Morning Call 18 DICEMBRE 2015 DAILY. Sotto i riflettori. Macro: Ifo tedesco in calo a dicembre a 108,70

Transcript

1 Morning Call 18 DICEMBRE 2015 Sotto i riflettori Curva a scadenza dei Treasury: oggi e al 30 settembre 2015 I temi del giorno L analisi dei mercati Macro: Ifo tedesco in calo a dicembre a 108,70 Mercati in assestamento dopo le decisioni della Fed: il Treasury a 2 anni torna sotto l 1,0%, realizzi a Wall Street, Eur/Usd a 1,0850 punti Nuovi minimi delle materie prime, petrolio Wti sotto i 35 dollari al barile Seduta di assestamento sui mercati dopo le decisioni della Fed di alzare il livello dei fed fund allo 0,25%-0,50%. I rendimenti sono in lieve calo dopo i rialzi dei giorni scorsi con il Treasury a 2 anni che è sceso sotto l 1,0% mentre nell Area euro il Bund a 10 anni si è riportato sotto lo 0,60%. A pesare anche il dato della fiducia delle imprese tedesche sotto le attese: l Ifo è risultato in calo a dicembre a 108,7 punti. Sul comparto azionario prosegue il recupero dei listini europei mentre a Wall Street prevale la prudenza con gli indici in calo di circa un punto e mezzo. Sul fronte delle Banche centrali, questa mattina la Banca del Giappone ha lasciato invariati tassi e ammontare del Qe ma ha rimodulato gli asset compresi nel piano di acquisti: saranno acquistati Etf su azioni di aziende che aumenteranno gli investimenti e titoli di Stato con durata fino a 12anni. Il cross Eur/Usd scambia a 1,0850 punti. Market movers Europa: oggi nessun dato di rilievo. Stati Uniti: oggi nessun dato di rilievo. Mercati Finanziari Tassi Seduta di recupero per i prezzi dei titoli degli emittenti benchmark, con i rendimenti che in media calano leggermente e gli spread tra Paesi periferici e Germania che tendono ad allargarsi: il Btp/Bund tratta a ridosso dei 105bp, il Bonos/Bund a 115bp. Lo Schatz tedesco tratta a -0,35%, il Bund decennale allo 0,57%; anche i Treasury sono in calo con il biennale poco sopra lo 0,95% e il decennale al 2,20%. Sul mercato interbancario all ultimo fixing la curva Euribor si collocava tra il -0,198% della scadenza ad un mese e lo 0,059% di quella ad un anno. In calo i tassi impliciti espressi dai future Euribor a 3 mesi: il giugno 2017 tratta al -0,15%, il dicembre 2017 scende a -0,06%, il giugno 2018 scambia a +0,08%. 1

2 Azionario Secondo giorno consecutivo di forte rialzo per i listini europei con il FtseMib che si riporta a quota punti. Prevale la prudenza invece a Wall Street che ritraccia perdendo quanto messo a segno mercoledì: a pesare ancora una volta i nuovi minimi del prezzo del petrolio che mettono pressione ai titoli del comparto energetico e delle materie prime. Il Nikkei chiude in calo di circa il 2,0%. L indice EuroStoxx50 ha concluso la seduta a punti (+1,84%), il Dax ha terminato a punti (+2,57%), il FtseMib ha chiuso a punti (+1,48%); l indice Dow Jones ha chiuso a punti (-1,43%), lo S&P500 a punti (-1,50%) ed il Nasdaq Composite a punti (-1,35%). Oggi la Borsa di Tokio ha concluso la seduta in ribasso con l indice Nikkei fissato a punti (-1,90%). Materie prime Nuovi minimi per le quotazioni delle materie prime con l indice Crb che conclude la sessione a 170 punti. In calo e sui minimi il greggio: questa mattina il Wti scende a 34,80 dollari al barile, il Brent scambia a 37,10 dollari. Mercati Valutari Euro Alla ricerca di nuovi equilibri dopo le decisioni di Bce e Fed e a fronte degli aggiustamenti di portafoglio caratteristici di ogni fine anno, l euro tende a perdere terreno nei confronti di dollaro e yen. Il cross Eur/Usd apre questa mattina poco sopra i minimi di ieri a 1,0850 punti, il cross Eur/Jpy tratta appena oltre i 132 punti rispetto ai 133 di ieri. Macroeconomia Area euro Inferiore al consenso di mercato l Ifo tedesco: a dicembre l indice riferito al clima commerciale si porta a 108,7 punti rispetto ai 109 di novembre. In ritracciamento anche l indice sulle stime correnti (112,8 contro 113,4), mentre è stabile a 104,7 punti quello che si riferisce alle aspettative. Regno Unito Stati Uniti Decisamente migliore delle attese l andamento delle vendite al dettaglio, che a novembre salgono dell 1,7% congiunturale (-0,5% ad ottobre) e del 5,0% tendenziale (+4,2% il mese precedente). A novembre l indice principale è migliorato oltre le attese dello 0,4% su base mensile (+0,6% ad ottobre). Scende a sorpresa l indice sulla fiducia commerciale elaborato dalla Fed di Philadelphia: a dicembre si porta a -5,9 punti rispetto ai +1,9 rilevati per novembre. 2

