CHALLENGE. Informazioni chiave per gli investitori (KIID) Società di Gestione

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1 CHALLENGE Informazioni chiave per gli investitori (KIID) Società di Gestione

2 Indice Challenge Counter Cyclical Equity Fund Classe L e S - non coperta al cambio Challenge Cyclical Equity Fund Classe L e S - non coperta al cambio Challenge Emerging Markets Equity Fund Classe L e S - non coperta al cambio Challenge Energy Equity Fund Classe L e S - non coperta al cambio Challenge Euro Bond Fund Classe L e S - non coperta al cambio Challenge Euro Income Fund Classe L e S - non coperta al cambio Challenge European Equity Fund Classe L e S - coperta al cambio Challenge European Equity Fund Classe L e S - non coperta al cambio Challenge Financial Equity Fund Classe L e S - non coperta al cambio Challenge Germany Equity Fund Classe L e S - non coperta al cambio Challenge International Bond Fund Classe L e S - coperta al cambio Challenge International Bond Fund Classe L e S - non coperta al cambio Challenge International Equity Fund Classe L e S - coperta al cambio Challenge International Equity Fund Classe L e S - non coperta al cambio Challenge International Income Fund Classe L e S - coperta al cambio Challenge International Income Fund Classe L e S - non coperta al cambio Challenge Italian Equity Fund Classe L e S - non coperta al cambio Challenge Liquidity Euro Fund Classe L e S - non coperta al cambio Challenge Liquidity Us Dollar Fund Classe L e S - non coperta al cambio Challenge North American Equity Fund Classe L e S - coperta al cambio Challenge North American Equity Fund Classe L e S - non coperta al cambio Challenge Pacific Equity Fund Classe L e S - coperta al cambio Challenge Pacific Equity Fund Classe L e S - non coperta al cambio Challenge Spain Equity Fund Classe L e S - non coperta al cambio Challenge Solidity & Return Classe "L" e "S" - non coperta al cambio Challenge Technology Equity Fund Classe L e S - non coperta al cambio

3 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave di cui tutti gli investitori devono disporre in relazione a questo Fondo. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento, richieste dalla legge, hanno lo scopo di aiutarvi a capire la natura di questo Fondo e i rischi ad esso connessi. Si raccomanda di prenderne visione, in modo da operare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Challenge Counter Cyclical Equity Fund (il "Comparto") è un Comparto di Challenge Funds (il "Fondo"). Mediolanum Counter Cyclical Equity Classe L, Quota A ("") - ISIN: IE Mediolanum Counter Cyclical Equity Classe S, Quota A ("") - ISIN: IE Mediolanum International Funds Limited (appartenente al Gruppo Bancario Mediolanum) è la Società di Gestione del Fondo. Obiettivi e politica d investimento L'obiettivo del Comparto consiste nel conseguire una crescita del capitale nel lungo periodo. Il Comparto investe in azioni (titoli azionari quotati) e strumenti di natura azionaria su scala globale, con una maggiore concentrazione su settori il cui non è legato al ciclo economico in condizioni normali di mercato (come salute, alimenti e bevande). Il Comparto può ricorrere all uso di strumenti finanziari derivati (SFD) il cui è legato a quello di uno o più titoli o classi di attività sottostanti. L Investment Manager ha la flessibilità di modificare in qualsiasi momento l allocazione delle attività del Comparto (% del portafoglio investita in titoli azionari/sfd, ecc.) e ha la facoltà di selezionare in modo discrezionale gli investimenti all'interno di ciascuna classe di attività. Il Comparto è indicato per investitori con un orizzonte temporale d'investimento di lungo termine. Tutti i proventi e gli utili generati dalle Classi di Quote LA e SA saranno reinvestiti. Non saranno distribuiti dividendi. Le Quote possono essere acquistate o vendute in qualsiasi giorno lavorativo dall'agente amministrativo del Fondo. Per maggiori informazioni si rimanda al Prospetto e alla Scheda informativa del Comparto. Profilo di rischio e di Rischio più basso Rendimenti tipicamente più bassi Rischio più elevato Rendimenti tipicamente più elevati La categoria di rischio è basata su dati storici e potrebbe non costituire un indicazione affidabile per il futuro. La categoria di rischio non è garantita e può cambiare nel tempo. L appartenenza alla categoria più bassa non garantisce un investimento esente da rischi. Il Comparto si classifica nella suddetta categoria di rischio sulla base della natura dei propri investimenti. Il livello di rischio si misura in base alla volatilità dei rendimenti passati del Comparto (ovvero, qualora non siano disponibili dati storici per un periodo di 5 anni, sui rendimenti di un portafoglio di riferimento). I seguenti rischi rivestono importanza significativa e potrebbero non essere adeguatamente rilevati nell'indicatore di rischio e : Rischio legato agli strumenti finanziari derivati: i valori degli SFD possono aumentare o diminuire in misura superiore rispetto a quelli di titoli o strumenti sottostanti. Alcuni derivati possono generare utili o perdite superiori rispetto all'importo originariamente investito. Rischio di controparte: rischio che una controparte non adempia ai propri obblighi contrattuali, con conseguente perdita potenziale per il Comparto. Per una descrizione completa dei fattori di rischio, si rimandano gli investitori alla sezione del Prospetto del Fondo intitolata Fattori di rischio. 1/2

