GRUPPO CHL RELAZIONE TRIMESTRALE CONSOLIDATA

GRUPPO CHL RELAZIONE TRIMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 SETTEMBRE 2007 1

DATI SOCIETARI DI CHL S.P.A. SEDE LEGALE CENTRO HL DISTRIBUZIONE S.P.A, AVENTE QUALE SIGLA CHL S.P.A. VIA G. MARCONI, 128 50131 FIRENZE (FI) DATI LEGALI CAPITALE SOCIALE : 26.863.081,60 INTERAMENTE VERSATO COD. FISC., P.IVA ED ISCRIZ. REG. IMPRESE DI FIRENZE N. 04610960488 R.E.A CCIAA DI FIRENZE N. 465765 DATI SOCIETARI DI FRAEL S.P.A. SEDE LEGALE FRAEL S.P.A. VIA DI LE PRATA, 130 50041 CALENZANO (FI) DATI LEGALI CAPITALE SOCIALE : 260.000,00 INTERAMENTE VERSATO COD. FISC., P.IVA ED ISCRIZ. REG. IMPRESE DI FIRENZE N. 03478350485 R.E.A CCIAA DI FIRENZE N. 367466 2

COMPOSIZIONE DEGLI ORGANI SOCIALI DI CHL S.P.A. CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Scadenza: approvazione bilancio al 31 dicembre 2009 Presidente Amministratore Delegato Consigliere non esecutivo Consigliere non esecutivo Consigliere indipendente ( * ) Consigliere indipendente ( ** ) Consigliere indipendente ( ** ) Federigo Franchi Fernando Franchi Andrea Tognetti Francesco Guzzinati Massimo Berni Massimo Dal Piaz Enrico Fini (*) Presidente del Comitato per il Controllo sulla gestione (**) Componente del Comitato per il Controllo sulla gestione SOCIETA DI REVISIONE Scadenza: approvazione bilancio al 31 dicembre 2011 3

Mazars & Guerard S.p.A. CRITERI DI REDAZIONE, CONTENUTO E FORMA La presente Relazione Trimestrale Consolidata è redatta sulla base di quanto previsto dall art. 82 del Regolamento Emittenti secondo lo schema dell allegato 3D. Gli schemi contabili sono conformi a quelli utilizzati in sede di redazione di bilanci e situazioni infrannuali e, le informazioni ivi contenute, soddisfano i requisiti di contenuto e di forma stabiliti dai Principi Contabili Internazionali. DATI PATRIMONIALI ECONOMICO FINANZIARI CONSOLIDATI DI SINTESI Nel presente paragrafo sono riportati i dati patrimoniali economici e finanziari riferiti al 30 settembre 2007 del Gruppo CHL, a confronto con quelli del corrispondente periodo del precedente esercizio. La valutazione delle voci di bilancio indicate nei prospetti contabili, è stata compiuta ispirandosi ai criteri dettati in materia dai Principi Contabili Internazionali, nella prospettiva della continuazione dell attività aziendale, nonché nell osservanza delle norme stabilite dall art. 2426 del Codice Civile, laddove applicabili. 4

STATO PATRIMONIALE GRUPPO CHL IMPIEGHI 30/09/2007 % 30/09/2006 % Totale attivo immobilizzato : 20.960 59% 20.900 55% Immobili, impianti e macchinari 377 481 Investimenti immobiliari - - Avviamento e attività immateriali a vita non definita 18.414 18.414 Altre attività immateriali 524 477 Partecipazioni - - Altre attività finanziarie 1.304 1.187 Altre attività non correnti 341 341 Imposte differite attive - - Totale attivo circolante: 14.832 41% 17.404 45% Crediti commerciali ed altri 10.533 12.130 Rimanenze 2.966 2.300 Lavori in corso su ordinazione - - Attività finanziarie correnti 381 379 Disponibilità liquide 952 2.595 TOTALE IMPIEGHI 35.792 100% 38.304 100 % FONTI 30/09/2007 % 30/09/2006 % Totale Patrimonio Netto 24.431 68% 25.587 67% Fondi per rischi ed oneri 447 1% 441 1% Trattamento di fine rapporto 580 2% 522 1% 5

