ITALIA REPORT. Giovedì, 8 Novembre 2007 UFFICIO ANALISI TECNICA GRUPPO BANCA SELLA. Questa Settimana Parliamo Di...

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1 Analisi Tecnica dei Mercati Finanziari A cura di: Romano De Bortoli A ITALIA REPORT (agg. Giovedì) Giovedì, 8 Novembre 2007 Questa Settimana Parliamo Di... Per informazioni: tel mail: GBS Analisi Tecnica V.le Matteotti, BIELLA Maurizio Milano tel MAURIZIO.MILANO@sella.it Giorgio Sogliani tel GIORGIO.SOGLIANI@sella.it Matteo Maggioni tel MATTEO.MAGGIONI@sella.it Sede di Torino: Andrea Savio tel ANDREA.SAVIO@sella.it Romano De Bortoli tel ROMANO.DEBORTOLI@sella.it Indici: Titoli: Fondiaria Generali Espresso Italcementi Lottomatica Luxottica Mediaset Buzzi Unicem Cir Safilo Sias Beni Stabili Cattolica Erg Brembo Cementir Forza Relativa Settori Italia Mibtel; Mib 30; All Star; Midex I membri dell Ufficio Analisi Tecnica sono soci della SIAT (Società Italiana di Analisi Tecnica) Per segnali operativi di trading è disponibile sul TOL la Piattaforma: SELLA ADVICE TRADING all indirizzo:

2 TA REPORT ITALIA 2 MIBTEL COMMENTO: dopo le discese di luglio-agosto che hanno portato le quotazioni ad un minimo di 29289, l indice ha avviato un movimento di consolidamento fra 30000/200 e Per le prossime settimane è importante che le quotazioni stazionino al di sopra di 30000/200 (in fase di test) pena nuove discese con obiettivi 29000/250, quindi La tenuta di consentirebbe la continuazione del movimento laterale sopra indicato ( /32000). Un segnale rialzista per i prossimi mesi si avrebbe solo al di sopra di 33100, poco probabile. Res: 34000/400 MIBTEL (30,837.00, 30,905.00, 30,417.00, 30,545.00, ) Mibtel Res: Sup: Sup: mber December 2007 February March April May June July August September October November TREND SUPPORTI ULT. CHIUSURA RESISTENZE Major trend side S / R Medium trend side S / /11/07 R /600 + Minor trend down/side S R

3 TA REPORT ITALIA 3 MIB30 L indice Mib30 (PC 39365) dopo la fase negativa di luglio-agosto si riporta in prossimità di 41500, per correggere fino a nelle ultime sedute. Per le prossime settimane è importante che le quotazioni rimangano al di sopra di pena il rischio di nuove discese con obiettivo e quindi , dove sono attesi nuovi acquisti. La tenuta di dovrebbe consentire la continuazione del movimento laterale fra e Al di sopra di salita verso ALL STAR L indice All Star (PC 16085) si porta pericolosamente al test di nelle ultime sedute. La rottura di quest ultimo livello aprirebbe la strada ad un estensione della discesa verso , dove saremmo compratori. Le pressioni ribassiste sull indice diminuirebbero nelle prossime settimane con il superamento di 17000/200, favorendo una salita verso , eventuali estensioni non dovrebbero andare al di sopra di 19000/300. Segnali rialzisti per i prossimi trimestri si avrebbero solo a superamento di MIDEX L indice Midex (PC 38850) dopo le discese degli ultimi mesi ha avviato una fase laterale fra e Nuovi segnali negativi si avrebbero al di sotto di (in fase di test), determinando una nuova gamba ribassista con obiettivi per i prossimi mesi a Viceversa il superamento di completerebbe una figura di triplo minimo con un obiettivo a , livello intermedio

