UNIVERSITÀ DI BOLOGNA - FACOLTÀ DI ECONOMIA CORSO DI LAUREA IN ECONOMIA E FINANZA ANNO ACCADEMICO

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1 UNIVERSITÀ DI BOLOGNA - FACOLTÀ DI ECONOMIA CORSO DI LAUREA IN ECONOMIA E FINANZA ANNO ACCADEMICO CORSO ANNO DOCENTE TUTOR DIPARTIMENTO Economia del mercato mobiliare (7 crediti) (componente del corso intergrato Economia dei mercati e degli intermediari finanziari) Terzo Prof. Stefano Cenni Dott. Fabrizio Morara Pisani Scienze Aziendali ORARIO Secondo ciclo (febbraio maggio 2011) Mercoledì Giovedì PRIMA LEZIONE 23 febbraio 2011 ULTIMA LEZIONE 5 maggio 2011 LUOGHI D INCONTRO Aula 21 (mercoledì), Aula Magna (giovedì) (salvo spostamenti da verificare nel sito web di facoltà, sezione Orario delle lezioni ) RICEVIMENTO Il ricevimento studenti ha luogo presso la Presidenza della facoltà di Economia, in piazza Scaravilli 2. Prof. Stefano Cenni: giovedì dalle 14,30 alle 15,30 Dott. Fabrizio Morara Pisani: su appuntamento da concordare per posta elettronica E MAIL stefano.cenni@unibo.it fabrizio.morara@unibo.it AVVISO IMPORTANTE Gli studenti fuori corso e in debito di prova per l insegnamento disattivato avente la medesima denominazione (08881 Economia del mercato mobiliare) di 8 crediti, se lo gradiscono, possono seguire le lezioni, ma non partecipare alle verifiche di profitto essendo differenti sia la durata del corso che il programma d esame. 1

2 Contenuti Il corso tratta degli strumenti finanziari e della loro valutazione nonché delle modalità di emissione e negoziazione degli stessi nei mercati organizzati. Nella prima parte (23/2-9/3), dopo una breve analisi delle caratteristiche tecnico-economiche e fiscali degli strumenti finanziari, lo studio si concentra sulla valutazione dei titoli di debito e sulle loro modalità di emissione e negoziazione nei mercati mobiliari. Nella seconda parte (7/4-12/5) viene, invece, trattata la valutazione delle azioni. Anche in questo caso vengono analizzate le modalità di emissione e negoziazione nei mercati mobiliari. Temi Obiettivi L obiettivo fondamentale è portare gli studenti a rispondere ad alcune domande fondamentali, nell ambito della gestione degli investimenti finanziari. Le domande principali Quali sono le caratteristiche degli strumenti finanziari di base? Da cosa dipende il valore di obbligazioni e azioni e come è possibile stimarlo? Come vengono negoziati gli strumenti finanziari? Il corso ha anche l obiettivo di fornire un linguaggio specialistico: entrando in possesso di tale linguaggio gli studenti saranno in grado di interagire con operatori e studenti a livello internazionale. Si ritiene che gli obiettivi del corso saranno raggiunti se gli studenti alla fine delle lezioni e dopo aver sostenuto l esame potranno leggere, in modo anche critico, i principali fatti ed eventi che riguardano i mercati mobiliari. Materiale didattico I testi di riferimento per le lezioni sono i seguenti. Prima parte del corso: De Vincentiis P., Il mercato obbligazionario, seconda edizione, Giappichelli, Torino, 2009, capp Saltare: riquadro 3.3; esempi 3.11, 3.12 e 3.15; paragrafi e Seconda parte del corso: Pia P. (a cura di), Il mercato azionario, seconda edizione, Giappichelli, Torino, 2009, capp. 1-4, parr. 5.1, capp. 6, 7. Libri di testo Sulle parti del programma relativamente alle quali i testi non risultano aggiornati il docente si riserva di indicare letture sostitutive e integrative, in formato elettronico. Non vi sono distinzioni tra studenti italiani e stranieri (Erasmus) in relazione al materiale didattico. 2