Totale Passivo a medio lungo termine 1.000 3% - 0% Totale debiti a breve: 9.334 26% 11.754 31% Obbligazioni in circolazione - - Debiti verso banche a breve termine 3.481 2.896 Debiti verso fornitori 5.254 7.578 Anticipi su lavori in corso su ordinazione - - Altre passività finanziarie - - Debiti tributari 188 626 Altre passività correnti 411 654 TOTALE FONTI 35.792 100% 38.304 100 % Lo schema di Stato patrimoniale mostra come nel trimestre del precedente esercizio e in quello in esame il rapporto fra gli impieghi e le fonti evidenzia un sostanziale equilibrio. CAPITALE INVESTITO NETTO 30/09/2007 % 30/09/2006 % Attivo immobilizzato netto 19.656 77% 19.714 77% Capitale circolante netto 5.501 22% 5.572 22% Crediti/Passività a lungo 278 1% 223 1% Capitale investito netto 25.435 100% 25.509 100 % Patrimonio netto (24.431) 96% (25.587) 100 % Indebitamento finanziario netto (1.004) 4% 78 0% 100 Mezzi propri e indebitamento finanziario netto (25.435) 100% (25.509) % CONTO ECONOMICO La tabella che segue, mostra il Conto Economico per destinazione relativo al 30 settembre 2007 del Gruppo CHL e il corrispondente periodo dell anno precedente. GRUPPO CHL CONTO ECONOMICO PER DESTINAZIONE 30/09/2007 30/09/2006 6

GRUPPO CHL CONTO ECONOMICO PER DESTINAZIONE 30/09/2007 30/09/2006 Ricavi 31.481 29.351 di cui con parti correlate 10.328 8.777 Costo del venduto (26.815) (24.655) di cui con parti correlate (4.673) (4.090) Utile lordo 4.666 4.696 Altri proventi - - Costi di distribuzione (3.936) (3.355) Costi amministrativi (1.284) (1.282) Altri costi (511) (591) Proventi ed oneri finanziari (75) (34) di cui con parti correlate 123 - Utile (perdita) prima delle imposte (1.140) (566) Imposte sul reddito d esercizio 6 (8) Utile (perdita) di periodo (1.134) (574) Le tabelle che seguono mostrano la suddivisione dei ricavi per tipologia per segmento e per area geografica. Ricavi 30/09/2007 30/09/2006 Variazioni Ricavi delle vendite e prestazioni 30.381 29.005 1.376 Variazione delle rimanenze 448 (390) 838 Incrementi immobilizzazioni lavori interni 198 196 2 Altri ricavi e proventi 454 540 (86) Totale 31.481 29.351 2.130 La tabella che segue mostra il dettaglio del fatturato conseguito nel Gruppo nei tre canali di vendita nei quali è presente: 7

Ricavi delle vendite e prestazioni per Canale di vendita 30/09/2007 30/09/2006 Variazioni E-commerce B2C 6.698 7.179 (481) E-commerce B2B 16.965 14.529 2.436 G.D.O 6.718 7.297 (579) Totale 30.381 29.005 1.376 I ricavi delle vendite e delle prestazioni hanno registrato un incremento di 1.376 migliaia di euro (+4,8%) rispetto al precedente esercizio, passando da 29.005 migliaia di euro al 30 settembre 2006, a 30.381 migliaia di euro al 30 settembre 2007. La tabella che segue evidenzia l area geografica nella quale il Gruppo genera il proprio fatturato: Ricavi delle vendite e prestazioni per area geografica 30/09/2007 30/09/2006 Variazioni Italia 29.840 28.702 1.138 Estero 541 303 238 Totale 30.381 29.005 1.376 Variazione delle rimanenze Variazione delle rimanenze 30/09/2007 30/09/2006 Variazioni Variazione delle rimanenze 448 (390) 838 Totale 448 (390) 838 8

