PROTESTI E PAGAMENTI DELLE IMPRESE

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1 PROTESTI E PAGAMENTI DELLE IMPRESE OSSERVATORIO 4 q MARZO 2018 N 29

2 IN CINQUE ANNI IMPRESE PIÙ VELOCI DI 11 GIORNI A PAGARE I FORNITORI SINTESI DEI RISULTATI - Le statistiche sui protesti e sulle abitudini di pagamento confermano la fase di rafforzamento delle condizioni finanziarie delle imprese italiane, ormai in atto dal 2013 e favorita dalla congiuntura economica positiva. I dati tratti dall archivio dei protesti e da Payline, il database di Cerved che comprende le esperienze di pagamento relative a oltre 3 milioni di imprese, indicano infatti che nel 2017 le imprese italiane hanno toccato record positivi sia per quanto riguarda il numero di titoli protestati, sia per quanto riguarda le abitudini di pagamento. Nel corso dell anno sono state protestate imprese non individuali, 3 mila meno dell anno precedente (-13,7%) e un livello nettamente inferiore sia al picco raggiunto nel 2012 (43 mila), sia al dato pre-crisi (29 mila). Questa tendenza è in parte attribuibile al minore utilizzo dei titoli protestabili in favore di soluzioni di moneta elettronica: secondo i dati di Banca d Italia, negli ultimi dieci anni il numero di assegni si è infatti ridotto da 359 a 149 milioni per un valore complessivo che è sceso da 815 a 316 mila miliardi. Il numero e il valore dei protesti è però su livelli minimi del decennio anche in rapporto al complesso dei titoli in circolazione, a indicare il miglioramento della salute delle imprese italiane. Pagamenti e protesti ai minimi. Permangono tuttavia differenze strutturali in alcuni settori e nelle regioni del Centro-Sud NUMERO ED INCIDENZA DEI PROTESTI (Valori assoluti e % rispetto al numero di assegni incassati) q 2q 3q 1q 2q 3q 1q 2q 3q 1q 2q 3q 1q 2q 3q 1q 2q 3q 1q 2q 3q 1q 2q 3q 1q 2q 3q 1q 2q 3q 1q 2q ,20% 0,18% 0,16% 0,14% 0,12% 0,10% 0,08% 0,06% 0,04% 0,02% 0,00% NUMERO INCIDENZA (ASSE DX) Fonte: elaborazione Cerved su dati Banca d'italia Nel 2017 le imprese italiane hanno pagato più velocemente i propri fornitori: in media in 72,4 giorni, in calo di 1,2 giorni rispetto al 2016 e di 11,4 rispetto al 2012, anno in cui la crisi aveva raggiunto il suo acme. I tempi si sono ridotti grazie a un calo dei ritardi medi che sono passati da 16 a 15,3 giorni, il minimo nella serie storica monitorata e delle scadenze concordate, che si sono ridotte da 57,6 a 57,1 giorni. Migliora anche la puntualità, con una quota maggiore di imprese che saldano nei tempi concordati le fatture (dal 47,1% al 47,6%) e una percentuale più bassa di società che accumulano ritardi superiori a due mesi, casi che spesso possono sfociare in mancati pagamenti o default (dal 7,2% al 6,8%) Cerved Group Spa Tutti i diritti riservati Riproduzione vietata

