Commento al tema di Economia aziendale. Nelle imprese industriali possiamo individuare le seguenti attività:

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1 Commento al tema di Economia aziendale Il tema proposto per la prova di Economia aziendale negli Istituti Tecnici è incentrato sulla scomposizione del reddito di esercizio nei risultati parziali generati dalle aree gestionali nelle imprese industriali e in quelle bancarie ed è articolato in una parte obbligatoria e tre percorsi alternativi tra cui il candidato deve scegliere quello che intende svolgere. La parte iniziale è incentrata sui risultati delle attività prodotte dalla gestione nelle imprese industriali e in quelle bancarie. Nelle imprese industriali possiamo individuare le seguenti attività: caratteristica, formata dalle operazioni tipiche dell operatività aziendale; accessoria, formata dalle operazioni atipiche dell operatività aziendale; finanziaria, formata dagli investimenti delle disponibilità liquide e dall accensione di prestiti. Oltre a queste tre attività, che formano la gestione ordinaria, l impresa può compiere alcune operazioni straordinarie originate da attività estranee all operatività aziendale. Nelle imprese bancarie individuiamo le seguenti operazioni: intermediazione creditizia attraverso le quali la banca raccoglie e impiega fondi operando come intermediario tra i soggetti che offrono i capitali e i soggetti che li vogliono utilizzare; investimento finanziario attraverso le quali la banca acquista e gestisce partecipazioni, strumenti finanziari e divise estere; servizi di investimento realizzati a favore della clientela negoziando strumenti finanziari e valute estere; complementari formate dai servizi più tradizionali offerti alla clientela come la locazione di cassette di sicurezza. La traccia richiede, inoltre, di illustrare gli effetti che la recente crisi finanziaria ha prodotto sui risultati economici intermedi. Le imprese industriali hanno registrato una riduzione del risultato della gestione caratteristica per le minori vendite e di conseguenza una contrazione dell utile d esercizio. Le imprese bancarie hanno risentito della crisi sia per gli effetti negativi ottenuti negli investimenti in strumenti finanziari sia per l insolvenza di alcuni clienti. La traccia prosegue richiedendo la redazione dello Stato patrimoniale e del Conto economico dell esercizio 2010 della società per azioni Alfa che svolge attività industriale imponendo i seguenti vincoli: ricavi monetari euro costi monetari euro totale impieghi euro I ricavi e i costi monetari sono formati dai componenti del reddito misurati da variazioni nelle disponibilità liquide o crediti o debiti a breve scadenza. Nel Conto economico sono presenti, inoltre, componenti di reddito non monetari: tra i ricavi non monetari rientrano le plusvalenze derivanti dalla vendita di beni strumentali e la patrimonializzazione dei costi; tra i costi non monetari rientrano gli ammortamenti, le minusvalenze 1

2 derivanti da cessione di beni strumentali, la rivalutazione del debito per il trattamento di fine rapporto. Ipotizziamo costi non monetari formati da ammortamenti per euro e la quota di rivalutazione del debito per trattamento di fine rapporto euro. I costi del personale sono calcolati ipotizzando un numero di dipendenti superiore a 50 e tenendo presente che tutti i dipendenti hanno optato per la destinazione del trattamento di fine rapporto al fondo pensione. Ipotizziamo i seguenti dati: salari e stipendi euro oneri sociali euro quota di TFR maturato nell anno euro ( : 13,5)= euro La quota capitale da destinare al fondo pensione risulta: euro ( contributo di rivalsa) = euro Ipotizziamo la rivalutazione del debito per TFR pari a euro e calcoliamo la ritenuta fiscale: euro ( x 11%) = euro La quota finanziaria, riepilogata in C) del passivo dello Stato patrimoniale, risulta: euro ( ) = euro La quota lorda di competenza dell anno ammonta a: euro ( ) = euro e va riepilogata nel Conto economico in B). Quota maturata nell anno euro rivalsa 0,50% di euro euro rivalutazione euro Quota lorda euro ritenuta fiscale 11% su euro Quota netta di TFR di competenza euro ========= Ipotizziamo ricavi non monetari formati da patrimonializzazione di costi sostenuti su impianti per euro. Il Conto economico sintetico dell esercizio 2010 risulta, quindi, formato dai seguenti componenti di reddito: Costi monetari Ricavi monetari Costi non monetari Ricavi non monetari Utile d esercizio costi ricavi Ipotizziamo che l azienda sia capitalizzata e presenti un Patrimonio netto pari al 52% delle fonti (euro ). Lo Stato patrimoniale e il Conto economico risultano i seguenti. 2

