Consiglio dell'unione europea Bruxelles, 6 giugno 2016 (OR. en)

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1 Consiglio dell'unione europea Bruxelles, 6 giugno 2016 (OR. en) 9933/16 EF 164 ECOFIN 561 CODEC 829 NOTA DI TRASMISSIONE Origine: Data: 6 giugno 2016 Destinatario: n. doc. Comm.: C(2016) 3266 final Oggetto: Jordi AYET PUIGARNAU, Direttore, per conto del Segretario Generale della Commissione europea Jeppe TRANHOLM-MIKKELSEN, Segretario Generale del Consiglio dell'unione europea REGOLAMENTO DELEGATO (UE) /... DELLA COMMISSIONE del che integra la direttiva 2014/65/UE del Parlamento europeo e del Consiglio relativa ai mercati degli strumenti finanziari per quanto riguarda le norme tecniche di regolamentazione sui requisiti volti a garantire che i servizi di co-ubicazione e le strutture delle commissioni siano equi e non discriminatori Si trasmette in allegato, per le delegazioni, il documento C(2016) 3266 final. All.: C(2016) 3266 final 9933/16 gez DG 1B IT

2 COMMISSIONE EUROPEA Bruxelles, C(2016) 3266 final REGOLAMENTO DELEGATO (UE) /... DELLA COMMISSIONE del che integra la direttiva 2014/65/UE del Parlamento europeo e del Consiglio relativa ai mercati degli strumenti finanziari per quanto riguarda le norme tecniche di regolamentazione sui requisiti volti a garantire che i servizi di co-ubicazione e le strutture delle commissioni siano equi e non discriminatori (Testo rilevante ai fini del SEE) IT IT

3 RELAZIONE 1. CONTESTO DELL'ATTO DELEGATO Ai sensi dell'articolo 48, paragrafi 8 e 9, della direttiva 2014/65/UE relativa ai mercati degli strumenti finanziari (MiFID II), le sedi di negoziazione devono garantire che le rispettive norme in materia di co-ubicazione e strutture delle commissioni siano trasparenti, eque e non discriminatorie. In questo contesto l'articolo 48, paragrafo 12, lettera d), della MiFID II conferisce alla Commissione il potere di adottare, previa presentazione dei progetti di norme tecniche di regolamentazione da parte dell'autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA), un regolamento delegato che precisi i requisiti volti a garantire che i servizi di co-ubicazione e le strutture delle commissioni siano trasparenti, equi e non discriminatori e non incentivino condizioni di negoziazione anormali o abusi di mercato. I progetti di norme tecniche di regolamentazione sono stati presentati alla Commissione il 28 settembre A norma dell'articolo 10, paragrafo 1, del regolamento (UE) n. 1095/2010 che istituisce l'esma, entro tre mesi dal ricevimento dei progetti di norme la Commissione decide se approvarli. Se necessario per tutelare gli interessi dell'unione, la Commissione può anche approvare i progetti di norme solo in parte o con modifiche, nel rispetto della procedura specifica di cui ai predetti articoli. 2. CONSULTAZIONI PRECEDENTI L'ADOZIONE DELL'ATTO A norma dell'articolo 10 del regolamento (UE) n. 1095/2010, l'esma ha effettuato una consultazione pubblica sui progetti di norme tecniche di regolamentazione. Il documento di consultazione è stato pubblicato sul sito internet dell'esma il 19 dicembre 2014 e la consultazione si è conclusa il 2 marzo L'ESMA ha inoltre chiesto il parere del gruppo delle parti interessate nel settore degli strumenti finanziari e dei mercati istituito dall'articolo 37 del regolamento ESMA. Il gruppo ha scelto di non pronunciarsi sulla questione data la tecnicità delle norme. Unitamente ai progetti di norme tecniche, in conformità dell'articolo 10, paragrafo 1, terzo comma, del regolamento (UE) n. 1095/2010, l'esma ha presentato la valutazione d'impatto comprendente un'analisi dei costi e dei benefici connessi ai progetti di norme tecniche. L'analisi è disponibile all'indirizzo _draft_rts_and_its_on_mifid_ii_and_mifir.pdf 3. ELEMENTI GIURIDICI DELL'ATTO DELEGATO Il diritto di adottare un regolamento delegato è previsto dall'articolo 48, paragrafo 12, lettera d), della MiFID II. Ai sensi di tale disposizione alla Commissione è conferito il potere di adottare un regolamento delegato che precisi le condizioni atte a stabilire quando la co-ubicazione e le strutture delle commissioni utilizzate dalle sedi di negoziazione possano essere considerate eque e non discriminatorie. IT 2 IT

4 Gli articoli da 1 a 3 del presente regolamento delegato precisano i tipi di servizi di co-ubicazione interessati e i requisiti ai fini di un trattamento equo e non discriminatorio in termini di servizi e commissioni. Gli articoli 2 e 4 contengono i requisiti di trasparenza. L'articolo 5 precisa le strutture delle commissioni vietate, che per loro natura sono considerate atte a favorire condizioni di negoziazione anormali. IT 3 IT

