Arca Strategia Globale: strategie di investimento per un mondo che cambia

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1 Arca Strategia Globale: strategie di investimento per un mondo che cambia Risponde: Lorenzo Giavenni, Responsabile Ufficio Pianificazione Commerciale Sviluppo Prodotti e Marketing L innovativo stile di gestione In occasione della nascita di Arca Strategia Globale, la nuova gamma di Fondi flessibili di Arca SGR che racchiude Arca Cash Plus, Arca Strategia Globale Crescita e Arca Strategia Globale Opportunità, ripercorriamo i principali punti di forza di questa offerta di Fondi e i più importanti punti di valenza commerciale per aiutare la consulenza con i propri clienti. Anzitutto il processo di investimento. Il processo di investimento dei Fondi Arca Strategia Globale permette di superare le principali debolezze del modello di bilanciato tradizionale che vede un peso costante tra le diverse asset class e per questo motivo un contributo al rischio che è spesso preponderante sulla parte azionaria causando gli ovvi difetti specialmente nelle fasi di ribasso forte dei mercati azionari. Il processo di investimento di Arca Strategia Globale è invece molto moderno e innovativo, si basa sulla letteratura c.d. della risk parity e che sostanzialmente vede un grosso cambiamento nell allocazione del patrimonio del Fondo; il patrimonio del Fondo non è più allocato sulle diverse asset class in base al peso nominale di quella tale classe di attivo ma è allocato in base al contributo al rischio. Questo è un metodo molto efficiente che ha dimostrato soprattutto negli ultimi anni di produrre notevoli risultati di controllo dei rischi e di performance eccellenti. Il portafoglio dei Fondi Arca Strategia Globale quindi è orientato a una tecnica di risk parity, ci sono poi delle scelte all interno delle macro asset class che vanno molto più in dettaglio. Le principali asset class del portafoglio sono il mercato azionario, il mercato dei tassi core quindi delle obbligazioni governative di rating molto elevato, il mercato del credito e il mercato delle valute. Come dicevamo però all interno di queste 4 macro classi di attivo, il comitato investimenti effettua poi delle scelte per es. all interno del mercato azionario se privilegiare i mercati sviluppati piuttosto che i mercati emergenti, all interno del mercato obbligazionario si sceglie se stare sulle scadenze brevi o sulle scadenze più lunghe, all interno del mercato del credito il gestore sceglierà se privilegiare i mercati emergenti, i mercati high yield piuttosto che alcuni mercati governativi periferici. I plus di prodotto: i vantaggi di Strategia Globale Lo stile di gestione innovativo adottato dai Fondi della gamma Arca Strategia Globale produce degli indubbi benefici. Vediamo ad esempio la gestione dinamica. In questa tavola vediamo quanto è cambiato il contributo al rischio nel corso di alcuni mesi sul Fondo Arca Strategia Globale Opportunità, vediamo che non solo il rischio complessivo può andare da valori prossimi al massimo permesso del 100% anche fino alla metà ma vediamo anche che il contributo delle diverse asset class all interno di questo contributo al rischio può essere molto variabile nel tempo. Quindi la gestione è molto dinamica per adattarsi a diversi momenti di mercato. Un secondo punto molto importante è la difesa del capitale nelle fasi di ribasso. Questo grafico mostra nelle 2 crisi dei mercati azionari nel 2011 e nel 2012, crisi molto severe dove il mercato ha perso circa il 22% e il 13% rispettivamente, quanto il Fondo Arca Strategia Globale Opportunità ha difeso il capitale in queste fasi di ribasso, perdendo solo circa il 4 e circa il 3% in queste due fasi. Infine, quando i mercati salgono, lo vediamo da quest ultima tavola, il Fondo performa molto bene. In questa tavola vedete i risultati a 1 e 3 anni sempre di Arca Strategia Globale Opportunità e vedete che i rialzi sono stati notevoli in questi anni. Ricordiamo quindi i principali benefici di questo stile di gestione: un bilanciamento del rischio, stile di gestione innovativo, l allocazione che ne deriva è molto dinamica, si difende anche molto il Messaggio pubblicitario. Prima dell'adesione leggere il prospetto. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I prodotti non sono garantiti