4 Spese Le spese corrisposte sono utilizzate per coprire i costi di gestione del Comparto, compresi i costi legati alla sua commercializzazione e alla distribuzione. Tali spese riducono la crescita potenziale dell investimento. Le spese di sottoscrizione indicate rappresentano la percentuale massima applicabile. In alcuni casi, è possibile pagare un importo inferiore. Le spese correnti (Commissioni di Gestione) si basano sulle spese dell anno conclusosi il 31 dicembre Tali spese possono variare da un anno all altro. Le spese correnti non comprendono: Le commissioni legate al I costi delle operazioni di portafoglio, ad eccezione delle spese di sottoscrizione e di rimborso pagate dal Comparto per l acquisto o la vendita di quote di altri fondi. Le spese massime per le operazioni di conversione sono pari alla metà delle spese di sottoscrizione applicabili alla nuova quota. Per maggiori informazioni in merito alle spese ed in particolare alle commissioni legate al (performance), si veda il Prospetto. Spesa di sottoscrizione Spese una tantum prelevate prima o dopo l investimento: Spesa di rimborso 5,00% Percentuale massima che può essere prelevata dal capitale prima che venga investito. IE Spese prelevate dal Comparto in un anno: IE Spese correnti 1,76% 2,28% Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni specifiche: (performance) La commissione massima è pari al 5% della differenza positiva (superiore di 1,5 volte) tra l'aumento annualizzato dei valori degli attivi e l'euribor a 3 mesi (Euro Interbank Offered Rate). (performance) effettive 0,58% 0,58% Risultati ottenuti nel passato Il Comparto, compresa la, è stato lanciato nel I risultati ottenuti nel passato non sono indicativi di rendimenti futuri. I risultati ottenuti nel passato tengono conto di tutte le commissioni e le spese correnti (Commissioni di Gestione), ad eccezione delle spese di sottoscrizione e di rimborso. La è stata lanciata nel I risultati ottenuti nel passato sono stati calcolati in Euro. A*: A causa di una fusione del Comparto, i rendimenti ottenuti da quest'ultimo precedentemente alla data indicata sono stati conseguiti in circostanze non più valide. Informazioni pratiche Banca Depositaria: RBC Investor Services Bank S.A., filiale di Dublino, presso cui sono depositate le attività del Comparto che sono separate dalle attività degli altri comparti del Fondo. Ulteriori informazioni relative al Comparto (ivi compresi i valori aggiornati delle quote) sono disponibili sul sito internet Il prospetto aggiornato, l'ultimo bilancio e le versioni del presente documento relative ad altre classi di azioni sono disponibili gratuitamente, nella lingua ufficiale di ciascun Paese, sul sito internet presso i Distributori o inviando una richiesta scritta a Mediolanum International Funds Limited, 2 Shelbourne Buildings, Shelbourne Road, Dublin 4, Irlanda. I dettagli sulla politica per le remunerazioni aggiornata del Manager, comprese a titolo esemplificativo ma non esaustivo una descrizione delle modalità di calcolo di remunerazioni e benefici e l identità dei soggetti responsabili della relativa assegnazione, sono disponibili sul sito internet Una copia cartacea è disponibile gratuitamente su richiesta. Il Comparto è soggetto alla legislazione fiscale irlandese, che potrebbe avere un impatto sulla posizione fiscale personale degli investitori del Fondo. Mediolanum International Funds Limited può essere ritenuta responsabile esclusivamente sulla base delle dichiarazioni contenute nel presente documento che risultano fuorvianti, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del Prospetto del Fondo. È consentita la conversione delle quote di un Comparto in quote di altri comparti del Fondo. Per ulteriori informazioni e disposizioni si rimanda al Prospetto. Il presente Fondo e Mediolanum International Funds Limited sono autorizzati in Irlanda e regolamentati dalla Central Bank of Ireland. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono valide alla data del 14 febbraio /2

5 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave di cui tutti gli investitori devono disporre in relazione a questo Fondo. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento, richieste dalla legge, hanno lo scopo di aiutarvi a capire la natura di questo Fondo e i rischi ad esso connessi. Si raccomanda di prenderne visione, in modo da operare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Challenge Cyclical Equity Fund (il "Comparto") è un Comparto di Challenge Funds (il "Fondo"). Mediolanum Cyclical Equity Classe L, Quota A ("") - ISIN: IE Mediolanum Cyclical Equity Classe S, Quota A ("") - ISIN: IE Mediolanum International Funds Limited (appartenente al Gruppo Bancario Mediolanum) è la Società di Gestione del Fondo. Obiettivi e politica d investimento L'obiettivo del Comparto consiste nel conseguire una crescita del capitale nel lungo periodo. Il Comparto investe in azioni (titoli azionari quotati) e strumenti di natura azionaria su scala globale, con una maggiore concentrazione su settori il cui è legato al ciclo economico in condizioni normali di mercato (come beni di consumo e mezzi di comunicazione). Il Comparto può ricorrere all uso di strumenti finanziari derivati (SFD) il cui è legato a quello di uno o più titoli o classi di attività sottostanti. L Investment Manager ha la flessibilità di modificare in qualsiasi momento l allocazione delle attività del Comparto (% del portafoglio investita in titoli azionari/sfd, ecc.) e ha la facoltà di selezionare in modo discrezionale gli investimenti all'interno di ciascuna classe di attività. Il Comparto è indicato per investitori con un orizzonte temporale d'investimento di lungo termine. Tutti i proventi e gli utili generati dalle Classi di Quote LA e SA saranno reinvestiti. Non saranno distribuiti dividendi. Le Quote possono essere acquistate o vendute in qualsiasi giorno lavorativo dall'agente amministrativo del Fondo. Per maggiori informazioni si rimanda al Prospetto e alla Scheda informativa del Comparto. Profilo di rischio e di Rischio più basso Rendimenti tipicamente più bassi Rischio più elevato Rendimenti tipicamente più elevati La categoria di rischio è basata su dati storici e potrebbe non costituire un indicazione affidabile per il futuro. La categoria di rischio non è garantita e può cambiare nel tempo. L appartenenza alla categoria più bassa non garantisce un investimento esente da rischi. Il Comparto si classifica nella suddetta categoria di rischio sulla base della natura dei propri investimenti. Il livello di rischio si misura in base alla volatilità dei rendimenti passati del Comparto (ovvero, qualora non siano disponibili dati storici per un periodo di 5 anni, sui rendimenti di un portafoglio di riferimento). I seguenti rischi rivestono importanza significativa e potrebbero non essere adeguatamente rilevati nell'indicatore di rischio e : Rischio legato agli strumenti finanziari derivati: i valori degli SFD possono aumentare o diminuire in misura superiore rispetto a quelli di titoli o strumenti sottostanti. Alcuni derivati possono generare utili o perdite superiori rispetto all'importo originariamente investito. Rischio di controparte: rischio che una controparte non adempia ai propri obblighi contrattuali, con conseguente perdita potenziale per il Comparto. Per una descrizione completa dei fattori di rischio, si rimandano gli investitori alla sezione del Prospetto del Fondo intitolata Fattori di rischio. 1/2