3 GIORNI DI PAGAMENTO TRA LE IMPRESE NEL QUARTO TRIMESTRE (Medie ponderate, giorni) 83,8 79,3 77,8 77,1 73,6 72,4 23,2 20,4 19,3 19,2 16,0 15,3 60,6 58,9 58,5 57,9 57,6 57, TERMINI CONCORDATI GIORNI DI RITARDO I miglioramenti sono diffusi alla maggior parte dei settori e delle aree del Paese. I protesti si riducono ovunque, ma a ritmi più sostenuti nel Nord della Penisola e più ridotti nel Centro-Sud, con un allargamento dei già ampi divari territoriali. Viceversa, i tempi di pagamento si accorciano più velocemente al Centro e al Sud rispetto al Nord. I gap rimangono evidenti: i casi più critici, sia sul fronte dei gravi ritardi che dei protesti, si osservano nelle regioni meridionali con i casi più eclatanti in Calabria, Sicilia e Campania. INCIDENZA DEI PROTESTI E GRAVI RITARDI PER REGIONE 14% 12% Media nazionale: 0,8% Sicilia Calabria 10% 8% 6% 4% Valle d'aosta Trentino a.a. Sardegna Liguria Piemonte Friuli Toscana Marche Emilia Romagna Lombardia Veneto Umbria Abruzzo Molise Puglia Lazio Basilicata Campania Media nazionale: 6,8% 2% 0% 0,0% 0,2% 0,4% 0,6% 0,8% 1,0% 1,2% 1,4% 1,6% 1,8% INDICI DI MIGLIORAMENTO INDICI DI PEGGIORAMENTO Cerved Group Spa Tutti i diritti riservati Riproduzione vietata

4 I PROTESTI È proseguito nel quarto trimestre del 2017 il crollo dei protesti, iniziato nel Tra ottobre e dicembre del 2017 sono state protestate imprese non individuali, in calo del 9,2% rispetto allo stesso periodo del Questo dato porta a il totale delle società cui è stato levato almeno un protesto nell anno, il 13,7% in meno rispetto alle dell anno precedente e il livello più basso dall inizio della serie storica. LE SOCIETÀ PROTESTATE (Imprese non individuali con almeno un protesto nell'anno, variazioni a/a) % 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% NUMERO VARIAZIONI A/A Questa tendenza è in parte attribuibile al minore utilizzo dei titoli protestabili in favore di soluzioni di moneta elettronica: secondo i dati di Banca d Italia, negli ultimi dieci anni il numero di assegni si è infatti ridotto da 359 a 149 milioni per un valore complessivo che è sceso da 815 a 316 mila miliardi. Il miglioramento dei conti delle imprese è evidente anche se si normalizzano i dati dei protesti con le informazioni sui titoli in circolazione: nel 2017 sono stati protestati 8 titoli ogni 10 mila assegni in circolazione, in calo rispetto ai 9 dell anno precedente e ben lontani dai picchi di 17 toccati durante la fase più acuta della crisi. Anche considerando l importo dei titoli, nel 2017 l incidenza dei mancati pagamenti torna vicino ai minimi degli ultimi dieci anni: risultano infatti protestati in totale lo 0,04% del valore totale degli assegni incassati, contro lo 0,03% nel Cerved Group Spa Tutti i diritti riservati Riproduzione vietata

5 L'INCIDENZA DEI MANCATI PAGAMENTI SUI TITOLI IN CIRCOLAZIONE (Rapporto tra protesti e assegni incassati, in numeri e valore dei titoli) 0,20% 0,18% 0,16% 0,14% 0,12% 0,10% 0,08% 0,06% 0,04% 0,02% 0,00% 1q 2q 3q 1q 2q 3q 1q 2q 3q 1q 2q 3q 1q 2q 3q 1q 2q 3q 1q 2q 3q 1q 2q 3q 1q 2q 3q 1q 2q 3q 1q 2q NUMERO VALORE Fonte: elaborazione Cerved su dati Banca d'italia Il calo dei protesti è diffuso a tutti i settori e le aree della Penisola. L industria si conferma il settore più in salute: registra il miglioramento più consistente (-15,8% vs 2016), il livello più basso di protestati (1.860, la metà rispetto al dato del 2007) e la minor diffusione del fenomeno (protestate lo delle imprese operative). Nell industria, sono i settori dell hi tech (0,3%), della chimica e della meccanica (0,4%) ad avere la percentuale più bassa di imprese protestate, mentre nel largo consumo e nelle aziende del sistema casa la percentuale di società con almeno un protesto sale all 1%. SOCIETÀ PROTESTATE PER MACRO-SETTORE (Imprese non individuali cui è stato levato almeno un protesto) ,3% ,6% -15,8% SERVIZI COSTRUZIONI INDUSTRIA Cerved Group Spa Tutti i diritti riservati Riproduzione vietata