2 capitale nelle fasi di ribasso di mercato e questo è fatto adottando un approccio globale, quindi che va a toccare diverse asset class che spaziano su tutti i mercati mondiali. Materiale per la consulenza In sintesi quindi con Arca Strategia Globale abbiamo 3 Fondi differenziati per profilo di rischio e obiettivo di rendimento coi quali è possibile approcciare praticamente tutti i segmenti di clientela. Il materiale che riguarda Arca Strategia Globale è reperibile sui tradizionali canali Arca quindi in particolare arcaonline.it o disponibile presso i soggetti collocatori. Messaggio pubblicitario. Prima dell'adesione leggere il prospetto. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I prodotti non sono garantiti

3 Strategie di investimento per un mondo che cambia

4 La società Costituita nel 1983 da dodici Banche Popolari, tra le prime SGR autorizzate in Italia Il patrimonio gestito è pari a circa 19 mld di Euro con oltre clienti attivi Conta 120 collocatori che operano mediante sportelli e reti di Promotori Finanziari I FONDI ARCA STRATEGIA GLOBALE I fondi della gamma ARCA Strategia Globale, lanciati nel 2006, a marzo 2013 hanno quasi raggiunto 5 mld di Euro di patrimonio Fonte: arcaonline dati al 31 marzo

5 Arca Sgr Premi recenti 2012 e 2013 Milano Finanza Global Awards - Premio Tripla A 2012 Arca Strategia Globale Crescita - tripla A 2012 e 2013 Arca SGR - maggior numero di rating AAA Arca Strategia Globale Opportunità - tripla A 2013 Il Sole 24 Ore - Premio Alto Rendimento Fondi Italiani «BIG» Miglior Gestore - 1 classificato Arca Bond Paesi Emergenti - Miglior fondo obbligazionario Emergente Arca Strategia Globale Opportunità - Miglior Fondo flessibile 3

6 In un mondo che cambia In una fase in cui il risparmio va più che mai tutelato, la natura degli investimenti è mutevole e i rischi variabili nel tempo. Le imprese e le economie di Paesi ritenuti un tempo affidabili in pochi anni hanno rivelato tutte le proprie debolezze. Verso la fine degli anni novanta lo scoppio della bolla speculativa di Internet faceva scomparire la facile illusione che le nuove tecnologie avessero prospettive di crescita elevate. Gli investitori si riposizionarono su business più maturi, ma ancora apparentemente sicuri, come il settore finanziario. 4

7 le risposte devono essere strategiche A quasi dieci anni dalla sua quotazione una delle regine di Internet, Google, è cresciuta di circa il 700% mentre i risparmi investiti in società finanziarie hanno ridotto di parecchio il loro valore. Oggi l investitore non può dire di conoscere quali siano gli strumenti giusti dove indirizzare i propri risparmi, né quale scelta possa considerarsi corretta nel lungo periodo, perché rischi e opportunità variano molto velocemente. 5

8 La debolezza del fondo bilanciato tradizionale ASSET ALLOCATION DI PORTAFOGLIO CONTRIBUTO AL RISCHIO OBBLIGAZIONI OBBLIGAZIONI AZIONI AZIONI Il modello classico di diversificazione si basa sull assegnazione alle diverse Asset Class di pesi predeterminati che prescindono dal rischio generato. Come conseguenza la componente azionaria risulta decisiva nella generazione del rischio complessivo di portafoglio. 6