6 Spese Le spese corrisposte sono utilizzate per coprire i costi di gestione del Comparto, compresi i costi legati alla sua commercializzazione e alla distribuzione. Tali spese riducono la crescita potenziale dell investimento. Le spese di sottoscrizione indicate rappresentano la percentuale massima applicabile. In alcuni casi, è possibile pagare un importo inferiore. Le spese correnti (Commissioni di Gestione) si basano sulle spese dell anno conclusosi il 31 dicembre Tali spese possono variare da un anno all altro. Le spese correnti non comprendono: Le commissioni legate al I costi delle operazioni di portafoglio, ad eccezione delle spese di sottoscrizione e di rimborso pagate dal Comparto per l acquisto o la vendita di quote di altri fondi. Le spese massime per le operazioni di conversione sono pari alla metà delle spese di sottoscrizione applicabili alla nuova quota. Per maggiori informazioni in merito alle spese ed in particolare alle commissioni legate al (performance), si veda il Prospetto. Spesa di sottoscrizione Spese una tantum prelevate prima o dopo l investimento: Spesa di rimborso 5,00% Percentuale massima che può essere prelevata dal capitale prima che venga investito. IE Spese prelevate dal Comparto in un anno: IE Spese correnti 1,76% 2,28% Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni specifiche: (performance) La commissione massima è pari al 5% della differenza positiva (superiore di 1,5 volte) tra l'aumento annualizzato dei valori degli attivi e l'euribor a 3 mesi (Euro Interbank Offered Rate). (performance) effettive 0,88% 0,88% Risultati ottenuti nel passato Il Comparto, compresa la, è stato lanciato nel I risultati ottenuti nel passato non sono indicativi di rendimenti futuri. I risultati ottenuti nel passato tengono conto di tutte le commissioni e le spese correnti (Commissioni di Gestione), ad eccezione delle spese di sottoscrizione e di rimborso. La è stata lanciata nel I risultati ottenuti nel passato sono stati calcolati in Euro. A*: A causa di una fusione del Comparto, i rendimenti ottenuti da quest'ultimo precedentemente alla data indicata sono stati conseguiti in circostanze non più valide. Informazioni pratiche Banca Depositaria: RBC Investor Services Bank S.A., filiale di Dublino, presso cui sono depositate le attività del Comparto che sono separate dalle attività degli altri comparti del Fondo. Ulteriori informazioni relative al Comparto (ivi compresi i valori aggiornati delle quote) sono disponibili sul sito internet Il prospetto aggiornato, l'ultimo bilancio e le versioni del presente documento relative ad altre classi di azioni sono disponibili gratuitamente, nella lingua ufficiale di ciascun Paese, sul sito internet presso i Distributori o inviando una richiesta scritta a Mediolanum International Funds Limited, 2 Shelbourne Buildings, Shelbourne Road, Dublin 4, Irlanda. I dettagli sulla politica per le remunerazioni aggiornata del Manager, comprese a titolo esemplificativo ma non esaustivo una descrizione delle modalità di calcolo di remunerazioni e benefici e l identità dei soggetti responsabili della relativa assegnazione, sono disponibili sul sito internet Una copia cartacea è disponibile gratuitamente su richiesta. Il Comparto è soggetto alla legislazione fiscale irlandese, che potrebbe avere un impatto sulla posizione fiscale personale degli investitori del Fondo. Mediolanum International Funds Limited può essere ritenuta responsabile esclusivamente sulla base delle dichiarazioni contenute nel presente documento che risultano fuorvianti, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del Prospetto del Fondo. È consentita la conversione delle quote di un Comparto in quote di altri comparti del Fondo. Per ulteriori informazioni e disposizioni si rimanda al Prospetto. Il presente Fondo e Mediolanum International Funds Limited sono autorizzati in Irlanda e regolamentati dalla Central Bank of Ireland. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono valide alla data del 14 febbraio /2

7 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave di cui tutti gli investitori devono disporre in relazione a questo Fondo. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento, richieste dalla legge, hanno lo scopo di aiutarvi a capire la natura di questo Fondo e i rischi ad esso connessi. Si raccomanda di prenderne visione, in modo da operare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Challenge Emerging Markets Equity Fund (il "Comparto") è un Comparto di Challenge Funds (il "Fondo"). Mediolanum Emerging Markets Equity Classe L, Quota A ("") - ISIN: IE Mediolanum Emerging Markets Equity Classe S, Quota A ("") - ISIN: IE Mediolanum International Funds Limited (appartenente al Gruppo Bancario Mediolanum) è la Società di Gestione del Fondo. Obiettivi e politica d investimento L'obiettivo del Comparto consiste nel conseguire una crescita del capitale nel lungo periodo. Il Comparto investe in titoli azionari quotati e strumenti di natura azionaria dei mercati emergenti. Il Comparto può ricorrere all uso di strumenti finanziari derivati (SFD) il cui è legato a quello di uno o più titoli o classi di attività sottostanti. L Investment Manager ha la flessibilità di modificare in qualsiasi momento l allocazione delle attività del Comparto (% del portafoglio investita in titoli azionari/sfd, ecc.) e ha la facoltà di selezionare in modo discrezionale gli investimenti all'interno di ciascuna classe di attività. Il Comparto è indicato per investitori con un orizzonte temporale d'investimento di lungo termine. Tutti i proventi e gli utili generati dalle Classi di Quote LA e SA saranno reinvestiti. Non saranno distribuiti dividendi. Le Quote possono essere acquistate o vendute in qualsiasi giorno lavorativo dall'agente amministrativo del Fondo. Per maggiori informazioni si rimanda al Prospetto e alla Scheda informativa del Comparto. Profilo di rischio e di Rischio più basso Rendimenti tipicamente più bassi Rischio più elevato Rendimenti tipicamente più elevati La categoria di rischio è basata su dati storici e potrebbe non costituire un indicazione affidabile per il futuro. La categoria di rischio non è garantita e può cambiare nel tempo. L appartenenza alla categoria più bassa non garantisce un investimento esente da rischi. Il Comparto si classifica nella suddetta categoria di rischio sulla base della natura dei propri investimenti. Il livello di rischio si misura in base alla volatilità dei rendimenti passati del Comparto (ovvero, qualora non siano disponibili dati storici per un periodo di 5 anni, sui rendimenti di un portafoglio di riferimento). I seguenti rischi rivestono importanza significativa e potrebbero non essere adeguatamente rilevati nell'indicatore di rischio e : Rischio legato ai mercati emergenti: le economie dei mercati emergenti possono mostrare livelli più elevati di rischio di investimento rispetto alle economie sviluppate. Rischio legato agli strumenti finanziari derivati: i valori degli SFD possono aumentare o diminuire in misura superiore rispetto a quelli di titoli o strumenti sottostanti. Alcuni derivati possono generare utili o perdite superiori rispetto all'importo originariamente investito. Rischio di controparte: rischio che una controparte non adempia ai propri obblighi contrattuali, con conseguente perdita potenziale per il Comparto. Rischio di liquidità: il rischio che il Comparto non possa acquistare o vendere prontamente un attivo o un titolo a causa di un numero insufficiente di acquirenti e venditori, con conseguente impatto sul prezzo di mercato. Per una descrizione completa dei fattori di rischio, si rimandano gli investitori alla sezione del Prospetto del Fondo intitolata Fattori di rischio. 1/2

