Italia:'prodotto'interno'lordo'nelle'previsioni'IMF'in'quelle'del'Governo +1,5 +2,3 *1,2 T3*2006 T1*2007 T3*2007 T1*2008 T2*2007 T2*2006 T4*2007

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1 T1*2000 T2*2000 T3*2000 T4*2000 T1*2001 T2*2001 T3*2001 T4*2001 T1*2002 T2*2002 T3*2002 T4*2002 T1*2003 T2*2003 T3*2003 T4*2003 T1*2004 T2*2004 T3*2004 T4*2004 T1*2005 T2*2005 T3*2005 T4*2005 T1*2006 T2*2006 T3*2006 T4*2006 T1*2007 T2*2007 T3*2007 T4*2007 T1*2008 T2*2008 T3*2008 T4*2008 T1*2009 T2*2009 T3*2009 T4*2009 T1*2010 T2*2010 T3*2010 T4*2010 T1*2011 T2*2011 T3*2011 T4*2011 T1*2012 T2*2012 T3*2012 T4*2012 T1*2013 T2*2013 T3*2013 T4*2013 T1*2014 T2*2014 T3*2014 T4*2014 Italia:'prodotto'interno'lordo'nelle'previsioni'IMF'in'quelle'del'Governo +1,8 +1,6 +1,1 +1,5 *1,2 +1,8 +0,6 *2,4 +3,9 51,5 +0,5 51,3 +1,3 +0,4 0,0 +2,3 *5,5 PIL"italiano" " IMF:"21,5"nel"2013"e"+0,5"nel"2014."Governo:"21,3"nel"2013"e"+1,3"nel"2014"" Entrambi"vedono"l interruzione"della"caduta"a"metà"2013,"poi"scontano"dinamiche"diverse;" il"governo"si"akende"un"impako"significamvo"dal"pagamento"dei"debim"commerciali"pa"per" 20"mld:"maggiore"PIL"per"circa"1"punto"in"due"anni"(+0,2"nel"2013"e"+0,7"nel"2014)""!!"Previsioni"Interna.onal" Monetary"Fund"(aprile)"!"previsioni""Governo,"DEF" (aprile)" 1

2 2 Tensioni"sul"debito"in"calo,"ma"le"modalità"di"salvataggio"di"Cipro"riaWvano"rischi" di"contagio"e"incertezza"! Decisione"BCE"di"sostegno"illimitato"ai"Mtoli"pubblici"(su"richiesta"e"a"condizioni)"è" stato" il" game" chager;" è" bastato" l annuncio" senza" spendere" un" euro;" credibilità" decisione"evidenziata"dal"post2elezioni"italiano,"ma"poco"efficace"nel"contrasto"alla" recessione" 6! Spread"tra"i"Mtoli"di"stato"a"10"anni" "(dam"giornalieri)" 5! 4! 3! Campo"di" variazione"omt" ( )" 2! 1! 0! 01/03/2011! 01/17/2011! 01/31/2011! 02/14/2011! 02/28/2011! 03/14/2011! 03/28/2011! 04/11/2011! 04/27/2011! 05/11/2011! 05/25/2011! 06/08/2011! 06/22/2011! 07/06/2011! 07/20/2011! 08/03/2011! 08/17/2011! 08/31/2011! 09/14/2011! 09/28/2011! 10/12/2011! 10/26/2011! 11/11/2011! 11/25/2011! 12/09/2011! 12/23/2011! 01/09/2012! 01/23/2012! 02/06/2012! 02/20/2012! 03/05/2012! 03/19/2012! 04/02/2012! 04/17/2012! 05/01/2012! 05/15/2012! 05/29/2012! 06/12/2012! 06/26/2012! 07/10/2012! 07/24/2012! 08/07/2012! 08/21/2012! 09/04/2012! 09/18/2012! 10/02/2012! 10/16/2012! 10/30/2012! 11/13/2012! 11/27/2012! 12/11/2012! 12/28/2012! 01/11/2013! 01/25/2013! 02/08/2013! 02/22/2013! 03/08/2012! 03/22/2013! 04/05/2013!

