Manifatturiero industria del futuro

Transcript

1 Manifatturiero industria del futuro Economia e finanza delle Prato, 23 novembre 2007 Fulvio Coltorti, Ufficio Studi Mediobanca

2 La manifattura in Italia Stima valore aggiunto 2006 su dati Istat e Ufficio Studi Mediobanca Maggiori Gruppi italiani 15% Medio-grandi 18% Gruppi a controllo estero 11% Medie imprese 15% IV capitalismo Piccole imprese 41% 2

3 Click Natura to delle add title Aree Economia e finanza delle Aree distrettuali e Mi Aree Grande Impresa Aree Terziarie 3

4 IV capitalismo: addetti Società di capitale > 20 addetti (elaborazione su dati Istat) Aree distrettuali e di media impresa Aree di grande impresa GI Piccole <50 Medie + Mediograndi 4

5 Il peso dei capitalismi nel 2006 Valore aggiunto in mld (stime di larga massima su dati Istat e Ufficio Studi Mediobanca) 109 6% 9% 62 17% 49% 22% 38% 11% 12% Aree di Grande impresa 19% 17% Aree Distrettuali e di Media impresa Medie imprese Medio-grandi Piccole imprese Maggiori gruppi italiani Maggiori gruppi esteri 5

6 La performance : il valore aggiunto Indice 1997=100 dati Ufficio Studi Mediobanca Gruppi maggiori Medio-grandi Medie imprese 6

7 La performance : le vendite estero Indice 1997=100 dati Ufficio Studi Mediobanca Gruppi maggiori Medio-grandi Medie imprese Gruppi globali 7

8 IV capitalismo: gli happy many Section Classi Title di imprese per quota di fatturato esportata (dati US Mediobanca e Mediobanca-Unioncamere) 400 Medio-grandi 46% 500 MI >73% 500 MI 57-73% 550 MI 40-57% 876 MI 15-40% 620 MI <15% 841 MI Zero export Vendite all'estero Vendite in Italia 8

9 IV capitalismo: gli happy many Imprese che esportano Section Title Ogni 10 imprese: p p 8 esportano 5 lo fanno per oltre il 40% del loro fatturato 9

10 La performance : società operative - profitti 2006 Dati Ufficio Studi Mediobanca Section Title Medie IV capitalismo Medio-grandi Maggiori gruppi italiani % sul valore aggiunto Margine operativo netto 25,1 22,1 10,7 Oneri (-) proventi (+) finanziari Utile corrente pre-tax -2,5 22,6 +2,8 24,9 +13,0 23,7 10

11 La performance nella meccanica Media dati Ufficio Studi Mediobanca Società singole IV capitalismo Maggiori gruppi Medie Medio-grandi Italiani Esteri Media dipendenti x azienda Quota export del fatturato ,8% ,9% ,6% ,2% MON in % di: Valore aggiunto Capitale (ROI) 20,9 14,0 22,6 12,3 3,2 6,4 14,8 9,7 Produttività e costi unitari 000 VAn per dipendente Costo per dipendente 53,4 40,3 56,7 41,5 48,2 46,4 53,2 43,3 11

12 La performance nella meccanica Media dati Ufficio Studi Mediobanca Medie imprese Margini (MON/VA) 20,9 % Multinazionali europee 13,9 % Rendimento (ROI) 14,0 % 17,5% 000: VAn per dipendente 53,4 54,6 Costo per dipendente 40,3 46,1 Quota vendite estero 55,8 % 79,3 % 12

13 Produttività del lavoro (20 classi di capitale investito - medie imprese anno 2003) Aumenta l intensità di capitale, diminuisce il ROI Dati Mediobanca-Unioncamere Produttività del lavoro (VA procapite in 000 di euro) Immobilizzi materiali pro-capite ( '000) ROI % 13

14 Il modello finanziario fordista - 36 anni dopo % del capitale investito tangibile - dati Ufficio Studi Mediobanca 70,9 43,8 63,0 51,9 73,8 16,2 29,1 56,2 37,0 48,1 26,2 83,8-12,5-18,3-16,4 0-87,5-84,8-81,7-74,8-83,6-100,0-15,2-25,2 FIAT 1970 FIAT 2006 VW 1970 VW 2006 FORD 1970 FORD 2006 Debiti finanziari Capitale netto Attivo circolante Attivo immobilizzato 14

15 Quanta finanza e quanta industria % dell attivo - dati Ufficio Studi Mediobanca 28,1 31,5 70,4 74,5 71,9 68,5 29,6 25,5 FIAT 1970 FIAT 2006 VW 1970 VW 2006 Attivi industriali Attivi finanziari 15

16 Il modello finanziario del IV capitalismo nel 2006 % del capitale investito tangibile - dati Ufficio Studi Mediobanca 34,8 53,3 65,2 46,7-50,2-47,6-49,8-52,4 Medie imprese Medio-grandi Debiti finanziari Capitale netto Attivo circolante Attivo immobilizzato 16

17 Il IV capitalismo dal 1997 al 2006 % dell attivo - dati Ufficio Studi Mediobanca 24,7 26,4 36,8 46,7 75,3 73,6 63,2 53,3 Medie 1997 Medie 2006 Medio-grandi 1997 Medio-grandi 2006 Attivi industriali Attivi finanziari 17

18 Scoring del IV capitalismo % di imprese per classe di merito - modello R&S-Unioncamere 19,1 16,4 19,3 18,1 20,1 10,7 11,3 13,6 9,8 13,1 11,7 0,5 0,5 7,1 3,5 4,5 3,1 6,2 5,9 1,4 0,5 2,4 0,2 1,0 AA A BBB+ BBB BBB- BB+ BB BB- B+ B B- CCC/C IV capitalismo Tutte le PMI italiane 18

19 I tassi di fallimento medi annui Medie imprese (Universo Mediobanca-Unioncamere): Nord Est 0,12% Nord Ovest 0,23% Italia 0,20% Media nazionale società di capitali manifatturiere: Italia 1,39% 19

20 Medie imprese divenute grandi dal 1998 al 2003 Dove ora? 2 su 7 ce la fanno Dati Mediobanca-Unioncamere Indipendenti 28,9% Default 6,3% Tasso medio annuo di fallimento 1,3% Assorbite da gruppi esteri 23,0% Assorbite da gruppi italiani 41,8% 20

21 Ufficio Studi Mediobanca Piazzetta M. Bossi, 1 - Milano internet: