Introduzione con una guida alla lettura 1

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Aniello Antonelli
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1 Indice Presentazione di Guido Corbetta XI Introduzione con una guida alla lettura 1 1 I principali vincoli civilistici e tributari del passaggio generazionale delle imprese Premessa Il divieto dei patti successori Nozione e conseguenze della violazione del divieto La progressiva erosione dell ambito di operatività dell istituto La successione necessaria La connotazione dell istituto come ostacolo fondamentale alla realizzazione dei programmi di passaggio generazionale Descrizione dell istituto Categorie di legittimari e quote di legittima L intangibilità della legittima Il calcolo delle quote di legittima L azione di riduzione La collazione Nozione e funzione dell istituto La disciplina della collazione L imposta sulle successioni e donazioni Evoluzione normativa 21

2 VI INDICE Il trasferimento di partecipazioni societarie La determinazione della base imponibile I criteri di territorialità dell imposta Aspetti vari 34 2 I patti di famiglia Finalità dell istituto e limiti del testo legislativo Sintetica descrizione dell istituto Le finalità dell intervento legislativo e l inadeguatezza del testo normativo approvato La disciplina dei patti di famiglia e gli aspetti critici di natura civilistica Le parti del contratto L oggetto del contratto La liquidazione dei legittimari non assegnatari Gli effetti del patto di famiglia sui diritti dei legittimari Lo scioglimento del patto di famiglia Gli aspetti critici di natura tributaria 54 3 Il trasferimento della nuda proprietà agli eredi con usufrutto a favore dell imprenditore Il diritto d usufrutto come strumento di pianificazione successoria di beni produttivi Le caratteristiche generali del diritto di usufrutto Le ragioni del tradizionale ricorso all usufrutto nell ambito dei programmi di pianificazione successoria degli imprenditori I diritti spettanti all usufruttuario e al nudo proprietario di partecipazioni sociali Il diritto di voto Il diritto agli utili Il diritto sulle partecipazioni emesse in sede di aumento del capitale I diritti amministrativi diversi dal voto Il diritto di recesso I principali limiti dello strumento 66

3 INDICE VII Le difficoltà conseguenti all insorgere di conflitti tra nudo proprietario e usufruttuario La disciplina degli incrementi o decrementi di valore del bene produttivo Principali aspetti tributari Le modalità di attribuzione ai figli della nuda proprietà delle partecipazioni La giustificazione della provvista 79 4 Il trust Premessa Descrizione dell istituto L effetto di segregazione dei beni L effetto di spossessamento del disponente Le prerogative che può mantenere il disponente La figura del protector Le letter of wishes La durata del trust Alcune tipologie di trust Un esempio di trust in funzione del passaggio generazionale dell impresa familiare Aspetti di natura tributaria Premessa Tassazione (diretta e indiretta) dei trasferimenti di beni in trust Gestione dei beni in trust imposte dirette Tassazione (diretta e indiretta) delle distribuzioni a favore dei beneficiary Il fondo patrimoniale e gli atti di destinazione Premessa Il fondo patrimoniale Il vincolo di destinazione: i «bisogni della famiglia» L effetto di segregazione 110

4 VIII INDICE L oggetto del conferimento La pubblicità del vincolo di destinazione L amministrazione La cessazione La destinazione L inadeguatezza dell istituto ai fini del passaggio generazionale Gli atti di destinazione di cui all art ter c.c Sintetica descrizione dell istituto Le incertezze interpretative Gli aspetti fiscali del fondo patrimoniale Imposte dirette Imposte indirette La preparazione della successione mediante la separazione dei diversi asset dell imprenditore Premessa Cessione degli asset Conferimento degli asset La scissione La funzionalità della scissione al servizio del passaggio generazionale: la funzione riorganizzativa del patrimonio dell imprenditore La funzione di redistribuzione soggettiva del patrimonio sociale Profili civilistici dell istituto della scissione L oggetto dell assegnazione: la «parte del patrimonio» Le varie tipologie di scissione: scissione totale o parziale Scissione in senso stretto e scissione per incorporazione Scissione omogenea e scissione eterogenea Scissione proporzionale, non proporzionale, asimmetrica Scissione con o senza aumento del capitale della beneficiaria Il procedimento di scissione: disciplina legislativa e deroghe per volontà dei soci Profili fiscali dell istituto La neutralità fiscale dell operazione di scissione 149

5 INDICE IX Disposizioni varie in tema di scissione La scissione e la normativa antielusiva La creazione di una holding di famiglia Le finalità della concentrazione delle partecipazioni in una holding di famiglia L utilizzo delle tipologie societarie della S.p.A. o della S.r.l. come holding di famiglia La flessibilità dei modelli di S.p.A. e di S.r.l. a seguito della riforma del diritto societario Le differenze tra i due tipi di società da valutare in sede di scelta del modello da adottare in concreto La creazione della holding di famiglia La situazione di partenza La cessione delle partecipazioni Il conferimento delle partecipazioni La trasformazione della società operativa in società holding mediante conferimenti di aziende Redditi da partecipazione (dividendi e capital gains) conseguiti da persone fisiche e redditi da partecipazione conseguiti da una società holding: un raffronto La scelta dello Stato in cui localizzare la società holding Tassazione dei dividendi pagati dalla società holding ai soci La residenza fiscale delle società holding La sottoscrizione di obbligazioni da parte dei soci: principali aspetti fiscali L emissione di obbligazioni da parte di una holding estera L emissione di obbligazioni da parte di una holding italiana I nuovi limiti alla deducibilità degli interessi passivi Gli strumenti finanziari assimilabili alle azioni: principali aspetti fiscali (cenni) L utilizzo di un intermediario residente per l ottimizzazione della fiscalità sui redditi degli strumenti finanziari emessi dalla società e sottoscritti dalle persone fisiche della famiglia La tassazione «secca» dei redditi finanziari 192

6 X INDICE Il monitoraggio fiscale Governance e circolazione delle partecipazioni: clausole statutarie e patti parasociali Premessa Gli strumenti a disposizione nella holding di famiglia in forma di società per azioni per la ripartizione dei diritti amministrativi e patrimoniali Gli strumenti a disposizione nella holding di famiglia in forma di società a responsabilità limitata per la ripartizione dei diritti amministrativi e patrimoniali La «chiusura» della compagine sociale tramite le clausole statutarie di limitazione della circolazione delle partecipazioni sociali Il ruolo dei patti parasociali L apertura del capitale delle società di famiglia Premessa L ingresso nella compagine sociale di un operatore di private equity I possibili contributi dell operatore di private equity Gli aspetti critici conseguenti all ingresso dell operatore di private equity L accesso al mercato mediante la quotazione Segmento Star e Segmento Standard Mercato Expandi Mercato Alternativo del Capitale (MAC) Benefici e criticità conseguenti alla quotazione sui mercati regolamentati Apertura del capitale e programmi di passaggio generazionale 228 Bibliografia 231

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