Relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2017

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1 Relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2017 Industria e Innovazione S.p.A. Sede legale in Milano, Via Lanzone n.31 Capitale Sociale interamente versato Euro ,94 Codice fiscale e Partita IVA

2 1 INFORMAZIONI GENERALI ORGANI SOCIALI SOCIETÀ DEL GRUPPO INDUSTRIA E INNOVAZIONE AL 30 GIUGNO AZIONISTI RELAZIONE SULLA GESTIONE DEL GRUPPO INDUSTRIA E INNOVAZIONE PREMESSA PRINCIPALI OPERAZIONI DEL GRUPPO INDUSTRIA E INNOVAZIONE NEL CORSO DEL PRIMO SEMESTRE FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO IL 30 GIUGNO ANALISI DELL ANDAMENTO DELLA GESTIONE ED EVOLUZIONE PREVEDIBILE DISMISSIONE E DECONSOLIDAMENTO DELLE PRINCIPALI ATTIVITÀ E PASSIVITÀ DI INDUSTRIA E INNOVAZIONE S.P.A ANALISI DEI RISULTATI ECONOMICI, PATRIMONIALI E FINANZIARI DEL GRUPPO AL 30 GIUGNO OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE E INFRAGRUPPO PRINCIPALI RISCHI E INCERTEZZE ULTERIORI INFORMAZIONI RICHIESTE DALL AUTORITÀ DI VIGILANZA DEI MERCATI (CONSOB) AI SENSI DELL ART. 114 DEL D.LGS. N. 58/ POSIZIONI DEBITORIE SCADUTE EVENTUALE MANCATO RISPETTO DEI COVENANT, DEI NEGATIVE PLEDGE E DI OGNI ALTRA CLAUSOLA DELL INDEBITAMENTO DEL GRUPPO COMPORTANTE LIMITI ALL UTILIZZO DELLE RISORSE FINANZIARIE STATO DI IMPLEMENTAZIONE DI EVENTUALI PIANI INDUSTRIALI E FINANZIARI, CON L EVIDENZIAZIONE DEGLI SCOSTAMENTI DEI DATI CONSUNTIVATI RISPETTO A QUELLI PREVISTI 25 3 BILANCIO CONSOLIDATO PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI SITUAZIONE PATRIMONIALE FINANZIARIA PROSPETTO DELL UTILE (PERDITA) D ESERCIZIO E DELLE ALTRE COMPONENTI DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO RENDICONTO FINANZIARIO MOVIMENTAZIONE DEL PATRIMONIO NETTO

3 3.2 NOTE AI PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI INFORMAZIONI DI CARATTERE GENERALE E SUL PRESUPPOSTO DELLA CONTINUITÀ AZIENDALE PRINCIPI CONTABILI E CRITERI DI VALUTAZIONE AREA DI CONSOLIDAMENTO NOTE DI COMMENTO AI RISULTATI CONSOLIDATI AL 30 GIUGNO OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE E INFRAGRUPPO ATTESTAZIONE DEL BILANCIO CONSOLIDATO AI SENSI DELL ART. 154-BIS DEL D.LGS. 58/ RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE

4 1 INFORMAZIONI GENERALI 4

5 1.1 ORGANI SOCIALI CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE 1 Giuseppe Garofano Emanuela Maria Conti Gastone Colleoni (*) Roberta Battistin (*) Graziano Gianmichele Visentin (*) Presidente Amministratore Delegato Amministratore Amministratore Indipendente Amministratore Indipendente COLLEGIO SINDACALE 2 Massimo Invernizzi Claudio Sottoriva Mara Vanzetta Myriam Amato Giovanni Pinna Presidente Sindaco effettivo Sindaco effettivo Sindaco supplente Sindaco supplente SOCIETÀ DI REVISIONE 2 EY S.p.A. Via Po, Roma 1 alla data di approvazione della presente Relazione finanziaria semestrale nominati dall Assemblea del 29 giugno nominati dall Assemblea degli azionisti del 23 giugno 2015 (*) membri del Comitato per la Remunerazione, del Comitato Nomine e del Comitato Controllo e Rischi 5

6 1.2 SOCIETÀ DEL GRUPPO INDUSTRIA E INNOVAZIONE AL 30 GIUGNO 2017 Industria e Innovazione S.p.A. (Milano) Partecipazioni in imprese controllate Partecipazioni in altre imprese Richini Uno S.r.l. Milano 100,00% 20,86% 400 Fifth Avenue Holding S.p.A. in liquidazione Milano Richini Due S.r.l. Milano 100,00% 17,84% Mediapason S.p.A. Milano 15,35% RCR S.p.A. Siena 10,00% Officine CST S.p.A. Roma 3,57% Banca MB S.p.A. Milano 6

7 1.3 AZIONISTI Di seguito la situazione concernente l azionariato di Industria e Innovazione S.p.A. (di seguito Industria e Innovazione o INDI o Società o Capogruppo o Emittente ) alla data di presentazione della Relazione finanziaria semestrale al 30 giugno Azionisti > 5%; 34% Mercato; 66% Azionisti > 5% Mercato 7