3 3 Due"recessioni"in"Italia:"PIL"e"domanda"interna"

4 19""aprile"2013" 7"maggio"2013" 4 La" prolungata" crisi" si" sta" accompagnando" a" un" tendenziale" aumento" delle" disuguaglianze"di"reddito;"la"recessione"del"2012"può"amplificare"il"fenomeno;"era" già"successo"nel" ""

5 5 Anche" sul" fronte" dei" consumatori" sono" evidenm" i" segnali" di" streka" dal" lato" dell offerta:" la" caduta" dei" flussi" di" presmm" per" mutui" è" molto" più" forte" del" calo" nell acquisto"di"abitazioni" "Acquisto"di"abitazioni"delle"famiglie"consumatrici"e"nuove"operazioni"di"presMMo"per"mutui" Acquisto di abitazioni delle famiglie Prestiti per mutui alle famiglie, scala destra /03/200 01/06/200 01/09/200 01/12/200 01/03/200 01/06/200 01/09/200 01/12/200 01/03/200 01/06/200 01/09/200 01/12/200 01/03/200 01/06/200 01/09/200 01/12/200 01/03/200 01/06/200 01/09/200 01/12/200 01/03/200 01/06/200 01/09/200 01/12/200 01/03/200 01/06/200 01/09/200 01/12/200 01/03/201 01/06/201 01/09/201 01/12/201 01/03/201 01/06/201 01/09/201 01/12/201 01/03/201 01/06/201 01/09/201 01/12/

6 6 MILANO"2"CaraKerisMche"più"frequentemente"domandate"" (II#semestre#2012)# Zone:! Superficie:! Brera;Garibaldi,!Magenta! 150/200!mq! Numero"di"camere"da"leCo:! 3! ACribu.:!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! Altro:! Abitazione! nuova! o! ristrujurata,! palazzo! d epoca,! piano! alto,! condominio! con! più! di! tre! piani,! luminoso,! silenzioso,! terrazzo! panoramico,!garage!o!posto!auto.!in!questo!momento!di!mercato! vengono! spesso! scartaq! a! priori! appartamenq! posq! al! piano! rialzato!o!primo.! Fonte:!Tirelli!&!Partners;Santandrea!

7 7 ROMA"2"CaraKerisMche"più"frequentemente"domandate"" (II#semestre#2012)# Zone:! Superficie:! Centro!storico,!Parioli;Salario;Trieste! 150!mq! Numero"di"camere"da"leCo:! 2! ACribu.:!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! Altro:! Immobile! nuovo! o! ristrujurato,! con! terrazza! panoramica! e! con! garage!o!box!auto.! Fonte:!Nuova!ASci!

8 8 Credito"all economia" I"flussi"conMnuano"a"essere"su"un"trend"decrescente;""soKendono"faKori"di"domanda," ma"anche"di"offerta"" 1,7! 1,6! 1,5! 1,4! 1,3! 1,2! 1,1! 1! 0,9! 0,8! Credito"alle"società"non"finanziare,"nuove" operazioni""(2005=1)" Totale! Fino!a!1!milione! di!euro! 1,38! 1,28! 1,18! 1,08! 0,98! 0,88! 0,78! 0,68! 0,58! 0,48! 0,38! Credito"alle"famiglie,"nuove"operazioni" "(2005=1)" Mutui! Credito!al! consumo! Altri!presQQ!

9 9 Tipologie"di"mutui"erogaM"e"loro"dinamica" nel"periodo" " * Erogazioni!(ml! ) % % % % % % % di!cui: nuovi"mutui % % % ,0% ,0% ,7% % Altro % % % ,0% ,0% ,3% % *preconsunqvo!! Fonte:!Nomisma!

10 10 Le" banche" hanno" invece" liquidità," grazie" a" BCE," ma" non" prestano:" cresciuta" avversione" al" rischio" a" fronte" di" sofferenze" in" rapida" salita" con" la" recessione;" liquidità"non"arriva"a"economia"22>"polimca"monetaria"impotente"22>"trappola"della" liquidità" 12! 10! Sofferenze"bancarie"in"rapporto"al"totale"dei"presMM"(valori"%)" Verso!le!società!non!finanziarie! 8! 6! Verso!le!famiglie!consumatrici! 4! 2! 0!

11 11 Italia" "Variazione"%"annua"dei"mutui"erogaM" (linea#di#tendenza#con#media#mobile#a#due#termini)# 30%! 20%! 10%! 0%! ;10%! ;20%! ;30%! ;40%! ;50%! ;60%! IV!09! II!10! IV!10! II!11! IV!11! II!12! IV!12! II!13! IV!13! II!14! IV!14! II!15! IV!15! Nota:!dal!IV!trimestre!2012!previsioni!Nomisma!! Fonte:!elaborazioni!Nomisma!su!daQ!Banca!d Italia!