9 L innovazione del fondo a Rischio Controllato INNOVATIVA TECNOLOGIA DI INVESTIMENTO ISPIRATA AI MODELLI FINANZIARI DELLA «RISK PARITY» MODELLO DI GESTIONE PROPRIETARIO SVILUPPATO IN ARCA DAL 2009 CHE SUPERA IL TRADIZIONALE APPROCCIO BILANCIATO DIVERSIFICAZIONE GLOBALE SU TUTTE LE ASSET CLASS MONDIALI 7

10 Il modello Risk Parity CONTRIBUTO AL RISCHIO DA PARTE DELLE DIVERSE ASSET CLASS Azioni 35% Valute 0% Tassi 30% Credito 35% Il modello «Risk Parity» ripartisce il rischio (e non i pesi) in modo paritetico tra le diverse Asset Class utilizzate: azioni, tassi e credito. Alla componente valutaria non si assegna uno specifico contributo di volatilità ma se ne colgono le opportunità in termini di ottimizzatore della diversificazione. La volatilità massima è predefinita e non può essere superata, col risultato di intervenire sul portafoglio quando il livello di rischio non è più in linea con quello prefissato. 8

11 La diversificazione per Asset Class AZIONI Paesi Sviluppati Paesi Emergenti Ad ognuna delle principali Asset Class del modello «Risk Parity» corrispondono le sotto Asset Class* evidenziate TASSI CREDITO VALUTE Governativi US Breve Termine Governativi EU Breve Termine Governativi US Lungo Termine Governativi EU Lungo Termine Governativi Non Core Corporate High Yield Bond Emergenti USD JPY GBP *Lista esemplificativa ALTRO Commodities Volatilità 9

12 Il processo d investimento Approccio globale I fondi possono cogliere le opportunità di investimento offerte da tutte le classi di attivo Difesa del capitale meccanismo di «stop loss» per limitare eventuali performance negative Bilanciamento del rischio Il portafoglio è bilanciato per contributo di rischio generato dalle diverse asset class Allocazione dinamica Il portafoglio viene adeguato tatticamente in funzione delle condizioni di mercato 10

13 Il team di gestione MARCO VICINANZA Direttore Investimenti Arca SGR Laurea in Discipline Economiche e Sociali (Università Bocconi) In ARCA SGR dal 1994 GIOVANNI RADICELLA, PhD Responsabile Obbligazionario Laurea in Economia Politica, Master in Finance e PhD (London Business School) In ARCA SGR dal 1997 FEDERICO MOSCA, CFA Responsabile Absolute Return Laurea in Economia e Commercio, Master in Economics (Università Bocconi) In ARCA SGR dal 2000 Team Absolute Return LAURA CEREDA Laurea in Economia e Management delle Istituzioni e dei Mercati finanziari (Università Bocconi) In Arca SGR dal 2007 GIUSEPPE TACCOGNA Laurea in Economia dei Mercati Finanziari e Finanza (Università R. Goodwin-Siena) In Arca SGR dal

14 ARCA Strategia Globale UNA FAMIGLIA DI FONDI FLESSIBILI IN GRADO DI SODDISFARE OGNI ESIGENZA DI INVESTIMENTO ARCA CASH PLUS ARCA STRATEGIA GLOBALE CRESCITA ARCA STRATEGIA GLOBALE OPPORTUNITA OBIETTIVO NETTO ML Italy Treasury Bill lordo ML Italy Treasury Bill lordo + 0,50% ML Italy Treasury Bill lordo + 1,50% VAR -1% -3% -6% GRADO DI RISCHIO

15 ARCA Strategia Globale Opportunità: un esempio di portafoglio OBBLIGAZIONARIO ANNI AZIONARIO PESO Interest Rate Duration 6,8 Gov US Breve Termine 0,0 Gov EU Breve Termine 0,0 Azionario 42,32% Az. Paesi Sviluppati 25,82% Az. Paesi Emergenti 16,50% Gov US Lungo Termine 3,9 Gov EU Lungo Termine 2,9 Cambi 17,50% Spread Duration 2,3 Gov. Non Core 0,0 Altro* 2,5% High Yield 2,3 Bond Emergenti 0,0 *materie prime e volatilità Dati aggiornati al 31 marzo 2013 L allocazione di portafoglio per la componente obbligazionaria è espressa in termini di contributo di duration, mentre per le componenti azionaria e valutaria è espressa in termini di peso percentuale. 13