Incremento di immobilizzazioni per lavori interni Gli incrementi delle immobilizzazioni su lavori interni pari a 198 migliaia di euro sono relativi a progetti di sviluppo della piattaforma informatica della Controllante. Detti incrementi sono iscrivibili fra i ricavi in quanto soddisfano i requisiti prescritti dai Principi Contabili Internazionali. Altri ricavi e proventi Gli altri ricavi e proventi sono articolati come segue: Altri ricavi e proventi 30/09/2007 30/09/2006 Variazioni Ricavi e proventi diversi della produzione 454 540 (86) Totale 454 540 (86) Gli altri ricavi e proventi sono riconducibili alla controllata per circa 310 migliaia di euro e prevalentemente relativi al recupero al recupero di costi diversi (marketing, trasporti, ecc.), per i restanti 144 migliaia di euro, sono riconducibili alla controllante e prevalentemente relativi alla rifatturazione dei servizi e delle utenze dei negozi diretti. POSIZIONE FINANZIARIA NETTA DEL GRUPPO CHL Le tabelle che seguono, mostrano il confronto fra la posizione finanziaria netta del GRUPPO CHL al 30 settembre 2007 con quella al 30 giugno 2007 ed al 31 dicembre 2006. 9

Il primo schema è quello gestionale utilizzato dalla Società nella diffusione dei dati finanziari al mercato. Il secondo schema è invece quello previsto nella Comunicazione Consob n. DEM 6064293 del 28 luglio 2006. GRUPPO CHL - PFN Schema gestionale 30/09/2007 30/06/2007 31/12/2006 Debiti verso banche a breve termine (3.482) (4.036) (4.427) Disponibilità liquide 952 1.563 2.983 Attività finanziarie non immobilizzate 2.526 3.381 379 Posizione finanziaria netta a breve (4) 908 (1.065) Titoli e/o finanziamenti a m/l termine 252 1.252 4.158 Totale posizione finanziaria netta 248 2.160 3.093 La posizione finanziaria netta del gruppo al 30 settembre 2007 risulta positiva per a 0,2 milioni di euro, mentre al 30 giugno 2007 era pari a 2,2 milioni di euro e al 30 settembre 2006 era pari a 1,2 milioni di euro. I debiti verso fornitori del Gruppo, si sono ridotti di 2,4 milioni euro, passando da 7,6 milioni di euro al 30 settembre 2006 a 5,2 milioni di euro al 30 settembre 2007. GRUPPO CHL - PFN Schema CESR 30/09/2007 30/06/2007 31/12/2006 A Cassa 4 29 231 B Altre disponibilità liquide 948 1.534 2.752 C Titoli detenuti per la negoziazione 381 381 379 D Liquidità (A)+(B)+(C) 1.333 1.944 3.362 E Crediti finanziari correnti (*) 2.145 3.000 - F Debiti bancari correnti (3.482) (4.036) (4.427) 10

GRUPPO CHL - PFN Schema CESR 30/09/2007 30/06/2007 31/12/2006 G Parte corrente dell indebitamento non corrente - - - H Altri debiti finanziari correnti - - - I Indebitamento finanziario corrente (F)+(G)+(H) J Indebitamento finanziario corrente netto (I)- (E)-(D) (3.482) (4.036) (4.427) (4) 908 (1.065) K Debiti bancari non correnti -1.000 - - L Obbligazioni emesse - - - M Altri debiti non correnti - - - N Indebitamento finanziario non corrente (K)+(L)+(M) -1.000 - - O Indebitamento finanziario netto (J)+(N) -1.004 908 (1.065) (*) I crediti finanziari correnti esposti per 2,1 milioni di euro sono relativi al finanziamento erogato dalla Frael S.p.A. alla Fraelpoint S.r.l. in data 31 ottobre 2006, per l importo complessivo di 3,0 milioni di euro, in scadenza il 31 ottobre 2007, alla data di approvazione della presente interamente riscossi (vedi fatti successi dopo la chiusura del trimestre ). Si ripropone di seguito la tabella di riconciliazione fra la posizione finanziaria netta gestionale e quella raccomandata dal CESR. GRUPPO CHL - PFN Riconciliazione 30/09/2007 30/06/2007 31/12/2006 11

