Riforma pensionistica e fondi pensione: un nuovo sistema di welfare. Università degli Studi di Milano Bicocca 14/05/2013

Transcript

1 Riforma pensionistica e fondi pensione: un nuovo sistema di welfare Università degli Studi di Milano Bicocca 14/05/2013

2 Il sistema previdenziale italiano SISTEMA PREVIDENZIALE I PILASTRO II PILASTRO III PILASTRO Previdenza obbligatoria o sistema pensionistico pubblico di base Previdenza complementare collettiva: FPN o FPA collettivi Previdenza complementare individuale: FPA individuali PIP 2

3 Il sistema pensionistico Previdenza pubblica di base Previdenza integrativa o complementare Meccanismo di finanziamento delle prestazioni RIPARTIZIONE CAPITALIZZAZIONE Metodo di calcolo delle prestazioni RETRIBUTIVO CONTRIBUTIVO MISTO CONTRIBUZIONE DEFINITA PRESTAZIONE DEFINITA 3

4 Il sistema pensionistico pubblico Dagli anni 90 sono intervenute profonde modifiche al sistema pensionistico pubblico: Cause delle principali delle modifiche 1. Aumento della durata della vita media (84,3 per le donne 79,1 per gli uomini) Conseguenze 1. Allungamento del periodo di pagamento delle pensioni 2. Rallentamento della crescita economica 2. Causa una riduzione dell ammontare dei contributi necessari per pagare le pensioni 4

5 Sistema pubblico metodo calcolo delle prestazioni Per coloro che al avevano più di 18 anni di contributi Metodo di calcolo RETRIBUTIVO PRO- RATA Retributivo fino al Contributivo dal Per coloro che al avevano MENO di 18 anni di contributi Per coloro che hanno iniziato la contribuzione dopo il Metodo di calcolo MISTO Retributivo fino al Contributivo dal Metodo di calcolo CONTRIBUTIVO 5

6 Sistema complementare - metodo calcolo delle prestazioni Metodo di calcolo A contribuzione definita È fissato l importo del contributo e rimane incerto il valore della prestazione. Metodo di calcolo A prestazione definita È fissato l importo della prestazione e rimane incerto quello del contributo 6

7 Riforma del sistema previdenziale pubblico Università degli Studi di Milano Bicocca 14/05/2013

8 Riforma Monti Fornero: cosa ha cambiato? I meccanismi di calcolo L età per la pensione di vecchiaia L adeguamento all aspettativa di vita Eliminazione della pensione di anzianità e introduzione della pensione anticipata 8

9 I meccanismi di calcolo le modifiche La riforma Monti-Fornero ha modificato i meccanismi di calcolo della pensione corrispondente all anzianità maturata dal 01/01/2012. Dal 1/01/2012 la pensione è calcolata con il metodo contributivo indipendentemente dal sistema(retributivo, misto o contributivo) a cui appartiene il lavoratore. 9

10 La pensione di vecchiaia 1. Si ottiene al raggiungimento di una determinata età anagrafica 2. È necessario avere almeno 20 anni di contributi e, per chi ha iniziato a lavorare dopo il 01/01/1996, ottenere un importo di pensione non inferiore a 1,5 volte l assegno sociale(circa 644 nel 2013) I requisiti di età 2011* Donne nel privato anni 65 anni 66 anni 67 e 6 mesi Donne nel pubblico Donne autonome anni 64 anni 65 anni 66 anni 67 e 6 mesi E 6 mesi e 6 mesi Uomini dipendenti e autonomi

11 Adeguamento in base all aspettative di vita Dal 2013 i requisiti sia per uomini che per le donne si alzeranno ulteriormente con la revisione triennale(biennale dal 2019) dei limiti anagrafici in base alle aspettative di vita accertate di volta in volta dall ISTAT. Un esempio Donne nel privato Requisiti minimi Requisiti con adeguamento anni e 3mesi 62 anni e 6mesi anni e 6 mesi 63 anni e 9 mesi +3 mesi 11

12 La pensione anticipata Abolizione della pensione di anzianità (40 anni di contributi -sistema delle quote) e passaggio alla pensione anticipata La pensione anticipata si ottiene al raggiungimento di una determinata anzianità contributiva Anzianità contributiva DONNE UOMINI Adeguamento all aspettativa di vita anni e 1 mese 42 anni e 1mese anni e 2 mesi 42 anni e 2 mesi anni e 3 mesi 42 anni e 3 mesi Anzianità contributiva DONNE UOMINI anni e 5 mesi 42 anni e 5 mesi anni e 6 mesi 42 anni e 6 mesi Dal 2020 (valore stimato) 42 anni e 2 mesi 43anni e 2 mesi 12