4 4 S&PMIB Prossimo aggiornamento: giovedì 15 novembre Fondiaria (PC 30,50) Il titolo finanziario dopo aver toccato un massimo assoluto poco sopra 40,00 ha avviato un movimento a ribasso che ha raggiunto il primo obiettivo indicato a 30,00. Per le prossime settimane sono possibili rimbalzi tecnici verso 31,50, con estensioni difficilmente al di sopra di 32,50-33,00. La violazione di 30,00, determinerebbe la continuazione del ribasso verso l importante area di supporto compresa fra 27,00 e 28,00, dove saremmo compratori. Il quadro tecnico migliorerebbe nei prossimi mesi solo a superamento di 34,50-35,00. Generali (PC 31,64) Segnale molto positivo per il titolo che riesce a superare la resistenza statica a quota 32,00, raggiungendo 33,50-34,00, per poi rettificare. Per le prossime settimane appare possibile una fase laterale di consolidamento compresa fra 30,50-31,00 e 32,00-32,50, a cui dovrebbe poi seguire una ripresa della salita verso 33,50-34,00 e quindi a tendere a 36,00. Le pressioni rialziste diminuirebbero nei prossimi mesi al di sotto di 30,00, riproponendo 28,50-29,00. Espresso (PC 3,465) Il titolo da alcuni anni è inserito in un canale ribassista che ha portato le quotazioni a toccare un minimo a 3,395. Negli ultimi mesi le quotazioni stanno cercando di consolidare al di sopra di 3,400. Per le prossime sedute il superamento di 3,550 consentirebbe una risalita verso 3,650-3,700. Viceversa la violazione di 3,400 determinerebbe la continuazione della discesa con obiettivi 3,150-3,200 e quindi 3,000, dove saremmo compratori. Un segnale positivo nei prossimi mesi si avrebbe solo a superamento di 4,000-4,050. Italcementi (PC 13,84) Continua la forte discesa per il titolo che da quota 25,00 si porta fino ad un minimo di 13,75. La dinamica della discesa e i livelli raggiunti rendono abbastanza probabile un prossimo esaurimento del ribasso che non dovrebbe andare nelle prossime settimane al di sotto di 12,50-13,00. Eventuali risalite trovano una prima importante resistenza a 15,50-16,00. Lottomatica (PC 24,06) Le quotazioni dopo oltre un anno di fase laterale tra 27,80-28,00 e 34,00-35,00 (livello intermedio 30,50) hanno rotto 27,80, avviando una discesa che ha praticamente raggiunto l obiettivo indicato a quota 23,00 (min. 23,22). Per le prossime settimane sono probabili risalite verso 26,00/40. Il quadro tecnico per i prossimi mesi migliorerebbe solo a superamento di 28,00. Attenzione ad eventuali violazioni di 22,50-23,00 (poco probabile) che fornirebbe un segnale ribassista per i prossimi anni. Luxottica (PC 22,70) Dopo aver registrato nuovi massimi storici in prossimità di 29,00 a inizio luglio, il titolo ha avviato una discesa che ha raggiunto l area di supporto a 22,50-23,00 (min. 22,00). Per le prossime settimane è probabile un esaurimento della discesa e quindi una risalita verso 25,50-26,00. La violazione di 22,50 (chiusura) indebolirebbe il quadro tecnico del titolo per i prossimi semestri riproponendo 20,50/80. Mediaset (PC 7,120) Continua la fase debole per il titolo che raggiunge quota 7,000 (min. 6,710), per poi avviare un tentativo di consolidamento. Per le prossime settimane appare probabile una diminuzione delle spinte ribassiste ed una risalita verso 7,700, con possibili estensioni 8,000, solo a superamento del quale migliorerebbe il quadro tecnico per i prossimi mesi. Sotto 7,000 (prematuro), continuazione della discesa verso 6,600, quindi 6,000-6,200. Buzzi Unicem (PC 17,71) La pesante discesa che ha caratterizzato l andamento del titolo negli ultimi mesi ha portato le quotazioni al test del forte supporto statico in area 16,00-17,00, dove dovrebbe esaurirsi il movimento ribassista. Per le prossime settimane sono probabili salite verso 19,00-19,50.