3 Stato patrimoniale sintetico al 31/12/2010 Attivo Passivo A) Crediti v/soci 0 0 A) Patrimonio netto B) Immobilizzazioni B) Fondi per rischi e oneri C) Attivo circolante C) TFR D) Ratei e risconti D) Debiti E) Ratei e risconti Conto economico sintetico dell esercizio A) Valore della produzione B) Costi della produzione Differenza (A B) C) Proventi e oneri finanziari D) Rettifiche di valore di attività finanziarie 0 0 E) Proventi e oneri straordinari Risultato prima delle imposte Imposte sul reddito dell esercizio Utile dell esercizio Le imposte dell esercizio sono state ipotizzate pari al 35% del reddito lordo. Le variazioni delle rimanenze sono state calcolate tenendo presente i seguenti valori: Rimanenze Esistenze iniziali 2010 Rimanenze finali 2010 Materie prime e sussidiarie Prodotti finiti La variazione delle rimanenze di prodotti finiti è pari a euro. La variazione delle rimanenze di materie prime e sussidiarie è pari a euro. Le movimentazioni intervenute nel Patrimonio netto sono state le seguenti: Elementi Patrimonio netto al 31/12/2010 Patrimonio netto al 31/12/2009 Capitale sociale Riserva legale

4 Riserve statutarie Altre riserve Utile d esercizio L articolazione delle voci di bilancio consente di pervenire ai seguenti schemi di bilancio. Stato patrimoniale sintetico al 31/12/2010 ATTIVO A) Crediti verso soci PASSIVO B) Immobilizzazioni I Immobilizzazioni immateriali II Immobilizzazioni materiali III Immobilizzazioni finanziarie anno 2010 anno 2009 anno 2010 anno Patrimonio netto I Capitale IV Riserva legale V Riserve statutarie VII Altre riserve IX Utile d'esercizio C) Attivo circolante I Rimanenze II Crediti IV Disponibilità liquide B) Fondi per rischi e oneri C) Trattamento di fine rapporto D) Debiti D) Ratei e risconti attivo ======= ======= E) Ratei e risconti passivo ======== ======= 4

5 Conto economico dell esercizio 2010 Valore della produzione 1)ricavi delle vendite e delle prestazioni 2)variazioni delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti 4)costi patrimonializzati Costi della produzione 6)per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci 7)per servizi 9)per il personale: a) salari e stipendi b) oneri sociali c) trattamento di fine rapporto 10)ammortamenti e svalutazioni: a) ammortamenti immobilizzazioni immateriali b) ammortamenti immobilizzazioni materiali d) svalutazione dei crediti compresi nell'attivo circolante e delle disponibilità liquide 11)variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci 12)accantonamenti per rischi Differenza tra valore e costi della produzione (A B) C) Proventi e oneri finanziari 16)altri proventi finanziari 17)interessi ed oneri finanziari E) Proventi e oneri straordinari 20)proventi straordinari Risultato prima delle imposte 22) Imposte sul reddito dell'esercizio ) Utile dell'esercizio Il primo punto a scelta richiede la riclassificazione del Conto economico a Valore aggiunto e a Ricavi e costo del venduto con il commento dei risultati intermedi. Il Conto economico riclassificato a Valore aggiunto dell esercizio 2010 risulta: Conto economico riclassificato a Valore aggiunto Ricavi netti di vendita Variazione delle rimanenze di prodotti Costi patrimonializzati Costi netti per acquisto materie Variazione rimanenze Costi per servizi Valore aggiunto