13 Penalizzazione per chi anticipa Solo per coloro che hanno raggiunto i requisiti contributivi e 1. hanno una parte della pensione calcolata con il retributivo 2. ma accedono al pensionamento prima dei 62 anni d età La riduzione applicata è solo sulla parte di pensione maturata prima del 1/01/2012 (sistema contributivo) Età Perdita 61 anni 1% 60 anni 2% 59 anni 4% 58 anni 6% 57 anni 8% 13

14 La pensione anticipata per i giovani La pensione anticipata per chi è nel contributivo puro può avvenire a63 anni d età con almeno 20 anni di contribuzione effettiva con l ammontare della prima rata pari ad almeno 2,8 volte l assegno sociale (circa 1.200) 14

15 Stima dei tassi di sostituzione Metodo di calcolo RETRIBUTIVO PRO- RATA Metodo di calcolo MISTO Metodo di calcolo CONTRIBUTIVO 75%/80% dell ultimo stipendio 60% dell ultimo stipendio 55/50% dell ultimo stipendio Necessità di integrare la pensione pubblica 15

16 Evoluzione dei tassi di sostituzione Lavoratore di 63 anni con 35 anni di contributi Fonte: Ministero dell Economia e delle Finanze Ragioneria Generale dello Stato (2009) 16

17 Analisi gap previdenziali Giovane uomo lavoratore settore privato carriera media tasso di sostituzione lordo reddito iniziale euro anno di nascita 1990 Fonte: motore di calcolo -Il Sole 24 Ore link 17

18 Analisi gap previdenziali Giovane donna lavoratore settore privato carriera brillante tasso di sostituzione lordo reddito iniziale euro anno di nascita 1990 Fonte: motore di calcolo -Il Sole 24 Ore link 18

19 Analisi gap previdenziali Giovane uomo lavoratore libero professionista dottore commercialista carriera media tasso di sostituzione lordo anno di nascita 1990 Fonte: motore di calcolo -Il Sole 24 Ore link 19

20 La previdenza complementare Università degli Studi di Milano Bicocca 14/05/2013

21 I prodotti previdenziali Si dividono in due categorie: 1. Fondi pensione sono fondi negoziali, o chiusi, e collettivi, o aperti accolgono contributi personali e il Tfr nel caso di lavoratori dipendenti propongono differenti linee di gestione 2. Polizze pensionistiche individuali(pip) 21

22 Cos è la previdenza complementare La previdenza complementare è una forma di accantonamento di risorse finanziarie, volontaria e agevolata fiscalmente dallo Stato, con lo scopo di garantire attraverso l erogazione di apposite prestazioni, più elevati livelli di copertura previdenziale rispetto a quelli offerti dal sistema obbligatorio. 22

23 La previdenza complementare ambito di applicazione Art. 1 D.Lgs. 252/05 Il presente decreto legislativo disciplina le forme di previdenza per l erogazione di trattamenti pensionistici complementari del sistema obbligatorio pubblico, al fine di assicurare più elevati livelli di copertura previdenziale. Requisiti: natura pensionistica del trattamento finalità complementare rispetto a trattamenti di base a carico del sistema obbligatorio 23

24 I principi della previdenza complementare Il principio della libertà di adesione individuale Il principio di trasparenza informativa nei confronti degli iscritti e dei potenziali aderenti Il principio della capitalizzazione individuale Gestione delle risorse finanziarie affidata a gestori professionali La presenza di specifici criteri e limiti qualita-quantitativi agli investimenti, insieme al controllo operato dalla banca depositaria Una disciplina fiscale migliorativa rispetto ad altre forme di investimento giustificata dal fine previdenziale La richiesta di specifici requisiti di onorabilità e professionalità i componenti degli organi del fondo Una vigilanza dedicata(la Covip Commissione di vigilanza sui fondi pensione) Patrimonio del fondo pensione autonomo e separato e non può formare oggetto di esecuzione sia da parte dei creditori dei soggetti gestori, sia da parte dei rappresentanti creditori stessi, né possono essere coinvolti nelle procedure concorsuali che riguardano il gestore(art. 6, comma 9 D.lgs 252/05). 24