5 5 Per i prossimi mesi è possibile un movimento di riaccumulazione compreso fra 16,00-17,00 e 20,50-21,50. MIDEX Cir (PC 2,710) Con il superamento di 2,700 avvenuto a fine settembre il titolo ha completato una figura di doppio minimo che dovrebbe consentire una salita per le prossime settimane con obiettivo 2,950-3,000. Eventuali discese nelle prossime settimane non dovrebbero portare le quotazioni al di sotto di 2,650-2,700 pena una diminuzione delle spinte rialziste sul titolo. Un segnale rialzista per i prossimi semestri si avrebbe con il superamento di 3,100, con obiettivi 3,500 e quindi 4,000-4,250. Viceversa un eventuale violazione di 2,500 aprirebbe spazi di discesa con obiettivi 2,350 ed estensioni difficilmente al di sotto di 2,200. Safilo (PC 2,640) Prosegue l andamento molto negativo del titolo degli ultimi mesi, con le quotazioni che da 4,800-4,900 raggiungono un nuovo minimo storico a 2,580. Eventuali rimbalzi tecnici scatterebbero a superamento di 2,950-3,000, ma il quadro tecnico migliorerebbe nei prossimi trimestri solo al di sopra di 3,700. Sias (PC 10,93) Negli ultimi mesi è in atto una correzione tecnica per il titolo che ha portato le quotazioni al test di 10,50, dove si è avviato un movimento di consolidamento. Per i prossimi mesi appare possibile un movimento in range compreso fra 10,50 e 12,00. Sotto 10,50 ulteriore deciso segnale di debolezza per 9,00-9,50. Positività al di sopra di 12,00, con primo obiettivo ravvicinato a 13,00. Beni Stabili (PC 0,844) Pesante discesa per il titolo che tocca un minimo a 0,833 a metà settembre, dopo il massimo a 1,510 fatto segnare il 20 di febbraio. Per le prossime settimane è possibile la continuazione del movimento di consolidamento in atto nelle ultime settimane al di sopra di 0,800 e al di sotto di 0,950. Un segnale rialzista si avrebbe a superamento di 0,950, con un obiettivo a 1,100. Cattolica (PC 42,35) Prosegue la fase laterale del titolo. Le quotazioni, ormai da inizio 2006, si muovono all interno dell ampio range compreso tra 38,00-40,00 e 50,00. Per le prossime settimane possibile movimento nel range fra 41,00 e 44,00. Sotto 41,00 possibili discese verso 38,00-39,00. Erg (PC 13,72) Il mancato superamento di quota 21,00 a giugno-luglio ha determinato una pesante discesa verso il supporto statico in area 12,50-13,00 (min. 13,52). Per le prossime settimane il superamento di 14,50 consentirebbe l avvio di un rimbalzo tecnico verso 16,50-17,00, estensioni difficilmente sopra 17,60. Per i prossimi mesi appare possibile una pausa nella discesa al di sopra di 12,50-13,00. ALL STAR Brembo (PC 9,530) Il titolo sta cercando di consolidare al di sopra di 9,30-9,50, dopo la pesante discesa di maggio-agosto. Per le prossime settimane sembrerebbero possibili movimenti in range tra 9,30-9,50 e 11,20/11,50. Sotto 9,30 (chiusura settimanale) scaturirebbe un deciso segnale di debolezza valido per i prossimi mesi, con obiettivo 8,00. Cementir (PC 6,430) Pesante discesa per il titolo che da 11,50 scende fino al test di quota 6,50 (min. 6,325). Per le prossime settimane è importante un rapido ritorno sopra 7,00-7,20 pena la continuazione della discesa verso 6,00, 5,50 con estensioni difficilmente al di sotto di 5,00. Un primo segnale positivo per le prossime settimane si avrebbe al di sopra di 7,80 con obiettivo 8,50 e quindi 9,00-9,20.