8 Spese Le spese corrisposte sono utilizzate per coprire i costi di gestione del Comparto, compresi i costi legati alla sua commercializzazione e alla distribuzione. Tali spese riducono la crescita potenziale dell investimento. Le spese di sottoscrizione indicate rappresentano la percentuale massima applicabile. In alcuni casi, è possibile pagare un importo inferiore. Le spese correnti (Commissioni di Gestione) si basano sulle spese dell anno conclusosi il 31 dicembre Tali spese possono variare da un anno all altro. Le spese correnti non comprendono: Le commissioni legate al I costi delle operazioni di portafoglio, ad eccezione delle spese di sottoscrizione e di rimborso pagate dal Comparto per l acquisto o la vendita di quote di altri fondi. Le spese massime per le operazioni di conversione sono pari alla metà delle spese di sottoscrizione applicabili alla nuova quota. Per maggiori informazioni in merito alle spese ed in particolare alle commissioni legate al (performance), si veda il Prospetto. Spesa di sottoscrizione Spese una tantum prelevate prima o dopo l investimento: Spesa di rimborso 5,00% Percentuale massima che può essere prelevata dal capitale prima che venga investito. IE Spese prelevate dal Comparto in un anno: IE Spese correnti 1,98% 2,49% Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni specifiche: (performance) La commissione massima è pari al 5% della differenza positiva (superiore di 1,5 volte) tra l'aumento annualizzato dei valori degli attivi e l'euribor a 3 mesi (Euro Interbank Offered Rate). (performance) effettive 0,90% 0,89% Risultati ottenuti nel passato Il Comparto, compresa la, è stato lanciato nel I risultati ottenuti nel passato non sono indicativi di rendimenti futuri. I risultati ottenuti nel passato tengono conto di tutte le commissioni e le spese correnti (Commissioni di Gestione), ad eccezione delle spese di sottoscrizione e di rimborso. La è stata lanciata nel I risultati ottenuti nel passato sono stati calcolati in Euro. Informazioni pratiche Banca Depositaria: RBC Investor Services Bank S.A., filiale di Dublino, presso cui sono depositate le attività del Comparto che sono separate dalle attività degli altri comparti del Fondo. Ulteriori informazioni relative al Comparto (ivi compresi i valori aggiornati delle quote) sono disponibili sul sito internet Il prospetto aggiornato, l'ultimo bilancio e le versioni del presente documento relative ad altre classi di azioni sono disponibili gratuitamente, nella lingua ufficiale di ciascun Paese, sul sito internet presso i Distributori o inviando una richiesta scritta a Mediolanum International Funds Limited, 2 Shelbourne Buildings, Shelbourne Road, Dublin 4, Irlanda. I dettagli sulla politica per le remunerazioni aggiornata del Manager, comprese a titolo esemplificativo ma non esaustivo una descrizione delle modalità di calcolo di remunerazioni e benefici e l identità dei soggetti responsabili della relativa assegnazione, sono disponibili sul sito internet Una copia cartacea è disponibile gratuitamente su richiesta. Il Comparto è soggetto alla legislazione fiscale irlandese, che potrebbe avere un impatto sulla posizione fiscale personale degli investitori del Fondo. Mediolanum International Funds Limited può essere ritenuta responsabile esclusivamente sulla base delle dichiarazioni contenute nel presente documento che risultano fuorvianti, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del Prospetto del Fondo. È consentita la conversione delle quote di un Comparto in quote di altri comparti del Fondo. Per ulteriori informazioni e disposizioni si rimanda al Prospetto. Il presente Fondo e Mediolanum International Funds Limited sono autorizzati in Irlanda e regolamentati dalla Central Bank of Ireland. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono valide alla data del 14 febbraio /2