8 2 RELAZIONE SULLA GESTIONE DEL GRUPPO INDUSTRIA E INNOVAZIONE 8

9 2.1 PREMESSA Come già ampiamente comunicato al mercato, si rammenta che Industria e Innovazione, in data 5 aprile 2017, ha approvato, e sottoscritto, un accordo di ristrutturazione dei debiti ex art. 182-bis L.F. ( Accordo di Ristrutturazione ) al quale hanno aderito le banche creditrici Credito Valtellinese S.p.A. ( Credito Valtellinese ), Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A. ( Banca MPS ), MPS Capital Services Banca per le Imprese S.p.A. ( MPS Capital Services ) nonché PLC Group S.p.A. ( PLC Group ) nuovo soggetto investitore interessato all acquisizione della partecipazione di maggioranza di INDI -, Nelke S.r.l. ( Nelke ) e Richini Due S.r.l. ( Richini Due ). Come più ampiamente descritto nel prosieguo, il complesso delle operazioni disciplinate dall Accordo di Ristrutturazione, divenuto pienamente efficace e in fase di esecuzione, consentirà (i) il rilancio del business dell Emittente nel settore energetico - mediante il conferimento da parte di PLC Group delle partecipazioni in PLC System S.r.l. ( PLC System ) e PLC Service S.r.l. ( PLC Service ) oltre che il mantenimento del going concern e il superamento della situazione di perdita di cui all art cod. civ.. In particolare il patrimonio netto risulterà reintegrato per effetto del rafforzamento patrimoniale derivante dall esecuzione dei previsti aumenti di capitale (per complessivi Euro migliaia e già deliberati dall Assemblea straordinaria di INDI del 29 giugno 2017) e dalla rilevazione delle componenti positive di reddito derivanti dalla ristrutturazione dell indebitamento (per complessivi Euro migliaia). In ragione di quanto precede, ed in ossequio di quanto previsto dall art bis comma 1, n.1, cod. civ. e dai principi contabili internazionali applicati, gli Amministratori, confidenti nel positivo completamento delle operazioni disciplinate dall Accordo di Ristrutturazione nei termini ed alle condizioni previste ivi previste, pur in presenza di un deficit patrimoniale della Capogruppo e dei rischi tipici legati all esecuzione di operazioni di questo tipo, hanno ritenuto sussistere il presupposto della continuità aziendale nella redazione della presente Relazione finanziaria semestrale. 2.2 PRINCIPALI OPERAZIONI DEL GRUPPO INDUSTRIA E INNOVAZIONE NEL CORSO DEL PRIMO SEMESTRE 2017 Accordo di ristrutturazione del debito di cui all art. 182-bis L.F. In data 5 aprile 2017, Industria e Innovazione ha approvato, e sottoscritto, l Accordo di Ristrutturazione al quale hanno aderito le banche creditrici Credito Valtellinese, Banca MPS, MPS Capital Services nonché PLC Group nuovo soggetto investitore interessato all acquisizione della partecipazione di maggioranza di INDI -, Nelke e Richini Due (società neo-costituita interamente controllata da Industria e Innovazione). Si segnala inoltre che, nella medesima data, l esperto Dott. Alberto Di Fresco ha rilasciato la propria relazione in merito alla veridicità dei dati e alla fattibilità dell Accordo di Ristrutturazione, con particolare riferimento all idoneità dello stesso ad assicurare il regolare e integrale pagamento dei creditori estranei all Accordo di Ristrutturazione. ( Asseverazione ). L Accordo di Ristrutturazione prevede i seguenti termini essenziali: un aumento di capitale in denaro da offrire in opzione ai soci ex art cod. civ., per l importo complessivo di Euro migliaia, con garanzia da parte di PLC Group dell eventuale parte inoptata 9

10 ( Aumento in Opzione ); tale aumento è funzionale alla copertura dell indebitamento non finanziario di INDI, così come ridefinito in virtù degli accordi di saldo e stralcio raggiunti, (ii) dei costi connessi alla procedura di ristrutturazione, nonché (iii) dei costi di costituzione e conferimento di Richini Due; un aumento di capitale in natura per un valore di Euro migliaia riservato a PLC Group da liberarsi mediante conferimento delle partecipazioni detenute in PLC System e PLC Service ( Aumento in Natura ); la ristrutturazione del Prestito Obbligazionario attraverso: o la conversione delle obbligazioni detenute da Nelke e Generali PanEurope D.a.c. in esecuzione dell Accordo di Ristrutturazione (di complessivi nominali Euro migliaia) in azioni ordinarie INDI, per un controvalore pari ad Euro 500 migliaia con rinuncia alla differenza per capitale e interessi; o il rimborso delle obbligazioni detenute dai Sigg. Giacomo Cellario Serventi e Claudia Cusinati (per nominali Euro migliaia) attraverso l assegnazione della partecipazione del 15,35% detenuta in RCR Cristalleria Italiana S.p.A. ( RCR ), della partecipazione del 20,86% detenuta nella 400 Fifth Avenue in liquidazione S.p.A. ( 400 FAH ) e del credito verso la 400 Fifth Realty LLC ( 400 Fifth Realty ), come da proposta congiunta dei due obbligazionisti; la ristrutturazione della linea di credito a revoca concessa da Banca MPS e dell eventuale credito da regresso derivante dall escussione della fidejussione rilasciata da Banca MPS in favore di Finlombarda S.p.A. ( Finlombarda ) (congiuntamente Crediti Finanziari Chirografari ) (pari a complessivi nominali Euro migliaia) - acquistati da Nelke nell ambito dell Accordo di Ristrutturazione - attraverso la conversione in azioni ordinarie INDI, per un controvalore pari ad Euro 248 migliaia con rinuncia alla differenza per capitale e interessi; la ristrutturazione dell indebitamento privilegiato tramite rimborso con i proventi derivanti dalla cessione dei relativi beni posti a garanzia, ed in sintesi: o la ristrutturazione del mutuo ipotecario verso il Credito Valtellinese (di residui Euro migliaia in linea capitale oltre interessi e assistito da ipoteca sull immobile di Arluno) prevedendone il rimborso esclusivamente con i proventi derivanti dalla cessione dell immobile stesso, al netto delle commissioni di vendita e dei debiti per IMU e TARI pregressi e in maturazione fino alla data di cessione. In caso di mancata cessione dell immobile entro il 31 dicembre 2018 lo stesso verrà trasferito al Credito Valtellinese (o ad un terzo soggetto che il Credito Valtellinese nominerà ai sensi dell art cod. civ. e seguenti) con contestuale liberazione di Richini Due; o la ristrutturazione del finanziamento verso MPS Capital Services (di residui Euro migliaia in linea capitale oltre interessi e assistito da pegno sulle partecipazioni in Officine CST S.p.A. ( Officine CST ) ed in Mediapason S.p.A. ( Mediapason ) prevedendone il rimborso per il tramite (i) della cessione della partecipazione in Officine CST entro il 30 settembre 2017 al prezzo di Euro 900 migliaia, e (ii) della cessione della partecipazione in Mediapason per un corrispettivo minimo di Euro migliaia. In caso di mancata cessione di Mediapason entro il 31 dicembre 2018, PLC Group si è impegnata ad acquistare, o far acquistare da un terzo, la partecipazione al corrispettivo minimo individuato. Ulteriormente, in caso di inadempimento di PLC Group, Nelke si è impegnata ad acquistare il debito residuo di MPS Capital Services ad un prezzo pari al corrispettivo minimo individuato (Euro migliaia) mediante un accordo pro- 10