6 INCIDENZA DEI PROTESTI PER MACROSETTORE (Imprese non individuali con almeno un protesto su imprese non individuali operative) 1,5% 1,3% 0,8% 0,8% Costruzioni Servizi Industria Anche nelle costruzioni, un settore storicamente caratterizzato da un elevata diffusione dei protesti, si registra un chiaro miglioramento. Nel 2017 sono state protestate società, il 12,6% meno del 2016 e il minimo dall inizio della serie storica. Nonostante le tendenze positive, le costruzioni rimangono il comparto con la più alta incidenza del fenomeno,con 1,3 imprese protestate su 100 operative. Nei servizi sono state protestate nel società, in calo del 10,3% rispetto al L incidenza si attesta sui livelli minimi osservati nell industria (). Dati di dettaglio mostrano tuttavia una forte eterogeneità: nei servizi finanziari (0,1%) e tra le società immobiliari (0,2%) il fenomeno appare trascurabile, al contrario di logistica (1,1%) e distribuzione (1,2%), in cui l incidenza dei protesti è su livelli ben più alti. INCIDENZA DEI PROTESTI NELL'INDUSTRIA NEL 2017 (Imprese non individuali con almeno un protesto su imprese non individuali operative) 1,0% 1,0% 0,8% 0,6% 0,6% 0,5% 0,4% 0,4% 0,3% Largo consumo Sistema casa Mezzi di trasporto Sistema moda Prodotti intermedi Metalli Altri beni di consumo Meccanica Chimica Hi tech Cerved Group Spa Tutti i diritti riservati Riproduzione vietata

7 INCIDENZA DEI PROTESTI NEI SERVIZI NEL 2017 (Imprese non individuali con almeno un protesto su imprese non individuali operative) 1,2% 1,1% 0,5% 0,5% 0,2% 0,1% Distribuzione Logistica e trasporti Servizi non finanziari Agricoltura Informazione e intrattenimento Energia e utility Immobiliari Servizi finanziari Il miglioramento è diffuso a tutta la Penisola, ma rimangono ampie differenze tra il Nord e il Centro-Sud. Nel Nord Est sono state protestate società, un calo del 20% rispetto al 2016 e quasi la metà rispetto al L incidenza dei protesti è molto bassa, pari allo 0,4% rispetto alle imprese dell area. Le dinamiche sono di entità analoga nel Nord Ovest, dove sono state protestate società, il 20% in meno del 2016, con un incidenza dello 0,5% rispetto alle società operative sul mercato. Nel Centro e nel Sud i miglioramenti sono più contenuti rispettivamente, -8,5% e -12,3% rispetto al 2016 e l incidenza dei protesti rimane più alta (1% e 1,2%). La mappa dei protesti evidenzia un Italia spaccata a metà, con le regioni del Centro-Sud che fanno registrare una diffusione dei protesti ben più alta di quelle del Nord. I livelli più critici si osservano in Calabria (1,5%), Campania (1,4%) e Lazio (1,2%). SOCIETÀ PROTESTATE PER AREA GEOGRAFICA (Imprese non individuali cui è stato levato almeno un protesto) ,3% -8,5% -20,3% -20,4% SUD E ISOLE CENTRO NORD OVEST NORD EST Cerved Group Spa Tutti i diritti riservati Riproduzione vietata

8 INCIDENZA DEI PROTESTI PER AREA GEOGRAFICA (Imprese non individuali protestate sulle società operative nell'area) 1,4% 1,1% 1,0% 1,2% 0,5% 0,5% 0,4% Nord Est Nord Ovest Centro Sud e Isole INCIDENZA DEI PROTESTI PER REGIONE (Imprese non individuali cui è stato levato almeno un protesto nel 2017) Trentino a.a. Valle d'aosta Liguria Piemonte Veneto Friuli Emilia Romagna Toscana Lombardia Marche Sardegna Umbria Abruzzo Molise Basilicata Sicilia Puglia Lazio Campania Calabria 0,2% 0,2% 0,4% 0,4% 0,4% 0,4% 0,5% 0,6% 0,6% 0,9% 1,0% 1,0% 1,2% 1,2% 1,2% 1,2% 1,4% 1,5% 0,0% 0,5% 1,0% 1,5% 2,0% Cerved Group Spa Tutti i diritti riservati Riproduzione vietata