GRUPPO CHL - PFN Riconciliazione 30/09/2007 30/06/2007 31/12/2006 O Indebitamento finanziario netto (J)+(N) -1.004 908 (1.065) P Crediti finanziari a m/l termine - - 3.000 Q Altri titoli delle immobilizzazioni finanziarie 1.252 1.252 1.158 R Indebitamento finanziario netto gestionale (O)+(P)+(Q) 248 2.160 3.093 POSIZIONE FINANZIARIA NETTA DI CHL Nella tabella che segue è evidenziata la posizione finanziaria netta di CHL S.p.A. al 30 settembre 2007 a confronto con quella al 30 giugno 2007 ed al 31 dicembre 2006. CHL S.P.A. - PFN Schema gestionale 30/09/2007 30/06/2007 31/12/2006 Debiti verso banche a breve termine - - (156) Disponibilità liquide 483 622 1.305 Attività finanziarie non immobilizzate 381 381 379 Posizione finanziaria netta a breve 864 1.003 1.528 Titoli e/o finanziamenti a m/l termine 3.702 4.702 4.658 Totale posizione finanziaria netta 4.566 5.705 6.186 La posizione finanziaria netta espone l azzeramento dei debiti verso le banche e una pfn a breve che registra una lieve flessione rispetto al precedente trimestre (-139 migliaia di euro). La pfn netta invece mostra un minor saldo dovuto al finanziamento di 1.000 migliaia di euro precedentemente commentato. 12

CHL S.P.A. - PFN Schema CESR 30/09/2007 30/06/2007 31/12/2006 A Cassa 3 20 24 B Altre disponibilità liquide 480 602 1.281 C Titoli detenuti per la negoziazione 381 381 379 D Liquidità (A)+(B)+(C) 864 1.003 1.684 E Crediti finanziari correnti - - - F Debiti bancari correnti - - (156) G Parte corrente dell indebitamento non corrente - - - H Altri debiti finanziari correnti - - - I Indebitamento finanziario corrente (F)+(G)+(H) - - (156) J Indebitamento finanziario corrente netto (I)-(E)- (D) 864 1.003 1.528 K Debiti bancari non correnti (1.000) - - L Obbligazioni emesse - - - M Altri debiti non correnti - - - N Indebitamento finanziario non corrente (K)+(L)+(M) (1.000) - - O Indebitamento finanziario netto (J)+(N) (136) 1.003 1.528 Si ripropone di seguito la tabella di riconciliazione fra la posizione finanziaria netta gestionale e quella raccomandata dal CESR. CHL S.P.A. - PFN Riconciliazione 30/09/2007 30/06/2007 31/12/2006 O Indebitamento finanziario netto (J)+(N) (136) 1.003 1.528 P Crediti finanziari v/s controllata 3.500 3.500 3.500 Q Altri titoli delle immobilizzazioni finanziarie 1.202 1.202 1.158 13

CHL S.P.A. - PFN Riconciliazione 30/09/2007 30/06/2007 31/12/2006 R Indebitamento finanziario netto gestionale (O)+(P)+(Q) 4.566 5.705 6.186 PROSPETTO MOVIMENTAZIONE PATRIMONIO NETTO La tabella di seguito riportata, mostra le movimentazioni intervenute nelle poste del patrimonio netto del Gruppo CHL. GRUPPO CHL - PROSPETTO DI MOVIMENTAZIONE DEL PATRIMONIO NETTO (migliaia di euro) Valori al 01/01/07 Aumento di capitale Copertura perdita 2006 Perdita 30/09/2007 Altre variazioni Valori al 30/09/07 CAPITALE SOCIALE 26.032 - - - - 26.032 RISERVA SOVRAPPREZZO AZIONI 4.429 - - - (13) 4.416 ALTRE RISERVE: Riserva di consolidamento (781) - - - - (781) Riserva Effetti IAS (373) - - - - (373) UTILI (PERDITE) PORTATE A NUOVO (2.980) - - - (749) (3.729) UTILI (PERDITE) DELL ESERCIZIO (749) - - (1.134) 749 (1.134) PATRIMONIO NETTO 25.578 - - (1.134) (13) 24.431 INFORMAZIONI SULLE PARTI CORRELATE Ai sensi del Principio Contabile Internazionale numero 24 e sulla base delle informazioni richieste dalla Comunicazione Consob numero DEM 6064293 del 28 luglio 2006, si 14