11 soluto; la cessione da parte di INDI della partecipazione del 100% detenuta in Red. Im ( Red. Im ) a Finalpa S.r.l. ( Finalpa ). Al fine di consentire a Industria e Innovazione di far fronte alle proprie esigenze finanziarie e alla regolarizzazione dell indebitamento non finanziario entro 120 giorni dalla data di omologa dell Accordo di Ristrutturazione, PLC Group si è inoltre impegnata - subordinatamente all omologa da parte del Tribunale di Milano e all approvazione degli aumenti di capitale sopra citati da parte dell Assemblea straordinaria di INDI - ad effettuare un finanziamento ponte per Euro migliaia, da rimborsarsi con gli importi rivenienti dalla sottoscrizione dell Aumento in Opzione, e comunque destinato ad essere convertito in capitale sociale a fronte della garanzia sull eventuale quota inoptata. Ulteriormente Nelke si è impegnata ad erogare, nelle more del completamento della procedura di omologa, un finanziamento fino ad Euro 300 migliaia al fine di garantire a INDI le necessarie risorse finanziarie per il sostenimento dei costi cd. indilazionabili (costi per il personale, costi per uffici e utenze e anticipazioni spese di procedura). Inoltre, al fine di garantire il buon esito delle operazioni di dismissione e deconsolidamento delle principali attività e passività esistenti in capo a INDI, PLC Group si è impegnata ad erogare (i) un finanziamento postergato a Red.Im di Euro 345 migliaia a supporto della regolarizzazione dell indebitamento non finanziario della stessa, (ii) un versamento in conto capitale di Euro 70 migliaia a Richini Due per far fronte ai costi di funzionamento della stessa e (iii) un finanziamento di massimi Euro 610 migliaia per l anticipazione dei debiti tributari per IMU e TARI di Richini Due, pregressi e in maturazione, prededucibile in sede di cessione dell immobile di Arluno. Si riportano di seguito gli eventi essenziali ai fini dell esecuzione dell Accordo di Ristrutturazione, già verificatisi alla data della presente Relazione finanziaria semestrale: (i) l Accordo di Ristrutturazione, omologato da parte del Tribunale di Milano in data 8 giugno 2017, è successivamente divenuto definitivo e pienamente efficace, anche tenuto conto del fatto che non sono stati proposti reclami avversi, come attestato dal certificato ricevuto dalla Società in data 26 luglio 2017; (ii) in data 8 giugno 2017, si è proceduto alla cessione della partecipazione del 100% detenuta in Red. Im a Finalpa sotto condizione risolutiva del mancato ottenimento del decreto di omologazione dell Accordo di Ristrutturazione, decreto poi emanato in pari data e notificato alla Società in data 13 giugno 2017; (iii) in data 29 giugno 2017, l Assemblea straordinaria di INDI ha approvato gli aumenti di capitale; (iv) il finanziamento di Nelke per Euro 300 migliaia è stato integralmente erogato; (v) il finanziamento ponte di PLC Group di Euro migliaia, destinato al pagamento delle spese di procedura, dei costi di gestione e dei creditori non aderenti, è stato integralmente erogato; (vi) nel mese di agosto 2017, in esecuzione dell Accordo di Ristrutturazione (i) Nelke (in qualità di cessionario) ha sottoscritto con Banca MPS (in qualità di cedente) l accordo di cessione pro-soluto del credito derivante dalla linea di credito a revoca concessa da Banca MPS a Industria e Innovazione (di nominali Euro migliaia oltre interessi) e (ii) Nelke ha proceduto all acquisto delle obbligazioni detenute da MPS Capital Services (di nominali Euro migliaia oltre interessi). 11

12 Per effetto dell intervenuta omologa definitiva dell Accordo di Ristrutturazione e dell approvazione da parte dell Assemblea straordinaria di INDI delle operazioni sul capitale funzionali all esecuzione dell Accordo stesso, al 30 giugno 2017, sono state rilevate le componenti positive di reddito derivanti dalla ristrutturazione dell indebitamento finanziario (per Euro migliaia) e non finanziario (per Euro migliaia). L approvazione dell Accordo di Ristrutturazione è stata deliberata dal Consiglio di Amministrazione di Industria e Innovazione del 5 aprile 2017, previo parere favorevole del Comitato per le operazioni con parti correlate, nel rispetto delle procedure previste ai sensi del Regolamento Consob n del 12 marzo 2010 (come successivamente modificato ed integrato). Il coinvolgimento del Comitato per le operazioni con parti correlate si è reso necessario in quanto l Accordo di Ristrutturazione prevede operazioni con parti correlate di Industria e Innovazione e segnatamente con Nelke e la Sig.ra Cusinati. Ulteriormente l Accordo di Ristrutturazione prevede altresì una serie di operazioni significative tra INDI e PLC Group. Sebbene non ricorrano i requisiti formali per considerare PLC Group quale parte correlata di INDI, tali operazioni sono state comunque assoggettate alla procedura tenuto conto di taluni rapporti tra gli azionisti. Successivamente in data 12 aprile 2017 è stato pubblicato il Documento Informativo relativo ad operazioni di maggiore rilevanza con parti correlate. Cessione della controllata Red. Im In data 8 giugno 2017 si è proceduto alla cessione del 100% di Red. Im in esecuzione della proposta irrevocabile di acquisto formulata da Finalpa in data 30 gennaio 2017 e sotto condizione risolutiva del mancato ottenimento del decreto di omologazione dell Accordo di Ristrutturazione, decreto poi emanato e notificato a INDI in data 13 giugno Il prezzo di acquisto di Euro 1 (uno) ha trovato principale giustificazione nei valori contabili di Red. Im che ricade nelle fattispecie di cui all articolo 2482 bis e ter cod. civ. e presenta altresì un significativo livello di indebitamento, costituto dal debito residuo del finanziamento verso Intesa Sanpaolo S.p.A. ( Intesa Sanpaolo ), di residui Euro migliaia in linea capitale oltre interessi, interamente scaduto al 30 giugno Red. Im svolge la propria attività nel settore immobiliare ed ha come unico asset l Area EX SAFFA, una grande area industriale dismessa situata nei Comuni di Magenta e Boffalora Sopra Ticino (anche denominata Proprietà Magenta Boffalora ) che necessita di un progetto di riqualificazione e sviluppo. La cessione della partecipazione risulta pertanto coerente con le attuali prospettive di risanamento e rilancio di INDI che prevedono la rifocalizzazione del business nel settore energetico. Al 30 giugno 2017, per effetto del deconsolidamento della controllata Red. Im (e del relativo finanziamento verso Intesa Sanpaolo), a seguito della cessione della stessa in data 8 giugno 2017, l indebitamento finanziario del Gruppo è risultato diminuito per Euro migliaia (pari al debito residuo alla data di cessione). Adozione dei provvedimenti di cui all art cod. civ. L Assemblea di Industria e Innovazione del 29 giugno 2017, riunitasi in sede ordinaria e straordinaria, ha deliberato anche in merito all adozione dei provvedimenti ai sensi dell art cod. civ. consistenti, tra l altro, nell esecuzione delle operazioni sul capitale funzionali all esecuzione dell Accordo di Ristrutturazione ed all ingresso nell azionariato di PLC Group. 12