5 REGOLAMENTO DELEGATO (UE) /... DELLA COMMISSIONE del che integra la direttiva 2014/65/UE del Parlamento europeo e del Consiglio relativa ai mercati degli strumenti finanziari per quanto riguarda le norme tecniche di regolamentazione sui requisiti volti a garantire che i servizi di co-ubicazione e le strutture delle commissioni siano equi e non discriminatori (Testo rilevante ai fini del SEE) LA COMMISSIONE EUROPEA, visto il trattato sul funzionamento dell'unione europea, vista la direttiva 2014/65/UE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 15 maggio 2014, relativa ai mercati degli strumenti finanziari e che modifica la direttiva 2002/92/CE e la direttiva 2011/61/UE 1, in particolare l'articolo 48, paragrafo 12, lettera d), considerando quanto segue: (1) È importante adottare norme tecniche di regolamentazione dettagliate al fine di individuare con chiarezza le condizioni in cui la co-ubicazione e le strutture delle commissioni applicate dalle sedi di negoziazione possono essere considerate eque e non discriminatorie. (2) La direttiva 2014/65/UE estende i requisiti in materia di co-ubicazione e strutture delle commissioni ai sistemi multilaterali di negoziazione e ai sistemi organizzati di negoziazione. È quindi importante garantire che anche queste sedi rientrino nell'ambito di applicazione del presente regolamento. (3) Al fine di garantire condizioni armonizzate, dovrebbero applicarsi requisiti comuni a tutti i tipi di servizi di co-ubicazione e alle sedi di negoziazione che organizzano i propri centri dati o che utilizzano centri dati la cui proprietà o gestione sia detenuta da terzi. (4) Le sedi di negoziazione dovrebbero essere in grado di determinare la loro politica commerciale in materia di co-ubicazione e di stabilire a quali tipi di partecipanti al mercato desiderano concedere l'accesso a detti servizi, a condizione che la loro politica commerciale sia fondata su criteri oggettivi, trasparenti e non discriminatori. Le sedi di negoziazione non dovrebbero essere tenute ad estendere le loro capacità di co-ubicazione al di là delle disponibilità in termini di spazio, di alimentazione, di raffreddamento e simili e dovrebbero avere la facoltà di decidere se ampliare o meno il proprio spazio di co-ubicazione. 1 GU L 173 del , pag IT 4 IT

6 (5) Affinché i servizi di co-ubicazione e le strutture delle commissioni siano equi e non discriminatori è necessario un adeguato livello di trasparenza, che garantisca il rispetto degli obblighi di cui alla direttiva 2014/65/UE. Le sedi di negoziazione dovrebbero pertanto utilizzare criteri oggettivi nel determinare rimborsi, incentivi e disincentivi. (6) Dovrebbero essere vietate strutture delle commissioni che contribuiscano a creare i presupposti per condizioni di negoziazione anormali incoraggiando scambi ad alta intensità e che possano causare una sollecitazione eccessiva delle infrastrutture di mercato. Dovrebbero pertanto essere consentiti sconti sul volume purché, analogamente ai meccanismi di differenziazione dei prezzi, siano basati sul volume totale delle negoziazioni, sul numero complessivo delle negoziazioni o sull'insieme delle commissioni di negoziazione generate da un membro, in modo tale che solo gli scambi marginali effettuati successivamente al raggiungimento della soglia siano effettuati a prezzo ridotto. (7) A fini di coerenza e per garantire il corretto funzionamento dei mercati finanziari è necessario che le disposizioni del presente regolamento e le collegate disposizioni nazionali di attuazione della direttiva 2014/65/UE si applichino a decorrere dalla stessa data. (8) Il presente regolamento si basa sui progetti di norme tecniche di regolamentazione presentati alla Commissione dall'autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati. (9) L'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati ha condotto una consultazione pubblica aperta sui progetti di norme tecniche di regolamentazione sui quali è basato il presente regolamento, ha analizzato i potenziali costi e benefici collegati e ha chiesto il parere del gruppo delle parti interessate nel settore degli strumenti finanziari e dei mercati istituito dall'articolo 37 del regolamento (UE) n. 1095/2010 del Parlamento europeo e del Consiglio 2, HA ADOTTATO IL PRESENTE REGOLAMENTO: Articolo 1 Servizi di co-ubicazione equi e non discriminatori 1. Le sedi di negoziazione che forniscono servizi di co-ubicazione garantiscono, entro i limiti di disponibilità in termini di spazio, di alimentazione, di raffreddamento e simili, che tali servizi siano forniti in modo equo e non discriminatorio, come previsto ai paragrafi 2, 3 e 4 per quanto concerne: (a) (b) (c) centri dati di cui detengono la proprietà e la gestione; centri di dati di loro proprietà gestiti da un terzo da esse scelto; centri dati la cui proprietà e gestione sono detenute da un terzo con il quale la sede di negoziazione ha un accordo di esternalizzazione per l'organizzazione 2 Regolamento (UE) n. 1095/2010 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 24 novembre 2010, che istituisce l'autorità europea di vigilanza (Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati), modifica la decisione n. 716/2009/CE e abroga la decisione 2009/77/CE della Commissione (GU L 331 del , pag. 84). IT 5 IT

