Europa: oggi lo Zew in Germania ed i prezzi al consumo nel Regno Unito. Stati Uniti: oggi i prezzi al consumo.

Transcript

1 Morning Call 15 DICEMBRE 2015 Sotto i riflettori Cambio Eur/Usd: andamento I temi del giorno L analisi dei mercati Macro: la produzione industriale nell Area euro ad ottobre a +1,9%; oggi lo Zew tedesco Oggi inizia il Fomc, domani la decisione sui tassi; Treasury a 2 anni allo 0,95% Listini azionari europei in calo, petrolio vicino ai minimi, Eur/Usd sopra 1,10 punti Inizio di settimana caratterizzato ancora dal nervosismo degli investitori sulla scia dei minimi del prezzo del petrolio e delle decisioni sui tassi da parte della Fed. Inizia oggi la riunione di due giorni del Fomc: il mercato sconta il primo rialzo del costo del denaro dal 2006 anche se l'attenzione sarà rivolta alle indicazioni della Presidente Yellen per capire le future mosse di politica monetaria ed i possibili interventi sui tassi nel I listini azionari europei terminano la seduta con cali intorno ai due punti percentuali con il FtseMib che scende a punti. In rialzo i rendimenti sul mercato obbligazionario sia nell Area euro che negli Stati Uniti; lo spread Btp/Bund si riporta sopra i 100bp. Sul fronte macro, da monitorare il dato di dicembre dello Zew tedesco sulla fiducia di analisti ed investitori. Il cambio Eur/Usd si riporta sopra 1,10 punti. Market movers Europa: oggi lo Zew in Germania ed i prezzi al consumo nel Regno Unito. Stati Uniti: oggi i prezzi al consumo. Mercati Finanziari Tassi In attesa delle indicazioni della Fed, i rendimenti sul mercato obbligazionario sono in rialzo con il Bund a dieci anni che si porta a ridosso dello 0,60% ed il Treasury analoga scadenza che sale sopra il 2,20%. Gli acquisti di titoli di Stato della Bce nell ambito del quantitative easing sono in lieve rallentamento: la scorsa settimana si sono attestati a 13,6 miliardi dai 16,5 miliardi dell ottava precedente. In rialzo gli spread tra Paesi periferici e Germania con il Btp/Bund che sale a 103bp ed il Bonos/Bund a 112bp. Per quanto riguarda gli emittenti benchmark, lo Schatz tedesco tratta a -0,34%, il Bund decennale allo 0,59%; i Treasury sono in rialzo e scambiano rispettivamente allo 0,95% il biennale ed al 2,21% il decennale. Sul mercato interbancario all ultimo fixing la curva Euribor si collocava tra il -0,191% della scadenza ad un mese e lo 0,060% di quella ad un anno. In rialzo i tassi impliciti 1

2 espressi dai future Euribor a 3 mesi: il giugno 2017 tratta al -0,15%, il dicembre 2017 scende a -0,07%, il giugno 2018 scambia a +0,06%. Azionario Inizio di settimana con ampi e diffusi cali per i listini dell Area euro con il FtseMib che scende a punti ed il Dax che si avvicina ai 10mila punti. Wall Street chiude in territorio positivo mentre questa mattina ancora realizzi a Tokio con l indice Nikkei che scende a punti, in calo di oltre un punto e mezzo percentuale. L indice EuroStoxx50 ha concluso la seduta a punti (-2,00%), il Dax ha terminato a punti (-1,94%), il FtseMib ha chiuso a punti (-2,42%); l indice Dow Jones ha chiuso a punti (+0,60%), lo S&P500 a punti (+0,48%) ed il Nasdaq Composite a punti (+0,38%). Oggi la Borsa di Tokio ha concluso la seduta in ribasso con l indice Nikkei fissato a punti (-1,68%). Materie prime Stabili sui minimi le quotazioni delle materie prime con l indice Crb che conclude la sessione a 174 punti. In lieve recupero dai minimi il greggio: questa mattina il Wti scende a 36,20 dollari al barile, il Brent scambia a 37,70 dollari. Mercati Valutari Eur/Usd Alla vigilia della notizia più attesa di questo fine anno, l aumento dei tassi da parte della Fed, l euro consolida i recuperi di dicembre sul dollaro. Ad influenzare il cambio, gli aggiustamenti di portafoglio in vista del fine anno e l attesa per le parole della Presidente della Fed, Yellen, in merito alle scelte successive lo scontato rialzo di 25bp che dovrebbe essere deliberato domani. Questa mattina il cross Eur/Usd tratta a 1,1030 punti. Macroeconomia Area euro Ad ottobre la produzione industriale dell Area euro è salita oltre il consenso di mercato dello 0,6% congiunturale (-0,3% a settembre) e dell 1,9% tendenziale (+1,3% il mese precedente). Il dato finale sull andamento dei prezzi al consumo italiani in novembre, calcolato secondo i criteri dell Unione europea, si attesta sul +0,2% su base annua (+0,3% ad ottobre). 2