13 In particolare l Assemblea ha deliberato all unanimità: 1. di dare atto che dalla situazione patrimoniale al 31 dicembre 2016 di Industria e Innovazione emerge un patrimonio netto negativo per Euro migliaia in conseguenza di perdite complessivamente pari da Euro migliaia; 2. di procedere alla copertura delle perdite complessivamente risultanti dalla situazione patrimoniale al 31 dicembre 2016 come segue: quanto ad Euro migliaia mediante riduzione del capitale sociale senza annullamento di azioni, dagli attuali Euro migliaia sino all importo di Euro migliaia; quanto ad Euro migliaia mediante utilizzo di poste patrimoniali attive derivanti dallo stralcio dei debiti della Società; per l importo residuo di Euro migliaia mediante utilizzo della riserva sovraprezzo azioni che si genererà per effetto dell esecuzione degli aumenti di capitale previsti nell ambito dell Accordo di Ristrutturazione prevedendo, laddove dalla situazione patrimoniale aggiornata risultassero ulteriori perdite sopravvenute, l eventuale utilizzo della parte residua della riserva sovrapprezzo azioni. A tale proposito, conformemente alle proposte formulate dal Consiglio di Amministrazione, l Assemblea, in sede straordinaria, ha deliberato all unanimità di: 1. aumentare il capitale sociale, in forma scindibile e a pagamento, per l ammontare di massimi migliaia (di cui Euro 750 migliaia a titolo di sovrapprezzo), mediante l emissione di massime n nuove azioni ordinarie, prive di valore nominale, godimento regolare, per il prezzo di Euro 0,0811 (di cui Euro 0,02 a titolo di sovrapprezzo) per ogni nuova azione, da offrirsi in opzione agli azionisti titolari di azioni ordinarie Industria e Innovazione nel rapporto di 8 nuove azioni ordinarie ogni 5 azioni ordinarie possedute, e da sottoscriversi entro il termine ultimo di 150 giorni dall iscrizione della delibera presso il registro delle imprese; 2. aumentare il capitale sociale, a pagamento ed in via inscindibile, per l importo di Euro migliaia (di cui Euro migliaia a titolo di sovrapprezzo), mediante emissione di n azioni ordinarie senza indicazione del valore nominale, da liberare mediante conferimento in natura da parte di PLC Group delle partecipazioni totalitarie detenute in PLC System e in PLC Service, da sottoscriversi entro il termine ultimo di 150 giorni dall iscrizione della delibera presso il registro delle imprese; 3. aumentare il capitale sociale a pagamento per un importo complessivo di Euro 748 migliaia (di cui Euro 184 migliaia a titolo di sovrapprezzo), con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell art. 2441, commi 5, cod. civ. da eseguirsi in due tranche in particolare mediante: (i) un aumento di capitale sociale a pagamento ed in via inscindibile, costituente la prima tranche, per un importo complessivo di Euro 730 migliaia (di cui Euro 180 migliaia a titolo di sovrapprezzo), da liberarsi mediante compensazione di crediti vantanti nei confronti della Società da parte di Nelke e di Generali PanEurope D.a.c. da eseguirsi entro il termine ultimo di 150 giorni dall iscrizione della presente delibera presso il registro delle imprese; (ii) un aumento di capitale sociale a pagamento ed in via scindibile, costituente la seconda tranche, per un importo complessivo di Euro 18 migliaia (di cui Euro 4 migliaia a titolo di sovrapprezzo), da liberarsi mediante compensazione di crediti vantanti nei confronti della Società da parte di Nelke da eseguirsi entro il termine ultimo del 30 giugno

14 Il prezzo di emissione delle azioni relative ai sopra citati aumenti di capitale è stato definito in Euro 0,0811 per azione, sulla base di una valutazione complessiva di Industria e Innovazione di Euro migliaia (ovvero di Euro migliaia post Aumento in Conversione di Euro 748 migliaia). Tale valutazione ha natura essenzialmente negoziale, derivante principalmente dal valore intrinseco della quotazione e riconoscendo quindi un premio ad Industria e Innovazione in virtù dello status di società quotata. Si ricorda che, ai fini della quotazione delle nuove azioni rivenienti dai predetti aumenti di capitale, sarà richiesta la pubblicazione di un prospetto informativo soggetto all autorizzazione di Consob. 2.3 FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO IL 30 GIUGNO 2017 Non si sono verificati fatti di rilievo dopo il 30 giugno 2017 ad eccezione di quanto già riportato nei paragrafi precedenti con riferimento all esecuzione dell Accordo di Ristrutturazione. 2.4 ANALISI DELL ANDAMENTO DELLA GESTIONE ED EVOLUZIONE PREVEDIBILE Nel primo semestre 2017 Industria e Innovazione è stata principalmente impegnata nelle attività funzionali alla sottoscrizione dell Accordo di Ristrutturazione e, successivamente, all esecuzione delle operazioni ivi previste. In tale contesto, il Gruppo, che si rammenta risultare, allo stato, privo di attività caratteristica, è stato per lo più inattivo e ha svolto esclusivamente le attività necessarie al mantenimento e alla salvaguardia del patrimonio aziendale. Per effetto del complesso delle operazioni previste dall Accordo di Ristrutturazione, Industria e Innovazione dismetterà integralmente le proprie attività principali e rifocalizzerà il proprio business nel settore energetico mediante il conferimento da parte di PLC Group delle partecipazioni in PLC System e in PLC Service, aziende attive nella realizzazione di infrastrutture elettriche e di impianti di produzione di energia elettrica da fonti rinnovabili nonché nella manutenzione ordinaria e straordinaria di reti elettriche, trasformatori ed impianti accessori, di impianti eolici e fotovoltaici DISMISSIONE E DECONSOLIDAMENTO DELLE PRINCIPALI ATTIVITÀ E PASSIVITÀ DI INDUSTRIA E INNOVAZIONE S.P.A. La dismissione e il deconsolidamento delle principali attività e passività di Industria e Innovazione sono, tra l altro, funzionali all ingresso di PLC Group nel capitale di Industria e Innovazione e alla rifocalizzazione della Società nel settore energetico. Nel corso del primo semestre si è già proceduto alla cessione di Red. Im (come più ampiamente descritto nel Paragrafo 2.2 Principali operazioni del Gruppo Industria e Innovazione nel corso del primo semestre 2017 ). Partecipazione in RCR Cristalleria Italiana S.p.A. Partecipazione nella 400 Fifth Avenue Holding S.p.A. in liquidazione - crediti verso la 400 Fifth Realty LLC Nell ambito delle negoziazioni per la ristrutturazione del Prestito Obbligazionario, in data 25 gennaio 2017, gli obbligazionisti Sigg. Cellario Serventi e Cusinati hanno formulato alla Società una proposta per l acquisto della partecipazione del 15,35% detenuta in RCR, della partecipazione del 20,86% detenuta nella 400 FAH 14

