Roadshow a Londra. 17 Maggio Maggio 2006

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1 Roadshow a Londra 17 Maggio 2006 Maggio 2006

2 AVVISO LEGALE La seguente presentazione contiene stime preliminari sulla performance del Gruppo e sull andamento dei mercati di riferimento basate su ipotesi che il management ritiene ragionevoli e credibili ad oggi. Tuttavia per la loro natura previsionale, tali stime sono soggette ad incertezza e a variazioni dovute a mutamenti nello scenario macroeconomico complessivo. I risultati a consuntivo potranno differire sostanzialmente dalle informazioni contenute in questo documento. Questo documento non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio né rappresenta in nessun modo indicazione di acquisto e/o vendita delle azioni delle società menzionate ed è indirizzato esclusivamente ad operatori qualificati e alla comunità finanziaria. Ogni riproduzione in qualsiasi forma è espressamente vietata. Per ulteriori informazioni Vi preghiamo di contattare il nostro ufficio Investor Relations: invrel@cementir.it Tel Fax

3 AGENDA PANORAMICA DEL GRUPPO ESPANSIONE DI CEMENTIR: DA PRODUTTORE LOCALE A GLOBALE CREAZIONE DI VALORE PER GLI AZIONISTI OBIETTIVI PER IL 2008 PAESI IN CUI OPERA Italia Turchia Scandinavia LEADERSHIP GLOBALE NEL CEMENTO BIANCO PRINCIPALI SFIDE NEL 2006 DATI FINANZIARI Dati finanziari: risultati annuali 2005 Dati finanziari: 1 trimestre 2006 Posizione finanziaria netta CONCLUSIONI APPENDICE Struttura del Gruppo Cementir Il Gruppo Caltagirone SpA Copertura Analisti 3

4 PANORAMICA DEL GRUPPO:CEMENTIR OGGI OLTRE 12 MILIONI DI TONNELLATE DI E 3,8 MILIONI DI CALCESTRUZZO VENDUTI IN 5 CONTINENTI USA CEMENTO BIANCO: 260,000 t *** IMPIANTI CEMENTO: 2 DANIMARCA / SCANDINAVIA CEMENTO BIANCO: 850,000 t CEMENTO GRIGIO: 2,100,000 t VENDITE CALCESTRUZZO: 2,350,000 m3* VENDITE INERTI: ~ 2,000,000 m3 IMPIANTI CEMENTO: 1 TURCHIA CEMENTO GRIGIO: 4,000,000 t VENDITE CALCESTRUZZO: 1,000,000 m3 IMPIANTI CEMENTO: 3 IMPIANTI PRODUZIONE CEMENTO VENDITE CEMENTO GRIGIO E CALCESTRUZZO VENDITE CEMENTO BIANCO E CALCESTRUZZO CINA CEMENTO BIANCO: 200,000 t** IMPIANTI CEMENTO: 1 MALESIA CEMENTO BIANCO: 200,000 t IMPIANTI CEMENTO: 1 ITALIA CEMENTO GRIGIO: 4,300,000 t VENDITE CALCESTRUZZO: 50,000 m3 IMPIANTI CEMENTO: 4 EGITTO CEMENTO BIANCO: 410,000 t IMIANTI CEMENTO: 1 * Includendo 600,000 m3 degli stabilimenti di 4K-Beton ** Dopo il raddoppio della capacità produttiva *** In JV con Heidelberger e Cemex (Cementir detiene il 24,5%) 4

5 ESPANSIONE DI CEMENTIR: DA PRODUTTORE LOCALE A GLOBALE DAL 2001 INVESTIMENTI DI 1 MILIARDO DI EURO PER LA DIVERSIFICAZIONE GEOGRAFICA E PRODUTTIVA 2001 VENDITE PER GEOGRAFIA 2006 VENDITE ATTESE PER GEOGRAFIA * ITALIA 100% MERCATI EMERGENTI (TURCHIA, EGITTO, MALESIA, CINA) 27% SCANDINAVIA, NORD AMERICA 52% ITALIA 21% 2001 VENDITE PER PRODOTTO 2006 VENDITE ATTESE PER PRODOTTO * CALCESTRUZZO 35% CEMENTO 100% CEMENTO (BIANCO & GRIGIO) 65% * Includendo la contribuzione dello stabilimento di Edirne, acquisito nel Dicembre 2005 in Turchia 5

