Class Editori S.p.A. e società controllate Sede in Milano, Via Marco Burigozzo, 5 Note di commento ai prospetti contabili consolidati

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1 Relazione trimestrale Class Editori al 30 settembre 2003

2 Class Editori S.p.A. e società controllate Sede in Milano, Via Marco Burigozzo, 5 Note di commento ai prospetti contabili consolidati La relazione trimestrale è redatta su base consolidata in quanto la Società è tenuta alla redazione dei conti consolidati. PRINCIPI CONTABILI E CRITERI DI VALUTAZIONE I principi contabili ed i criteri di valutazione adottati per la redazione dei prospetti contabili consolidati sono omogenei con quelli utilizzati per la stesura del bilancio d esercizio al cui si rinvia; i dati informativi presentati non sono significativamente influenzati dall utilizzo di alcune procedure di stima diverse da quelle normalmente adottate nella redazione dei conti annuali e semestrali consolidati. COMMENTI AI DATI ECONOMICI I ricavi dei primi nove mesi del 2003 sono stati pari a 67,10 milioni di euro (73,84 milioni di euro nello stesso periodo del 2002). L andamento dei ricavi è stato determinato sia dalla contrazione dei proventi pubblicitari, attestatisi a 33,03 milioni di euro (36,09 milioni nel 2002) sia da un leggero calo della diffusione, sia da minori ricavi dell editoria elettronica in particolare del Trading on Line. Il risultato ante imposte è pari a Euro 1,63 milioni di euro (+ 3,2 milioni nel 2002) ; i costi nei primi nove mesi dell anno sono stati pari a 62,47 milioni di euro, in diminuzione del 5% rispetto allo stesso periodo del 2002 (65,69 milioni di euro) mentre il margine operativo lordo (Ebitda) è risultato pari a 4,63 milioni di euro (8,15 milioni, nel 2002). Sempre nei primi nove mesi dell anno, la diffusione media di MF/Milano Finanza si è stabilizzata a copie (dati Ads), contro le copie medie dei primi nove mesi del La diffusione del mensile Class è stata di copie medie (Ads), contro le del La riduzione dei costi ha interessato in particolare l area del personale, grazie alla costante razionalizzazione delle risorse e al progressivo risparmio nell area produttiva. 1

3 Passando all esame dei dati del trimestre si nota un forte rallentamento della tendenza negativa, sì da determinare di fatto un inversione del trend. Infatti nel periodo i ricavi della Casa Editrice sono stati pari a 20,14 milioni di euro (20,50 milioni nello stesso periodo del 2002), mentre i costi (pari a 18,84 milioni di euro) sono risultati in calo del 6% rispetto allo stesso trimestre del 2002 (19,91 milioni di euro) e del 12,5% rispetto al precedente trimestre del Il margine operativo lordo è stato pari a 1,3 milioni di euro (0,59 milioni di euro nel 2002) e il risultato ante imposte negativo per 0,65 milioni di euro (0,32 milioni nel 2002). Il risultato ante imposte dello stesso periodo del 2002 aveva beneficiato di proventi straordinari per circa 1 milione di euro. Nel corso del trimestre luglio/settembre 2003 sono proseguiti i rapporti contrattuali in essere tra Class Editori S.p.A. e le sue società controllate e quelle collegate. Tutti i rapporti sono regolati sulle basi delle normali condizioni di mercato. CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO (importi in milioni d i euro) Variaz. % Ricavi di vendita 67,10 73,84 (9,2) Costi operativi 62,47 65,69 (5,0) Margine lordo (EBITDA) 4,63 8,15 (43,2) Incidenza % sui ricavi 6,90 11,03 Ammortamenti 5,93 5,81 1,02 Risultato operativo (EBIT) (1,30) 2,34 Incidenza % sui Ricavi 3,16 Oneri /(prov) Finanz. netti 0,59 0,13 n.s. Oneri/(prov) Straordinari (0,26) (0,81) n.s. Utile ante imposte (1,63) 3,02 Incidenza % sui ricavi 4,08 I Ricavi sono così suddivisi: (importi in milioni d i euro) Variaz. % Ricavi edicola 7,68 8,47 (9,4) Ricavi abbonamenti 23,44 26,15 (10,4) Ricavi pubblicitari 33,03 36,09 (8,5) Altri ricavi 2,95 3,13 (5,8) Totale ricavi 67,10 73,84 (9,2) 2

4 SITUAZIONE FINANZIARIA La situazione finanziaria presenta al un indebitamento netto a livello consolidato di Euro 258 mila così generato : (importi in milioni di euro) Indebitamento finanziario netto a medio / lungo termine ,453-1,548 Indebitamento finanziario netto a breve 1,195 1,620 termine / disponibilita monetarie nette a breve Di cui: Debiti finanziari -10,949-20,526 Disponibilita e crediti finanziari 12,144 18,906 Posizione finanziaria netta: Indebitamento netto / disponibilita nette -0,258 0,072 Nell ambito dei debiti finanziari a medio e lungo termine sono inclusi due finanziamenti agevolati con Centrobanca per complessivi euro 2,018 milioni di euro, con scadenza a giugno 2008 (euro ) e a dicembre 2011 (euro ). PERSONALE Dati medi di periodo Dirigenti Giornalisti Impiegati TOTALE

