Gruppo Editoriale L Espresso Società per azioni. Relazione Trimestrale Consolidata al 31 marzo 2004

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1 1 Società per azioni Relazione Trimestrale Consolidata al 31 marzo 2004

2 Relazione del Consiglio di Amministrazione 2 Relazione del Consiglio di Amministrazione sull andamento della gestione nel primo trimestre 2004 Il Gruppo Espresso ha conseguito nel primo trimestre 2004 un miglioramento del 21,6% del fatturato, passato da 232,3mn a 282,6mn; mentre il risultato operativo è più che raddoppiato da 18,8mn a 45,9mn e la sua incidenza sul fatturato è passata dall 8,1% al 16,2%. Il risultato netto è stato di 21,7mn rispetto a 3,9mn del corrispondente periodo dell esercizio precedente; la posizione finanziaria netta al 31 marzo 2004 era negativa per 52,8mn in miglioramento da 149,5mn del 31 dicembre Al raggiungimento di tali risultati ha contribuito il positivo andamento dei prodotti editoriali venduti in abbinamento con le testate del Gruppo, ma anche la raccolta pubblicitaria, continuando nel trend già iniziato nel secondo semestre del 2003, ha mostrato segni di ripresa (+5,3% rispetto al marzo 2003) e l area internet ha sostanzialmente azzerato le proprie perdite. La tabella seguente riporta i dati più significativi dei primi tre mesi del 2004 confrontati con il corrispondente periodo dell esercizio precedente: Risultati consolidati I Trimestre I Trimestre % ( mn) /2003 Fatturato 232,3 282,6 +21,6% di cui: Ricavi diffusionali 108,0 150,7 +39,5% Ricavi pubblicitari 115,8 121,9 +5,3% Margine operativo lordo 32,3 59,2 +83,5% Risultato operativo 18,8 45,9 n.s. Proventi/(Oneri) finanziari (0,9) (3,0) Risultato ante imposte 17,3 41,8 Risultato netto 3,9 21,7 31/12/03 31/03/04 Posizione finanziaria netta (149,5) (52,8) Dipendenti Nel primo trimestre la diffusione de la Repubblica è rimasta sostanzialmente stabile rispetto ai primi tre mesi dell anno precedente a 631 mila copie medie ad uscita. È invece continuato il successo de l Enciclopedia di Repubblica che, con la pubblicazione nel periodo in esame di 14 volumi, ha venduto circa 4,5 milioni di copie, con una media di oltre 322 mila copie ad uscita. Positivo l andamento anche delle altre iniziative abbinate al quotidiano: I Grandi Romanzi dell 800, I classici del fumetto e la Poesia Italiana hanno diffuso nel periodo rispettivamente 128 mila, 118 mila e 90 mila copie medie ad uscita.

3 Relazione del Consiglio di Amministrazione 3 I quotidiani locali hanno mantenuto la loro diffusione intorno alle 484 mila copie ad uscita; mentre L espresso ha registrato vendite per 445 mila copie ad uscita, diffondendo oltre 2,6 milioni tra libri d arte, CD, CD-ROM, e DVD. Le radio hanno avuto un brillante andamento: la raccolta pubblicitaria è cresciuta del 21,2% rispetto al medesimo periodo dell anno scorso e le tre emittenti hanno registrato importanti aumenti di audience nell ultima rilevazione Audiradio. Radio Deejay si è confermato il network più ascoltato in Italia nei 7 giorni con 12,2 milioni di ascoltatori ed è salito a 5,5 milioni nelle rilevazioni del giorno medio; Radio Capital ha raggiunto quasi 2 milioni di ascoltatori (+23,9%) nel giorno medio e 4,8 milioni nei 7 giorni, mentre m2o con circa 0,8 milioni nel giorno medio continua nel suo percorso di affermazione nel mondo dei giovanissimi. Positivi anche i risultati dei siti internet del Gruppo che hanno evidenziato una crescita del 17,5% degli investimenti pubblicitari ed hanno raggiunto oltre 5,7 milioni di utenti unici e 254 milioni di pagine viste (dati Red Sheriff marzo 2004). Repubblica.it con oltre 3 milioni di utenti unici mensili si è confermato di gran lunga il primo sito d informazione in Italia. Gli oneri finanziari sono passati da 0,9mn a 3,0mn per effetto della maggiore esposizione media del periodo rispetto al primo trimestre Nel corso dei primi tre mesi del 2004 sono stati effettuati investimenti per 17,0mn, ( 13,7mn nel primo trimestre 2003), principalmente per l ammodernamento degli impianti e macchinari di stampa e per interventi sui sistemi informativi. Nel trimestre sono, intanto, entrate in funzione le nuove rotative full color dei centri stampa di Milano e Bologna. Gli investimenti di cui sopra, uniti all esborso di 4,9mn per l acquisto di azioni proprie al servizio di piani di stock option, hanno solo in parte assorbito il consistente cash flow operativo del periodo ( 118,0mn), determinato dal positivo andamento della gestione e dal contenimento del capitale circolante: al 31 marzo 2004 la posizione finanziaria netta presentava un indebitamento di 52,8mn, in diminuzione rispetto all indebitamento di 149,5mn del 31 dicembre L'organico complessivo, inclusi i contratti a termine, ammontava a fine trimestre a persone, in aumento di 12 unità rispetto alle persone al 31 dicembre 2003.