15 e del credito verso la 400 Fifth Realty a valere sulle obbligazioni dagli stessi detenute di nominali Euro migliaia. Si segnala che tutti gli attivi oggetto della proposta hanno un valore contabile sostanzialmente nullo, in considerazione dell impossibilità di poter ragionevolmente prevedere un recupero degli investimenti sottostanti. La proposta di acquisto, accettata dal Consiglio di Amministrazione nel più ampio contesto dell Accordo di Ristrutturazione, era sospensivamente condizionata all omologa dello stesso (poi avvenuta in data 8 giugno 2017). La stipula dell atto di cessione è attesa entro il mese di settembre Immobile di Arluno Nell ambito dell Accordo di Ristrutturazione è previsto il conferimento del immobile di Arluno e del relativo mutuo ipotecario verso il Credito Valtellinese nella neo costituita Richini Due, per la quale è prevista la successiva cessione a terzi. Con riferimento ai termini e alle condizioni della ristrutturazione del mutuo ipotecario verso il Credito Valtellinese (di residui Euro migliaia in linea capitale oltre interessi) è previsto il rimborso esclusivamente con i proventi derivanti dalla cessione dell immobile, al netto delle commissioni di vendita e dei debiti per IMU e TARI pregressi e in maturazione fino alla data di cessione. In caso di mancata cessione dell immobile entro il 31 dicembre 2018 lo stesso verrà trasferito al Credito Valtellinese (o ad un terzo soggetto che il Credito Valtellinese nominerà ai sensi dell art cod. civ. e seguenti) con contestuale liberazione di Richini Due. Allo stato sono in corso trattative avanzate per la cessione dell immobile ad un operatore del settore della logistica. Partecipazione del 10% in Officine CST S.p.A. Partecipazione del 17,84% in Mediapason S.p.A. Nell ambito dell Accordo di Ristrutturazione è prevista la ristrutturazione del finanziamento verso MPS Capital Services (di residui Euro migliaia in linea capitale oltre interessi) attraverso i proventi derivanti dalla cessione delle partecipazioni costituite in pegno a garanzia del finanziamento stesso e segnatamente la partecipazione del 10% detenuta in Officine CST e la partecipazione del 17,84% detenuta in Mediapason. Con riferimento alla cessione della partecipazione in Officine CST, la stessa è prevista entro il prossimo 30 settembre 2017 al prezzo di Euro 900 migliaia. Con riferimento alla partecipazione in Mediapason (per la quale è previsto il preliminare conferimento in Richini Due unitamente al debito residuo verso MPS Capital Services) è prevista la successiva cessione della stessa a fronte di un corrispettivo minimo individuato in Euro migliaia. In caso di mancata cessione entro il 31 dicembre 2018, PLC Group si è impegnata ad acquistare o far acquistare da un terzo la partecipazione al corrispettivo minimo individuato. Ulteriormente, in caso di inadempimento di PLC Group, Nelke si è impegnata ad acquistare il debito residuo di MPS Capital Services ad un prezzo pari al corrispettivo minimo individuato (Euro migliaia) mediante un accordo pro-soluto. 15

16 2.5 ANALISI DEI RISULTATI ECONOMICI, PATRIMONIALI E FINANZIARI DEL GRUPPO AL 30 GIUGNO 2017 CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO Si riporta di seguito il conto economico complessivo consolidato riclassificato al 30 giugno PROSPETTO DELL'UTILE (PERDITA) D'ESERCIZIO E DELLE ALTRE COMPONENTI DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO RICLASSIFICATO Ricavi - 19 Variazione fair value degli investimenti immobiliari Altri ricavi 2 - Ricavi totali Variazione delle rimanenze di prodotti finiti - (7) Costi per materie prime e servizi (226) (423) Costo del personale (138) (170) Altri costi operativi (213) (227) Proventi (Oneri) da ristrutturazione (230) Margine Operativo Lordo (EBITDA) (62) Ammortamenti e svalutazioni Risultato Operativo (EBIT) Proventi (Oneri) finanziari netti (1.035) Proventi (Oneri) da partecipazioni - - Imposte (197) (38) Utile (perdita) dell'esercizio delle attività in continuità (1.065) Risultato netto delle attività / passività cessate - - Utile (perdita) dell'esercizio (1.065) Totale delle altre componenti di conto economico complessivo - - Conto economico complessivo dell'esercizio (1.065) Nel primo semestre 2017 Industria e Innovazione è stata principalmente impegnata nelle attività funzionali alla sottoscrizione dell Accordo di Ristrutturazione e, successivamente, nell esecuzione delle operazioni ivi previste. Il Gruppo, che attualmente risulta privo di attività caratteristica, è stato per lo più inattivo e ha svolto esclusivamente le attività necessarie al mantenimento e alla salvaguardia del patrimonio aziendale. In tale contesto il risultato complessivo di periodo, positivo per Euro migliaia, risulta fortemente influenzato dalle componenti positive di reddito derivanti dalla ristrutturazione dell indebitamento finanziario (per Euro migliaia) e non finanziario (per Euro migliaia) rilevate in seguito all intervenuta omologa definitiva dell Accordo di Ristrutturazione. Rispetto allo stesso periodo dell esercizio precedente, si evidenzia altresì un ulteriore riduzione dei costi di struttura in considerazione della situazione della Società e del Gruppo. Il risultato del primo semestre 2017 include altresì l adeguamento delle valutazioni degli attivi del Gruppo al valore del debito che andranno a soddisfare per il tramite delle operazioni previste in esecuzione dell Accordo di Ristrutturazione (ed illustrate nel dettaglio nel Paragrafo 2.2 Principali operazioni del Gruppo Industria e Innovazione nel corso del primo semestre 2017 ) ed in particolare: 16