3 Gli studenti interessati ad approfondire i temi trattati nel corso possono fare riferimento ai seguenti testi. In generale: Anolli M., Elementi di economia del mercato mobiliare, Il Mulino, Bologna, Banfi A. (a cura di), I mercati e gli strumenti finanziari: disciplina e organizzazione della borsa, Torino, Isedi, Fabrizi P.L. (a cura di), L economia del mercato mobiliare, Milano, Egea, Forestieri G., Mottura P., Il sistema finanziario, quinta edizione, Milano, Egea, Gandolfi G. (a cura di), Scelta e gestione degli investimenti finanziari, Roma, Bancaria Editrice, Letture di approfondimento Sui metodi quantitativi e sulla valutazione: Benninga S., Modelli finanziari: la finanza con Excel, seconda edizione, Milano, McGraw-Hill, Damodaran A., Valutazione delle aziende, Apogeo, Milano, Il docente rende disponibile materiale didattico integrativo (lucidi, dispense, articoli, studi societari ecc.) in formato elettronico (Acrobat Reader) attraverso la pagina web del corso nel sito UniversiBO: Il materiale è riservato agli studenti ed è scaricabile solo dagli stessi. Per registrarsi al servizio UniversiBO occorre disporre delle credenziali di ateneo (username e password della casella d ateneo). Per maggiori informazioni si veda il link: Nel corso potranno essere utilizzati articoli tratti da quotidiani finanziari, dei quali saranno indicate a lezione le modalità di reperimento. La frequenza è consigliata: non esistono comunque distinzioni tra «frequentanti» e «non frequentanti» in relazione al materiale didattico. Prerequisiti Ai fini di favorire l apprendimento e facilitare lo studio si consiglia di frequentare il corso dopo avere sostenuto i seguenti esami: Diritto privato e commerciale Bilanci aziendali Finanza matematica Macroeconomia Attenzione Frequenza Esami propedeutici 3

4 Valutazione La verifica di profitto nel corso Economia del mercato mobiliare, in quanto componente del corso integrato Economia dei mercati e degli intermediari finanziari, avviene negli appelli ufficiali d esame del corso integrato, con le modalità specificate più avanti: negli appelli ufficiali d esame non è possibile sostenere la prova del corso Economia del mercato mobiliare disgiuntamente da quella del corso Economia degli intermediari finanziari. L iscrizione all esame avviene esclusivamente mediante Almaesami. Gli studenti sono tenuti a verificare che l insegnamento Economia dei mercati e degli intermediari finanziari risulti regolarmente caricato in carriera prima di iscriversi: la sua assenza, oltre a impedire la partecipazione alle prove d esame, denota la presenza di anomalie nella carriera che lo studente deve risolvere rapidamente recandosi presso la Segreteria Studenti (via Zamboni 33). La prova d esame relativa alla componente Economia del mercato mobiliare è divisa in tre parti: Prova scritta Iscrizione mediante Almaesami Struttura della prova la prima parte (23 punti) è formata da 23 domande chiuse a risposta multipla. Vengono fornite tre risposte alternative, di cui solo una esatta: la risposta corretta vale un punto, la risposta mancata o errata zero punti; la seconda parte (7 punti) è costituita da due esercizi; la terza parte è rappresentata dal commento guidato a un articolo tratto da un quotidiano finanziario, consistente nella risposta ad alcune domande aperte (3 punti). Il punteggio massimo conseguibile (33) corrisponde a trenta e lode. La durata della prova è di 70 minuti: durante l esame è consentito l uso di calcolatrici finanziarie. Gli studenti in possesso di un voto, anche insufficiente, riportato nel corso Economia degli intermediari finanziari (prof. Torluccio), potranno partecipare a due prove intermedie o, in alternativa, a una prova finale sul solo programma del corso Economia del mercato mobiliare. La prima prova intermedia si terrà a metà del corso, la seconda alla fine delle lezioni, in coincidenza con il primo appello ufficiale del corso integrato nella sessione estiva. Si ribadisce che anche in questi casi la partecipazione è consentita unicamente agli studenti regolarmente iscritti su Almaesami alle liste d iscrizione che saranno appositamente attivate per le prove parziali: i compiti degli studenti non iscritti eventualmente sfuggiti ai controlli e consegnate non saranno corrette. Svolgimento della prova scritta Valutazione in itinere In sintesi: lo studente in possesso di un voto anche inferiore a 18 nel corso Economia degli intermediari finanziari (prof. Torluccio) potrà optare per la valutazione in itinere (due prove parziali) o, alternativamente, in un unica soluzione a fine corso (prova finale che si tiene in coincidenza con il primo 4

5 appello ufficiale del corso integrato nella sessione estiva); lo studente privo di un voto o insoddisfatto di quello riportato nel corso Economia degli intermediari finanziari (prof. Torluccio) potrà partecipare unicamente agli appelli ufficiali del corso integrato. La visione dei compiti corretti è possibile presentandosi al ricevimento settimanale degli studenti oppure per via telematica. Per gli studenti che partecipano alle prove parziali, il voto complessivo riportato in Economia del mercato mobiliare è pari alla media aritmetica semplice, eventualmente arrotondata, delle votazioni conseguite nelle due prove. Visione compiti Il voto complessivo conseguito nel corso integrato Economia dei mercati e degli intermediari finanziari è pari alla media aritmetica semplice, eventualmente arrotondata, delle votazioni conseguite nella prova d esame del corso Economia degli intermediari finanziari (prof. Torluccio) e nella prova d esame del corso Economia del mercato mobiliare. La verbalizzazione del voto complessivo compete al titolare del corso integrato è il prof. Giuseppe Torluccio, al quale lo studente è invitato a rivolgersi per le necessità del caso. Voto complessivo Verbalizzazione 5