Milano 13 settembre Si è riunito oggi a Milano, sotto la presidenza del professor

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1 Approvata la semestrale al 30/06/2002 (in utile di 3,33 milioni) e il progetto di scissione immobiliare. Agli azionisti il plusvalore sugli immobili, sotto forma di azioni della nuova società. Milano 13 settembre Si è riunito oggi a Milano, sotto la presidenza del professor Victor Uckmar, il Consiglio di Amministrazione di Class Editori spa per esaminare e approvare un operazione di finanza straordinaria (scissione immobiliare) e l'andamento delle attività della Casa Editrice nei primi sei mesi dell'anno Semestrale Il fatturato consolidato del periodo, è stato pari a 53,34 milioni di euro (63,77 milioni di euro nel 2001). La diminuzione è dovuta essenzialmente alla consistente contrazione degli investimenti pubblicitari, registrata in un contesto economico sfavorevole cui si è accompagnato un negativo andamento dei mercati finanziari. Nel raffronto con il primo semestre 2001, per quanto attiene alla riduzione del fatturato, è opportuno ricordare che nel primo semestre del precedente esercizio sono stati ottenuti risultati molto positivi e addirittura in crescita, sia rispetto al 2000, anno record per il mercato della pubblicità ed in particolare per quella legata al mondo della finanza e della borsa, sia rispetto alla media generale del mercato. La Casa Editrice, comunque, nel periodo ha consolidato la propria presenza sul mercato attraverso il lancio di nuovi prodotti e il rafforzamento di quelli esistenti. Da segnalare, in particolare, la trasformazione della testata Gentleman da trimestrale in mensile, l accordo di Cfn/Cnbc con La7 (tv che fa capo a Seat Pagine Gialle), per la fornitura di 40 minuti al giorno di programmi a carattere finanziario, e l acquisizione di nuovi importanti clienti (come la Banca Mps) con MF Trading, una delle due piattaforme elettroniche di informazione finanziaria gestite dalla controllata e-class.

2 Il margine operativo lordo ( Ebitda) del periodo è ammontato a 7,56 milioni di euro (17,22 milioni, nel 2001), il risultato operativo (Ebit) a 3,69 milioni di euro (13,76 milioni, nel 2001) e l utile ante imposte ed interessi di terzi a 3,33 milioni di euro (13,10 milioni, nel 2001). Nonostante il marcato calo del fatturato, è stato possibile conseguire un significativo utile grazie alla politica di riduzione dei costi, che ha manifestato i primi effetti positivi nelle aree delle materie prime, di consumo e costo del personale. L organico di gruppo, in particolare, è diminuito del 19,4%, passando da 319 a 257 unità. L effetto più consistente di questo contenimento dei costi sarà visibile soprattutto nel secondo semestre, quando tutte le iniziative di riduzione andranno a regime. Per quanto riguarda la diffusione, nel periodo, delle principali testate, MF/Milano Finanza si è stabilizzato a copie medie (dati Ads), in linea con il primo semestre del 2001, risultato conseguito grazie al consolidamento del lettorato ottenuto con lo sviluppo degli abbonamenti. Class ha avuto una diffusione di copie medie, in linea rispetto all anno scorso. La posizione finanziaria netta, al termine dei primi sei mesi dell anno, é pari a -1,652 milioni di euro Progetto di scissione Nella stessa riunione, il Cda di Class Editori ha preso in esame ed approvato il progetto di scissione immobiliare a favore della società Compagnia Immobiliare Azionaria (Cia), che nascerà al momento di attuazione della scissione stessa e per i cui titoli sarà chiesta la negoziazione su uno dei mercati regolamentati. Il progetto prevede la scissione parziale della società Class Editori Spa, mediante trasferimento alla Compagnia Immobiliare Azionaria degli immobili attualmente di proprietà di Class Editori Spa. La scissione sarà effettuata con l utilizzo parziale della riserva sovraprezzo azioni e quindi l assegnazione avverrà senza alcun onere fiscale a carico degli azionisti di Class.

3 Le ragioni della scissione, si legge nel progetto, traggono origine da una serie di elementi: 1. Non è missione di una società editoriale sviluppare al proprio interno un attività immobiliare, mentre con la scadenza dei leasing e il relativo riscatto, Class Editori si è venuta a trovare proprietaria di consistenti unità immobiliari, alle quali si sommano quelle, di varia natura, ricevute nell ambito di cambi merce pubblicitari. 2. Il valore di libro di questi immobili è di euro 2,3 milioni mentre il loro valore reale è nettamente più alto (circa 15 milioni di euro, ai valori correnti di mercato per metro quadrato). 3. Si è giudicato pertanto quantomai opportuno che a godere di questo valore creato nel tempo, e non riflesso nelle ricerche né nei report delle case di brokeraggio su Class Editori, siano gli azionisti, appunto con l operazione di scissione che, mentre diminuirà solo del 2,7% il patrimonio di Class Editori, pari oggi a 82,6 milioni di euro, dall altra offre la possibilità agli azionisti di Class di godere (attraverso le azioni della nuova società) della consistente rivalutazione e di una attività economica differenziata rispetto a quella editoriale. Come risulta dal progetto di scissione, agli azionisti di Class Editori Spa saranno assegnate azioni della nuova società nella misura di un azione del valore nominale di euro 0,01 della società beneficiaria, Compagnia Immobiliare Azionaria, per ciascuna azione di Class Editori Spa. Si tratta quindi di una scissione proporzionale senza nessun conguaglio in denaro. Il Consiglio ha approvato sia il testo del progetto di scissione che la relazione degli amministratori, nella quale si delineano le potenzialità di sviluppo della nuova società, soprattutto nel settore degli investimenti agrituristici nel sud d Italia, un comparto in forte sviluppo, oltre che nell impiego delle liquidità in partecipazioni ad alta potenzialità di rivalutazione. La parte di immobili attualmente occupata da Class Editori, che è anche la parte più consistente di quelli da trasferire, sarà presa in affitto dalla Casa