17 - il fair value dell immobile di Arluno è stato adeguato ad Euro migliaia, registrando una variazione positiva di Euro 195 migliaia; rispetto al 31 dicembre 2016 i debiti relativi risultano incrementati di pari importo per effetto degli oneri finanziari e tributari (IMU e TARI) maturati nel periodo; - il valore della partecipazione in Mediapason è stato adeguato ad Euro migliaia; rispetto al 31 dicembre 2016, i debiti relativi risultano incrementati per Euro 80 migliaia per effetto degli oneri finanziari maturati sul finanziamento verso MPS Capital Services. SITUAZIONE PATRIMONIALE FINANZIARIA CONSOLIDATA RICLASSIFICATA Si riporta di seguito la situazione patrimoniale finanziaria consolidata riclassificata al 30 giugno SITUAZIONE PATRIMONIALE FINANZIARIA RICLASSIFICATA Investimenti immobiliari - Proprietà Magenta - Boffalora Investimenti immobiliari - Immobile Arluno (*) INVESTIMENTI IMMOBILIARI Mediapason S.p.A. (*) Officine CST S.p.A. (*) Fifth Avenue Holding S.p.A. (*) 1 1 RCR Cristalleria Italiana S.p.A. (*) - - Banca MB S.p.A. - - PARTECIPAZIONI IN ALTRE IMPRESE Crediti commerciali 4 4 Altre attività / crediti Debiti commerciali (1.722) (2.945) Altri Debiti (290) (861) Imposte (anticipate / differite) Altre attività / passività destinate alla dismissione (*) (261) (1.131) TOTALE ALTRE ATTIVITA' / (PASSIVITA') (2.169) (4.600) POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (12.395) (48.762) PATRIMONIO NETTO (2.947) (23.704) (*) Classificati tra le attività destinate alla dismissione ai sensi dell IFRS 5 in accordo con le previsioni dell Accordo di Ristrutturazione La situazione patrimoniale finanziaria al 30 giugno 2017, al pari del conto economico complessivo, è rappresentativa dell attività svolta nel periodo nonché dell adeguamento dei valori degli attivi sulla base delle previsioni contenute nell Accordo di Ristrutturazione (ed illustrate in dettaglio nel Paragrafo 2.2) ed in particolare: - il fair value dell immobile di Arluno, pari ad Euro migliaia al 30 giugno 2017, è stato adeguato al valore dei debiti che verranno estinti per il tramite della cessione dello stesso e in particolare il mutuo ipotecario verso il Credito Valtellinese nonché i debiti per IMU e TARI; - il valore della partecipazione in Mediapason, pari ad Euro migliaia al 30 giugno 2017, è stato adeguato al valore del debito residuo atteso in relazione al finanziamento verso MPS Capital Services, a seguito del rimborso anticipato a valere sulla cessione della partecipazione detenuta in Officine CST. 17

18 POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA Disponibilità liquide Attività finanziarie destinate alla dismissione Debiti finanziari correnti (1.050) (7.877) Passività finanziarie destinate alla dismissione (11.356) (29.665) Posizione finanziaria netta a breve termine (12.395) (37.412) Debiti finanziari non correnti - (11.350) Posizione finanziaria netta a medio/lungo termine - (11.350) POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA (12.395) (48.762) La posizione finanziaria netta del Gruppo Industria e Innovazione al 30 giugno 2017 è negativa per Euro migliaia; la significativa variazione rispetto al 31 dicembre 2016, positiva per Euro migliaia, è principalmente dovuta (i) alla rilevazione al 30 giugno 2017 degli effetti della ristrutturazione dell indebitamento finanziario a seguito dell intervenuta omologa definitiva dell Accordo di Ristrutturazione per Euro migliaia, (ii) al deconsolidamento del finanziamento verso Intesa Sanpaolo (pari ad Euro migliaia al 31 dicembre 2016) per effetto della cessione della controllata Red. Im e (iii) al finanziamento di Euro 302 migliaia erogato da Nelke al fine di consentire a INDI di far fronte alle proprie esigenze finanziarie come previsto dall Accordo di Ristrutturazione. I debiti finanziari correnti, pari ad Euro migliaia, includono: le quote del Prestito Obbligazionario detenute da Nelke, Generali PanEurope D.a.c., ed ex MPS Capital Services rilevate al previsto valore di conversione in azioni INDI di Euro 500 migliaia; tali quote sono state interamente classificate a breve termine in quanto l esecuzione dell aumento di capitale a servizio della conversione delle stesse è previsto entro la fine dell esercizio 2017; il finanziamento erogato da Nelke per Euro 302 migliaia; la linea di credito a revoca concessa da Banca MPS, rilevata al previsto valore di conversione in azioni INDI di Euro 230 migliaia; il debito residuo relativo al finanziamento verso Finlombarda rilevato al previsto valore di conversione in azioni INDI di Euro 18 migliaia. Il finanziamento erogato da Nelke sarà rimborsato per l 80% in sede di erogazione del finanziamento ponte da parte di PLC Group e per il 20% dopo il saldo integrale dei creditori non aderenti. Le passività finanziarie destinate alla dismissione, pari ad Euro migliaia, includono: il mutuo ipotecario verso il Credito Valtellinese pari ad Euro migliaia (di cui Euro migliaia in linea capitale); il finanziamento verso MPS Capital Services pari ad Euro migliaia (di cui Euro migliaia in linea capitale); la quota del Prestito Obbligazionario detenuta dai Sigg. Cusinati e Cellario Serventi rilevata al previsto valore di rimborso di Euro 1 migliaia attraverso l assegnazione della partecipazione del 15,35% in RCR, della partecipazione del 20,86% nella 400 FAH e dei crediti verso la 400 Fifth Realty. 18

