optionale 2nd line Subtitle of the presentation 13 Maggio 2008

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1 Item Assemblea of the degli presentation Azionisti optionale 2nd line Subtitle of the presentation City, Casale date, Monferrato author 13 Maggio 2008

2 Struttura del gruppo BUZZI UNICEM SpA CEMENTO CALCESTRUZZO E AGGREGATI ATTIVITA ESTERE ATTIVITA CORRELATE Buzzi Unicem 100% Unical 100% USA Alamo Cement 100% Addiment Italia 50% Cementi Moccia 50% Altre partecipate 30-50% USA Buzzi Unicem USA 1 100% Laterlite 33% GER Dyckerhoff 2 96% Premix 40% MEX Corp. Moctezuma 3 50% Situazione ad Aprile 2008 (1) 48,5% detenuto da Dyckerhoff (2) % del capitale di voto (3) % della quota di controllo Società quotata 1 Assemblea degli Azionisti 13 Maggio 2008

3 Struttura del capitale* Capitale Totale Capitale di voto Totale azioni Ordinarie Risparmio ,8% Famiglia Buzzi Flottante Azioni proprie ,3% 80,2% 44,4% 2007: conversione di obbligazioni in altrettanti titoli ordinari riduzione indebitamento di 4,4 02/2008: scadenza prestito convertibile con emissione di titoli ordinari * Situazione ad Aprile Assemblea degli Azionisti 13 Maggio 2008

4 Eventi principali Volumi USA in diminuzione, ma meno del mercato generale grazie a mix geografico e variazione di perimetro nel calcestruzzo Sostenuti in Europa Orientale, trainati da Ucraina e Rep. Ceca (grazie anche alle esportazioni verso la Polonia); Italia in rallentamento Germania positiva grazie alle esportazioni, in un mercato domestico negativo Prezzi Miglioramento significativo in Ucraina, Russia e Polonia Buoni segnali di ripresa in Italia, Germania in miglioramento, lieve diminuzione in Messico USA ancora in crescita grazie agli incrementi del primo semestre Cambi Impatti negativo sui ricavi e MOL (rispettivamente 110,8 e 41,3) principalmente da area dollaro Costi Influenza negativa del prezzo del petrolio e noli marittimi sui fattori energetici Risultati Fatturato a 3.496,1 ( 3.205,0 nel 2006) grazie ad Europa Centrale ed Orientale Margine Operativo Lordo ed Utile Netto in robusta crescita Indebitamento netto stabile nonostante investimenti di espansione per 139,6 3 Assemblea degli Azionisti 13 Maggio 2008

5 Volumi Cemento (mt) Calcestruzzo (mm 3 ) 31,9 32,2 33,3 34,1 15,2 15,6 16,5 17,1 12,6 13,1 13,7 14,2 8,2 8,6 9,0 9, * * * primo consolidamento Dyckerhoff 4 Assemblea degli Azionisti 13 Maggio 2008

6 Andamento dei risultati (1) Ricavi netti in costante crescita da 5 anni Generazione di cassa in linea con la crescita della top line Trasferimento al risultato netto dei maggiori ricavi Ricavi netti Autofinanziamento CAGR +19% CAGR +18% * * * primo consolidamento Dyckerhoff 5 Assemblea degli Azionisti 13 Maggio 2008

7 Andamento dei risultati (2) Margini in miglioramento grazie ad un attenta politica di controllo dei costi e ad una favorevole evoluzione delle condizioni dei mercati L utile per azione si conferma in crescita, così come la proposta di dividendo Margine Operativo Lordo Utile per azione / Dividendo * * primo consolidamento Dyckerhoff MOL MOL % 34% 32% 30% 28% 26% 24% 22% 20% 2,4 2,2 2 1,8 1,6 1,4 1,2 1 0,8 0,6 0,4 0, * Utile/azione Dividendo 0,46 0,44 0,42 0,40 0,38 0,36 0,34 0,32 0,30 0,28 0,26 0,24 0,22 0,20 6 Assemblea degli Azionisti 13 Maggio 2008

8 Ricavi netti per mercato net FX abs % % Italia 961, ,0 (42,5) -4,2% - USA 850,9 925,1 (74,2) -8,0% 0,4% Germania 514,9 480,0 34,9 7,3% - Lussemburgo 91,8 83,6 8,1 9,7% - Paesi Bassi 140,6-140,6 - - Repubblica Ceca 215,8 182,4 33,5 18,4% 15,9% Polonia 142,8 110,4 32,4 29,3% 25,6% Ucraina 179,2 107,2 72,0 67,2% 82,4% Russia 197,9 123,9 74,0 59,8% 64,0% Messico 212,0 197,0 15,0 7,6% 17,7% elisioni (11,2) (8,5) (2,7) Totale 3.496, ,0 291,1 9,1% 12,5% 7 Assemblea degli Azionisti 13 Maggio 2008

9 Ricavi netti e MOL per area geografica Peso dei mercati emergenti: ricavi in crescita di 5 punti, MOL in crescita di 9 punti Europa Centrale ed Orientale in grado di bilanciare la diminuzione di Italia e USA Europa Centrale in progressivo miglioramento % 6% 21% 9% 28% +9% 6% 16% 10% 18% Messico Europa Orientale 21% 11% 18% 9% Europa Centrale 24% 31% -10% 29% 36% Stati Uniti d America 27% 21% 31% 26% Italia * ricorrente Ricavi netti MOL* Ricavi netti MOL* 8 Assemblea degli Azionisti 13 Maggio 2008

