Argomenti. Prof. A. Renzi Economia e Gestione delle Imprese Parte decima

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1 rof. Antonio enzi Economia e gestione delle imprese arte decima Operatività e dinamica evolutiva del sistema 1

2 Argomenti 1. La Flessibilità 2. L elasticità 3. La leva operativa 4. La leva di contribuzione e il tasso di crescita delle vendite profittevoli 5. La matrice delle azioni di sviluppo 2

3 1. La flessibilità La continua ricerca del giusto trade-off tra strategie conservative ed innovative è vincolata alla condizione di flessibilità (strategica, strutturale, organizzativa ed operativa); condizione verso cui tendere al fine di favorire meccanismi di rapido allineamento tra l impresa e il suo contesto. 3

4 1.2. Flessibilità e ambiente -La flessibilità come filtro rispetto alle turbolenze ambientali - La flessibilità come capacità adattiva e di cambiamento 4

5 Variabilità del contesto ambientale Emergere di condizioni avverse La flessibilità come filtro Assorbimento di livelli decrescenti di profitto Emergere di nuove opportuni La flessibilità come sfruttamento Livelli crescenti di profitto 5

6 1.3. Flessibilità strategica, operativa e strutturale -Flessibilità operativa: capacità di adattamento del sistema produttivo e dei relativi processi ai mutamenti ambientali -Flessibilità strategica: capacità manageriale sia di plasmare la dinamica evolutiva dell impresa rispetto alle dinamiche di contesto, sia di determinare in termini proattivi cambiamenti nell ambiente competitivo. -Flessibilità strutturale: capacità dell impresa di rispondere alle sollecitazioni dell ambiente nel limite in cui queste siano gestibili mediante cambiamenti delle strutture interne in costanza di obiettivi e processi strategici. 6

7 1.4. Alcune concettualizzazioni della flessibilità strategica Secondo Andoff la flessibilità strategica dipende, da una parte, dalla relazione statica tra impresa ed ambiente, dall altra dal grado di liquidità impiegabile per la sostituzione delle risorse in corrispondenza con variazioni esogene. Secondo Evans la flessibilità strategica dipende dall abilità manageriali di modificare le strategie Secondo Eisenhard il grado di flessibilità strategica dipende dalle capacità che l organo di governo riesce a mettere in campo sul piano della interpretazione dei cambiamenti ambientali e delle connesse azioni finalizzate a favorire la coevoluzione dell impresa con le condizioni esterne. 7

8 1.5. Flessibilità preordinata e flessibilità innovativa La flessibilità come facoltà di intervento sulla struttura - La flessibilità preordinata: facoltà di realizzare adeguamenti strutturali o trasformazioni strutturali in costanza della struttura ampliata. - La flessibilità innovativa: facoltà di realizzare trasformazioni strutturali con variazione della struttura ampliata. 8

9 2. L elasticità I due significati di elasticità -L elasticità come adattabilità dei flussi di servizi alle dinamiche aziendale e ambientali (es.: capacità di un impianto di soddisfare più livelli di domanda). - L elasticità come sensibilità di una variabile dipendente rispetto alla dinamica di una variabile indipendente (es.: elasticità della domanda al prezzo). Elasticità Flessibilità 9

10 2.1. Tipiche misure di elasticità -L elasticità della domanda rispetto al prezzo - La leva operativa - La leva finanziaria In generale, la capacità dell impresa di manovrare le diverse forme di elasticità si riflette sul grado di sfruttamento delle opportunità di crescita e sulla mitigazione del rischio. 10

11 3. La leva operativa (LO) LO La leva operativa esprime l elasticità del profitto rispetto ai ricavi. Al crescere della leva operativa, quindi, aumenta la correlazione tra variazione (positiva o negativa) dei ricavi e variazione (positiva o negativa del profitto) 11

12 3.1. L La leva operativa come moltiplicatore o demoltiplicatore del profitto al variare dei ricavi LO LO La leva operativa può essere definita alta, media o bassa solo in termini relativi, ossia nell ambito di analisi spazio-temporali. 12

13 Ipotesi %= (+/-)10% Analisi nel tempo Ana alisi nello spazio 13

14 3.2. La leva operativa in assenza di modificazioni strutturali er DTC = 0 e DCS =0 LO TC - LO -CU -CU-CS LO 1 CS La leva operativa è correlata positivamente ai costi di struttura sostenuti e negativamente al profitto conseguito 14

15 LO t0 t0 0,25 0,2 1,25 LO t0 - t0 t , LO t0 CU t0 t ,25 CS LO 1 t0 t ,25 15

16 LO 1 In assenza di modificazioni strutturali, la leva operativa diminuisce al crescere del profitto 16

17 3.3. Leva operativa e slack La leva operativa è correlata positivamente con le risorse slack da cui originano i costi si struttura. Eccedenza di risorse (slack) + + Costi di struttura LO 1 CS roxy dello slack 17

