferimento e pubblicato mediante deposito presso la Consob in data 9 agosto 2012 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 2 a- gosto 2012, dalla Nota Informativa e dalla Nota di Sintesi, nonché da ogni successivo supplemento, il prospetto informativo relativo al Prestito denominato «Credito Valtellinese s.c. Obbligazioni Subordinate Lower Tier II a Tasso Fisso», nell ambito del quale l Emittente potrà emettere titoli di debito (le "Obbligazioni" e ciascuna una "Obbligazione") in una o più serie di emissioni (un Prestito Obbligazionario o un Prestito ). L emittente attesta che la Nota di Sintesi relativa all emissione è allegata alle presenti Condizioni Definitive Il Prospetto di Base a cui le presenti Condizioni Definitive si riferiscono è stato pubblicato mediante deposito presso la Consob in data 9 agosto 2012 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 2 agosto 2012 ed aggiornato ed integrato a mezzo di un supplemento depositato presso la Consob in data 18 ottobre 2012 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 10 ottobre 2012 (il Primo Supplemento ). L informativa completa sull Emittente e sull offerta dei titoli oggetto del Prestito può essere ottenuta solo sulla base della consultazione congiunta del Prospetto di Base, dei documenti incorporati mediante riferimento allo stesso, delle presenti Condizioni Definitive nonché di ogni successivo supplemento a tale documentazione. Le presenti Condizioni Definitive in data [ ] sono state trasmesse alla CONSOB e pubblicate in forma elettronica sul sito internet del Gruppo bancario Credito Valtellinese Il Prospetto di Base, il Documento di Registrazione, le Condizioni Definitive e i Supplementi relativi al Prestito sono messi a disposizione del pubblico presso le filiali e la sede legale dell'emittente in Piazza Quadrivio n.8, Sondrio e, ove previsto, presso la sede legale del Responsabile del Collocamento e/o presso gli sportelli del/i Soggetto/i Incaricato/i del Collocamento. Tale documentazione è altresì consultabile sul sito internet e, ove previsto, sul sito internet del Responsabile del Collocamento incaricato e/o sul sito internet del/i Soggetto/i Incaricato/i del Collocamento. L adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi

10 OBBLIGAZIONI A TASSO VARIABILE Credito Valtellinese Società Cooperativa Sede in Sondrio Piazza Quadrivio, 8 Codice fiscale e Registro Imprese di Sondrio n Albo delle Banche n. 489 Capogruppo del Gruppo bancario Credito Valtellinese Albo dei Gruppi Bancari cod. n Indirizzo Internet: creval@creval.it Aderente al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi e al Fondo Nazionale di Garanzia CONDIZIONI DEFINITIVE AL PROSPETTO DI BASE RELATIVO AL PROGRAMMA DI OFFERTA DI PRESTITI OBBLIGAZIONARI EMESSI DA CREDITO VALTELLINESE SC DENOMINATI: Credito Valtellinese s.c. Obbligazioni Subordinate Lower Tier II a Tasso Fisso ; Credito Valtellinese s.c. Obbligazioni Subordinate Lower Tier II a Tasso Variabile ; Credito Valtellinese s.c. Obbligazioni Subordinate Lower Tier II a Tasso Misto: fisso e variabile. *** CREDITO VALTELLINESE S.C. TV-SUB. LOWER TIER II [ ] ISIN IT000 L investimento nelle obbligazioni subordinate Lower Tier II comporta per l investitore il rischio che, in caso di liquidazione dell Emittente, la massa fallimentare riesca a soddisfare soltanto i crediti che debbono essere soddisfatti con precedenza rispetto alle obbligazioni subordinate e che pertanto lo stesso possa conseguire a scadenza perdite in conto capitale di entità più elevata rispetto ai titoli di debito antergati alle obbligazioni subordinate. Queste ultime in caso di default presentano infatti un rischio di mancato rimborso maggiore rispetto a quelle di titoli obbligazionari senior dello stesso emittente ed aventi la medesima scadenza. Le presenti Condizioni Definitive redatte in conformità