4 Editrice a prezzi di mercato, generando ricavi significativi. Mentre per Class Editori non si determineranno disarmonie nel conto economico, in quanto l onere degli affitti sarà in linea con quello dei canoni di locazione finanziaria. Con questa liquidità e con quella derivante da eventuali finanziamenti ottenibili con mutui, la nuova società avvierà il progetto di sviluppo. Per l approvazione della scissione, il Consiglio di Class Editori ha convocato l assemblea straordinaria della società per il 18/10 alle ore L assemblea sarà chiamata ad approvare la scissione, la cui efficacia sarà subordinata all ammissione dei titoli della nuova società alle negoziazioni su uno dei mercati regolamentati, organizzati e gestiti da Borsa Italiana spa. Con la scissione nascerà quindi una nuova società negoziabile nei mercati regolamentati. Sulla base dei tempi per l iter di scissione e per l istruttoria di Borsa Italiana e Consob, si stima che la nuova società, che al momento della nascita avrà naturalmente lo stesso azionariato che ha Class Editori, possa veder iniziare le negoziazioni sul listino prima della fine dell anno Per ulteriori informazioni Gian Marco Giura Investor & Media Relations Tel: Fax: Investitori e analisti, ir@class.it Stampa,press@class.it Semestrale 2002 Conto economico consolidato Riportiamo qui di seguito il conto economico riclassificato della Casa Editrice : I Sem 2002 I Sem 2001 Variaz. 2001

5 % Ricavi di vendita (16,36) Costi Operativi (1,67) Margine Lordo (EBITDA) (56,07) Incidenza % sui Ricavi 14,2 27,0 16,4 Ammortamenti , Risultato Operativo (EBIT) (73,19) Incidenza % sui Ricavi 6,9 21,6 10,04 Oneri/prov. Finanziari netti (81) 11 n.s. 113 Oneri/prov. straordinari n.s Rett. di valore att. Fin. (407) (1.324) (1.520) Utile ante imposte (74,53) Incidenza % sui Ricavi 6,3 20,5 13,3 Imposte / / / (4.836) Risultato di comp.za di terzi (264) (391) (32,48) (369) Risultato di comp.del gruppo (75,82) I Ricavi sono così suddivisi: I Sem 2002 I Sem 2001 Variaz. % 2001 Ricavi edicola (34,71) Ricavi abbonamenti , Ricavi pubblicitari (18,36) Altri ricavi (10,72) Totale ricavi (15,20) Contributi in conto esercizio n.s. Incremento lavori interni n.s. 0 Totale (16,36)

6 Stato patrimoniale consolidato Lo Stato patrimoniale riclassificato è così suddiviso : I Sem 2002 I Sem 2001 Variaz. assoluta 2001 Crediti commerciali Magazzino (2.362) Debiti commerciali (41.835) (40.225) (37.555) Altri debiti (26.459) (21.000) (38.225) Immobilizz. Materiali nette (1.842) Immobilizz. Immateriali nette Immobilizzazioni finanziarie (147) Fondi vari (8.668) (18.518) (9.850) (3.333) Capitale Investito Patrimonio netto Patrimonio netto di terzi Indebitamento netto (1.652) (889) 763 (74)

7 Conto economico riclassificato della capogruppo, Class Editori spa. I Sem 2002 I Sem Ricavi di vendita Costi operativi Margine lordo Incidenza % sui ricavi 13,56% 35,16% Ammortamento Risultato operativo Incidenza % sui ricavi 9,13% 31,81% 8,31% (Oneri) /prov. finanziari netti (Oneri)/prov. straordinari Rettifiche di valore / / /- Utile ante imposte Incidenza sui ricavi 11,39% 38,70% 20,17% Imposte / / Interessi degli azionisti Terzi / / - Utile netto , Incidenza sui ricavi 11,39% 38,70% 17,42% stato patrimoniale riclassificato della capogruppo, Class Editori spa I Sem 2002 I Sem Crediti commerciali Magazzino Debiti commerciali (11.634) (10.049) (10.137) Altri debiti (54.188) (66.934) ( ) Immobilizz. Mat. Nette Immobilizz. Immat. Nette Immobilizz. Finanziarie Fondi vari (897) (1.143) (1.167) Capitale investito Patrimonio netto Patrimonio netto di terzi Indebitamento netto (367)