6 ESPANSIONE DI CEMENTIR: DA PRODUTTORE LOCALE A GLOBALE Dipendenti Capacità produttiva cemento (T/Y) Calcestruzzo venduto (metri cubi) FATTURATO ( M) MOL ( M) 1 Presenza del Gruppo (n. di Paesi) m ** 13 * m 857 m 175 m 4.3 m 283 m m 3.8 m 62.7 m 84.7 m 1.1 m 0.1 m * Paesi inclusi: Danimarca, Italia, Turchia, Egitto, Malesia, Cina, USA, Russia, Paesi Bassi, Islanda, Portogallo (jv con Secil), Svezia (50:50 con Skanska), Norvegia ** Incluso lo stabilimento di Edirne in Turchia 6

7 CREAZIONE DI VALORE PER GLI AZIONISTI 36,5% DI CRESCITA COMPOSTA DEL MOL INTERAMENTE FINANZIATA DA CASH FLOW E DEBITO PRINCIPALI EVENTI ED ACQUISIZIONI 1992 Cementir viene venduta al Gruppo Caltagirone dall I.R.I. MOL cemento M MOL calcestruzzo M 29/10/04 Aalborg e Unicon Prezzo: 572m 29/12/05 Stabilimento di Edirne Prezzo: $ 166,5m 03/03/06 Swap 4K-Beton Prezzo: 9,5m 1996 Francesco Caltagirone jr. inizia a gestire l azienda ,9 23,5 10/9/01 Çimentas A.S. Prezzo: $ 227m 49,0 62,7 68,6 84, (e) 87,7 3 84, , ,

8 CREAZIONE DI VALORE PER GLI AZIONISTI OBIETTIVO: RAGGIUNGERE 19M DI DIVIDENDO NEL 2009 IPOTIZZANDO RISULTATI STABILI DIVIDEND CAGR: +11,6% DIVIDENDI 7.9m 7.9m 9.5m 9.5m 9.5m 9.5m 9,5m 11.1m 11.1m 13.5m 13.5m m TITOLO IN CRESCITA DEL +500% DAL 1996 E DEL +156% DALL ACQUISIZIONE DI AALBORG PREZZO TITOLO ANNUNCIO ACQUISIZIONE AALBORG PORTLAND / UNICON % Fonte: Bloomberg 8

9 OBIETTIVI PER IL 2008 OBIETTIVI FINANZIARI DESCRIZIONE / COMMENTI FATTURATO MOL CAPEX > 1 miliardo 250 milioni Medio 65m ~ 30% Mercati Emergenti ~ 50% Scandinavia / USA ~ 20% Italia Migliore efficienza sulla struttura dei costi Incrementare l utilizzo di combustibili alternativi Riposizionamento strategico del calcestruzzo in Scandinavia (4K-Beton) Ottimizzare le esportazioni di cemento Ridurre il rapporto capex / fatturato Ottimizzare l uso del capitale FREE CASH FLOW ROCE Medio 100m > 10% Nuovo centro di distribuzione a Tampa (Florida)* Raddoppio della capacità produttiva in Cina a 200k t/y Ufficio vendite a San Pietroburgo (Russia) Ammodernamento di un forno ad Arquata (Italia) Implementazione di una piattaforma tecnologica globale (SAP) Ridefinizione dei noli e dei trasporti Adesione al Danish Carbon Fund per l acquisto dei certificati per le emissioni di CO2 * Il centro di stoccaggio / distribuzione di Tampa ha una capacità massima di tonnellate 9