9 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave di cui tutti gli investitori devono disporre in relazione a questo Fondo. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento, richieste dalla legge, hanno lo scopo di aiutarvi a capire la natura di questo Fondo e i rischi ad esso connessi. Si raccomanda di prenderne visione, in modo da operare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Challenge Energy Equity Fund (il "Comparto") è un Comparto di Challenge Funds (il "Fondo"). Mediolanum Energy Equity Classe L, Quota A ("") - ISIN: IE Mediolanum Energy Equity Classe S, Quota A ("") - ISIN: IE Mediolanum International Funds Limited (appartenente al Gruppo Bancario Mediolanum) è la Società di Gestione del Fondo. Obiettivi e politica d investimento L'obiettivo del Comparto consiste nel conseguire una crescita del capitale nel lungo periodo. Il Comparto investe in azioni (titoli azionari quotati) e strumenti di natura azionaria su scala globale, con una maggiore concentrazione sul settore energetico o sui segmenti correlati. Il Comparto può ricorrere all uso di strumenti finanziari derivati (SFD) il cui è legato a quello di uno o più titoli o classi di attività sottostanti. L Investment Manager ha la flessibilità di modificare in qualsiasi momento l allocazione delle attività del Comparto (% del portafoglio investita in titoli azionari/sfd, ecc.) e ha la facoltà di selezionare in modo discrezionale gli investimenti all'interno di ciascuna classe di attività. Il Comparto è indicato per investitori con un orizzonte temporale d'investimento di lungo termine. Tutti i proventi e gli utili generati dalle Classi di Quote LA e SA saranno reinvestiti. Non saranno distribuiti dividendi. Le Quote possono essere acquistate o vendute in qualsiasi giorno lavorativo dall'agente amministrativo del Fondo. Per maggiori informazioni si rimanda al Prospetto e alla Scheda informativa del Comparto. Profilo di rischio e di Rischio più basso Rendimenti tipicamente più bassi Rischio più elevato Rendimenti tipicamente più elevati La categoria di rischio è basata su dati storici e potrebbe non costituire un indicazione affidabile per il futuro. La categoria di rischio non è garantita e può cambiare nel tempo. L appartenenza alla categoria più bassa non garantisce un investimento esente da rischi. Il Comparto si classifica nella suddetta categoria di rischio sulla base della natura dei propri investimenti. Il livello di rischio si misura in base alla volatilità dei rendimenti passati del Comparto (ovvero, qualora non siano disponibili dati storici per un periodo di 5 anni, sui rendimenti di un portafoglio di riferimento). I seguenti rischi rivestono importanza significativa e potrebbero non essere adeguatamente rilevati nell'indicatore di rischio e : Rischio di concentrazione - gli investimenti sono concentrati in un determinato settore/paese. Ciò significa che il comparto è più sensibile agli eventi economici, di mercato, politici o normativi specifici di quel settore/paese. Rischio legato agli strumenti finanziari derivati: i valori degli SFD possono aumentare o diminuire in misura superiore rispetto a quelli di titoli o strumenti sottostanti. Alcuni derivati possono generare utili o perdite superiori rispetto all'importo originariamente investito. Rischio di controparte: rischio che una controparte non adempia ai propri obblighi contrattuali, con conseguente perdita potenziale per il Comparto. Per una descrizione completa dei fattori di rischio, si rimandano gli investitori alla sezione del Prospetto del Fondo intitolata Fattori di rischio. 1/2

10 Spese Le spese corrisposte sono utilizzate per coprire i costi di gestione del Comparto, compresi i costi legati alla sua commercializzazione e alla distribuzione. Tali spese riducono la crescita potenziale dell investimento. Le spese di sottoscrizione indicate rappresentano la percentuale massima applicabile. In alcuni casi, è possibile pagare un importo inferiore. Le spese correnti (Commissioni di Gestione) si basano sulle spese dell anno conclusosi il 31 dicembre Tali spese possono variare da un anno all altro. Le spese correnti non comprendono: Le commissioni legate al I costi delle operazioni di portafoglio, ad eccezione delle spese di sottoscrizione e di rimborso pagate dal Comparto per l acquisto o la vendita di quote di altri fondi. Le spese massime per le operazioni di conversione sono pari alla metà delle spese di sottoscrizione applicabili alla nuova quota. Per maggiori informazioni in merito alle spese ed in particolare alle commissioni legate al (performance), si veda il Prospetto. Spesa di sottoscrizione Spese una tantum prelevate prima o dopo l investimento: Spesa di rimborso 5,00% Percentuale massima che può essere prelevata dal capitale prima che venga investito. IE Spese prelevate dal Comparto in un anno: IE Spese correnti 1,77% 2,28% Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni specifiche: (performance) La commissione massima è pari al 5% della differenza positiva (superiore di 1,5 volte) tra l'aumento annualizzato dei valori degli attivi e l'euribor a 3 mesi (Euro Interbank Offered Rate). (performance) effettive 0,89% 0,91% Risultati ottenuti nel passato Il Comparto, compresa la, è stato lanciato nel I risultati ottenuti nel passato non sono indicativi di rendimenti futuri. I risultati ottenuti nel passato tengono conto di tutte le commissioni e le spese correnti (Commissioni di Gestione), ad eccezione delle spese di sottoscrizione e di rimborso. La è stata lanciata nel I risultati ottenuti nel passato sono stati calcolati in Euro. Informazioni pratiche Banca Depositaria: RBC Investor Services Bank S.A., filiale di Dublino, presso cui sono depositate le attività del Comparto che sono separate dalle attività degli altri comparti del Fondo. Ulteriori informazioni relative al Comparto (ivi compresi i valori aggiornati delle quote) sono disponibili sul sito internet Il prospetto aggiornato, l'ultimo bilancio e le versioni del presente documento relative ad altre classi di azioni sono disponibili gratuitamente, nella lingua ufficiale di ciascun Paese, sul sito internet presso i Distributori o inviando una richiesta scritta a Mediolanum International Funds Limited, 2 Shelbourne Buildings, Shelbourne Road, Dublin 4, Irlanda. I dettagli sulla politica per le remunerazioni aggiornata del Manager, comprese a titolo esemplificativo ma non esaustivo una descrizione delle modalità di calcolo di remunerazioni e benefici e l identità dei soggetti responsabili della relativa assegnazione, sono disponibili sul sito internet Una copia cartacea è disponibile gratuitamente su richiesta. Il Comparto è soggetto alla legislazione fiscale irlandese, che potrebbe avere un impatto sulla posizione fiscale personale degli investitori del Fondo. Mediolanum International Funds Limited può essere ritenuta responsabile esclusivamente sulla base delle dichiarazioni contenute nel presente documento che risultano fuorvianti, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del Prospetto del Fondo. È consentita la conversione delle quote di un Comparto in quote di altri comparti del Fondo. Per ulteriori informazioni e disposizioni si rimanda al Prospetto. Il presente Fondo e Mediolanum International Funds Limited sono autorizzati in Irlanda e regolamentati dalla Central Bank of Ireland. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono valide alla data del 14 febbraio /2