12 Italia" "Numero"compravendite"residenziali" ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! 90! 91!92!93!94! 95!96!97!98!99!00! 01!02!03!04! 05!06!07!08!09!10! 11!12!13*!14*!15*! *!Previsioni!Nomisma! Fonte:!Agenzia!delle!Entrate! 7"maggio"2013" 12

13 13 Italia" "Evoluzione"quote"in"proprietà"e" in"affiko"alla"data"dei"censimenm" Anni" Abitazioni occupate per forma di godimento (in % sul totale delle occupate) Proprietà" (1)" Titolo"di"godimento" AffiKo" (2)" Altro"Mtolo" (3)" 1961! 45,8! 46,6! 7,6! 1971! 50,8! 44,2! 5,0! 1981! 58,9! 35,5! 5,6! 1991! 68,0! 25,3! 6,7! 2001! 71,4! 20,0! 8,6! 2011*" 76,0" 18,5" 5,5" (1)!La!Proprietà!comprende!l usufrujo!ed!il!riscajo.! (2)!L AffiJo!comprende!il!subaffiJo.! (3)!Altro!Qtolo!comprende!l uso!gratuito!e!l uso!a!qtolo!di!prestazione!di!servizi.! *!SQma!Nomisma!su!daQ!Istat! Fonte:!Istat,!CensimenQ,!anni!vari!

14 14 Italia" "La"straMficazione"per"fasce"di"reddito" delle"famiglie"in"affiko" Reddito# Min# Reddito## Max# Reddito#Medio# Proprietà# (%)# Titolo"di"godimento" (%)# (n)# Fino!a!15.632!! !! 49,8! 50,2! ! !! !! !! 73,7! 26,3! ! !! !! !! 83,8! 16,2! ! !! !! !! 91,5! 8,5! ! Oltre!45.340!! !! 96,0! 4,0! ! TOTALE" 2" 2" 2" 2" " Fonte:!Elaborazioni!e!sQme!Nomisma!su!daQ!Banca!d Italia!

15 Intenzioni"di"acquisto"dell abitazione"da"parte"delle"famiglie" (saldo#%#delle#risposte;#media#mobile#a#4#termini)# Fonte:!elaborazioni!Nomisma!su!daQ!Istat! ;100! ;95! ;90! ;85! ;80! ;75! ;70! I! 91! IV! 91! III! 92! II! 93! I! 94! IV! 94! III! 95! II! 96! I! 97! IV! 97! III! 98! II! 99! I! 00! IV! 00! III! 01! II! 02! I! 03! IV! 03! III! 04! II! 05! I! 06! IV! 06! III! 07! II! 08! I! 09! IV! 09! III! 10! II! 11! I! 12! IV! 12! Saldo!risposte! UE! Germania! Spagna! Francia! Italia! 15

16 16 Evoluzione"dei"prezzi"di"abitazioni"usate"nelle"13"ciKà"intermedie"" e"13"grandi"cikà"(variazione#%#annua)# ANNO" "13"CITTÀ"INTERMEDIE ABITAZIONI"USATE "13"GRANDI"CITTÀ 2007 ;6,9 ;6, ;5,9 ;5, ;2,4 ;1, ;3,5 ;4, ;1,8 ;1, ;2,2 ;2, ;4,2 ;4,0 Fonte:!Nomisma!

17 17 Abitazioni"2"Tempi"medi"di"vendita"e"locazione"(mesi)# VENDITA" LOCAZIONE" 10! 9,2! 4! 3,8! 3,5! 8! 7,7! 3! Mesi" 6! 4! 3,5! 3,4! Mesi" 2! 1,6! 1,4! 2! 1! 0! 02! 03! 04! 05! 06! 07! 08! 09! 10! 11! 12! 13! 0! 02! 03! 04! 05! 06! 07! 08! 09! 10! 11! 12! 13!!13!ciJà!intermedie!!13!grandi!ciJà!!13!ciJà!intermedie!!13!grandi!ciJà! Fonte:!Nomisma!

18 18 Andamento"dell indice"di"illiquidità"nel"sekore"residenziale" (numeri#indice#i#2000#=100)# Indici0(I0000=0100) Media0130grandi0città 0Milano 0Roma Fonte:!Nomisma!

19 19 Abitazioni"nuove" "Permessi"di"costruire"(numero)# ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! 1995! 1996! 1997! 1998! 1999! 2000! 2001! 2002! 2003! 2004! 2005! 2006! 2007! 2008! 2009! 2010! 2011! *! 2012! **! *!DaQ!provvisori! **!sqma!ance!per!il!2012!! Fonte:!elaborazioni!ANCE!su!daQ!ISTAT!

20 20 Milano" "InvesMmenM"nel"seKore"residenziale"e"terziario" per"stadio"di"akuazione"(milioni#di#euro)# 4.500! 4.000! 3.500!!Residenziale!!Terziario! Milioni" " 3.000! 2.500! 2.000! 1.500! 1.000! 500! 0! Stadio!A! Stadio!B! Stadio!C! Stadio!D! Stadio!E! Fonte:!elaborazioni!Nomisma!su!daQ!NiiProgeS!

21 21 Roma" "InvesMmenM"previsM"per"Mpologia"(milioni#di#euro)# ! 8.000! Roma! Resto!provincia! "Milioni" " 6.000! 4.000! 2.000! 0! Residenziale! Servizi! Terziario! Industria! Fonte:!elaborazioni!Nomisma!su!daQ!NiiProgeS!