9 I PAGAMENTI È proseguito nell ultima parte del 2017 il miglioramento delle abitudini di pagamento delle imprese italiane. Nel quarto trimestre, le società hanno pagato i fornitori in 72,4 giorni, in calo di 1,2 giorni rispetto all anno precedente. L accorciamento dei tempi è attribuibile a una riduzione sia dei termini concordati in fattura (da 57,6 a 57,1 giorni) sia dei ritardi (da 16 a 15,3 giorni). Nel 2017 è anche aumentata la percentuale di aziende puntuali, passata dal 47,1% al 47,9%, e si è ridotta la quota di società che accumulano ritardi superiori a 60 giorni (dal 7,2% al 6,8%), casi che possono precludere a mancati pagamenti o a veri e propri default. L anno si è chiuso quindi con dati molto positivi, con minimi che riguardano le scadenze, i ritardi, i tempi medi di pagamento, il numero di aziende con ritardi patologici e un massimo di società che regolano le proprie fatture entro i termini concordati con i propri fornitori. GIORNI DI PAGAMENTO TRA LE IMPRESE NEL QUARTO TRIMESTRE (Medie ponderate, giorni) 83,8 79,3 77,8 77,1 73,6 72,4 23,2 20,4 19,3 19,2 16,0 15,3 60,6 58,9 58,5 57,9 57,6 57, TERMINI CONCORDATI GIORNI DI RITARDO PUNTUALITÀ DELLE IMPRESE PER DIMENSIONE NEL QUARTO TRIMESTRE (Distribuzione delle imprese per ritardi nei pagamenti) 10,8% 8,6% 8,1% 8,0% 7,2% 6,8% 45,3% 46,4% 47,5% 47,2% 45,8% 45,3% 43,9% 45,0% 44,4% 44,7% 47,1% 47,9% PUNTUALI RITARDI ENTRO 60 GIORNI RITARDO OLTRE 60 GIORNI Cerved Group Spa Tutti i diritti riservati Riproduzione vietata

10 I tempi più brevi hanno riguardato le microimprese e le grandi società, ma non le PMI. I dati indicano infatti che per le società più piccole i tempi medi di liquidazione delle fatture si sono ridotti tra 2016 e 2017 da 63 a 61,8 giorni, grazie sia a un calo dei ritardi (da 16,8 a 16) sia delle scadenze (da 46,2 a 45,8 giorni). Le grandi imprese hanno pagato in media in 85,2 giorni a fine 2017 contro gli 86,8 giorni dell anno precedente: anche in questo caso il miglioramento è attribuibile sia a un calo delle scadenze (da 67,7 a 66,7 giorni), sia dei ritardi (da 19,2 a 18,5 giorni). Viceversa si sono leggermente allungati i tempi di pagamento delle PMI, da 71,6 a 71,8 giorni. Su questo ha inciso l aumento dei ritardi (da 11,5 a 12 giorni), che peraltro si attestano su livelli più bassi rispetto a quelli osservati nelle altre fasce dimensionali. I gravi ritardi si riducono in tutte le fasce dimensionali, con una quota di società che sfora le scadenze per più di 60 giorni pari al 6,9% tra le microimprese, al 5% tra le PMI e del 6,1% tra le società maggiori. La quota di aziende puntuali cresce invece solo tra le aziende più piccole (dal 47,5% al 48,4%), mentre torna a ridursi tra le PMI (da 39,9% a 39,4%) e tra le grandi imprese (da 11,3% a 10,3%). GIORNI DI PAGAMENTO PER DIMENSIONE DELL'IMPRESA NEL QUARTO TRIMESTRE (Medie ponderate, giorni) 92,0 86,8 85,2 66,3 19,3 63,0 16,8 61,8 16,0 74,6 13,6 71,6 11,5 71,8 12,0 24,5 19,2 18,5 47,0 46,2 45,8 61,0 60,1 59,8 67,4 67,7 66, Micro PMI Grandi TERMINI CONCORDATI GIORNI DI RITARDO PUNTUALITÀ DELLE IMPRESE PER DIMENSIONE NEL QUARTO TRIMESTRE (Distribuzione delle imprese per ritardi nei pagamenti) 7,3% 6,9% 4,9% 5,0% 6,5% 6,1% 45,2% 44,6% 55,2% 55,5% 82,2% 83,6% 47,5% 48,4% 39,9% 39,4% 11,3% 10,3% Micro PMI Grandi PUNTUALI RITARDI ENTRO 60 GIORNI RITARDO OLTRE 60 GIORNI Cerved Group Spa Tutti i diritti riservati Riproduzione vietata