6 Costo del personale Margine operativo lordo (EBITDA) Ammortamento Svalutazione crediti Accantonamento a fondi rischi e oneri Risultato operativo (EBIT) Risultato della gestione finanziaria Risultato economico della gestione ordinaria Risultato della gestione straordinaria Risultato economico al lordo delle imposte Imposte dell esercizio Utile d esercizio Dal Conto economico riclassificato si ricavano i seguenti risultati intermedi: il Margine operativo lordo (EBITDA) esprime il reddito dell impresa prima degli ammortamenti, delle svalutazioni, dell accantonamento a fondi rischi e oneri, interessi e imposte; il Reddito operativo (EBIT) rappresenta il reddito dell impresa prima del calcolo del risultato della gestione finanziaria e delle imposte; il Risultato economico al lordo delle imposte rappresenta il reddito dell impresa prima del risultato della gestione straordinaria e delle imposte. La configurazione del Conto economico a Ricavi e costo del venduto evidenzia il Margine lordo industriale che dimostra il risultato collegato all attività di produzione e di vendita dei beni e dei servizi, tralasciando i costi commerciali e amministrativi. Per realizzare tale configurazione è necessario riaggregare i costi secondo la destinazione produttiva: costi industriali, costi della distribuzione e costi amministrativi, come di seguito evidenziato: Costi per natura Costi Costi di Costi industriali distribuzione amministrativi Costi per servizi Costi personale Ammortamento Svalutazione crediti Accantonamenti per rischi

7 Il calcolo del Costo del venduto risulta il seguente: Esistenze iniziali di materie e prodotti Acquisti materie Costi industriali Rimanenze finali di materie e prodotti Costi patrimonializzati Costo del venduto

8 Conto economico a Ricavi e Costo del venduto Ricavi netti di vendita Costo del venduto Margine lordo industriale Costi di distribuzione Costi di amministrazione Reddito operativo (EBIT) Risultato gestione finanziaria Risultato economico della gestione ordinaria Risultato della gestione straordinaria Risultato economico al lordo delle imposte Imposte sul reddito Utile d esercizio Il secondo punto a scelta richiede la predisposizione del Rendiconto finanziario delle variazioni del capitale circolante netto che riepiloga i flussi finanziari intervenuti nell esercizio fornendo informazioni sulla struttura delle fonti e degli impieghi. E necessario calcolare il Flusso generato dalla gestione reddituale come differenza tra i ricavi monetari e i costi monetari: euro ( ) = euro Allo stesso risultato si perviene utilizzando il procedimento indiretto sommando all utile d esercizio i costi non monetari e sottraendo i ricavi non monetari: euro ( ) = euro Il Rendiconto finanziario delle variazioni del patrimonio circolante netto è strutturato in tre parti. La parte prima Dimostrazione delle fonti e degli impieghi contiene i seguenti elementi: Fonti di risorse finanziarie tra cui confluisce il flusso generato dalla gestione reddituale e tutte le operazioni che hanno determinato il sorgere di fonti di finanziamento quali, per esempio, la vendita di immobilizzazioni e l accensione di debiti a media e lunga scadenza. Impieghi di risorse finanziarie tra cui vengono inseriti gli impieghi per acquistare immobilizzazioni, il rimborso di debiti a media e lunga scadenza e la diminuzione del Patrimonio netto. La differenza tra il totale delle Fonti di risorse finanziarie e il totale degli Impieghi di risorse finanziari determina la variazione del Patrimonio circolante netto. La parte seconda Variazioni intervenute nei componenti del Patrimonio circolante netto contiene i seguenti elementi: Variazioni delle attività a breve termine in cui vengono inseriti gli aumenti o le diminuzioni degli elementi che compongono le attività a breve quali, per esempio, i valori presenti in cassa, in banca, i crediti a breve termine e le rimanenze. Variazioni delle passività a breve termine in cui vengono inseriti gli aumenti o le diminuzioni degli elementi che compongono le passività a breve termine quali, per esempio, i debiti verso le banche e i debiti verso i fornitori. 8