16 La gestione dinamica dell Asset Allocation GESTIONE DINAMICA DELL ASSET ALLOCATION DI ARCA STRATEGIA GLOBALE OPPORTUNITA NEL

17 La gestione dinamica del rischio GESTIONE DEL CONTRIBUTO AL RISCHIO DI ARCA STRATEGIA GLOBALE OPPORTUNITA DA GENNAIO 2012 A GENNAIO 2013 Il grafico mostra la gestione attiva del budget di rischio e l evoluzione nel tempo della ripartizione di rischio tra le principali asset class utilizzate dal modello. 15

18 La protezione nelle fasi di ribasso ARCA CASH PLUS E INDICE ML ITALY GOVERNMENT 1-3 ANNI AGOSTO 2011 AGOSTO 2012 Fonte: FactSet dati aggiornati al 31/08/2012 L analisi mostra l efficacia dei meccanismi di protezione che consentono al fondo di evitare le fasi peggiori del downside. 16

19 La protezione nelle fasi di ribasso ARCA STRATEGIA GLOBALE OPPORTUNITA E INDICE MSCI PAN EURO DICEMBRE DICEMBRE 2012 Fonte: FactSet dati aggiornati al 28/12/2012 Nelle fasi di incremento della volatilità il fondo mostra una modesta correlazione coi mercati, che torna ad aumentare nelle fasi di rialzo. 17

20 Il confronto con il bilanciato tradizionale ARCA STRATEGIA GLOBALE OPPORTUNITA ED IL FONDO BILANCIATO MARZO 2010 MARZO 2013 Fonte: Factset dati aggiornati al 31/03/ Tutti i dati sono al lordo della fiscalità 18

21 Arca Strategia Globale Opportunità: la performance Morningstar Rating TM PERIODO DI RIFERIMENTO 3 ANNI Milano Finanza Global Awards Premio Tripla A Andamento di ARCA STRATEGIA GLOBALE OPPORTUNITA a 3 anni (31 Marzo 2010 = 100) Premio Alto Rendimento 2013 Miglior Fondo Flessibile mar-10 set-10 mar-11 set-11 mar-12 set-12 mar-13 Elaborazione su dati Bloomberg aggiornati al 28/03/2013 Arca Strategia Globale Opportunità Indice di riferimento* ARCA STRATEGIA GLOBALE OPPORTUNITA Indice di riferimento* 1 anno +12,4% +3,4% 3 anni +24,4% +10,5% *Fino al 31 marzo 2013 l indice di riferimento era MTS BOT Lordo +1,50%, dal 1 aprile 2013 l indice di riferimento è Merrill Lynch Italy Treasury Bill lordo +1,50% 19

22 Arca Strategia Globale Crescita: la performance Morningstar Rating TM PERIODO DI RIFERIMENTO 3 ANNI Milano Finanza Global Awards Premio Tripla A Andamento di ARCA STRATEGIA GLOBALE CRESCITA a 3 anni (31 Marzo 2010 = 100) mar-10 set-10 mar-11 set-11 mar-12 set-12 mar-13 ARCA STRATEGIA GLOBALE CRESCITA Indice di riferimento* Elaborazione su dati Bloomberg aggiornati al 28/03/2013 ARCA STRATEGIA GLOBALE CRESCITA Indice di riferimento* 1 anno +7,6% +2,4% 3 anni +15,0% +7,2% *Fino al 31 marzo 2013 l indice di riferimento era MTS BOT Lordo +0,50%, dal 1 aprile 2013 l indice di riferimento è Merrill Lynch Italy Treasury Bill lordo +0,50% 20