7 dell'infrastruttura di esecuzione della sede di negoziazione e dell'accesso di prossimità ad essa; (d) servizi di hosting di prossimità la cui proprietà e gestione sono detenute da un terzo che ha concluso un accordo contrattuale con una sede di negoziazione. (2) Le sedi di negoziazione forniscono a tutti gli utenti che hanno sottoscritto i medesimi servizi di co-ubicazione l'accesso alla loro rete alle stesse condizioni, anche per quanto riguarda lo spazio, l'alimentazione, il raffreddamento, la lunghezza dei cavi, l'accesso ai dati, la connettività al mercato, la tecnologia, l'assistenza tecnica e i tipi di messaggio. (3) Le sedi di negoziazione adottano tutte le misure ragionevoli per monitorare tutti i collegamenti e le misurazioni della latenza al fine di garantire un trattamento non discriminatorio di tutti gli utenti dei servizi di co-ubicazione che abbiano lo stesso tipo di latenza di accesso. (4) Le sedi di negoziazione mettono a disposizione singoli servizi di co-ubicazione, senza alcun obbligo di acquisto di pacchetti di servizi. Articolo 2 Trasparenza nella fornitura dei servizi di co-ubicazione 1. Le sedi di negoziazione pubblicano le seguenti informazioni sui loro servizi di co-ubicazione nei rispettivi siti internet: (a) un elenco dei servizi forniti, che includa informazioni sullo spazio, l'alimentazione, il raffreddamento, la lunghezza dei cavi, l'accesso ai dati, la connettività al mercato, la tecnologia, l'assistenza tecnica, i tipi di messaggio, le telecomunicazioni e i prodotti e i servizi collegati; (b) la struttura delle commissioni per ciascun servizio, come previsto all'articolo 3, paragrafo 2; (c) (d) (e) (f) le condizioni di accesso al servizio, compresi i requisiti in ambito informatico e le modalità operative; i diversi tipi di latenza di accesso disponibili; la procedura di assegnazione dello spazio di co-ubicazione; i requisiti per i fornitori terzi di servizi di co-ubicazione, se del caso. Articolo 3 Commissioni eque e non discriminatorie 1. Le sedi di negoziazione applicano le stesse commissioni e forniscono le stesse condizioni a tutti gli utenti dello stesso tipo di servizi sulla base di criteri oggettivi. Le sedi di negoziazione stabiliscono strutture delle commissioni diverse per lo stesso tipo di servizi unicamente laddove tali strutture siano basate su criteri non discriminatori, misurabili e oggettivi in materia di: IT 6 IT

8 (a) (b) (c) (d) volume totale degli scambi, numero di negoziazioni o insieme delle commissioni di negoziazione; servizi o pacchetti di servizi forniti dalla sede di negoziazione; ambito o settore d'uso richiesto; fornitura di liquidità ai sensi dell'articolo 48, paragrafo 2, della direttiva 2014/65/UE o in qualità di market maker quale definito all'articolo 4, paragrafo 1, punto 7), della direttiva 2014/65/UE. 2. Le sedi di negoziazione garantiscono che la struttura delle loro commissioni sia sufficientemente dettagliata da consentire agli utenti di prevedere le commissioni dovute in base ad almeno i seguenti elementi: (a) (b) (c) servizi a pagamento, comprese le attività che prevedono una commissione; la commissione dovuta per ciascun servizio, indicando se tale commissione sia fissa o variabile; rimborsi, incentivi o disincentivi. 3. Le sedi di negoziazione mettono a disposizione servizi singoli, non contenuti in pacchetti che comprendano altri servizi. Articolo 4 Trasparenza delle strutture delle commissioni Le sedi di negoziazione pubblicano i criteri oggettivi per la determinazione delle proprie commissioni, strutture delle commissioni e altre condizioni di cui all'articolo 3, nonché le commissioni di esecuzione, le commissioni accessorie, i rimborsi, gli incentivi e i disincentivi in un unico documento esaustivo e accessibile al pubblico sul loro sito web. Articolo 5 Strutture delle commissioni vietate Le sedi di negoziazione non offrono ai loro membri, partecipanti o clienti una struttura delle commissioni in base alla quale, una volta superata una determinata soglia, tutte le loro negoziazioni, comprese quelle che sono state eseguite prima di aver raggiunto tale soglia, beneficiano per un determinato periodo di una commissione inferiore. Articolo 6 Entrata in vigore Il presente regolamento entra in vigore il ventesimo giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell'unione europea. Il presente regolamento si applica a decorrere dalla prima data che figura all'articolo 93, paragrafo 1, secondo comma, della direttiva 65/2014/UE. IT 7 IT

9 Il presente regolamento è obbligatorio in tutti i suoi elementi e direttamente applicabile in ciascuno degli Stati membri. Fatto a Bruxelles, il Per la Commissione Il presidente Jean-Claude JUNCKER IT 8 IT