4 Relazione del Consiglio di Amministrazione 4 Fatti successivi alla chiusura del trimestre e prevedibile evoluzione dell attività per l esercizio in corso Le stime per i mesi di aprile e maggio confermano il trend di crescita del mercato pubblicitario, ma sembra ancora prematuro parlare di una ripresa a ritmi sostenuti. Positivo l andamento delle diffusioni delle testate del Gruppo e delle vendite dei prodotti opzionali. Nel mese di aprile sono usciti gli ultimi numeri delle collane l Enciclopedia di Repubblica e I classici del fumetto, mentre proseguono con successo le altre iniziative editoriali e multimediali allegate a la Repubblica e a L espresso. Nei prossimi giorni è, inoltre, previsto il lancio di una nuova collana di libri per ragazzi venduti in abbinamento opzionale con alcuni quotidiani locali. Gli ultimi mesi hanno visto l intensificarsi dei lavori di ristrutturazione e di ammodernamento degli stabilimenti e dei macchinari di stampa nell ambito del progetto full color: nel secondo trimestre dell anno entreranno in funzione altre tre nuove rotative per la stampa a colori, mentre entro il mese di agosto dovrebbe diventare operativo il nuovo centro stampa de la Repubblica a Roma. Il miglioramento dei risultati del primo trimestre 2004 è anche dovuto al favorevole confronto col medesimo periodo dell esercizio precedente quando il mercato pubblicitario era ancora declinante e l impatto delle iniziative editoriali era minore (l Enciclopedia di Repubblica è infatti stata lanciata nel mese di settembre). Sulla base di queste considerazioni, pur non potendo ipotizzare che le percentuali d incremento dei primi tre mesi si consolidino nella stessa misura anche nei prossimi trimestri, si prevede comunque un positivo andamento per tutte le attività del Gruppo.

5 Prospetti

6 Prospetti 6 Conto economico consolidato riclassificato I TRIMESTRE I TRIMESTRE ( mn) RICAVI Fatturato vendita pubblicazioni 108,0 150,7 Fatturato pubblicità 115,8 121,9 Ricavi diversi 8,5 10,0 TOTALE RICAVI 232,3 282,6 COSTI INDUSTRIALI Costo carta (25,2) (23,2) Costo stampa e materiali diversi (20,4) (21,0) Costo gestione impianti e tecnologie (6,0) (6,1) Altri acquisti e spese di produzione (11,5) (29,7) TOTALE COSTI INDUSTRIALI (63,1) (80,0) COSTI OPERATIVI Costi promozionali (12,9) (11,5) Costi di distribuzione (6,9) (7,9) Canoni editori (4,0) (5,0) Costi per agenti/agenzie (5,7) (6,3) Diritti (9,0) (10,6) Altri costi operativi (34,8) (37,6) TOTALE COSTI OPERATIVI (73,4) (79,0) Costo del lavoro (63,6) (64,4) Margine operativo lordo 32,3 59,2 Ammortamento immobilizzazioni (9,5) (9,6) Ammortamento avviamenti (3,9) (3,8) Risultato operativo 18,8 45,9 (Oneri)/Proventi finanziari (0,9) (3,0) (Canoni leasing) (0,4) (0,4) (Oneri)/Proventi netti su partecipazioni 0,1 0,2 (Oneri)/Proventi diversi e straordinari (0,4) (0,8) Risultato ante imposte 17,3 41,8 Imposte (13,3) (20,1) Risultato netto del periodo prima dei Terzi 4,0 21,8 Quota dei Terzi (0,0) (0,1) RISULTATO NETTO DEL PERIODO 3,9 21,7