riportano di seguito, i rapporti patrimoniali economici e finanziari intercorsi nel periodo in esame fra il Gruppo CHL e le sue parti correlate. RAPPORTI PATRIMONIALI, ECONOMICI E FINANZIARI TRA IL GRUPPO E LE PARTI CORRELATE GRUPPO CHL SOCIETÀ CORRELATE (migliaia di euro) CREDITI DEBITI CREDITI PER FINANZIAMENTI COSTI RICAVI Fraelpoint S.r.l. 2.014 358 2.145 4.058 6.572 F2F Catania S.r.l. 50 1-3 1.751 F2F Modena S.r.l. 41 1-14 18 FCS Grosseto S.r.l. - 1-3 269 FCS Siena S.r.l. - 1-1 473 FCS Mantova S.r.l. - 1-2 220 FCS Padova S.r.l. - 6-2 171 Scuola 2F S.r.l. 733 - - - 763 CD Service S.r.l. 90 - - - 87 2F Communication S.r.l. - 19-37 - 2F Rent S.r.l. 1 - - 23 - Immobiliare 131 S.r.l. - 18-64 - Dream Finanziaria S.r.l. - - - 111 - Imad Finanziaria S.r.l. - - - 111 - Istituto Formazione Franchi S.r.l. 1 - - - 4 Hello Center S.r.l. - 60-246 - Totale 2.930 466 2.145 4.675 10.328 GRUPPO CHL - INCIDENZA DELLE OPERAZIONI CON LE PARTI CORRELATE AL 30/09/2007 (migliaia di euro) TOTALE PARTI CORRELATE VALORE ASSOLUTO % 15

GRUPPO CHL - INCIDENZA DELLE OPERAZIONI CON LE PARTI CORRELATE AL 30/09/2007 TOTALE PARTI CORRELATE VALORE ASSOLUTO a) Incidenza delle operazioni o posizioni con parti correlate sulle voci dello stato patrimoniale Crediti commerciali ed altri crediti 10.533 5.075 48% Altre attività finanziarie 1.304 - - Attività finanziarie correnti 381 - - Debiti verso fornitori 5.254 466 9% Altre passività finanziarie non correnti 1.000 - - Altre passività finanziarie correnti - - - b) Incidenza delle operazioni o posizioni con parti correlate sulle voci del conto economico Ricavi operativi 30.381 10.328 34% Costi di acquisto e prestazioni di servizio 30.290 4.675 15% Proventi finanziari 180 123 68% c) Incidenza delle operazioni o posizioni con parti correlate sui flussi finanziari Ricavi operativi 30.381 10.328 34% Costi di acquisto e prestazioni di servizio 30.290 4.675 15% Proventi finanziari 180 123 68% Oneri finanziari 154 - - % Il Consiglio d Amministrazione ai sensi dell art. 2391 e 2391 bis codice civile, conferma che le operazioni commerciali relative all acquisto di beni e alla fornitura di servizi, sono regolate alle normali condizioni di mercato. I ricavi sono relativi a cessioni di beni e servizi connessi alla vendita di prodotti. I crediti e i debiti sono la contropartita residua derivante da tali operazioni. I crediti per finanziamenti, esposti nella tabella sono parte di un finanziamento, a breve, di complessivi euro 3 milioni, con scadenza il 31 ottobre 2007, concesso dalla Società controllata Frael S.p.A. alla Società Fraelpoint S.r.l., fruttifero di interessi e garantito dalle Società Imad Finanziaria S.r.l. e Dream Finanziaria S.r.l. Detto finanziamento alla data di approvazione della presente relazione è stato regolarmente estinto. 16

Le società indicate nell elenco sono direttamente ed indirettamente partecipate dai Signori Federigo Franchi (Presidente del Consiglio d Amministrazione) e Fernando Franchi (Amministratore Delegato) azionisti di CHL S.p.A. FATTI DI RILIEVO Si riassumono di seguito i fatti di maggior rilievo patrimoniale, finanziario e commerciale accaduti dopo la chiusura del trimestre anche se taluni sono stati già oggetto di una puntuale e tempestiva comunicazione al mercato ed ai competenti Organi di Gestione e Vigilanza (Borsa Italiana e Consob ). A) In data 4 ottobre 2007 la Società ha reso noto di aver: 1. avanzato la prima richiesta al Fondo YA Global Investments LP (già Fondo Cornell Capital Partners LP) per l ammontare di un corrispettivo pari a Euro 1.500.000,00 rientrante nel programma di Aumento di Capitale riservato per complessivi fra nominale e sovraprezzo, massimi Euro 10.000.000,00 come da delibera dell Assemblea Straordinaria di CHL del 24/07/2006. Le azioni attribuite al fondo in base a questa operazione sono state 1.957.458 ed hanno aumentato il capitale sociale da euro 26.032.351,20 ad euro 26.423.854,80; 2. comunicato la sottoscrizione di quattro accordi commerciali con società leader nel proprio settore, raggiunti con il triplice fine di : aumentare la visibilità del Gruppo (l accordo raggiunto con la compagnia petrolifera Q8, prevede la presenza di CHL e di Frael in tutta la rete distributiva Q8, con l opportunità per i clienti Q8 di trasformare i propri punti in un buono sconto di CHL); - 17