3 Grafici & Calendario Quotazione del Brent: andamento Cambio Usd/Jpy: andamento Calendario del 18 dicembre Paese Ora Dato Periodo Consensus Precedente Giappone BoJ crescita annuale base monetaria mld Yen 80000,0 Giappone BoJ tasso target 0,10 0,10 3

4 Tabelle & Glossario Tassi, materie prime e cambi Euribor Irs Valute 1 mese -0,198-0,002 1 anno -0,061 0,000 EurUsd 1,0852 0, mesi -0,133 0,000 2 anni -0,052-0,003 EurJpy 132,1500-0, mesi -0,041 0,000 3 anni 0,022-0,011 EurGbp 0,7271 0, mesi 0,003-0,001 4 anni 0,141-0,010 EurChf 1,0794 0, mesi 0,059 0,000 5 anni 0,275-0,016 EurCad 1,5102 0, anni 0,411-0,012 EurAud 1,5182-0,0014 Commodity 7 anni 0,549-0,014 EurNok 9,5204 0,0425 Wti 34,81-0,14 8 anni 0,680-0,018 EurPln 4,2886-0,0150 Brent 37,10 0,04 9 anni 0,804-0,022 EurRub 77,3537 0,5895 Oro 1054,80 5,20 10 anni 0,913-0,025 EurCny 7,0345 0,0167 Argento 13,72 0,01 15 anni 1,311-0,019 EurInr 72,0443 0,1843 Rame 207,20 2,85 20 anni 1,462-0,029 EurKwd 0,3297 0,0008 Caffè 118,30-0,95 30 anni 1,496-0,027 EurZar 16,4952 0,0881 Tassi a 10 anni Spread a 10 anni Future Euribor Btp 1,607-0,022 Btp/Bund 1,036 0,007 dic-17-0,060-0,005 Bund 0,570-0,029 Btp/Bonos -0,117-0,006 dic-18 0,245-0,020 Treasury 2,215-0,011 Bonos/Bund 1,153 0,012 dic-19 0,595-0,015 Valori alle 9:00, variazioni assolute rispetto alla chiusura del giorno precedente Euribor fixing del giorno precedente Le parole per capire l economia e la finanza Sondaggio Ifo L indice Ifo è elaborato dall IFO Institute for Economic Research, istituzione basata a Monaco di Baviera. L indice valuta la fiducia delle imprese in Germania: viene costruito sulla base di un'inchiesta condotta presso circa 7mila imprese nei settori manifatturiero, costruzioni, commercio all'ingrosso e al dettaglio. Documento completato alle ore 9:30. Fonti Reuters e Bloomberg 4

5 Contatti Virgilio Iafrate : Alessandra Mastrota : Aut. Trib. Roma n 317/01 del 11/07/2001 Direttore responsabile: Virgilio Iafrate Attenzione: Il presente documento è finalizzato a fornire un'informativa a carattere generale sui principali avvenimenti del mercato finanziario. L'informativa è predisposta sulla base di dati diffusi dalle principali fonti di mercato al momento della pubblicazione, suscettibili di variare con estrema rapidità. BNL si limita a riprodurre tali dati senza alterarne il loro contenuto e, pertanto, BNL non è in alcun modo responsabile della veridicità, completezza, aggiornamento e attendibilità dei dati e delle indicazioni riportate nel presente documento. I contenuti del documento e le eventuali strategie suggerite non costituiscono raccomandazione o sollecitazione all'investimento e prescindono da specifiche esigenze finanziarie del singolo investitore e da eventuali interessi, diretti o indiretti, del Gruppo BNL che potrebbero sussistere in relazione agli strumenti finanziari e alle società descritte. Si raccomanda pertanto agli investitori di contattare il proprio intermediario di fiducia per un'accurata valutazione dell'opportunità, adeguatezza, caratteristiche e profili di rischio degli investimenti che intendono effettuare. La riproduzione, anche parziale, del presente documento, è vietata. 5