19 Si riporta di seguito la posizione finanziaria netta della Capogruppo Industria e Innovazione S.p.A. al 30 giugno 2017 come da richiesta Consob del 12 luglio 2013 n POSIZIONE FINANZIARIA NETTA Disponibilità liquide 6 22 Crediti finanziari correnti - 59 Debiti finanziari correnti (1.050) (7.877) Passività finanziarie possedute per la vendita (11.356) (12.276) Posizione finanziaria netta a breve termine (12.400) (20.072) Debiti finanziari non correnti - (11.350) Posizione finanziaria netta a medio/lungo termine - (11.350) POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (12.400) (31.422) 2.6 OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE E INFRAGRUPPO In ottemperanza a quanto richiesto dalle comunicazioni Consob, si precisa che non sono state effettuate operazioni con parti correlate di carattere atipico e/o inusuale, estranee alla normale gestione dell impresa, o tali da arrecare pregiudizio alla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo. Le operazioni poste in essere con parti correlate sono regolate a condizioni di mercato. Il Regolamento per l effettuazione di operazioni con parti correlate, approvato dal Consiglio di Amministrazione di Industria e Innovazione del 29 novembre 2010, come successivamente modificato e integrato, e redatto ai sensi della Delibera Consob n del 12 marzo 2010, come successivamente modificata, è a disposizione del pubblico sul sito internet della Società In relazione a quanto richiesto dal principio contabile IAS 24 (rivisto) in materia di Informativa di bilancio sulle operazioni con parti correlate e alle informazioni integrative richieste dalla Comunicazione Consob n del 28 luglio 2006, si rimanda al Paragrafo PRINCIPALI RISCHI E INCERTEZZE In termini generali, la situazione patrimoniale ed economico-finanziaria del Gruppo Industria e Innovazione è influenzata da una serie di fattori di rischio specifici dei settori operativi nei quali il Gruppo opera. Nel primo semestre 2017 Industria e Innovazione è stata principalmente impegnata nelle attività funzionali alla sottoscrizione dell Accordo di Ristrutturazione e, successivamente, nell esecuzione delle operazioni ivi previste. Il Gruppo, che si rammenta risultare, allo stato, privo di attività caratteristica, è stato per lo più inattivo e ha svolto esclusivamente le attività necessarie al mantenimento e alla salvaguardia del patrimonio aziendale. In tale contesto, il Gruppo risulta prevalentemente soggetto a rischi di natura finanziaria. Rischi finanziari I rischi di natura finanziaria cui il Gruppo Industria e Innovazione è principalmente esposto riguardano la gestione della liquidità e l elevato livello di indebitamento finanziario. Tali rischi, al 30 giugno 2017, risultano mitigato per effetto della sottoscrizione dell Accordo di Ristrutturazione la cui completa esecuzione consentirà, tra l altro la ristrutturazione e il risanamento dell esposizione debitoria con conseguente riequilibrio della situazione finanziaria. 19

20 La gestione dei rischi finanziari è parte integrante della gestione delle attività del Gruppo e viene svolta centralmente dalla Capogruppo che definisce le categorie di rischio e, per ciascun tipo di transazione e/o strumento, ne indica le modalità ed i limiti operativi. Il Gruppo è esposto al rischio di mercato, al rischio di credito e al rischio di liquidità. Tipologie di strumenti finanziari e gerarchia del fair value Di seguito si riporta il dettaglio delle attività e passività finanziarie, richiesto dall IFRS 7, nell ambito delle categorie previste dallo IAS 39 con l indicazione dei criteri di valutazione adottati. ATTIVITA' E PASSIVITA' FINANZIARIE - IAS 39 Attività finanziarie al fair value rilevato a conto economico Fair Value Criteri di valutazione adottati Gerarchia del fair value Partecipazioni valutate al costo Costo ammortizzato Valore contabile Valore contabile - - Finanziamenti e crediti Disponibilità liquide Crediti commerciali Altri crediti correnti Altri crediti non correnti Attività destinate alla dismissione Partecipazioni in altre imprese valutate al fair value 1 Livello Partecipazioni in altre imprese valutate al costo Investimenti immobiliari Livello Altre attività destinate alla dismissione TOTALE ATTIVITA' FINANZIARIE Debiti commerciali Altri debiti correnti Debiti finanziari correnti Debiti finanziari non correnti Passività finanziarie destinate alla dismissione Altre passività finanziarie destinate alla dismissione TOTALE PASSIVITA' FINANZIARIE Con riferimento alle disponibilità liquide, ai crediti e ai debiti commerciali, agli altri crediti correnti e non correnti e ai debiti correnti, il valore contabile è un approssimazione ragionevole del fair value. Le attività e le passività finanziarie con scadenza entro l esercizio non sono state oggetto del calcolo del fair value in quanto il loro valore di carico approssima lo stesso. In relazione agli strumenti finanziari valutati al fair value, si riporta la classificazione degli stessi sulla base della gerarchia di livelli che riflette la significatività degli input utilizzati nella determinazione del fair value, come richiesto dall IFRS 13. Si distinguono i seguenti livelli: - livello 1 - prezzi quotati (non rettificati) in mercati attivi per attività o passività identiche a cui l entità può accedere alla data di valutazione; - livello 2 - input diversi dai prezzi quotati di cui al punto precedente, che siano osservabili sul mercato direttamente (come nel caso dei prezzi) o indirettamente (cioè in quanto derivati dai prezzi); - livello 3 - input che non sono basati su dati di mercato osservabili. Gli investimenti immobiliari sono valutati al fair value su base ricorrente e classificati, conformemente con l esercizio precedente, nel livello 3. Per ulteriori informazioni si rimanda alla Nota H Attività destinate alla dismissione. 20

21 Con riferimento alla partecipazione detenuta nella 400 FAH, non essendo quotata in un mercato attivo, la valutazione a fair value è stata effettuata utilizzando tecniche di valutazione afferenti il metodo reddituale e tenendo altresì conto difficoltà emerse in relazione alla specifica operazione. Le analisi effettuate in sede di predisposizione della Relazione finanziaria al 31 dicembre 2014 avevano rilevato l impossibilità di prevedere ragionevolmente un recupero dell investimento con conseguente azzeramento del valore di carico della partecipazione. Le successive analisi hanno confermato tale valutazione. Rischio di liquidità Il Gruppo Industria e Innovazione, nella sua attuale conformazione, si trova in una situazione di squilibrio patrimoniale e finanziario e di deficit di capitale circolante netto inteso come mezzo mediante il quale il Gruppo ottiene le risorse liquide necessarie a soddisfare le obbligazioni che pervengono a scadenza e, conseguentemente è esposta al rischio di liquidità. I principali strumenti utilizzati per la gestione del rischio di insufficienza di risorse finanziarie disponibili per far fronte alle obbligazioni finanziarie e commerciali nei termini e nelle scadenze prestabiliti, sono costituiti da piani finanziari annuali e da piani di tesoreria, per consentire una completa e corretta rilevazione, misurazione e monitoraggio dei flussi monetari in entrata e in uscita. Il complesso delle operazioni previste nell Accordo di Ristrutturazione, consentiranno il ripristino dell equilibrio patrimoniale e finanziario del Gruppo nonché di consentirgli di continuare ad operare in una situazione di continuità aziendale. Complessivamente le operazioni disciplinate dall Accordo di Ristrutturazione consentono infatti: la ristrutturazione ed il risanamento dell esposizione debitoria e la rifocalizzazione del business nel settore energetico mediante il conferimento da parte di PLC Group delle partecipazioni in PLC System e in PLC Service. Gli effetti positivi derivanti dalla ristrutturazione dell indebitamento, unitamente a quelli dell Aumento in Opzione e dell Aumento in Natura, consentiranno, tra l altro, il reintegro del patrimonio netto consolidato. Al fine di consentire a Industria e Innovazione di far fronte alle proprie esigenze finanziarie e alla regolarizzazione dell indebitamento non finanziario entro 120 giorni dalla data di omologa dell Accordo di Ristrutturazione, PLC Group ha già erogato il finanziamento ponte per Euro migliaia, da rimborsarsi con gli importi rivenienti dalla sottoscrizione dell Aumento in Opzione, destinato al pagamento delle spese di procedura, dei costi di gestione e dei creditori non aderenti. Rischio di credito Il rischio di credito è il rischio che una controparte non adempia ai propri obblighi nell ambito di uno strumento finanziario o di un contratto, generando quindi una perdita finanziaria. Il rischio di credito risulta in linea generale mitigato dal fatto che il Gruppo tratta, di norma, solo con controparti note ed affidabili e che tali crediti, qualora di importo rilevante, sono generalmente assistiti da garanzie collaterali. Laddove emergano mutamenti nel merito di credito di una controparte, il valore del credito viene opportunamente rettificato per adeguarlo alle effettive probabilità di recupero. La massima esposizione al rischio di credito, al 30 giugno 2017, è pari al valore contabile dei crediti presenti in bilancio. 21