22 22 Distribuzione"degli"invesMmenM"in"costruzioni"nel"2012" Non!residenziali! privaq! 27,8%! Nuove!abitazioni! 18,9%! Non!residenziale! pubblici! 19,0%! Manutenzione! straordinaria! Abitazioni! 34,3%! Fonte:!ANCE!

23 Performance"energeMca"del"patrimonio"" oggeko"di"cermficazione"(distribuzione#degli#ace#depositai)# G 37,9% F E D C 13,1% 13,5% 14,7% 13,1% B 6,2% A A+ 1,2% 0,2% Fonte:!Elaborazioni!Nomisma!su!daQ!del!CTI!!Comitato!Termotecnico!Italiano!Energia!e!Ambiente! 7"maggio"2013" 23

24 24 Il"mercato"della"manutenzione"straordinaria:"" le"richieste"di"agevolazioni"del"36%" Fonte:!Agenzia!delle!Entrate!

25 25 Il"mercato"della"riqualificazione"energeMca:"" le"richieste"di"agevolazioni"del"55%" Importo dei lavori effettuati (miliardi di ) *!SQma!! Fonte:!Elaborazioni!e!sQme!CRESME!su!daQ!ENEA!

26 26 ATTIVITÀ"DI"ASSISTENZA"TECNICA"FINALIZZATA"ALLA"VERIFICA"DELLA" SOSTENIBILITÀ"ECONOMICA"DI"UN"PROGETTO"DI"SVILUPPO"" I" LIVELLO" DI" ANALISI:! il! sistema! dei! valori! immobiliari! per! macro! zone! e! per! Qpologie! di! uqlizzo,! sia! nell ajuale! congiuntura! che! a! medio! termine;! il! mercato! (offerta!domanda!e!transazioni)!ed!il!mix!funzionale;!l assorbimento!delle!quanqtà! offerte!e!l analisi!delle!criqcità.!! OUTPUT"ATTESO:!lo!Scenario!entro!cui!si!colloca!il!progeJo.! II" LIVELLO" DI" ANALISI:! la! sostenibilità! del! mix! funzionale! proposto! rispejo! al! mercato!di!riferimento;!l indagine!sulla!domanda!potenziale!di!edilizia!residenziale.!!! OUTPUT" ATTESO:! valutazione! di! coerenza! ed! eventuali! aggiustamenq! al! Masterplan!del!progeJo!alla!luce!dei!risultaQ!oJenuQ!dall analisi.!

27 27 I"LIVELLO:"ADVISORY"TERRITORIALE"PER"INQUADRARE"" IL"PROGETTO"DI"SVILUPPO" Approfondimento!delle!dinamiche!e!interpretazione!dei!fenomeni!riguardanQ:! Popolazione!e!famiglie! Mercato!immobiliare! Valori!immobiliari!nella!zona!di!riferimento!e!nelle!zone!limitrofe! Nuova!edilizia!residenziale! Invenduto!e!assorbimento! Potenziale!compeQQvo! Definizione!dei!valori!di!mercato!da!aJribuire!all intervento!

28 28 II"LIVELLO:"TARGET"DEL"PROGETTO"DI"SVILUPPO"" Le!principali!aSvità!da!svolgere:! IdenQficazione!del!bacino!di!gravitazione!del!progeJo!di!sviluppo!(bacino!di!I! livello! coincidente! ad! es.! con! l intera! area! metropolitana! e! bacino! di! II! livello! necessario! per! ridurre! la! dispersione! delle! risposte! e! migliorare! la! rappresentaqvità!del!campione).! Realizzazione! dell indagine! campionaria! a! supporto! dello! sviluppatore! e! del! progessta.! L indagine! svolta! presso! un! campione! rappresentaqvo! della! popolazione! del! bacino! di! gravitazione! del! progejo! intende! misurare! l appeqbilità! del! progejo! edilizio,! la! capacità! di! spesa! e! il! gradimento! delle! Qpologie!abitaQve!previste.!

29 29 EFFICIENZA"DELL EDIFICIO,"SOSTENIBILITA "DEL"CONTESTO" Densità!e!conneSvità!urbana,!incenQvando!le!nuove!costruzioni!in!presenza!di! servizi!esistenq!o!in!situazioni!di!densa!urbanità;! Vicinanza! di! sistemi! di! trasporto! pubblico,! prescrivendo! a! la! vicinanza! a! bus,! metropolitana!e!collegamenq!ciclo;pedonali;! Permeabilità!dell area!di!progejo;! Costruzione! su! terreni! bonificaq,! privilegiando! il! recupero! di! terreni! da! bonificare!in!luogo!del!ricorso!a!aree!nuove.! Fonte:!LEED!

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