10 PAESI IN CUI OPERA 10

11 ITALIA 4 PRODUTTORE DI CEMENTO IN ITALIA IMPIANTI DI CEMENTO E CALCESTRUZZO VOLUMI E VARIAZIONI DEI PREZZI DEL CEMENTO 1 ARQUATA SCRIVIA CEMENTO GRIGIO: 800,000 t SPOLETO CEMENTO GRIGIO: 700,000 t Milioni tonn Volumi Prezzi % 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% -4,0% ANDAMENTO DEL FATTURATO E DEL MOL Milioni 250 M.O.L. FATTURATO MADDALONI CEMENTO GRIGIO: 1,400,000 t ,8 202,0 IMPIANTI CEMENTO (4) CAPACITA TOTALE: 4,3m t IMPIANTI CALCESTRUZZO (3) VENDITE TOTALI: 0.4m m3 TERMINALI TARANTO CEMENTO GRIGIO: 1,500,000 t ,9 37, Fonte: Stime Cementir 11

12 TURCHIA 4 PRODUTTORE DI CEMENTO IN TURCHIA CON EDIRNE CEMENTIR SI ESPANDE NELL AREA DI ISTANBUL ED AUMENTA LA CAPACITA DEL 25% IZMIR 1 CEMENTO GRIGIO: 2,600,000 t EDIRNE CEMENTO GRIGIO: 800,000 t KARS CEMENTO GRIGIO: 600,000 t IMPIANTI CEMENTO (3) CAPACITA TOTALE: 4.0m t IMPIANTI CALCESTRUZZO (15) VENDITE TOTALI: 1.0m m3 VOLUMI E VARIAZIONI DEI PREZZI DEL CEMENTO ($) 2 Milioni 40,0 Volum i Prezzi 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0, % 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% -10,0% -20,0% -30,0% ACQUISIZIONE DI EDIRNE ANDAMENTO DEL FATTURATO E DEL M.O.L. L operazione ha un valore complessivo di 166,5 milioni di dollari Lo stabilimento di Edirne è uno dei più moderni in Turchia, situato nella regione della Marmara vicino Istanbul e al confine con la Bulgaria e la Grecia L impianto ha una capacità di tonnellate, ulteriormente espandibili Milioni M.O.L. FATTURATO 148,6 119,3 40,7 26, Include l ampliamento della capacità produttiva di 500,000 tonnellate ad un costo di 14 m 2. Fonte: Stime TCMA (Associazione dei produttori turchi di cemento) e Cementir 12

13 SCANDINAVIA PRINCIPALE PRODUTTORE DI CEMENTO BIANCO E CALCESTRUZZO IMPIANTI CEMENTO BIANCO CAPACITA TOTALE: 0.85m t IMPIANTI CEMENTO GRIGIO CAPACITA TOTALE: 2.1m t IMPIANTI CALCESTRUZZO VENDITE TOTALI: 2.35m m3 NORVEGIA RMC (UNICON): 0.7 m VOLUMI ANNUI VENDUTI 29 IMPIANTI NORVEGIA SVEZIA RMC (UNICON) 1 : 0.15 m VOLUMI ANNUI VENDUTI 8 IMPIANTI INERTI: 2.0 m m3 ANNUI VENDUTI SVEZIA VOLUMI E VARIAZIONE PREZZO CEMENTO (DANIMARCA) 3 Mln tons Volumi domestici grigio Volumi domestici bianco % 1,6 Prezzi medi grigio ( annuale) Prezzi medi bianco ( annuale) 8% 1,4 7% 6% 1,2 5% 1 4% 0,8 3% 0,6 2% 1% 0,4 0% 0,2-1% 0-2% ANDAMENTO DEL FATTURATO E DEL M.O.L. 4 Milioni 500 M.O.L. FATTURATO 452, ,2 DANIMARCA 300 DANIMARCA CEMENTO GRIGIO (AALBORG PORTLAND): 2,100,000 t CEMENTO BIANCO (AALBORG PORTLAND): 850,000 t RMC (UNICON, 4K-BETON): 1.5 m VOL ANNUI VENDUTI 46 IMPIANTI ,2 90, Controllata al 50% da Unicon e per il restante 50% da Skanska 2. Include 600,000 m3 di volumi annui venduti e 18 impianti di 4K-Beton 3. Fonte: Stime Cementir 4. I dati 2004 sono pro-forma 13