25 Le agevolazioni per i lavoratori iscritti 1. Deducibilità dei contributi(fino a 5.164,57). 2. Tassazione agevolata: Per i contributi versati dal , tassazione con un aliquota agevolata al 15% per i primi 15 anni di partecipazione che si riduce di un ulteriore 0,30% per ogni anno di partecipazione successivo al quindicesimo fino adunminimodel9%dopo35anni. TFR accumulato Aliquota agevolata Previmoda Aliquota 3. Rivalutazione del capitale in relazione ai rendimenti ottenuti dalla gestione finanziaria specializzata. 4. Per i lavoratori dipendenti del settore privato che aderiscono al proprio fondo di categoria (negoziale) c è il versamento di un contributo aggiuntivo a carico dell azienda. Irpef Previmoda Irpef RISPARMIO FISCALE % 24% IPOTESI: retribuzione di riferimento , tasso reale di crescita annuo della retribuzione 1%, tasso d inflazione 2%, versamento TFR 100%, contributo azienda/ lavoratore non considerato, rendimento non considerato 25

26 Tipologie di fondi pensione Adesione collettiva Fondi negoziali Fondi aperti ad adesione collettiva - Contratti e accordi collettivi nazionali, aziendali (anche plurisoggettivi), accordi tra lavoratori, regolamento aziendale - Legge regionale(per fondi promossi dalle Regioni) - Accordi tra lavoratori autonomi promossi da sindacati o associazioni di rilievo almeno regionale (Casse) - Istituiti unilateralmente da Banche, SIM, SGR e Assicurazioni Adesione individuale Fondi aperti ad adesione individuale PIP - Istituiti unilateralmente da Banche, SIM, SGR e Assicurazioni - Assicurazioni 26

27 Tipologia di fondi in base all asset allocation Asset allocation Fondi monocomparto - Unica linea d investimento Fondi pluricomparto - Presenza di più linee d investimento (azionarie, bilanciate, obbligazionarie) - Presenza di modelli Life cycle 27

28 La gestione finanziaria I contributi versati producono dei RENDIMENTI in relazione della linea d investimento scelta dall aderente. Per i fondi pensione negoziali, la gestione del patrimonio è affidata a intermediari PROFESSIONALI SPECIALIZZATI selezionati sulla base di una procedura competitiva svolta secondo regole dettate dalla COVIP. I gestori sono tenuti ad operare nel rispetto di: 1. Lineeguidafissatedallaleggeedalcdadelfondo 2. Convezioni cautelative 3. Rigorosi limiti d investimento fissati dalla legge 4. Principio di elevata diversificazione dell investimento 5. Controllo professionale 28

29 I principi dell investimento previdenziale L investimento in un fondo pensione è: - Un investimento previdenziale e non ha finalità speculativa - Un investimento di lungo periodo con l obiettivo d assicurare ai lavoratori un capitale adeguato per le future esigenze pensionistiche FASE DI CRESCITA In giovane età prediligere investimenti azionari al fine d accresce il capitale FASE DI CONSERVAZIONE In età adulta preferire comparti conservativi con limitate esposizioni azionarie FASE DI PROTEZIONE In prossimità del pensionamento proteggere il capitale con investimenti in comparti garantiti 29

30 L offerta finanziaria del fondo pensione Previmoda GARANTITO- (5%azioni 95%obbligazioni) ZAFFIRO- Linea Prudente(20% azioni 80% obbligazioni) SMERALDO- Linea Bilanciata(33% azioni- 67% obbligazioni) RUBINO- Linea Dinamica(60% azioni 40% obbligazioni) PROFILO LIFE CYCLE Programma d investimento che adegua automaticamente l investimento al comparto più adatto in relazione agli anni mancanti al pensionamento 1 Rubino 60% az. 40% obbl. 2 Smeraldo 33% az. 67% obbl. 3 Zaffiro 20% az. 80% obbl. 4 Garantito 5% az. 95% obbl. OLTRE AI 22 ANNI AL PENSIONAMENTO DA 22 FINO 12 ANNI PENSIONAMENTO DA 12 FINO A 6 ANNI AL PENSIONAMENTO DA 6 ANNI AL PENSIONAMENTO 30

31 I rendimenti Comparto Smeraldo Linea bilanciata Rubino Linea dinamica Zaffiro Linea prudente Anno Anno Anno Anno Anno Anno Anno Anno Anno Anno Anno ,55% -0,99% 4,96% 11,46% -9,16% 1,96% 4,51% 9,35% 5,32% 2,63% 3,16% 12,83% -1,81% 6,74% 16,45% -15,49% 6,36% -0,06% 2,75% 8,24% -3,05% Garantito 6,66% 0,58% 1,14% 3,45% 4,47% TFR 2,94% 3,45% 2,61% 1,98% 2,70% 3,10% 2,44% 2,63% 2,49% 2,85% 3,12% Aggiornamento 31/12/