18 resenza di slack CS LO 1 CSCS 0 LO LO otenziale abbattimento della leva op. - LO + Eliminazione dei costi di struttura CS-CS m Maggiore sfruttamento dei costi di struttura otenziale crescita della profittabilità LO m = Leva operativa ineliminabile nel breve periodo per effetto di vincoli tecnico-economici CS m = costi di struttura ineliminabili nel breve periodo per effetto di vincoli tecnico-economici 18

19 Assenza di slack max(cs CS LO LO,0) Impossibilità a ridurre la LO in assenza di modificazioni strutturali 19

20 LO LO m LO m

21 3.4. Il duplice significato della Leva operativa + LO Maggiore sfruttamento potenziale delle economie di scala Maggiore rischio operativo - LO Minore sfruttamento potenziale delle economie di scala Minore rischio operativo 21

22 3.5. Il reciproco della leva operativa come margine di sicurezza 1 margine di sicurezza LO iduzione % dei ricavi che determina la condizione d equilibrio economico per 1 LO 1 LO LO 1 22

23 E CS + CU CU -. (1/LO) CS 1/LO Margine di sicurezza % 100% di (ricavo attuale) 23

24 Tempo 1 2 D q ,20 p-cu ,00 q(p-cu) = - CU ,00 CS , ,00 LO 5 1/LO 0,2 0,2 1 LO 1 24

25 3.6. La dinamica della leva operativa in presenza di trasformazioni strutturali LO S1,1 LO S 1 1 S2,1 (s 1,1 CS LO ) S S1,1 2 (s LO 2,1 S2,1 CS 2 2 ) 1 CS 1 1 CS

26 3.7. La LO in funzione di LO TC TC TC ( - ) ( - ) LO LO = leva op. nel generico stato 26

27 LO () lim LO () = ij = LO = (q. mc) / 0 lim LO () =

28 3.8. La funzione LO () nell ambito dell azione di governo La riduzione della leva operativa può divenire un obiettivo dell impresa nel momento determina un minore rischio operativo (minore dipendenza rispetto ad ) Tale obiettivo presenta, tuttavia, un costo opportunità, nel caso in cui la riduzione di LO sia realizzata mediante un decremento di CS e, quindi, un ridimensionamento delle capacità sfruttabili 28

29 La combinazione tra l obiettivo di ridurre il rischio operativo (connesso al livello di LO) e l obiettivo di incrementare le capacità (ad esempio la capacità produttiva) richiede il perseguimento di un determinato livello di ricavo che consenta di compensare, in misura più che proporzionale, l effetto positivo di + DCS su LO. Ciò è realizzabile quanto più è alta l elasticità (e) di rispetto a CS : Incremento atteso della domanda Azione Incremento della attuale capacità produttiva Effetto atteso e= (D/) / (DCS/CS) > 1 DLO < 0 e= (D/) / (DCS/CS) = 1 DLO = 0 e= (D/) / (DCS/CS) < 1 DLO > 0 29

30 e> 1 e= % % CU CU CS % CS % LO 1,6667 1,4286-0,2381 LO 1,6667 1, e< % CU CS % LO 1, ,

31 LO () LO 11 ( 1 ) LO 11 ( 1 ) LO 21 ( 2 ) TC = 0 CS > 0 21 > 11 LO 11 ( 2 ) = LO 21 ( 2 *) * 2 * 2 individua il livello di ricavo che consente un incremento di capacità (cui corrisponde un determinato livello di + DCS) e una parallela riduzione della LO da LO 11 ( 1 ) a LO 11 ( 2 ) 31

32 4. La leva di contribuzione e il tasso di crescita delle vendite profittevoli La leva di contribuzione (LC) esprime le conseguenze sul tasso di contribuzione di una variazione dei costi di struttura: TC TC TC CS LC CS TC CS CS er valutare la qualità del processo di sviluppo la LC deve essere valutata contestualmente al saggio di crescita del ricavo profittevole (SC): SC

33 4.1. La matrice delle azioni di sviluppo (DTC / TC) / (DCS / CS) D - D - Alto Basso Basso Azione di crescita D > 0 Azione di mera crescita dimensionale D > 0 Alto Azione di sviluppo D < 0 Azione di razionalizz. D < 0 33

34 Azione di mera crescita dimensionale: aumento delle capacità (+ CS) non accompagnato da un incremento del TC. Azione di crescita: incremento dei ricavi dovuto ad un amento delle quantità vendute. Azione di sviluppo: aumento delle capacità (+ CS) accompagnato da un incremento del TC che consente la riduzione del ricavo d equilibrio Azione di razionalizzazione: riduzione del ricavo d equilibrio per effetto di un migliore utilizzo delle capacità incorporate nel sistema 34

35 Azion ne di sviluppo s 11 s 21 D q p cu CS TC 0,5 0,75 0, ,333-66,67 Leva di contribuzione 1,500 Saggio di crescita delle vendite profittevoli 5,167 TC 1,1 150 CS TC TC 2,1 1,1 TC CS 1,5 TC CS - 5,