14 LEADERSHIP GLOBALE NEL CEMENTO BIANCO 2004 MERCATO GLOBALE DEL CEMENTO BIANCO / FLUSSI DI EXPORT DI CEMENTIR DANIMARCA PRINCIPALI PAESI EXPORT CEMENTO BIANCO: USA, GERMANIA, FRANCIA, UK CEMENTO GRIGIO: UK, IRLANDA DEL NORD, PORTO RICO MALESIA CEMENTO BIANCO (AALBORG PORTLAND): 200,000 t PRINCIPALI PAESI EXPORT: COREA, TAILANDIA, INDONESIA, AUSTRALIA 3,665 1,209 USA * CINA ** 1, ,153 CONSUMI (000 tonnellate) PRINCIPALI FLUSSI DI EXPORT SITI PRODUTTIVI CEMENTO BIANCO 309 Il cemento bianco è un prodotto globale esportato in 5 continenti La domanda globale ha registrato un tasso di crescita annuale del 5-6% negli ultimi 10 anni Il cemento bianco è influenzato in maniera contenuta dalle importazioni E un materiale usato per l edilizia residenziale e decorativa; di conseguenza la domanda è più stabile 888 EGITTO CEMENTO BIANCOI (AALBORG PORTLAND): 410,000 t PRINCIPALI PAESI EXPORT: ALGERIA, SIRIA, MAROCCO 1,399 * *** CEMENTO BIANCO Danimarca Egitto Malesia Cina USA* TOTALE CAPACITA (TONN) 0.9m 0.4m 0.2m 0.2m 0.26m 1.96m Fonte: Stime 2004 Cementir / Aalborg Portland * In JV con Heidelberger e Cemex (Cementir detiene il 24,5% del capitale) ** Attraverso la sussidiaria Aalborg White Anquing Co. Ltd di cui Cementir detiene il 70% *** Include Sud Est Asiatico e Australia 14

15 PRINCIPALI SFIDE NEL 2006 COSTI OPERATIVI IN CRESCITA COMMENTI TOTALE COSTI MONETARI / FATTURATO 2003* 2004* 2005 LAVORO / ALTRO 14% SERVIZI 26% LAVORO / ALTRO 14% SERVIZI 26% 73% 76% 79% MATERIE PRIME MATERIE 23% PRIME 22% ENERGIA 11% TOTALE COSTI MONETARI / FATTURATO ENERGIA 13% TOTALE COSTI MONETARI / FATTURATO LAVORO / ALTRO 16% SERVIZI 25% MATERIE PRIME 24% ENERGIA 14% Stimiamo che l incremento dei costi delle materie prime e dei noli marittimi annulleranno le sinergie ancora per il L incremento di carburante e altri costi delle materie prime appesantisce la struttura dei costi. Stimiamo un rallentamento dell incremento del costo del carburante nel Il Gruppo ha un debito di circa tonnellate di CO2, che implica a costi correnti un costo annuo di milioni La tecnologia all avanguardia di Aalborg P. consente di coprire il 18% del costo del carburante utilizzando fonti di energia alternativa. L obiettivo è il raggiungimento del 20%. Lo stesso obiettivo verrà perseguito nei prossimi anni anche in Italia ed in Turchia. * Dati pro-forma del Gruppo 15

16 DATI FINANZIARI 16

17 DATI FINANZIARI: RISULTATI ANNUALI 2005 * (Euro 000) Gen-Dic 2005* Gen-Dic 2004 % RICAVI MATERIE PRIME ( ) ( ) Le performance di Aalborg e Unicon sono state in linea o migliori rispetto ai dati di budget PERSONALE ( ) (47.950) MOL MOL/ FATTURATO % % % 91.8 Buon andamento del mercato Turco sia nei volumi che nei prezzi AMMORTAMENTI RISULTATO OPERATIVO RO/ FATTURATO % (65.182) % (36.469) % MOL italiano in recupero nel secondo semestre 2005, con aspettative di ulteriore miglioramento nel 2006 GESTIONE FINANZIARIA (4.298) RISULTATO ANTE IMPOSTE IMPOSTE QUOTE DI TERZI (6.347) (24.278) (375) Il conto economico ha beneficiato delle imposte differite passive determinate dalla rivalutazione degli impianti produttivi ex legge 266/2005 UTILE NETTO DI GRUPPO * I dati 2005 includono i risultati di Aalborg Portland e Unicon e, di conseguenza, non sono direttamente paragonabili con i dati

18 DATI FINANZIARI: 1 TRIMESTRE 2006 (Euro 000) RICAVI NETTI ALTRI RICAVI Gen-Mar 2006* Gen-Mar 2005** % 26,82 211,38 Buon andamento delle vendite in tutte le aree geografiche in cui il Gruppo opera COSTI PER MATERIE PRIME COSTI PER SERVIZI COSTO DEL LAVORO (97.006) (54.275) (31.571) (68.201) (47.682) (28.578) 42,24 13,83 10,47 Il mercato del cemento in Danimarca è in linea con il budget mentre cresce in misura rilevante il settore del calcestruzzo ALTRI COSTI OPERATIVI MARGINE OPERATIVO LORDO MOL/FATTURATO % (3.688) ,58% (3.551) ,59% 3,86 44,07 La Turchia continua a registrare una forte crescita dei ricavi e del MOL, grazie anche alla capacità aggiuntiva di Izmir AMMORTAMENTI REDDITO OPERATIVO RO/FATTURATO % GESTIONE FINANZIARIA (16.030) ,20% (4.933) (14.924) ,88% (3.347) 7,41 98,40 47,39 Significativo recupero delle perfomance in Italia grazie al miglior apporto del mix prezzi/volumi e alle condizioni climatiche favorevoli RISULTATO ANTE IMPOSTE ,80 * I dati 2006 includono i risultati di Vianini Pipe, 4K-Beton e dello stabilimento di Edirne e, di conseguenza, non sono direttamente comparabili con i dati 2005 ** I dati 2005 sono stati rielaborati sulla base degli IAS 18

19 DATI FINANZIARI: 1 TRIMESTRE 2006 E RISULTATI ANNUALI 2005 LA DIVERSIFCAZIONE GEOGRAFICA CONSENTE UNA MAGGIOR STABILITA DEI RISULTATI DETTAGLIO DELLE VENDITE NETTE PER DIVISIONE (Euro milioni) Gen-Mar 2006* Gen-Mar 2005 % ** % EUROPA 155,4 129,6 19,9 644,1 269,2 139,3 ASIA 46,7 28,8 62,2 150,3 111,9 34,3 NORD / CENTRO AMERICA 11,7 7,3 60,3 35,6 11,0 222,7 NORD AFRICA 3,4 5,6 (39,3) 27,5 3,0 816,7 VENDITE NETTE GRUPPO 217,2 173,3 26,8 857,4 395,1 117,0 DETTAGLIO DELLE VENDITE NETTE PER PRODOTTO (Euro milioni) Gen-Mar 2006* Gen-Mar 2005 % ** % CEMENTO GRIGIO E BIANCO 139,0 109,8 26,6 539,6 317,9 69,7 CALCESTRUZZO 78,2 61,5 27,2 317,8 77,2 311,7 VENDITE NETTE GRUPPO 217,2 171,3 26,8 857,4 395,1 117,0 * I dati 2006 includono i risultati di Vianini Pipe, 4K-Beton e dello stabilimento di Edirne e, di conseguenza, non sono direttamente comparabili con i dati 2005 ** I dati 2004 non includono i risultati di Aalborg Portland e Unicon e, di conseguenza, non sono direttamente paragonabili con i dati