32 Le prestazioni erogate dai fondi pensione 1. Le Anticipazioni per spese sanitarie gravi (fino al 75% della posizione) acquisto o ristrutturazione prima casa (dopo 8 anni di adesione e fino al 75% della posizione) ulteriori esigenze (dopo 8 anni d iscrizione e fino al 30% della posizione accumulata) 2. I riscatti parziali al 50% 3. I riscatti totali al 100% 4. I trasferimenti 5. Le prestazione pensionistica 32

33 Le prestazioni pensionistiche Requisiti necessari per richiedere la prestazione pensionistiche: Cessazione dell'attività lavorativa Accesso alla pensione obbligatoria (Inps) 5 anni di partecipazione a forme pensionistiche complementari Cosa richiedere come prestazione pensionistica? - 100% in rendita - Una parte in rendita e una in capitale (in capitale max50%) - 100% in capitale se non si possono far valere almeno 5 anni di adesione al fondo o se l importo maturato è inferiore al limite dettato dall assegno sociale (*). (*) ovvero se trasformando il 70% del montante finale, l importo di rendita che si ottiene è inferiore al 50% dell assegno sociale. 33

34 Le prestazioni pensionistiche in rendita Consiste nell erogazione periodica di somme di denaro, finché l aderente resti in vita. I fondi pensione negoziali erogano le rendite, previa sottoscrizione di convenzioni, per il tramite di Compagnie assicuratrici (le quali operano la conversione del montante in rendita). Tipi di rendita sul mercato: VITALIZIA REVERSIBILE CERTA CONTROASSICURATA CON OPZIONE DI LTC DIFFERITA 34

35 Tipologie di rendita TIPOLOGIA CARATTERISTICHE ESEMPIO RENDITA VITALIZIA Pagata all aderente finché è in vita Pensionato 60 anni che sopravvive poi si estingue fino a 85: la rendita viene pagata RENDITA REVERSIBILE RENDITA CERTA 5/10 ANNI E POI VITALIZIA RENDITA CON RESTITUZIONE DEL CAPITALE RESIDUO Pagata all aderente finché è in vita, in seguito al beneficiario designato. Cessa con la morte del beneficiario La rendita si estingue con il decesso di quest ultimo. Pagata nel periodo di certezza a prescindere dall esistenza in vita dell aderente (nel caso di sua premorienza ai beneficiari designati/eredi). Al termine di tale periodo la rendita diventa vitalizia se il pensionato è ancora in vita; si estingue se il pensionato è, nel frattempo deceduto. Pagata al socio finchè è in vita. Al momento del suo decesso viene versato ai beneficiari/eredi il capitale residuo, anche sotto forma di pagamento periodico. per25annialui Pensionato 60 anni sopravvive fino a 85, beneficiario il coniuge 55. la rendita viene pagata per 25 anni a lui e dopo al coniuge se vivo e finchèèinvita Pensionato 60 anni sceglie rendita certa 10 e decede a 65. La rendita viene pagata per 5 anni a lui e 5 ai beneficiari Capitale traformato in rendita rate totali erogate fino al decesso = capitale residuo erogato ai beneficiari =

36 La rendita LTC: la perdita dell autosufficienza TIPOLOGIA CARATTERISTICHE ESEMPIO RENDITA LTC Corrisposta al socio finchè è in vita, prevede il raddoppio dell importo erogato in caso di perdita dell autosufficienza. Può essere vitalizia, reversibile, certa 5 o 10 anni. Pensionato 60 anni (rendita vitalizia) 1. se sopravvive fino a 85 anni: la rendita è pagata per 25 anni a lui, senza maggiorazione 2. Sopravvive fino a 85 anni ma a 75 perde l autosufficienza : la rendita è pagata per 25 anni ma gli ultimi 10 con importo raddoppiato. Come si definisce la perdita di autosufficienza? Incapacità di svolgere in modo autonomo almeno 4 tra questi atti elementari della vita quotidiana FARSI IL BAGNO O LA DOCCIA VESTIRSI SVESTIRSI LAVARSI DEAMBULARE CONTINENZA BERE E MANGIARE 36