Europa: oggi la produzione industriale tedesca e la riunione della Bce. Stati Uniti: oggi nessun dato di rilievo.
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- Evaristo Di Marco
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1 Morning Call 7 SETTEMBRE 2017 Sotto i riflettori Rendimento del Bund a 10 anni: andamento I temi del giorno Oggi la Bce, attesi tassi stabili; da monitorare la conferenza stampa del Presidente Draghi per eventuali indicazioni sul Qe Tassi: in lieve rialzo dai minimi, Bund a 10 anni intorno allo 0,35%, Treasury al 2,10% Cambi: Eur/Usd a 1,1950 avvicina ai massimi si L analisi dei mercati Il focus della giornata è la riunione di politica monetaria della Bce da cui non sono attese novità sul fronte tassi con gli operatori che monitoreranno i dettagli della successiva conferenza stampa del Presidente Draghi. A fine luglio lo stesso Presidente aveva indicato esplicitamente di "autunno" (e quindi questa riunione o al prossima il 25 ottobre) per un annuncio sul futuro del Qe la cui scadenza al momento è fissata a fine anno. Negli ultimi mesi il quadro macro ha mostrato una ripresa economica soddisfacente con le decisioni di politica monetaria che restano condizionate dal marcato apprezzamento della divisa unica che contro dollaro ha superato anche la soglia di 1,20. Il rendimento del Bund a 10 anni oscilla intorno allo 0,35% con lo spread Btp/Bund poco variato sopra i 165bp. Listini azionari in lieve rialzo mentre il Wti torna ad avvicinarsi ai 50 dollari al barile sui timori per i possibili danni derivanti dagli uragani. Eur/Usd a 1,1950. Market movers Europa: oggi la produzione industriale tedesca e la riunione della Bce. Stati Uniti: oggi nessun dato di rilievo. Mercati Finanziari Tassi Rendimenti che oscillano intorno ai minimi segnati ad inizio settimana con il Treasury decennale che scambia poco sotto il 2,10%; ieri i Democratici ed i Repubblicani hanno raggiunto un accordo al Congresso per una sospensione di tre mesi del tetto del debito. Nell Area euro il Btp/Bund è stabile e tratta sotto i 170bp (il Btp decennale scambia sotto il 2,05%), il Bonos/Bund a 120bp. Questa mattina lo Schatz tedesco tratta a -0,72%, il Bund a +0,36%; negli Stati Uniti il biennale scambia all 1,29%, il decennale al 2,09%. Sul mercato interbancario all ultimo fixing la curva Euribor si collocava tra il -0,371% della scadenza ad un mese e il -0,163% di quella ad un anno. In lieve rialzo i tassi impliciti dei future Euribor a 3mesi: il giugno 2019 tratta a -0,13%, il dicembre 2019 a - 0,02%, il giugno 2020 scambia al +0,10%. 1
2 Azionario Seduta con variazioni contenute con gli operatori che restano in attesa di valutare le indicazioni della Bce e di vedere gli sviluppi sul fronte della Corea del Nord. Il Dax resta sopra quota 12mila ed il FtseMib poco sotto quota 22mila. A Wall Street Nasdaq Composite a ridosso dei punit. L indice EuroStoxx50 ha terminato la seduta a punti (+0,38%), il Dax ha chiuso a punti (+0,75%), il FtseMib a punti (+0,35%); a Wall Street il Dow Jones ha chiuso a punti (+0,25%), lo S&P500 a punti (+0,31%) ed il Nasdaq Composite da punti (+0,28%). Questa mattina il Nikkei chiude la seduta in lieve rialzo a punti (+0,20%). Materie prime In rialzo le quotazioni delle materie prime, con l indice Crb che conclude la seduta a 183 punti. Prosegue il recupero dei prezzi del petrolio: questa mattina il Wti scambia a 49,00 dollari al barile mentre il Brent scambia a 54,20 dollari. Mercati Valutari Euro Non mutano le tendenze in atto sul mercato dei cambi con lo yen che resta forte e sostenuto dai timori geopolitici mentre il dollaro resta tendenzialmente debole sulle aspettative di un approccio più attendista della Fed. In rialzo il cambio Eur/Usd che si avvicina nuovamente a 1,20 e stamattina scambia a 1,1950. Macroeconomia Stati Uniti Il deficit della bilancia commerciale a luglio è rimasto poco variato a 43,7 mld di dollari (inferiore alle attese) rispetto ai 43,5 del mese precedente. 2