3 Grafici & Calendario Spread Btp e Bonos vs Bund a 10 anni: andamento Indice FtseMib: andamento Calendario del 15 dicembre Paese Ora Dato Periodo Consensus Precedente Regno Unito 10:30 Prezzi al consumo nov. % m/m -0,1 0,1 Regno Unito 10:30 Prezzi al consumo nov. % a/a 0,0-0,1 Regno Unito 10:30 Prezzi al consumo "core" nov. % a/a 1,1 1,1 Germania 11:00 Sondaggio Zew (Situazione corrente) dec. indice 54,1 54,4 Germania 11:00 Sondaggio Zew (Aspettative) dec. indice 15,0 10,4 Area euro 11:00 Sondaggio Zew (Aspettative) dec. indice 28,3 Stati Uniti 14:30 Prezzi al consumo nov. % m/m 0,0 0,2 Stati Uniti 14:30 Prezzi al consumo nov. % a/a 0,2 0,2 Stati Uniti 14:30 Prezzi al consumo "core" nov. % m/m 0,5 0,2 Stati Uniti 14:30 Prezzi al consumo "core" nov. % a/a 2,0 1,9 3

4 Tabelle & Glossario Tassi, materie prime e cambi Euribor Irs Valute 1 mese -0,191-0,002 1 anno -0,064 0,000 EurUsd 1,1029 0, mesi -0,129-0,001 2 anni -0,059 0,001 EurJpy 133,3500 0, mesi -0,039-0,001 3 anni 0,006 0,003 EurGbp 0,7281 0, mesi 0,006-0,003 4 anni 0,122 0,009 EurChf 1,0828-0, mesi 0,060-0,003 5 anni 0,259-0,002 EurCad 1,5116-0, anni 0,399 0,000 EurAud 1,5221 0,0034 Commodity 7 anni 0,537 0,000 EurNok 9,5618 0,0283 Wti 36,16-0,15 8 anni 0,676 0,001 EurPln 4,3599-0,0045 Brent 37,70-0,22 9 anni 0,807 0,004 EurRub 78,1045 0,3954 Oro 1061,80-1,60 10 anni 0,919 0,001 EurCny 7,1297 0,0094 Argento 13,68-0,02 15 anni 1,317-0,002 EurInr 73,9317 0,0567 Rame 208,75-2,40 20 anni 1,488-0,003 EurKwd 0,3344 0,0004 Caffè 119,90-1,30 30 anni 1,529 0,003 EurZar 16,5341-0,1251 Tassi a 10 anni Spread a 10 anni Future Euribor Btp 1,621-0,016 Btp/Bund 1,032-0,030 dic-17-0,075 0,000 Bund 0,589 0,014 Btp/Bonos -0,088 0,003 dic-18 0,225 0,010 Treasury 2,211-0,012 Bonos/Bund 1,120-0,033 dic-19 0,580 0,010 Valori alle 9:00, variazioni assolute rispetto alla chiusura del giorno precedente Euribor fixing del giorno precedente Le parole per capire l economia e la finanza FOMC Il FOMC, Federal Open Market Committee (Comitato federale del mercato aperto), è un organismo della Federal Reserve incaricato di sorvegliare le operazioni di mercato aperto negli Stati Uniti e ne è il principale strumento di politica monetaria. Il FOMC regola la politica monetaria specificando l'obiettivo a breve termine ovvero decidendo il livello del tasso dei federal funds (tasso dei fondi federali). Documento completato alle ore 9:30. Fonti Reuters e Bloomberg 4

5 Contatti Virgilio Iafrate : Alessandra Mastrota : Aut. Trib. Roma n 317/01 del 11/07/2001 Direttore responsabile: Virgilio Iafrate Attenzione: Il presente documento è finalizzato a fornire un'informativa a carattere generale sui principali avvenimenti del mercato finanziario. L'informativa è predisposta sulla base di dati diffusi dalle principali fonti di mercato al momento della pubblicazione, suscettibili di variare con estrema rapidità. BNL si limita a riprodurre tali dati senza alterarne il loro contenuto e, pertanto, BNL non è in alcun modo responsabile della veridicità, completezza, aggiornamento e attendibilità dei dati e delle indicazioni riportate nel presente documento. I contenuti del documento e le eventuali strategie suggerite non costituiscono raccomandazione o sollecitazione all'investimento e prescindono da specifiche esigenze finanziarie del singolo investitore e da eventuali interessi, diretti o indiretti, del Gruppo BNL che potrebbero sussistere in relazione agli strumenti finanziari e alle società descritte. Si raccomanda pertanto agli investitori di contattare il proprio intermediario di fiducia per un'accurata valutazione dell'opportunità, adeguatezza, caratteristiche e profili di rischio degli investimenti che intendono effettuare. La riproduzione, anche parziale, del presente documento, è vietata. 5