6 6 ANALISI DI RELATIVE PERFORMANCE SETTORIALE MIBTEL Orizzonte: < 1 mese SETTORI SOVRAPERFORMANTI: SETTORI NEUTRALI: SETTORI SOTTOPERFORMANTI: 1 ) Trasporti-Turismo 1 ) Assicurazioni 1 ) Costruzioni 2 ) Distribuzione 2 ) Chimici 2 ) Banche 3 ) Impianti Macchine 3 ) Industriali Diversi 3 ) Elettronici Elettrodomestici 4 ) Servizi 4 ) Servizi Finanziari 4 ) Minerali Petroliferi 5 ) Servizi Pubblica Utilità 5 ) Tessili Abbigliamento 5 ) Immobiliari 6 ) Finanziari Partecipazioni 6 ) Cartari 6 ) 7 ) Alimentari 7 ) Editoriale Media 7 ) 8 ) Finanziari Diversi 8 ) Industriali 8 ) 9 ) Auto 9 ) Finanziari 9 ) 10 ) 10 ) 10 ) 11 ) 11 ) 11 ) 12 ) 12 ) 12 ) (*) Analisi della tendenza di breve/medio periodo (v. Legenda), utilizzando le chiusure della seduta precedente. La freccia verde indica un miglioramento del quadro tecnico, mentre la freccia rossa segnala un peggioramento. L assenza di frecce indica una conferma dell analisi fatta nel report precedente.

7 7 PESI SPMIB TITOLO Peso Numero Azioni PR Rif ENI SpA 14, ,108 24,5 UniCredito Italiano SpA 13, ,955 5,32 Intesa Sanpaolo SpA 12, ,326 5,21 Assicurazioni Generali SpA 9, ,902 31,65 Enel SpA 8, ,267 8,32 Telecom Italia SpA 5, ,024 2,17 Fiat SpA 3, ,211 21,19 Unione di Banche Italiane SCPA 3, ,57 18,39 Banco Popolare Scarl 2, ,926 14,86 Saipem SpA 2,02 256,064 31,11 Tenaris SA 1, ,118 16,57 STMicroelectronics NV 1, ,727 11,64 Atlantia SpA 1, ,885 26,87 Mediobanca SpA 1, ,38 16,17 Finmeccanica SpA 1, ,056 19,21 Mediaset SpA 1, ,118 7,1 Banca Monte dei Paschi di Siena SpA 1, ,023 4,18 Banca Popolare di Milano Scarl 1, ,803 10,5 Parmalat SpA 1, ,898 2,59 Alleanza Assicurazioni SpA 0, ,756 9,09 Snam Rete Gas SpA 0, ,996 4,44 Terna Rete Elettrica Nazionale SpA 0, ,155 2,7 Luxottica Group SpA 0,81 141,379 22,59 AEM SpA 0, ,439 2,87 Pirelli & C SpA 0, ,055 0,84 Fondiaria-Sai SpA 0,525 67,705 30,56 Unipol Gruppo Finanziario SpA 0, ,483 2,44 Seat Pagine Gialle SpA 0, ,6 0,4 Prysmian SpA 0,402 84,151 18,86 Bulgari SpA 0, ,322 10,28 Lottomatica SpA 0,375 61,779 23,91 Autogrill SpA 0, ,918 13,13 Impregilo SpA 0, ,024 4,99 Buzzi Unicem SpA 0,348 76,616 17,94 Mediolanum SpA 0, ,333 4,92 Italcementi SpA 0,248 70,563 13,88 Arnoldo Mondadori Editore SpA 0, ,32 6,65 Alitalia SpA 0, ,066 0,86 Gruppo Editoriale L'Espresso SpA 0, ,537 3,47 Fastweb 0,107 14,598 28,81 PESO % TOTALE NELL'INDICE 100

