REPORT DI ANALISI INTEGRATA 28 SETTEMBRE 2015

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1 REPORT DI ANALISI INTEGRATA 28 SETTEMBRE 2015

2 IL LIMBO DEI MERCATI...pag. 3 Focus sul FTSE MIB...pag. 4 Note...pag. 6 Per vedere cosa c è sotto il proprio naso occorre un grande sforzo OSCAR WILDE 2

3 IL LIMBO DEI MERCATI Le ultime pubblicazioni macroeconomiche non cambiano in sostanza la strategia e le prospettive che andiamo illustrando da tempo. La situazione delle diverse aree mondiali é la seguente: EUROPA: continua la crescita dell area, e gli indicatori macro lo dicono chiaramente. La debolezza dell ultimo periodo é ricollegabile alle paure di un forte contagio da parte dei paesi emergenti (CINA & C.) sulla ripresa economica in atto. Ma le paure sono paure e per ora tali rimangono e come tali vanno trattate. Vi é già un effetto contagio - evidente nei dati macro - ma é plausibile che esso sia limitato e che, nel medio periodo, la debolezza delle materie prime, il QE di Draghi e le spinte alla crescita del processo di riforma che rimane in piedi, porti a notevoli benefici: per 25 anni ad essere favoriti sono stati i Paesi Emergenti, mentre ora, lentamente, il vento sta girando a favore dei Paesi sviluppati (USA ed EUROPA). VIEW NEUTRO/NEGATIVA DI BREVE, POSITIVA DI LUNGO. USA: sono in rallentamento sia la manifattura che i servizi, ma questo non implica recessione in vista. Evidente comunque un canale ribassista di medio su S&P 500 e DJ. VIEW NEUTRO/NEGATIVA DI BREVE, NEUTRALE DI LUNGO. ITALIA: il nostro paese ha ripreso a crescere (lentamente) dopo anni di crisi. Ci andrà del tempo ma le dinamiche positive e di recupero sono sempre in atto, anche se la CINA e le paure sull effetto contagio nell immediato continuano a farla da padrona. VIEW NEUTRO/NEGATIVA DI BREVE, POSITIVA DI LUNGO. CINA & BRICS: il processo di transizione economica richiederà tempo. Continuiamo a raccomandare prudenza e a stare fuori da questi mercati che per ora sono troppo volatili e rischiosi. VIEW NEUTRO/NEGATIVA. PROBABILE PROSECUZIONE DELLA FASE DI TURBOLENZA/DEBOLEZZA LA CRESCITA DI EUROPA ED USA RIMANE IN ATTO SEMPRE DECISA PRUDENZA SU EQUITY GIAPPONE: patisce i problemi della CINA e la crescita si é indebolita. Ci andrà del tempo prima che la situazione si stabilizzi. VIEW NEUTRALE. IN SINTESI: é sempre preferibile l Europa - titoli diretti al mercato interno - seppure in un contesto di rischio sempre basso (esposizione su equity pari in media ad un 20%/30% fatto pari a 100 il massimo di equity da dedicare all azionario in portafoglio). Meglio tralasciare USA ed EMERGENTI per ora. E estremamente probabile che queste paure continuino a condizionare i mercati anche nel prossimo futuro, per un periodo che potrebbe estendersi anche fino al mese di Novembre/Dicembre, con ancora forti fasi di volatilità e di condizionamenti negativi. Riteniamo che l eventuale riequilibrio richiederà ancora del tempo: non possiamo escludere a priori che la situazione degeneri, anche se per ora é sempre poco probabile. STRATEGIA: rimane invariata rispetto ai mesi passati. SEMPRE POCO ESPOSTI SULL AZIONARIO (vedi anche pubblicazioni precedenti) per pararsi dai rischi. 3