al Regolamento CONSOB adottato con delibera n del 14 maggio 1999, così come successivamente modificato ed integrato (il Regolamento Emittenti ), ed elaborate ai fini dell articolo 5, paragrafo 4 della direttiva 2003/71/CE così come successivamente modificata ed integrata (la Direttiva Prospetto ) e al Regolamento 2004/809/CE ( il Regolamento CE 809 ) così come successivamente modificato ed integrato si riferiscono all offerta del prestito obbligazionario denominato «[INSERIRE DENOMINAZIONE DEL PRESTITO]» (il Prestito ). Le Condizioni Definitive costituiscono, unitamente al prospetto di base del Programma (il Prospetto di Base ) composto dal Documento di Registrazione relativo all emittente Credito Valtellinese s.c. (l Emittente ), incorporato mediante riferimento e pubblicato mediante deposito presso la Consob in data 9 agosto 2012 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 2 a- gosto 2012, dalla Nota Informativa e dalla Nota di Sintesi, nonché da ogni successivo supplemento, il prospetto informativo relativo al Prestito denominato «Credito Valtellinese s.c. Obbligazioni Subordinate Lower Tier II a Tasso Fisso», nell ambito del quale l Emittente potrà emettere titoli di debito (le "Obbligazioni" e ciascuna una "Obbligazione") in una o più serie di emissioni (un Prestito Obbligazionario o un Prestito ). L emittente attesta che la Nota di Sintesi relativa all emissione è allegata alle presenti Condizioni Definitive Il Prospetto di Base a cui le presenti Condizioni Definitive si riferiscono è stato pubblicato mediante deposito presso la Consob in data 9 agosto 2012 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 2 agosto ed aggiornato ed integrato a mezzo di un supplemento depositato presso la Consob in data 18 ottobre 2012 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 10 ottobre 2012 (il Primo Supplemento ). L informativa completa sull Emittente e sull offerta dei titoli oggetto del Prestito può essere ottenuta solo sulla base della consultazione congiunta del Prospetto di Base, dei documenti incorporati mediante riferimento allo stesso, delle presenti Condizioni Definitive nonché di ogni successivo supplemento a tale documentazione. Le presenti Condizioni Definitive in data [ ] sono state trasmesse alla CONSOB e pubblicate in forma elettronica sul sito internet del Gruppo bancario Credito Valtellinese Il Prospetto di Base, il Documento di Registrazione, le Condizioni Definitive e i Supplementi relativi al Prestito sono messi a disposizione del pubblico presso le filiali e la sede legale dell'emittente in Piazza Quadrivio n.8, Sondrio e, ove previsto, presso la sede legale del Responsabile del Collocamento e/o presso gli sportelli del/i Soggetto/i Incaricato/i del Collocamento. Tale documentazione è altresì consultabile sul sito internet e, ove previsto, sul sito internet del Responsabile del Collocamento incaricato e/o sul sito internet del/i Soggetto/i Incaricato/i del Collocamento. L adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi

11 OBBLIGAZIONI A TASSO MISTO Credito Valtellinese Società Cooperativa Sede in Sondrio Piazza Quadrivio, 8 Codice fiscale e Registro Imprese di Sondrio n Albo delle Banche n. 489 Capogruppo del Gruppo bancario Credito Valtellinese Albo dei Gruppi Bancari cod. n Indirizzo Internet: creval@creval.it Aderente al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi e al Fondo Nazionale di Garanzia CONDIZIONI DEFINITIVE AL PROSPETTO DI BASE RELATIVO AL PROGRAMMA DI OFFERTA DI PRESTITI OBBLIGAZIONARI EMESSI DA CREDITO VALTELLINESE SC DENOMINATI: Credito Valtellinese s.c. Obbligazioni Subordinate Lower Tier II a Tasso Fisso ; Credito Valtellinese s.c. Obbligazioni Subordinate Lower Tier II a Tasso Variabile ; Credito Valtellinese s.c. Obbligazioni Subordinate Lower Tier II a Tasso Misto: fisso e variabile ; *** CREDITO VALTELLINESE