11 I dati indicano che i tempi più brevi di liquidazione delle fatture e la minore presenza di imprese in grave ritardo hanno riguardato tutti i macro-comparti a fine Nell industria, i tempi di pagamento si sono ridotti da 76,5 a 75,2 giorni e si è leggermente ridotta la quota di società in grave ritardo. Nelle costruzioni, i tempi si sono attestati a 86 giorni (86,2 nel 2016), grazie al calo dei ritardi medi, e si è ridotto a livelli minimi il numero di aziende con ritardi oltre i due mesi (al 6,2%). Nei servizi il calo è più consistente (da 70,4 a 68,9 giorni) e, anche in questo caso, accompagnato da una riduzione delle società che in media accumulano ritardi superiori a 60 giorni. GIORNI DI PAGAMENTO PER MACROSETTORE DELL'IMPRESA NEL QUARTO TRIMESTRE (Medie ponderate, giorni) 79,7 76,5 75,2 87,2 86,2 86,0 75,0 70,4 68,9 13,9 11,0 10,4 22,7 20,1 19,5 21,6 17,8 16,9 65,8 65,6 64,7 64,5 66,1 66,5 53,4 52,6 52, Industria Costruzioni Servizi TERMINI CONCORDATI GIORNI DI RITARDO Dati di maggiore dettaglio evidenziano che il miglioramento non ha riguardato tutti i settori, con mezzi di trasporto, servizi finanziari e assicurativi, chimica e farmaceutica, logistica e trasporti, hi tech in cui il numero di società con ritardi superiori ai due mesi risulta in crescita rispetto all anno precedente. Tra questi settori, le situazioni più critiche risultano quelle del largo consumo, dei mezzi di trasporto e dell hi tech, in cui la presenza di società in grave ritardo si attesta su livelli ben oltre la media. PUNTUALITÀ PER MACROSETTORE NEL QUARTO TRIMESTRE (Distribuzione delle imprese per ritardi nei pagamenti) 6,2% 6,1% 6,6% 6,2% 7,4% 7,0% 39,4% 39,2% 33,6% 33,8% 49,9% 49,1% 54,4% 54,7% 59,9% 60,0% 42,7% 43,8% Industria Costruzioni Servizi PUNTUALI RITARDI ENTRO 60 GIORNI RITARDO OLTRE 60 GIORNI Cerved Group Spa Tutti i diritti riservati Riproduzione vietata