11 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave di cui tutti gli investitori devono disporre in relazione a questo Fondo. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento, richieste dalla legge, hanno lo scopo di aiutarvi a capire la natura di questo Fondo e i rischi ad esso connessi. Si raccomanda di prenderne visione, in modo da operare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Challenge Euro Bond Fund (il "Comparto") è un Comparto di Challenge Funds (il "Fondo"). Mediolanum Euro Bond Classe L, Quota A ("") - ISIN: IE Mediolanum Euro Bond Classe L, Quota B ("Classe LB") - ISIN: IE Mediolanum Euro Bond Classe S, Quota A ("") - ISIN: IE Mediolanum Euro Bond Classe S, Quota B ("Classe SB") - ISIN: IE Mediolanum International Funds Limited (appartenente al Gruppo Bancario Mediolanum) è la Società di Gestione del Fondo. Obiettivi e politica d investimento L obiettivo del Comparto consiste nel conseguire una crescita del capitale nel medio-lungo periodo limitando al contempo le fluttuazioni dell mporto originariamente investito. Il Comparto investe in titoli a reddito fisso (quali obbligazioni emesse da società o governi) di alta qualità emessi in EUR, su scala globale. Il Comparto investe in titoli a reddito fisso che potranno avere un rating pari a investment grade (rating creditizio pari a BBB-/Baa3 di Standard & Poor's/Moody's o superiore) o, se privi di rating, potranno essere di qualità analoga. Il Comparto può ricorrere all uso di strumenti finanziari derivati (SFD) il cui è legato a quello di uno o più titoli o classi di attività sottostanti. L Investment Manager ha la facoltà di gestire in modo discrezionale gli investimenti del Comparto. Il Comparto è indicato per investitori con un orizzonte temporale d'investimento di medio-lungo termine. I proventi e gli utili delle Classi di Quote LB e SB saranno distribuiti periodicamente sotto forma di dividendo. Tutti i proventi e gli utili generati dalle Classi di Quote LA e SA saranno reinvestiti. Non saranno distribuiti dividendi. Le Quote possono essere acquistate o vendute in qualsiasi giorno lavorativo dall'agente amministrativo del Fondo. Per maggiori informazioni si rimanda al Prospetto e alla Scheda informativa del Comparto. Profilo di rischio e di Rischio più basso Rendimenti tipicamente più bassi Rischio più elevato Rendimenti tipicamente più elevati La categoria di rischio è basata su dati storici e potrebbe non costituire un indicazione affidabile per il futuro. La categoria di rischio non è garantita e può cambiare nel tempo. L appartenenza alla categoria più bassa non garantisce un investimento esente da rischi. Il Comparto si classifica nella suddetta categoria di rischio sulla base della natura dei propri investimenti. Il livello di rischio si misura in base alla volatilità dei rendimenti passati del Comparto (ovvero, qualora non siano disponibili dati storici per un periodo di 5 anni, sui rendimenti di un portafoglio di riferimento). I seguenti rischi rivestono importanza significativa e potrebbero non essere adeguatamente rilevati nell'indicatore di rischio e : Rischio di credito: l'emittente di un titolo a reddito fisso compreso nel portafoglio del Comparto potrebbe non essere in grado di adempiere ai propri obblighi, in toto o in parte, nei confronti del Comparto. Il declassamento di un'emissione o la riduzione di rating del credito di un emittente possono portare a una perdita di valore delle obbligazioni. Questo Comparto ha la facoltà di distribuire dividendi a valere sul capitale, con le seguenti conseguenze: (i) erosione del capitale, (ii) rinuncia al potenziale di crescita futura del capitale per effettuare la distribuzione e (iii) possibilità che il ciclo prosegua fino a esaurire l'intero capitale. Per una descrizione completa dei fattori di rischio, si rimandano gli investitori alla sezione del Prospetto del Fondo intitolata Fattori di rischio. 1/2

12 Spese Le spese corrisposte sono utilizzate per coprire i costi di gestione del Comparto, compresi i costi legati alla sua commercializzazione e alla distribuzione. Tali spese riducono la crescita potenziale dell investimento. Le spese di sottoscrizione indicate rappresentano la percentuale massima applicabile. In alcuni casi, è possibile pagare un importo inferiore. Le spese correnti (Commissioni di Gestione) si basano sulle spese dell anno conclusosi il 31 dicembre Tali spese possono variare da un anno all altro. Le spese correnti non comprendono: Le commissioni legate al I costi delle operazioni di portafoglio, ad eccezione delle spese di sottoscrizione e di rimborso pagate dal Comparto per l acquisto o la vendita di quote di altri fondi. Le spese massime per le operazioni di conversione sono pari alla metà delle spese di sottoscrizione applicabili alla nuova quota. Per maggiori informazioni in merito alle spese ed in particolare alle commissioni legate al (performance), si veda il Prospetto. Spese una tantum prelevate prima o dopo l investimento: Spesa di 5,00% sottoscrizione Spesa di rimborso Percentuale massima che può essere prelevata dal capitale prima che venga investito. Spese prelevate dal Comparto in un anno: Spese correnti 1,35% 1,37% 1,57% 1,57% Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni specifiche: (performance) La commissione massima è pari al 5% della differenza positiva tra l'aumento annualizzato dei valori degli attivi e l'euribor a 3 mesi (Euro Interbank Offered Rate). (performance) effettive 0,21% 0,21% 0,21% 0,21% Risultati ottenuti nel passato Il Comparto, compresa la e la Classe LB, è stato lanciato nel I risultati ottenuti nel passato non sono indicativi di rendimenti futuri. I risultati ottenuti nel passato tengono conto di tutte le commissioni e le spese correnti (Commissioni di Gestione), ad eccezione delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le Classi SA e SB sono state lanciate nel I risultati ottenuti nel passato sono stati calcolati in Euro. e Classe LB Informazioni pratiche e Classe SB Banca Depositaria: RBC Investor Services Bank S.A., filiale di Dublino, presso cui sono depositate le attività del Comparto che sono separate dalle attività degli altri comparti del Fondo. Ulteriori informazioni relative al Comparto (ivi compresi i valori aggiornati delle quote) sono disponibili sul sito internet Il prospetto aggiornato, l'ultimo bilancio e le versioni del presente documento relative ad altre classi di azioni sono disponibili gratuitamente, nella lingua ufficiale di ciascun Paese, sul sito internet presso i Distributori o inviando una richiesta scritta a Mediolanum International Funds Limited, 2 Shelbourne Buildings, Shelbourne Road, Dublin 4, Irlanda. I dettagli sulla politica per le remunerazioni aggiornata del Manager, comprese a titolo esemplificativo ma non esaustivo una descrizione delle modalità di calcolo di remunerazioni e benefici e l identità dei soggetti responsabili della relativa assegnazione, sono disponibili sul sito internet Una copia cartacea è disponibile gratuitamente su richiesta. Il Comparto è soggetto alla legislazione fiscale irlandese, che potrebbe avere un impatto sulla posizione fiscale personale degli investitori del Fondo. Mediolanum International Funds Limited può essere ritenuta responsabile esclusivamente sulla base delle dichiarazioni contenute nel presente documento che risultano fuorvianti, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del Prospetto del Fondo. È consentita la conversione delle quote di un Comparto in quote di altri comparti del Fondo. Per ulteriori informazioni e disposizioni si rimanda al Prospetto. Il presente Fondo e Mediolanum International Funds Limited sono autorizzati in Irlanda e regolamentati dalla Central Bank of Ireland. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono valide alla data del 14 febbraio /2

13 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave di cui tutti gli investitori devono disporre in relazione a questo Fondo. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento, richieste dalla legge, hanno lo scopo di aiutarvi a capire la natura di questo Fondo e i rischi ad esso connessi. Si raccomanda di prenderne visione, in modo da operare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Challenge Euro Income Fund (il "Comparto") è un Comparto di Challenge Funds (il "Fondo"). Mediolanum Euro Income Classe L, Quota A ("") - ISIN: IE Mediolanum Euro Income Classe L, Quota B ("Classe LB") - ISIN: IE Mediolanum Euro Income Classe S, Quota A ("") - ISIN: IE Mediolanum Euro Income Classe S, Quota B ("Classe SB") - ISIN: IE Mediolanum International Funds Limited (appartenente al Gruppo Bancario Mediolanum) è la Società di Gestione del Fondo. Obiettivi e politica d investimento L obiettivo del Comparto consiste nel conseguire una crescita del capitale nel breve-medio periodo limitando al contempo le fluttuazioni dell importo originariamente investito. Il Comparto investe in titoli a reddito fisso (quali obbligazioni emesse da società o governi) di alta qualità emessi in EUR, su scala globale. Il Comparto investe in titoli a reddito fisso che potranno avere un rating pari a investment grade (rating creditizio pari a BBB-/Baa3 di Standard & Poor's/Moody's o superiore) o, se privi di rating, potranno essere di qualità analoga. Il Comparto può ricorrere all uso di strumenti finanziari derivati (SFD) il cui è legato a quello di uno o più titoli o classi di attività sottostanti. L Investment Manager ha la facoltà di gestire in modo discrezionale gli investimenti del Comparto. Il Comparto è indicato per investitori con un orizzonte temporale d'investimento di breve-medio termine. I proventi e gli utili delle Classi di Quote LB e SB saranno distribuiti periodicamente sotto forma di dividendo. Tutti i proventi e gli utili generati dalle Classi di Quote LA e SA saranno reinvestiti. Non saranno distribuiti dividendi. Le Quote possono essere acquistate o vendute in qualsiasi giorno lavorativo dall'agente amministrativo del Fondo. Per maggiori informazioni si rimanda al Prospetto e alla Scheda informativa del Comparto. Profilo di rischio e di Rischio più basso Rendimenti tipicamente più bassi Rischio più elevato Rendimenti tipicamente più elevati La categoria di rischio è basata su dati storici e potrebbe non costituire un indicazione affidabile per il futuro. La categoria di rischio non è garantita e può cambiare nel tempo. L appartenenza alla categoria più bassa non garantisce un investimento esente da rischi. Il Comparto si classifica nella suddetta categoria di rischio sulla base della natura dei propri investimenti. Il livello di rischio si misura in base alla volatilità dei rendimenti passati del Comparto (ovvero, qualora non siano disponibili dati storici per un periodo di 5 anni, sui rendimenti di un portafoglio di riferimento). I seguenti rischi rivestono importanza significativa e potrebbero non essere adeguatamente rilevati nell'indicatore di rischio e : Rischio di credito: l'emittente di un titolo a reddito fisso compreso nel portafoglio del Comparto potrebbe non essere in grado di adempiere ai propri obblighi, in toto o in parte, nei confronti del Comparto. Il declassamento di un'emissione o la riduzione di rating del credito di un emittente possono portare a una perdita di valore delle obbligazioni. Questo Comparto ha la facoltà di distribuire dividendi a valere sul capitale, con le seguenti conseguenze: (i) erosione del capitale, (ii) rinuncia al potenziale di crescita futura del capitale per effettuare la distribuzione e (iii) possibilità che il ciclo prosegua fino a esaurire l'intero capitale. Per una descrizione completa dei fattori di rischio, si rimandano gli investitori alla sezione del Prospetto del Fondo intitolata Fattori di rischio. 1/2

14 Spese Le spese corrisposte sono utilizzate per coprire i costi di gestione del Comparto, compresi i costi legati alla sua commercializzazione e alla distribuzione. Tali spese riducono la crescita potenziale dell investimento. Le spese di sottoscrizione indicate rappresentano la percentuale massima applicabile. In alcuni casi, è possibile pagare un importo inferiore. Le spese correnti (Commissioni di Gestione) si basano sulle spese dell anno conclusosi il 31 dicembre Tali spese possono variare da un anno all altro. Le spese correnti non comprendono: Le commissioni legate al I costi delle operazioni di portafoglio, ad eccezione delle spese di sottoscrizione e di rimborso pagate dal Comparto per l acquisto o la vendita di quote di altri fondi. Le spese massime per le operazioni di conversione sono pari alla metà delle spese di sottoscrizione applicabili alla nuova quota. Per maggiori informazioni in merito alle spese ed in particolare alle commissioni legate al (performance), si veda il Prospetto. Spese una tantum prelevate prima o dopo l investimento: Spesa di 5,00% sottoscrizione Spesa di rimborso Percentuale massima che può essere prelevata dal capitale prima che venga investito. Spese prelevate dal Comparto in un anno: Spese correnti 1,15% 1,17% 1,37% 1,37% Spese prelevate dal Comparto a determinate condizioni specifiche: (performance) La commissione massima è pari al 5% della differenza positiva tra l'aumento annualizzato dei valori degli attivi e l'euribor a 3 mesi (Euro Interbank Offered Rate). (performance) effettive 0,03% 0,03% 0,03% 0,03% Risultati ottenuti nel passato Il Comparto, compresa la e la Classe LB, è stato lanciato nel I risultati ottenuti nel passato non sono indicativi di rendimenti futuri. I risultati ottenuti nel passato tengono conto di tutte le commissioni e le spese correnti (Commissioni di Gestione), ad eccezione delle spese di sottoscrizione e di rimborso. Le Classi SA e SB sono state lanciate nel I risultati ottenuti nel passato sono stati calcolati in Euro. e Classe LB Informazioni pratiche e Classe SB Banca Depositaria: RBC Investor Services Bank S.A., filiale di Dublino, presso cui sono depositate le attività del Comparto che sono separate dalle attività degli altri comparti del Fondo. Ulteriori informazioni relative al Comparto (ivi compresi i valori aggiornati delle quote) sono disponibili sul sito internet Il prospetto aggiornato, l'ultimo bilancio e le versioni del presente documento relative ad altre classi di azioni sono disponibili gratuitamente, nella lingua ufficiale di ciascun Paese, sul sito internet presso i Distributori o inviando una richiesta scritta a Mediolanum International Funds Limited, 2 Shelbourne Buildings, Shelbourne Road, Dublin 4, Irlanda. I dettagli sulla politica per le remunerazioni aggiornata del Manager, comprese a titolo esemplificativo ma non esaustivo una descrizione delle modalità di calcolo di remunerazioni e benefici e l identità dei soggetti responsabili della relativa assegnazione, sono disponibili sul sito internet Una copia cartacea è disponibile gratuitamente su richiesta. Il Comparto è soggetto alla legislazione fiscale irlandese, che potrebbe avere un impatto sulla posizione fiscale personale degli investitori del Fondo. Mediolanum International Funds Limited può essere ritenuta responsabile esclusivamente sulla base delle dichiarazioni contenute nel presente documento che risultano fuorvianti, inesatte o incoerenti rispetto alle corrispondenti parti del Prospetto del Fondo. È consentita la conversione delle quote di un Comparto in quote di altri comparti del Fondo. Per ulteriori informazioni e disposizioni si rimanda al Prospetto. Il presente Fondo e Mediolanum International Funds Limited sono autorizzati in Irlanda e regolamentati dalla Central Bank of Ireland. Le informazioni chiave per gli investitori qui riportate sono valide alla data del 14 febbraio /2

15 INFORMAZIONI CHIAVE PER GLI INVESTITORI Il presente documento contiene le informazioni chiave di cui tutti gli investitori devono disporre in relazione a questo Fondo. Non si tratta di un documento promozionale. Le informazioni contenute nel presente documento, richieste dalla legge, hanno lo scopo di aiutarvi a capire la natura di questo Fondo e i rischi ad esso connessi. Si raccomanda di prenderne visione, in modo da operare una scelta informata in merito all opportunità di investire. Challenge European Equity Fund (il "Comparto") è un Comparto di Challenge Funds (il "Fondo"). Mediolanum European Equity Classe L coperta al cambio, Quota A ("Classe LHA") - ISIN: IE00B604T843 Mediolanum European Equity Classe S coperta al cambio, Quota A ("Classe SHA") - ISIN: IE00B609PZ88 Mediolanum International Funds Limited (appartenente al Gruppo Bancario Mediolanum) è la Società di Gestione del Fondo. Obiettivi e politica d investimento L'obiettivo del Comparto consiste nel conseguire una crescita del capitale nel lungo periodo. Il Comparto investe in azioni (titoli azionari quotati) e strumenti di natura azionaria del mercato europeo. Il Comparto può ricorrere all uso di strumenti finanziari derivati (SFD) il cui è legato a quello di uno o più titoli o classi di attività sottostanti. L Investment Manager ha la flessibilità di modificare in qualsiasi momento l allocazione delle attività del Comparto (% del portafoglio investita in titoli azionari/sfd, ecc.) e ha la facoltà di selezionare in modo discrezionale gli investimenti all'interno di ciascuna classe di attività. Il Comparto è indicato per investitori con un orizzonte temporale d'investimento di lungo termine. L'Investment Manager ricorre all'uso di SFD allo scopo di eliminare l impatto delle oscillazioni dei tassi di cambio (copertura), che potrebbero influire sul valore di queste Classi di Quote. Tutti i proventi e gli utili generati dalle Classi di Quote LHA e SHA saranno reinvestiti. Non saranno distribuiti dividendi. Le Quote possono essere acquistate o vendute in qualsiasi giorno lavorativo dall'agente amministrativo del Fondo. Per maggiori informazioni si rimanda al Prospetto e alla Scheda informativa del Comparto. Profilo di rischio e di Rischio più basso Rendimenti tipicamente più bassi Rischio più elevato Rendimenti tipicamente più elevati La categoria di rischio è basata su dati storici e potrebbe non costituire un indicazione affidabile per il futuro. La categoria di rischio non è garantita e può cambiare nel tempo. L appartenenza alla categoria più bassa non garantisce un investimento esente da rischi. Il Comparto si classifica nella suddetta categoria di rischio sulla base della natura dei propri investimenti. Il livello di rischio si misura in base alla volatilità dei rendimenti passati del Comparto (ovvero, qualora non siano disponibili dati storici per un periodo di 5 anni, sui rendimenti di un portafoglio di riferimento). I seguenti rischi rivestono importanza significativa e potrebbero non essere adeguatamente rilevati nell'indicatore di rischio e : Rischio legato agli strumenti finanziari derivati: i valori degli SFD possono aumentare o diminuire in misura superiore rispetto a quelli di titoli o strumenti sottostanti. Alcuni derivati possono generare utili o perdite superiori rispetto all'importo originariamente investito. Rischio di controparte: rischio che una controparte non adempia ai propri obblighi contrattuali, con conseguente perdita potenziale per il Comparto. Per una descrizione completa dei fattori di rischio, si rimandano gli investitori alla sezione del Prospetto del Fondo intitolata Fattori di rischio. 1/2