S.C. TM- SUB. LOWER TIER II - [ ] ISIN IT000 L investimento nelle obbligazioni subordinate Lower Tier II comporta per l investitore il rischio che, in caso di liquidazione dell Emittente, la massa fallimentare riesca a soddisfare soltanto i crediti che debbono essere soddisfatti con precedenza rispetto alle obbligazioni subordinate e che pertanto lo stesso possa conseguire a scadenza perdite in conto capitale di entità più elevata rispetto ai titoli di debito antergati alle obbligazioni subordinate. Queste ultime in caso di default presentano infatti un rischio di mancato rimborso maggiore rispetto a quelle di titoli obbligazionari senior dello stesso emittente ed aventi la medesima scadenza. Le presenti Condizioni Definitive redatte in conformità al Regolamento CONSOB adottato con delibera n del 14 maggio 1999, così come successivamente modificato ed integrato (il Regolamento Emittenti ), ed elaborate ai fini dell articolo 5, paragrafo 4 della direttiva 2003/71/CE così come successivamente modificata ed integrata (la Direttiva Prospetto ) e al Regolamento 2004/809/CE ( il Regolamento CE 809 ) così come successivamente modificato ed integrato si riferiscono all offerta del prestito obbligazionario denominato «[INSERIRE DENOMINAZIONE DEL PRESTITO]» (il Prestito ). Le Condizioni Definitive costituiscono, unitamente al prospetto di base del Programma (il Prospetto di Base ) composto dal Documento di Registrazione relativo all emittente Credito Valtellinese s.c. (l Emittente ), incorporato mediante riferimento e pubblicato mediante deposito presso la Consob in data 9 agosto 2012 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 2 a- gosto 2012, dalla Nota Informativa e dalla Nota di Sintesi, nonché da ogni successivo supplemento, il prospetto informativo relativo al Prestito denominato «Credito Valtellinese s.c. Obbligazioni Subordinate Lower Tier II a Tasso Fisso», nell ambito del quale l Emittente potrà emettere titoli di debito (le "Obbligazioni" e ciascuna una "Obbligazione") in una o più serie di emissioni (un Prestito Obbligazionario o un Prestito ). L emittente attesta che la Nota di Sintesi relativa all emissione è allegata alle presenti Condizioni Definitive Il Prospetto di Base a cui le presenti Condizioni Definitive si riferiscono è stato pubblicato mediante deposito presso la Consob in data 9 agosto 2012 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 2 agosto ed aggiornato ed integrato a mezzo di un supplemento depositato presso la Consob in data 18 ottobre 2012 a seguito di approvazione comunicata con nota n del 10 ottobre 2012 (il Primo Supplemento ). L informativa completa sull Emittente e sull offerta dei titoli oggetto del Prestito può essere ottenuta solo sulla base della consultazione congiunta del Prospetto di Base, dei documenti incorporati mediante riferimento allo stesso, delle presenti Condizioni Definitive nonché di ogni successivo supplemento a tale documentazione. Le presenti Condizioni Definitive in data [ ] sono state trasmesse alla CONSOB e pubblicate in forma elettronica sul sito internet del Gruppo bancario Credito Valtellinese Il Prospetto di Base, il Documento di Registrazione, le Condizioni Definitive e i Supplementi relativi al Prestito sono messi a disposizione del pubblico presso le filiali e la sede legale dell'emittente in Piazza Quadrivio n.8, Sondrio e, ove previsto, presso la sede legale del Responsabile del Collocamento e/o presso gli sportelli del/i Soggetto/i Incaricato/i del Collocamento. Tale documentazione è altresì consultabile sul sito internet e, ove previsto, sul sito internet del Responsabile del Collocamento incaricato e/o sul sito internet del/i Soggetto/i Incaricato/i del Collocamento. L adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull opportunità dell investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi