La previdenza complementare: a che punto siamo?

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1 In Italia rappresenta una risorsa importante: 104 miliardi di euro accumulati, pari al 6,7% del PIL, 536 forme di previdenza complementare esistenti (39 fondi negoziali, 59 fondi aperti, 361 fondi preesistenti, 76 nuovi PIP e FondInps) e 5,8 milioni di lavoratori iscritti. A che punto è la previdenza complementare? La domanda ci aiuta ad analizzare questo mondo in tutti i suoi lati, guardando oltre frontiera ed al nostro interno, al settore pubblico e privato. Ottimo spunto è la relazione sull anno 2012 recentemente pubblicata dalla Commissione di vigilanza sui fondi pensione (COVIP). L attento e completo lavoro, svolto dal garante della previdenza complementare, consente di osservare a 360 gradi questo ambiente, acquisendo la piena conoscenza di ciò che sta accadendo. In campo internazionale, il progressivo invecchiamento della popolazione e il relativo incremento dei costi derivanti hanno animato un ampio dibattito rivolto a trovare soluzioni per la tenuta dei sistemi previdenziali nazionali. Emerge con fermezza l idea di una struttura dei sistemi previdenziali nazionali basati su due pilastri: la pensione obbligatoria e quella complementare, a cui affiancare un terzo che utilizzi le forme di risparmio da destinare a fini previdenziali. Per la soddisfazione dei bisogni previdenziali, ed in generale del welfare, occorre l integrazione del settore pubblico e privato 1 / 5

2 che possano far fronte, con le relative risorse, alle crescenti esigenze socio-previdenziali. Il privato si assume la responsabilità di raggiungere una finalità pubblica, costituzionalmente garantita, chiedendo allo stesso lavoratore, con il proprio risparmio, di costruire la certezza del suo futuro. L evoluzione del sistema della previdenza complementare ha risentito della crisi economico-finanziaria globale ed europea, tuttavia i fondi pensione hanno ottenuto risultati apprezzabili in termini di rendimenti, in netto miglioramento rispetto al 2011, ed un incremento del rapporto tra valori attivi e passività, anche in presenza di bassi tassi di interesse a lunga scadenza e l aumento della longevità. La stagnante dell economia reale, gli alti tassi di disoccupazione, soprattutto giovanile, le difficoltà a contenere i disavanzi pubblici di alcune nazioni europee, rappresentano elementi che pesano sulla diffusione della previdenza complementare e limitano le risorse a sua disposizione. Nel non agevole contesto economico nazionale, il sistema della previdenza complementare ha continuato a seguire il sentiero di crescita moderata, anche se rimane comunque al di sotto del potenziale di sviluppo ipotizzato al momento della sua istituzione (d.lgs. n. 252/2005). Negli ultimi anni, il settore ha sperimentato una crescita delle adesioni differenziata tra i diversi strumenti previdenziali: essa si è concentrata nei piani individuali di tipo assicurativo, privi della 2 / 5

3 contribuzione a carico del datore di lavoro e in media più costosi, e ha, invece, ristagnato nelle forme ad adesione collettiva, che beneficiano del contributo datoriale e sono in media meno onerose. Nella diffusione del fenomeno continuano ad esistere differenze geografiche, professionali, di sesso ed età tra gli iscritti: i lavoratori delle regioni meridionali, i giovani, le donne e i lavoratori delle piccole e medie aziende sembrano non percepire la necessità della previdenza complementare e tendono a non interessarsi al proprio futuro. Pur tuttavia, non va dimenticato che la previdenza complementare in Italia rappresenta una risorsa importante con i suoi 104 miliardi di euro accumulati, pari al 6,7% del PIL, con 536 forme di previdenza complementare esistenti (39 fondi negoziali, 59 fondi aperti, 361 fondi preesistenti, 76 nuovi PIP e FondInps) e ben 5,8 milioni di lavoratori iscritti. I risultati sono apprezzabili se si considera che prima dell avvio della riforma - in vigore dal 2007 solo il 12,9% della forza lavoro, al netto di coloro in cerca di occupazione, aderivano a forme di previdenza complementare, mentre oggi siamo al 22,7%. Se si entra nell ambito dei fondi negoziali, si incontrano circa 2 milioni di iscritti, di cui lavoratori del settore pubblico aderenti a fondi di categoria (Espero, Perseo, Sirio: ) ed a fondi territoriali (Fopadiva, Laborfonds: ): circa il 4,5% dei potenziali aderenti. Se, invece, si osservano le caratteristiche socio-demografiche degli aderenti e quelle degli 3 / 5

4 occupati, ora estesa anche ai dipendenti pubblici grazie al completamento della offerta previdenziale, si comprende come soltanto il 18% dei lavoratori con meno di 35 anni è iscritto a una forma pensionistica complementare. Il tasso di partecipazione sale al 24,7% per i lavoratori di età compresa tra 35 e 44 anni e al 30,2% per quelli tra 45 e 64 anni. Nel complesso, l età media degli aderenti è di 44,6 anni, rispetto ai 42 degli occupati. Secondo il genere, il tasso di partecipazione è del 27,2% per gli uomini e del 23,1 per le donne. Gli iscritti di sesso maschile rappresentano il 63% del totale degli aderenti. Le novità del settore pubblico sono interessanti, oltre al recente avvio del fondo Perseo, dedicato comparto delle regioni ed autonomie locali e servizio sanitario nazionale, e del fondo Sirio, riservato ai lavoratori dei ministeri, enti pubblici non economici, agenzie fiscali, università, ricerca, pcm, enac e cnel, spicca l iniziativa di una associazione rappresentativa dell Arma dei carabinieri che ha presentato richiesta di autorizzazione all esercizio del fondo Fo.na.pe.c. per gli appartenenti al Corpo. Si tratta della prima iniziativa dedicata alla previdenza complementare del personale non contrattualizzato, ancora in regime di diritto pubblico. Sotto il profilo dei rendimenti i risultati della gestione finanziaria delle forme di previdenza integrativa sono stati superiori al tasso di rivalutazione del TFR, se quest ultimo nell anno 2012 si è attestato al 2,9%, i fondi negoziali hanno raggiunto un 8,2%. Il risultato positivo, ottenuto dai fondi chiusi, può essere analizzato nei diversi comparti di investimento con risultati interessanti come quello del comparto azionario che rende mediamente l 11,4% e del comparto garantito (7,7%). Infine, i costi rilevati dalla COVIP con l ausilio dell indicatore sintetico dei costi (ISC) [1], sono rimasti pressoché invariati per tutte le forme. Nei fondi pensione negoziali l ISC è dell 1% per periodi di partecipazione di 2 anni e si abbassa fino ad arrivare allo 0,2 su 35 anni. Sui medesimi orizzonti temporali, l ISC passa dal 2,1 all 1,1% nei fondi pensione aperti e dal 3,5 all 1,5% nei PIP. 4 / 5

5 [1] Esprime l incidenza delle spese sostenute dall aderente sulla propria posizione individuale per ogni anno di partecipazione alla forma stessa. L ISC consente di effettuare un analisi comparativa tra le diverse offerte previdenziali in quanto è calcolato secondo una metodologia analoga per tutte le forme di nuova istituzione. 5 / 5