5 FATTI DI RILIEVO DELL ESERCIZIO IN CORSO Il periodo (specialmente i primi sette mesi) è stato caratterizzato dalla perdurante crisi economica e dalla contrazione degli investimenti, in particolare di quelli pubblicitari, nonché da un incerto andamento delle borse internazionali a causa della precaria fiducia nell economia da parte degli investitori. La Casa Editrice ha proseguito le sue strategie di consolidamento nei mercati di riferimento (quotidiani, periodici, editoria elettronica, servizi professionali e conference, radio e Tv), creando nuove attività, nuovi prodotti e nuove iniziative editoriali per rispondere alle mutate esigenze. Parallelamente è continuata l'attività di razionalizzazione e contenimento delle risorse e dei costi, per bilanciare, seppur parzialmente, la caduta dei ricavi. Nel corso dei primi nove mesi dell anno, la società, direttamente o tramite le sue controllate, ha concluso alcune significative operazioni. In particolare si segnalano: L avvio del circuito Milano Finanza Classica che, grazie all accordo con alcune primarie radio locali, produce cinque radiogiornali quotidiani dedicati all informazione finanziaria ed economica, completando il progetto Radio Classica- Milano Finanza. I radiogiornali prodotti da Radio Classica raggiungono così oltre all audience diretto dell emittente, un audience, certificata Audiradio, di 1,2 milioni di contatti netti al giorno e di oltre 4,5 milioni di contatti netti nella settimana, offrendo un bacino di pubblico appetibile per gli inserzionisti, tenendo conto degli orari di trasmissione e della segmentazione socio-geografica del target di riferimento. La creazione di Cfn/Cnbc Mobile, il primo canale televisivo finaziario per i telefoni cellulari che consente ai sottoscrittori di vedere i videoclip di informazione finanziaria utilizzando sia la tecnologia Gprs, sia la tecnologia Umts. Dal 31 luglio, Cfn/Cnbc è trasmessa sulla piattaforma televisiva digitale SKY, nata dall unione fra Stream e Tele+ raggiungendo una audience di oltre 2 milioni di abbonati, rispetto ai precedenti La presenza nell offerta base della nuova piattaforma televisiva satellitare garantisce a Cfn/Cnbc una visibilità tripla rispetto a quella già ottenuta in questi anni, e ne rafforza la posizione di leadership nel mercato dell informazione finanziaria televisiva italiana. La creazione di Real Estate News, il primo telegiornale interamente dedicato alle tematiche del mercato immobiliare, trasmesso da Cfn/Cnbc. E diventata pienamente operativa ad inizio anno MF/Dow Jones News, l agenzia di informazione in joint-venture con Dow Jones Newswires, che rappresenta la prima agenzia globale in lingua italiana. Da settembre Gentleman è pubblicato anche in Spagna, grazie all accordo fra Class Editori e Progresa, divisione periodici di Prisa, il più importante gruppo editoriale spagnolo, editore di El Pais. 4

6 La licenza concessa da Class Editori a Progresa comprende l utilizzo della testata, il concept del giornale, la possibilità di utilizzare gli articoli e i servizi giornalistici. Una collaborazione ampia che dà un respiro internazionale alla testata, che è presente nelle edicole spagnole con un grande formato che le ha già garantito il successo di pubblico e di pubblicità in Italia. Per quanto riguarda le partecipazioni, nessuna variazione è intervenuta dal 31/12/2002. P. il Consiglio di Amministrazione Il V. Presidente e Cons. Delegato Paolo Panerai 5

7 CLASS EDITORI S.p.A. e Soc. controllate Relazione trimestrale Dati economici consolidati (in milioni di euro) CONTO ECONOMICO 30/09/03 30/09/02 RICAVI Valore della produzione 67,10 73,84 Totale valore della produzione 67,10 73,84 COSTI Costi industriali 15,88 16,51 Margine industriale 51,22 57,33 Costi diretti 38,47 40,33 Margine di contribuzione 12,75 17,00 Costi generali 8,12 8,85 Ebitda 4,63 8,15 Ammortamenti 5,93 5,81 Ebit (1,3) 2,34 Oneri/(Proventi) straordinari (0,26) (0,81) Oneri/(Proventi) finanziari 0,59 0,13 Risultato ante imposte (1,63) 3,02 6

8 CLASS EDITORI S.p.A. e Soc. Controllate Relazione trimestrale Dati economici consolidati (in milioni di euro) CONTO ECONOMICO 1/7-30/9/2003 1/7-30/9/2002 RICAVI Valore della produzione 20,14 20,50 Totale valore della produzione 20,14 20,50 COSTI Costi industriali 4,37 4,78 Margine industriale 15,77 15,72 Costi diretti 12,06 12,53 Margine di contribuzione 3,71 3,19 Costi generali 2,41 2,60 Ebitda 1,3 0,59 Ammortamenti 1,79 1,94 Ebit (0,49) (1,35) Oneri/(Proventi) straordinari (0,23) (1,08) Oneri/(Proventi) finanziari 0,39 0,05 Risultato ante imposte (0,65) (0,32) 7