12 I GRAVI RITARDI PER SETTORE (% di imprese che accumulano ritardi superiori a due mesi, valori al 2017 e variazione a/a) 1,5% servizi finanziari e assicurativi Media 6,8% mezzi di trasporto 1,0% Variazione 0,5% 0,0% -0,5% chimica e farmaceutica logistica e trasporti hi tech meccanica prodotti intermedi informazione e intrattenimento largo consumo sistema moda distribuzione energia e utility sistema casa immobiliari altri beni di consumo costruzioni metalli servizi non finanziari Media -0,3% agricoltura -1,0% 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0% 12,0% 14,0% Gravi ritardi I tempi di liquidazione delle fatture risultano in calo in tutta la Penisola, con l eccezione del Nord Ovest. I miglioramenti risultano particolarmente consistenti nel Mezzogiorno, con una forte riduzione dei divari territoriali. Nel Nord Est, l area più rapida, i tempi medi di liquidazione delle fatture si sono ridotti tra 2016 e 2017 da 69,2 a 68,8 giorni, grazie a un ulteriore calo dei ritardi (da 11,1 a 10,4 giorni). Nel Nord Ovest, in media le imprese hanno invece pagato più lentamente i propri fornitori (da 72,6 a 72,7 giorni), a causa di un aumento dei ritardi (da 13,2 a 13,5 giorni). Nel 2017, il miglioramento più marcato si osserva nel Centro, dove le imprese hanno liquidato i clienti in 72,8 giorni, 4,5 meno del Il calo è da attribuire sia ad un forte taglio dei termini in fattura (da 56,3 a 53,8 giorni) sia a un deciso calo dei ritardi accumulati (da 21 a 19 giorni). Il Mezzogiorno, con una media di 77,1 giorni, rimane l area più lenta, nonostante una riduzione di 1,2 giorni rispetto ai tempi di pagamento del GIORNI DI PAGAMENTO PER AREA GEOGRAFICA (Medie ponderate, giorni) 71,7 69,2 68,8 76,7 72,6 72,7 80,4 77,3 72,8 83,0 78,3 77,1 13,0 11,1 10,4 16,7 13,2 13,5 23,9 21,0 19,0 29,6 24,3 23,4 60,0 59,4 59,2 56,5 56,3 53,8 53,4 54,0 53,6 58,8 58,0 58, Nord Est Nord Ovest Centro Sud e Isole TERMINI CONCORDATI GIORNI DI RITARDO Cerved Group Spa Tutti i diritti riservati Riproduzione vietata

13 PUNTUALITÀ DELLE IMPRESE PER AREA GEOGRAFICA NEL QUARTO TRIMESTRE (Distribuzione delle imprese per ritardi nei pagamenti) 4,5% 4,7% 5,1% 5,1% 7,4% 6,4% 10,8% 10,2% 40,9% 40,6% 40,8% 40,4% 48,2% 48,7% 52,1% 5 54,5% 54,7% 54,0% 54,4% 44,4% 44,9% 37,1% 39,1% Nord Est Nord Ovest Centro Sud e Isole PUNTUALI RITARDI ENTRO 60 GIORNI RITARDO OLTRE 60 GIORNI Il numero di società in grave ritardo è su livelli molto bassi ma in crescita nel Nord Est (dal 4,5% al 4,7%) e sui livelli dell anno precedente nel Nord Ovest (5,1%). In calo tra 2016 e 2017, ma più alta la presenza di queste società nel Centro (dal 7,4% al 6,4%) e soprattutto nel Mezzogiorno (dal 10,8% al 10,2%). Tra le regioni, quelle con una maggiore presenza di società in grave ritardo, Sicilia (13,2%), Calabria (12,4%) e Campania (9,6%) hanno fatto registrare lievi miglioramenti. Le situazioni più critiche, con una presenza di società con ritardi oltre 60 giorni in crescita e superiore alla media italiana si osservano in Sardegna, Umbria e Valle d Aosta. I GRAVI RITARDI PER REGIONE (% di imprese che accumulano ritardi superiori a due mesi, valori al 2017 e variazione a/a) 2,0% 1,5% Media: 6,8% Valle d'aosta 1,0% Variazioni 0,5% 0,0% -0,5% -1,0% -1,5% Emilia romagna Friuli Trentino a.a. Lombardia Liguria Veneto Toscana Piemonte Marche Basilicata Umbria Puglia Molise Abruzzo Lazio Sardegna Campania Calabria Media: -0,3% Sicilia -2,0% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% Gravi ritardi Cerved Group Spa Tutti i diritti riservati Riproduzione vietata

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