3 Grafici & Calendario Petrolio Wti: andamento Eur/Usd: andamento Calendario del 7 settembre Paese Ora Dato Periodo Consensus Precedente Germania 8:00 Produzione industriale lug. % m/m 0,5-1,1 Germania 8:00 Produzione industriale lug. % a/a 4,5 2,4 Area euro 11:00 Prodotto interno lordo dato finale Q2 % t/t 0,6 0,6 Area euro 11:00 Prodotto interno lordo dato finale Q2 % a/a 2,2 2,2 Area euro 13:45 Bce annuncio tasso repo 0,00 0,00 Area euro 13:45 Bce annuncio tasso deposito -0,40-0,40 Area euro 13:45 Bce annuncio tasso prestito 0,25 0,25 Area euro 13:45 Bce annuncio target acquisti mensili mld 60,0 60,0 Stati Uniti 14:30 Nuove richieste sussidi alla disoccupazione 2 set ,0 Stati Uniti 14:30 Richieste continue 26 ago ,0 3
4 Tabelle & Glossario Tassi, materie prime e cambi Euribor Irs Valute 1 mese -0,371 0,001 1 anno -0,261 0,000 EurUsd 1,1951 0, mesi -0,329 0,000 2 anni -0,188-0,001 EurJpy 130,2300 0, mesi -0,274 0,000 3 anni -0,088-0,002 EurGbp 0,9161 0, mesi -0,214 0,000 4 anni 0,032 0,014 EurChf 1,1408 0, mesi -0,163-0,002 5 anni 0,165 0,004 EurCad 1,4602 0, anni 0,295 0,002 EurAud 1,4951 0,0043 Commodity 7 anni 0,429 0,002 EurNok 9,3056 0,0122 Wti 49,04-0,12 8 anni 0,559 0,001 EurPln 4,2422-0,0085 Brent 54,17-0,03 9 anni 0,682-0,001 EurRub 68,2742-0,1135 Oro 1341,80 2,80 10 anni 0,796 0,004 EurCny 7,7590-0,0182 Argento 17,93 0,02 15 anni 1,202 0,000 EurInr 76,4701 0,0371 Rame 312,70-2,45 20 anni 1,380-0,003 EurKwd 0,3601 0,0005 Caffè 127,90 0,05 30 anni 1,500 0,018 EurZar 15,3029 0,0717 Tassi a 10 anni Spread a 10 anni Future Euribor Btp 2,036 0,005 Btp/Bund 1,675-0,005 dic-18-0,225 0,000 Bund 0,361 0,010 Btp/Bonos 0,463 0,001 dic-19-0,020 0,010 Treasury 2,094-0,012 Bonos/Bund 1,212-0,006 dic-20 0,240 0,005 Valori alle 9:00, variazioni assolute rispetto alla chiusura del giorno precedente Euribor fixing del giorno precedente Le parole per capire l economia e la finanza Quantitative easing Il quantitative easing (alleggerimento quantitativo o facilitazione quantitativa) è una delle modalità con cui avviene la creazione di moneta e quindi l aumento della liquidità da parte della Banca centrale, con operazioni di mercato aperto nel circolo del sistema finanziario ed economico. In caso di ricorso ad alleggerimento quantitativo la banca acquista quantità predeterminate di attività finanziarie. Documento completato alle ore 9:30. Fonti Reuters e Bloomberg 4
5 Contatti Aut. Trib. Roma n 317/01 del 11/07/2001 Direttore responsabile: Virgilio Iafrate Attenzione: Il presente documento è finalizzato a fornire un'informativa a carattere generale sui principali avvenimenti del mercato finanziario. L'informativa è predisposta sulla base di dati diffusi dalle principali fonti di mercato al momento della pubblicazione, suscettibili di variare con estrema rapidità. BNL si limita a riprodurre tali dati senza alterarne il loro contenuto e, pertanto, BNL non è in alcun modo responsabile della veridicità, completezza, aggiornamento e attendibilità dei dati e delle indicazioni riportate nel presente documento. I contenuti del documento e le eventuali strategie suggerite non costituiscono raccomandazione o sollecitazione all'investimento e prescindono da specifiche esigenze finanziarie del singolo investitore e da eventuali interessi, diretti o indiretti, del Gruppo BNL che potrebbero sussistere in relazione agli strumenti finanziari e alle società descritte. Si raccomanda pertanto agli investitori di contattare il proprio intermediario di fiducia per un'accurata valutazione dell'opportunità, adeguatezza, caratteristiche e profili di rischio degli investimenti che intendono effettuare. La riproduzione, anche parziale, del presente documento, è vietata. 5
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