23 Arca Cash Plus: la performance Morningstar Rating TM PERIODO DI RIFERIMENTO 3 ANNI Andamento di ARCA CASH PLUS da inizio attività (28 Febbraio 2011 = 100) 96 feb-11 lug-11 dic-11 mag-12 ott-12 mar-13 ARCA CASH PLUS Indice di riferimento** Elaborazione su dati Bloomberg aggiornati al 28/03/2013 ARCA CASH PLUS Indice di riferimento** 1 anno +4,5% +1,9% Da inizio attività* +8,6% +4,8% *28 febbraio 2011 ** Fino al 31 marzo 2013 l indice di riferimento era MTS BOT Lordo, dal 1 aprile 2013 l indice di riferimento è Merrill Lynch Italy Treasury Bill lordo 21

24 Confronto con i competitors internazionali RENDIMENTO ANNUALIZZATO Arca Strategia Globale Opportunità Invesco Balanced Risk Allocation Raiffeisen Strategic Allocation Master VOLATILITA 4,94% 4,67% 4,05% SHARPE RATIO 1,74 0,42 0,16 Arca Strategia Globale Opportunità Invesco Balanced Risk Allocation Raiffeisen Strategic Allocation Master VOLATILITA 6,56% 6,46% 6,42% SHARPE RATIO 0,72 0,72 0,56 Fonte: Factset dati aggiornati al 28/03/2013 relativi alle classi «retail» dei fondi analizzati 22

25 Una gamma che soddisfa ogni esigenza ARCA STRATEGIA GLOBALE OPPORTUNITA Ha lo scopo di soddisfare i bisogni di investimento della clientela su orizzonti di medio/lungo periodo con l obiettivo di ottenere una rivalutazione del capitale investito superiore a quanto tradizionalmente offerto dai Titoli di Stato a medio/lungo termine. ARCA STRATEGIA GLOBALE CRESCITA E adeguato a soddisfare il bisogno di riserva del cliente. La soluzione mira a proteggere il patrimonio dall erosione dovuta all inflazione mediante una crescita moderata del capitale. ARCA CASH PLUS E finalizzato alla gestione della liquidità in eccesso del cliente su orizzonti di investimento di breve periodo con l obiettivo di generare ritorni superiori a quelli dei Titoli di Stato a breve scadenza, con un grado di volatilità molto basso. 23

26 coerente con l approccio consulenziale APPROCCIO COERENTE CON PROFILATURA DELLA CLIENTELA PER GRADO DI RISCHIO CORE PORTFOLIO I FONDI POSSONO COSTITUIRE LA PARTE «CORE» DEL PORTAFOGLIO DEL CLIENTE, BEN DIVERSIFICATI E A BASSA MANUTENZIONE 24

27 Il pricing ARCA CASH PLUS ARCA STRATEGIA GLOBALE CRESCITA ARCA STRATEGIA GLOBALE OPPORTUNITA COMM. DI GESTIONE 0,60% 1,00% 1,60% COMM. SOTTOSCRIZIONE - Max 3,00% Max 3,00% PROVVIGIONE DI INCENTIVO - Orizzonte annuale - Max 100% management fee - 20% Excess return con HWM 20% Excess return con HWM 25

28 Il materiale di comunicazione 26

29 Info e Contatti Marketing@ArcaFondi.it Il presente documento non costituisce una sollecitazione del pubblico risparmio e non deve essere valutato quale risultato della prestazione del servizio di consulenza, ovvero quale raccomandazione agli investimenti. ARCA SGR S.p.A. non fornisce alcuna garanzia in merito al valore futuro degli strumenti finanziari indicati nel presente documento. Prima dell adesione leggere le informazioni chiave per l investitore (KIID) che devono essere consegnate e il Prospetto, disponibili presso i Soggetti Collocatori e su Il presente Il presente documento documento è riservato è riservato ai ai collocatori e e non può essere consegnato alla alla clientela clientela 27