10 Conto Economico consolidato abs % Ricavi netti 3.496, ,0 291,1 9,1 Margine Operativo Lordo 1.045,6 931,1 114,6 12,3 di cui, poste non ricorrenti 60,5 21,4 % dei ricavi (netto non ricorrenti) 28,2% 28,4% Ammortamenti e Svalutazioni (210,9) (203,2) (7,8) Risultato operativo 834,7 727,9 106,8 14,7 % dei ricavi 23,9% 22,7% Oneri finanziari netti (22,2) (44,7) 22,4 Risultato delle partecipazioni 12,4 (24,5) 36,9 Utile ante imposte 824,8 658,7 166,1 25,2 Imposte sul reddito (288,3) (241,2) (47,1) Utile netto 536,5 417,5 119,0 28,5 Quote di terzi (78,1) (67,7) (10,4) Utile netto consolidato 458,5 349,8 108,6 31,1 Autofinanziamento (1) 747,5 620,7 126,8 20,4 (1) Utile netto + ammortamenti e svalutazioni 9 Assemblea degli Azionisti 13 Maggio 2008

11 MOL Analisi della Varianza 30,8 (212,8) (42,0) 177,6 Altro (48,2) (8,8) Combus. Elettricità (74,0) (9,1) Consum. (21,4) Manut. (9,2) Trasporti Servizi 82,7 Prezzi Costi Materie prime Combustibili +20% Serv. manut +21% Materie prime +12% (14,8) Lavoro (10,4) (24,4) 85, ,6 931,1 Volumi Plusval. CO 2 Altri ric./costi Assemblea degli Azionisti 13 Maggio 2008

12 Rendiconto Finanziario consolidato 2007 Autofinanziamento (1) 747,5 % dei ricavi % dei ricavi 16, ,7 Variazioni del capitale circolante (119,2) (64,9) Risultati delle partecipazioni (12,4) 24,5 Altri movimenti (2) (27,1) 15,7 Flusso di cassa da attività operative 588,8 596,1 Investimenti industriali (322,4) (190,7) Investimenti in partecipazioni (204,9) (63,3) Conversione di obbligazioni 4,4 81,9 Dividendi pagati (99,8) (91,2) Dividendi da società collegate 12,6 9,6 Cessioni di attività fisse e partecipazioni 30,3 45,4 Incasso crediti da dismissione partecipazioni 62,0 Vendita (acquisto) azioni proprie (2,8) 29,8 Differenze di conversione (34,5) (27,7) Altro 16,1 (9,5) Variazione posizione finanziaria (12,3) 442,3 Posizione Finanziaria Netta al (621,2) (609,0) 21,4 19,4 18,6 (1) Utile netto + ammortamenti e svalutazioni; (2) plus/minusvalenze, imposte differite, accantonamenti 11 Assemblea degli Azionisti 13 Maggio 2008

13 Conto Economico Buzzi Unicem SpA abs % Ricavi netti 600,3 596,9 3,3 0,6 Margine Operativo Lordo 179,4 192,9 (13,5) (7,0) % dei ricavi 29,9 32,3 Risultato operativo 141,8 153,4 (11,6) (7,6) % dei ricavi 23,6 25,7 Dividendi 75,8 75,6 0,2 Oneri finanziari netti (16,4) (21,2) 4,8 Utile ante imposte 201,1 207,8 (4,9) (2,3) Imposte sul reddito (51,9) (60,2) 8,3 Utile netto 149,2 147,6 1,6 1,1 Autofinanziamento (1) 186,8 187,1 0,3 % dei ricavi 31,1 31,3 Patrimonio netto 1.691, ,1 69,5 (1) Utile netto + ammortamenti e svalutazioni 12 Assemblea degli Azionisti 13 Maggio 2008

14 Quotazione azioni e dividendo CAGR ( ) quotazione ordinaria: 10,9% CAGR ( ) dividendo ordinaria: 10,6% CAGR ( ) quotazione risparmio: 6,0% CAGR ( ) dividendo risparmio: 9,8% Azione / Dividendo ordinaria Azione / Dividendo risparmio 0,45 0,4 0,35 0,3 0,25 0,2 0,15 0,1 0,05 0 0,400 0,420 0,320 0,290 0,270 0,250 0, * ,50 0,45 0,40 0,35 0,30 0,25 0,20 0,15 0,10 0,05 0,00 0,424 0,444 0,344 0,314 0,294 0,274 0, * Dividendo ord Quotazione ord Dividendo risp Quotazione risp 13 Assemblea degli Azionisti 13 Maggio 2008

15 Evoluzione prevedibile della gestione (1) Italia Volumi cemento e calcestruzzo in calo Aumento dei prezzi medi di vendita Pressione sui margini a causa dei crescenti costi energetici Germania Volumi in lieve crescita (mercato domestico) ed incremento delle esportazioni Prezzi in progressivo miglioramento USA Rallentamento dei volumi di vendita, meglio del mercato (attese PCA ~ -10%) Prezzi in aumento in alcune regioni ed in deterioramento in altre; livello medio allineato all esercizio precente Effetto dollaro penalizzante Lussemburgo Volumi stabili Mantenimento della redditività caratteristica 14 Assemblea degli Azionisti 13 Maggio 2008

16 Evoluzione prevedibile della gestione (2) Repubblica Ceca Volumi in miglioramento e prezzi stabili a livello elevato Inflazione da costi e deficit dei diritti di emissione Polonia Brillante andamento delle costruzioni con volumi e prezzi favorevoli Deficit dei diritti di emissione Ucraina Condizioni di mercato favorevoli Aumento dei costi del gas e svalutazione della moneta locale Russia Aumento dei volumi venduti solo col prossimo ampliamento (fine 2009) Risultati in aumento per effetto prezzi molto favorevole Messico Volumi e prezzi in lieve crescita; risultati stabili in valuta locale Penalizzazione dovuta alla traduzione in euro 15 Assemblea degli Azionisti 13 Maggio 2008