4 Focus FTSE MIB ITALIA - FTSE MIB WEEKLY ANALISI INTEGRATA: da metà Aprile, per cause diverse - prima Grecia poi Cina ed Emergenti - consigliamo un operatività decisamente limitata per pararsi dai rischi che continuano a prendere di mira i mercati ed il nostro indice. Nel lungo periodo le prospettive rimangono positive ma per ora é sempre richiesta cautela. ANALISI TECNICA: la permanenza sotto la mm a 250 periodi e la trendline discendente indicata in figura confermano la view debole evidenziata dall analisi macroeconomica. Sopra segnali di distensione e sopra si tornerebbe a mirare a quota punti. Fortissimi supporti di lungo periodo a quota punti; sotto questi livelli si potrebbe tornare in area punti e dovrà essere usata una prudenza ancora maggiore. VIEW NEUTRO/NEGATIVA. NELLA PAGINA SEGUENTE GLI ULTIMI SEGNALI GENERATI DALL ANALISI INTEGRATA. 4

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6 Note Cosa è l Analisi Integrata e come si legge il report L Analisi Integrata non è una metodologia discrezionale, bensì oggettiva. Essa si basa su una serie di indicatori macroeconomici accuratamente selezionati, testati nel corso degli ultimi 15 anni e molto attendibili, su livelli tecnici, volumi di scambio e dati di mercato (volatilità, rendimenti dei titoli di stato...) ben stabiliti e su precise indicazioni in termini di parametri fondamentali. Si tratta di un modello di funzionamento dei mercati finanziari. Studio G2C dichiara sempre pubblicamente attraverso il report di Analisi Integrata la propria posizione sui mercati azionari. Riteniamo che la trasparenza sia l unico modo affinché chi legge il report possa verificare quanto viene esposto. L obiettivo del report è quello di fornire indicazioni operative sugli indici di borsa, permettere di aprire strategie ed identificare i più probabili punti di svolta del mercato. Il report ha in media una cadenza quindicinale, fatto salvo eventi eccezionali e che meritino un approfondimento. Le indicazioni contenute nel report sono valide fino a che non viene pubblicato il report successivo. La metodologia è applicabile a tutti i mercati azionari mondiali. Chi legge questo report dichiara di aver preso visione e compreso il Disclaimer presente nell ultima pagina. Disclaimer Tutte le decisioni assunte dall Utente/Investitore sulla scorta delle indicazioni fornite dal presente sito si intendono assunte in totale autonomia, secondo il libero giudizio, a proprio rischio e sotto la propria ed esclusiva responsabilità. L Utente/Investitore è considerato consapevole dei rischi connessi ad ogni forma di investimento sui mercati finanziari ed è tenuto ad utilizzare le informazioni contenute nel sito come mero supporto in base al quale assumere decisioni relative agli investimenti. Egli è tenuto inoltre a valutare le opportunità di investimento contenute nel sito unitamente a qualsivoglia altra informazione di carattere finanziario. Tutte le indicazioni contenute nella newsletter vengono fornite con perizia e diligenza dagli Esperti Cesano e/o Cuniberti dello Studio G2C, in ragione delle conoscenze, opinioni ed esperienze personali degli Esperti stessi ed hanno una validità temporale limitata unicamente alla data e ora in cui vengono fornite. Esclusione di responsabilità. Scrivere qui il disclaimer Non sussiste alcuna forma di responsabilità in capo agli Esperti per le informazioni contenute nel report: esse costituiscono mere indicazioni di massima, fornite ad un investitore-tipo indistinto, che conosce i rischi del mercato azionario, che è aggiornato, che usa con prudenza vari strumenti di informazione in materia finanziaria prima di effettuare un investimento. Gli Esperti declinano ogni forma di responsabilità per qualsiasi conseguenza che possa derivare, a qualsiasi titolo, per l utilizzo dei contenuti del presente sito. La decisione finale sull opportunità di ogni investimento spetta in via esclusiva all Utente/Investitore, che si assume ogni responsabilità sui rischi derivanti dagli investimenti effettuati.