aumentare l offerta di prodotti e servizi (accordo con SKY che prevede la distribuzione di prodotti e abbonamenti della piattaforma digitale satellitare Sky Tv); aumentare e facilitare le opportunità d acquisto con nuovi strumenti di pagamento flessibili (l accordo raggiunto con la Società Finanziaria Ducato, prevede con la formula paghi a sei mesi a tasso zero uno sconto del 10% e un pagamento a sei mesi in un unica soluzione a interessi zero, sugli acquisti finanziati, con oneri a carico della Ducato); aumentare le opportunità di acquisto con strumenti di pagamento innovativi ( L accordo raggiunto con Pay Pal consentirà agli oltre 1,6 milioni di utenti di Pay Pal, in Italia, di pagare in modo semplice e immediato gli acquisti effettuati sull ampio catalogo disponibile sul sito www.chl.it); B) In data 31 ottobre, la Società Frael S.p.A. ha riscosso il finanziamento, a breve, precedentemente erogato alla Società Frael Point S.r.l. per l importo indicato e commentato nei precedenti schemi. C) In data 6 novembre la Società ha reso noto di aver: avanzato la seconda richiesta al Fondo YA Global Investments LP (già Fondo Cornell Capital Partners LP) per l ammontare di un corrispettivo pari a Euro 1.500.000,00. Le azioni attribuite al fondo in base a questa operazione sono state 2.196.194 ed hanno aumentato il capitale sociale da euro 26.423.842,80 ad euro 26.863.081,60; NOTE CONCLUSIVE E PROSPETTIVE FUTURE. 18

Al 30 settembre 2007, gli iscritti al sito della controllante (ossia i soggetti che hanno trasmesso a CHL i propri dati identificativi e che di conseguenza hanno la possibilità di usufruire dei servizi disponibili sul sito di CHL), sono pari a 1.164.831 in crescita di oltre 45.000 unità rispetto al 31 dicembre 2006 (Fonte: CHL). Il numero dei clienti di CHL (ossia gli utenti registrati che hanno fatto almeno un acquisto sul sito di CHL), ha invece raggiunto le 478.574 unità, in crescita di oltre 24.000 unità rispetto al 31 dicembre 2006 (Fonte: CHL). Il trimestre (luglio-settembre) è certamente il periodo meno favorevole per la vendita della maggior parte dei prodotti commercializzati dal Gruppo, in un quadro generale di oggettiva stagnazione dei consumi. All aumento delle merceologie proposte, non ha coinciso un incremento significativo del fatturato, seppur in crescita rispetto al precedente esercizio. Tale periodo è stato peraltro caratterizzato da notevoli investimenti tecnici nell infrastruttura di supporto alla piattaforma informatica. L aumento della propensione alla vendita da parte dei negozi affiliati richiederà anche per il futuro, ulteriori investimenti, anche più consistenti di quelli già effettuati. Questi ultimi, è doveroso rammentare, confluiscono già fra i costi per il loro intero ammontare, contribuendo al risultato economico della Società controllante. Essi infatti, ai fini dei Principi Contabili Internazionali, non sono iscrivibili fra gli investimenti dello stato patrimoniale. Il Consiglio d Amministrazione, sulla base delle considerazioni in precedenza formulate, ritiene che il risultato dell ultimo trimestre sarà in recupero rispetto ai precedenti trimestri. 19

CHL S.p.A. Il Presidente del Consiglio di Amministrazione Federigo Franchi 20