20 POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSIDERANDO RISULTATI STABILI E NESSUNA ULTERIORE ACQUISIZIONE, L OBIETTIVO E ANNULLARE IL DEBITO NETTO ENTRO IL Mar-2006 DEBITO NETTO 425m (*) DEBITO NETTO / MOL 05 ~ 2.3x CEMENTIR 73 m 31-Dec-2005 CIMENTAS 162 m ~ 400 m FLUSSI DI CASSA CUMULATIVI AALBORG UNICON 190 m DEBITO NETTO PARI A ZERO ENTRO IL (*) L incremento del debito è dovuto all acquisto delle quote di minoranza in Egitto ( 6.6m), all acquisizione di 4K-Beton ( 9.5m) e a causa della stagionalità in Danimarca 20

21 CONCLUSIONI OBIETTIVO: MASSIMIZZARE FREE CASH FLOW E CRESCITA STRATEGIA: CRESCITA INTERNA ED ESTERNA OBIETTIVO FLUSSI DI CASSA: ~ 100m PER ANNO GENERAZIONE DI FLUSSI DI CASSA CREAZIONE DI VALORE PER GLI AZIONISTI EFFICIENZA DELLA STRUTTURA DEI COSTI FOCUS SULLA TECNOLOGIA/ OTTIMIZZAZIONE DELLA LOGISTICA E CENTRALIZZAZIONE DEGLI ACQUISTI DI MATERIE PRIME (CARBONE, CARBURANTE, ADDITIVI E PARTI DI RICAMBIO) AUMENTO CAPACITA DI TONNELLATE IN TURCHIA INVESTIMENTI MIRATI NEL CORE BUSINESS INDICE INVESTIMENTI / FATTURATO IN DIMINUZIONE DAL 10% AL 5-7% * INVESTIMENTI ORDINARI MEDI 65 m * Rapporto Investimenti / Fatturato di Aalborg Portland nel 2003 = 17% 21

22 APPENDICE 22

23 STRUTTURA DEL GRUPPO CEMENTIR 23

24 IL GRUPPO CALTAGIRONE SpA Il Gruppo Caltagirone SpA opera in tre principali settori di attività: Costruzioni, Cemento, Media con ricavi aggregati di oltre 1.3 mld Il Gruppo possiede partecipazioni finanziarie in varie società quotate La struttura è la seguente: Capitalizzazione: 1027 m (a) 62.1% 54.2% (b) 34.5% (c) 35.6% (d) COSTRUZIONI CEMENTO MEDIA 25.5% Manufatti in cemento / Tubi per acquedotti Costruzioni Capitalizzazione: 1123 m Capitalizzazione: 923 m Capitalizzazione: 584 m Cap.: 287 m Produttore internazionale di cemento e calcestruzzo Cap.: 33 m Giornali, Pubblicità, Internet (a) La capitalizzazione si basa sui prezzi al (b) Un altro 8.4% è detenuto da altre società del Gruppo (c) Detenuta direttamente e/o indirettamente da altre società del Gruppo (d) La famiglia Caltagirone detiene direttamente e/o indirettamente un altro 36% di CED spa 24

25 COPERTURA DEGLI ANALISTI BROKERS CHEUVREUX CAZENOVE UBS WARBURG CABOTO BANCA AKROS CENTROSIM ACTINVEST EUROMOBILIARE INTERMONTE ABAX BANK ANALISTI CRISTOFORI DELGADO CIPELLETTI LA SCALIA MAJOCCHI PEDRAZZINI CLEMENTE CHIANDETTI MOSOLE PARINI SITO INTERNET

26 RELAZIONI CON GLI INVESTITORI Tel Fax