9 La differenza tra il totale delle variazioni delle attività a breve e il totale delle variazioni delle passività a breve termine determina la variazione del Patrimonio circolante netto. La parte terza Altre variazioni nella situazione patrimoniale finanziario che non comportano movimenti nel Patrimonio circolante netto comprende, per esempio, l aumento del capitale sociale con conferimento di beni e la conversione di obbligazioni in azioni. Il terzo punto a scelta è incentrato sul report che illustra l arbitraggio realizzato dall impresa Beta tra due proposte pervenute. L impresa Beta presenta una capacità produttiva massima di unità, produzione e vendita di unità al prezzo unitario di 36 euro, costi fissi totali pari a euro e costi variabili unitari pari a 16,60 euro. L ampliamento della capacità produttiva richiederebbe nuovi investimenti in costi fissi per euro. L impresa è in grado di esternalizzare parte della produzione sostenendo un costo unitario di 24 euro. All impresa Beta pervengono le seguenti richieste: dal cliente Gamma la fornitura di unità al prezzo inferiore del 20% rispetto a quello praticato sul mercato; dal cliente Delta la fornitura di unità a un prezzo inferiore del 30% rispetto a quello praticato sul mercato. La proposta del cliente Gamma rientra nella capacità produttiva dell impresa e comporta il sostenimento del seguente costo suppletivo complessivo: euro ( ) = euro Il costo suppletivo unitario euro ( : ) = euro 16,60 è coincidente con il costo variabile in quanto non sono stati realizzati nuovi investimenti in costi fissi. A fronte di un costo suppletivo unitario di 16,60 euro l impresa ottiene un ricavo unitario di 28,80 euro che le consente di realizzare un margine unitario di contribuzione di primo livello di euro (28,80 16,60) = euro 12,20 La proposta del cliente Delta eccede la capacità produttiva per cui l impresa Beta valuta due possibilità: ampliare gli impianti e realizzare la produzione all interno dell azienda oppure sfruttare al massimo la capacità produttiva ed esternalizzare la parte di produzione necessaria per soddisfare la richiesta del cliente. Nel caso in cui l impresa opti per l ampliamento degli impianti il costo suppletivo complessivo risulta: euro ( ) = euro Il costo suppletivo unitario è euro ( : ) = euro 23,50. A fronte di un costo suppletivo unitario di euro l impresa ottiene un ricavo unitario di 25,20 euro che le consente di realizzare un margine unitario di contribuzione di primo livello di euro (25,20 23,50) = euro 1,70 Nel caso in cui l impresa opti per sfruttare al massimo la propria capacità produttiva e di esternalizzare la parte rimanente, il costo suppletivo complessivo risulta: euro ( ) = euro Il costo suppletivo unitario risulta euro ( : ) = euro 18,82. A fronte a un costo suppletivo unitario di 18,82 euro l impresa ottiene un ricavo unitario di 25,20 euro che le consente di realizzare un margine unitario di contribuzione di primo livello di euro (25,20 18,82) = euro 6,38. Tra le tre soluzioni quella più conveniente è l offerta pervenuta dal cliente Gamma che consente di realizzare un margine di contribuzione di primo livello superiore. 9

10 La traccia, incentrata su argomenti di attualità, affrontati dallo studente nel corso dell ultimo anno di studi, consente a tutti i candidati di evidenziare le proprie capacità di analisi, sintesi e rielaborazione. Lucia Barale 10