8 8 I servizi disponibili Tutti i servizi sono in prova gratuita per 1 mese sulla Piattaforma SELLA ADVICE TRADING, sul trading-on-line Segnali Future Nasdaq100 Multiday (segnali settimanali long/short sul derivato, con orizzonte multiday); Segnali Portafogli Europa (ogni mercoledì, segnali solo long sui principali titoli azionari europei, con orizzonte 1-3 mesi) Segnali Future Eurostoxx50 (segnali settimanali long/short sul derivato, con orizzonte multiday); Segnali Minifib Multiday (segnali settimanali long/short sul derivato, con orizzonte multiday); Segnali Fib30 infraday (segnali quotidiani long/short sul future, con orizzonte infraday); Segnali Titoli Italia (segnali quotidiani di trading long/short sui principali titoli azionari italiani, con orizzonte infraday -una settimana); Segnali Titoli Italia Multiday (ogni lunedì e mercoledì, segnali di trading long/short sui principali titoli azionari italiani, con orizzonte 1-4 settimane); Segnali Portafogli Italia (ogni venerdì, segnali solo long sui principali titoli azionari italiani, con orizzonte 1-3 mesi) Per informazioni: Consulta anche il manuale e i tracker. LEGENDA Brevissimo periodo: 1-2 giorni Breve periodo: 2-10 giorni. Medio periodo: giorni. Lungo periodo: oltre i 30 giorni. PC: prezzo corrente, ovvero prezzo di mercato al momento dell'analisi. PR: prezzo di riferimento, inteso come prezzo di chiusura della seduta precedente. momentum: indica la velocità/accelerazione del mercato "pesata" per i volumi. mm: media mobile. Avvertenza: per scelte di investimento diverse da operazioni di trading, in particolare riguardanti titoli caratterizzati da elevata volatilità o bassi volumi scambiati o bassa capitalizzazione, è opportuno avvalersi anche di una valutazione di tipo Fondamentale nonché di una valutazione inerente i Rischi connessi all inserimento nei propri portafogli di tali attività finanziarie. Si consiglia infine di applicare sempre e scrupolosamente gli stop loss (stop alle perdite) in caso di un deterioramento del quadro tecnico che comporti perdite rispetto al prezzo di carico.

9 9 DISCLAIMER Il presente documento deve essere inteso come fonte di informazione e non può, in nessun caso, essere considerato un'offerta o una sollecitazione all'acquisto o alla vendita di prodotti finanziari. Le informazioni contenute in questo documento sono frutto di notizie e opinioni che possono essere modificate in qualsiasi momento senza preavviso. Il Gruppo Banca Sella comprende società di intermediazione abilitate a fornire vari servizi di investimento. Pertanto, Sella Holding Banca o le sue controllate, potrebbero detenere posizioni o eseguire operazioni sui prodotti finanziari nominati nel presente documento oppure potrebbero prestare attività bancarie, ivi compresa l erogazione del credito, nonché fornire servizi bancari, servizi di investimento e accessori agli emittenti di detti prodotti finanziari. Conseguentemente, si segnala, ai sensi dell art.69 comma 1, punto c, del Regolamento Emittenti della Consob e/o sue successive modificazioni ed integrazioni, che Sella Holding Banca può avere, direttamente o indirettamente, un interesse o un interesse in conflitto anche derivante da rapporti di Gruppo, dalla prestazione congiunta di più servizi, o da altri rapporti di affari propri o di società del Gruppo riguardo agli emittenti, ai prodotti finanziari o alle operazioni oggetto di analisi contenute nel presente documento. Certificazione degli analisti Noi, analisti dell'ufficio Analisi Tecnica del Gruppo Banca Sella, dichiariamo che tutte le opinioni espresse nel presente report riflettono opinioni personali sugli emittenti e/o sui titoli, formate sulla base di informazioni non riservate. Certifichiamo, inoltre, di non possedere interessi personali rilevanti, come definiti da codice interno, nelle società trattate.