22 Rischio di mercato Il rischio di mercato è il rischio che il fair value dei flussi finanziari futuri di uno strumento finanziario fluttuino in seguito a variazioni dei prezzi di mercato, dovute ad oscillazioni dei tassi di cambio, di interesse o delle quotazioni degli strumenti rappresentativi di capitale. L obiettivo della gestione del rischio di mercato è la gestione ed il controllo dell esposizione del Gruppo a tale rischio entro livelli accettabili, ottimizzando, allo stesso tempo, il rendimento degli investimenti. Il rischio di cambio e il rischio di tasso di interesse a cui storicamente è stato esposto il Gruppo, al 30 giugno 2017, sono mitigati dalle disposizioni dell Accordo di Ristrutturazione. Rischio di cambio Al 30 giugno 2017 l esposizione del Gruppo al rischio di cambio su operazioni denominate in valuta diversa dalla valuta funzionale (Euro) è da considerarsi non significativa. I crediti finanziari esposti in dollari statunitensi, pari ad USD migliaia e relativi alle caparre versate alla 400 Fifth Realty, società controllata dalla 400 FAH con riferimento agli accordi preliminari sottoscritti per la compravendita di unità immobiliari presso il The Setai Building a New York, sono stati interamente svalutati al 31 dicembre 2014 per rifletterne le effettive probabilità di recupero. Inoltre, come più ampiamente descritto nei paragrafi precedenti, nel contesto dell Accordo di Ristrutturazione, tali attivi saranno destinati al rimborso di parte del Prestito Obbligazionario detenuto dai Sigg.ri Cusinati e Cellario Serventi. Rischio di tasso di interesse Al 30 giugno 2017 l esposizione del Gruppo al rischio derivante dalle variazioni nei tassi di interesse è da considerarsi non significativo per effetto della ristrutturazione dell indebitamento finanziario prevista dall Accordo di Ristrutturazione e descritta nel dettaglio nei paragrafi precedenti. Tale rischio è originato dai debiti finanziari a tasso variabile che espongono il Gruppo ad un rischio di cash flow legato alla volatilità della curva Euribor. Generalmente l obiettivo della gestione è quello di limitare l oscillazione degli oneri finanziari che hanno incidenza sul risultato economico, contenendo il rischio di un potenziale rialzo dei tassi di interesse eventualmente attraverso il ricorso a contratti derivati con finalità di copertura. Gestione del capitale Nel primo semestre 2017 Industria e Innovazione è stata principalmente impegnata nelle attività funzionali alla sottoscrizione dell Accordo di Ristrutturazione e, successivamente, all esecuzione delle operazioni ivi previste. In tale contesto, tenuto conto che il Gruppo risulta allo stato, privo di attività caratteristica, i principali indicatori utilizzabili per la gestione del capitale (Roe, Gearing e Posizione Finanziaria Netta) non sono al momento significativi. 2.8 ULTERIORI INFORMAZIONI RICHIESTE DALL AUTORITÀ DI VIGILANZA DEI MERCATI (CONSOB) AI SENSI DELL ART. 114 DEL D.LGS. N. 58/98 22

23 2.8.1 POSIZIONI DEBITORIE SCADUTE Posizioni debitorie consolidate scadute al 30 giugno 2017 Passività correnti consolidate Debiti finanziari correnti saldo al di cui scaduto - verso parti correlate verso banche e altri finanziatori Debiti commerciali - verso parti correlate verso altri Fondo spese procedura - - Altri debiti - tributari previdenziali verso amministratori altri Totale Altri debiti Totale passività destinate alla dismissione Totale passività correnti consolidate I debiti scaduti al 30 giugno 2017, rilevati secondo la loro scadenza originaria, ammontano complessivamente ad Euro migliaia (dei quali Euro migliaia sono classificati tra le passività destinate alla dismissione) e sono relativi: per Euro migliaia a debiti finanziari ed in particolare (i) per Euro migliaia al mutuo in essere con il Credito Valtellinese per il quale risultano scadute le rate interessi al 31 dicembre 2014, al 30 giugno 2015, al 31 dicembre 2015, al 30 giugno 2016, al 31 dicembre 2016 ed al 30 giugno 2017 nonché le rate capitale al 30 giugno 2015, al 31 dicembre 2015, al 30 giugno 2016, al 31 dicembre 2016 e al 30 giugno 2017, (ii) per Euro migliaia al finanziamento in essere con MPS Capital Services interamente scaduto al 15 aprile 2016 (il debito complessivo è relativo per Euro migliaia alla quota capitale oltre interessi e interessi di mora), (iii) per Euro 350 migliaia alla quota del Prestito Obbligazionario scaduta al 31 dicembre 2016 (rilevata al previsto valore di conversione in azioni INDI), e (iv) per Euro 18 migliaia al debito relativo al finanziamento Finlombarda (rilevato al previsto valore di conversione in azioni INDI); per Euro migliaia a debiti commerciali scaduti (al netto di stralci per Euro migliaia), la cui regolarizzazione è prevista entro 120 giorni dalla data di omologazione dell Accordo di Ristrutturazione; per Euro 91 migliaia a compensi verso Amministratori relativi ad esercizi precedenti (al netto di stralci per Euro 615 migliaia); per Euro 386 migliaia (interamente classificati tra le passività destinate alla dismissione) a debiti tributari relativi all IMU 2015 / 2016 e alla TARI 2016 sull immobile di Arluno. 23