7 Prospetti 7 Posizione finanziaria netta consolidata ( mn) 31/12/ /03/2004 Disponibilità finanziarie a breve 90,3 184,4 Debiti finanziari a breve (12,7) (10,1) Prestito obbligazionario (200,0) (200,0) Finanziamenti a medio e lungo termine (27,1) (27,1) POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (149,5) (52,8)

8 Nota di commento al conto economico consolidato trimestrale

9 Nota di commento al conto economico consolidato trimestrale 9 Nota di commento al conto economico consolidato trimestrale La relazione trimestrale consolidata è stata predisposta in conformità con i principi adottati per i conti consolidati annuali. Rispetto al primo trimestre 2003 sono intervenute delle variazioni nell area di consolidamento, che non incidono comunque significativamente sui confronti tra i periodi: - nel primo trimestre 2003 era inclusa nell area di consolidamento la società Quadrante Srl, venduta in data 15 maggio 2003; - nel primo trimestre 2004 viene inclusa nell area di consolidamento la società Radio Bonton a.s., consolidata con il metodo dell integrazione globale. RICAVI Il totale dei ricavi è pari a 282,6mn, con un incremento di 50,3mn rispetto al primo trimestre Il dettaglio della voce è il seguente: ITrimestre I Trimestre ( mn) Vendita pubblicazioni 108,0 150,7 Pubblicità 115,8 121,9 Ricavi diversi 8,5 10,0 Totale 232,3 282,6 Nell ambito della relazione del consiglio di amministrazione si è già dato conto dell andamento dei ricavi diffusionali e pubblicitari. I ricavi diversi riguardano la vendita di servizi internet, di hardware e software effettuata dalle società internet dell'area web solutions, le attività di e-commerce e altri ricavi per attività residuali di stampa e della concessionaria di pubblicità A.Manzoni&C. COSTI INDUSTRIALI Il totale dei costi industriali è pari a 80,0mn, in aumento di 16,8mn rispetto al primo trimestre Il dettaglio della voce è il seguente:

10 Nota di commento al conto economico consolidato 10 ITrimestre I Trimestre ( mn) Carta (25,2) (23,2) Stampa e materiali diversi (20,4) (21,0) Gestione impianti e tecnologie (6,0) (6,1) Altri acquisti e spese di produzione (11,5) (29,7) Totale (63,1) (80,0) Il costo carta registra una riduzione pari a 2,1mn (-8,2%) determinata dal calo del prezzo d acquisto. Il costo stampa e materiali diversi aumenta di 0,6mn per effetto dei costi legati all avviamento delle nuove rotative full color. I costi di gestione impianti e tecnologie sono sostanzialmente in linea con il primo trimestre Gli altri acquisti e spese di produzione registrano un aumento di 18,2mn legato essenzialmente ai costi sostenuti per l acquisto dei supporti editoriali e multimediali venduti in abbinamento opzionale con la Repubblica e L espresso. COSTI OPERATIVI Il totale dei costi operativi è pari a 79,0mn, con un aumento di 5,6mn rispetto al primo trimestre Il dettaglio della voce è il seguente: ITrimestre I Trimestre ( mn) Promozioni (12,9) (11,5) Costi di distribuzione (6,9) (7,9) Canoni editore (4,0) (5,0) Costi per agenti/agenzie (5,7) (6,3) Diritti (9,0) (10,6) Altri costi operativi (34,8) (37,6) Totale (73,4) (79,0) Le promozioni diminuiscono di 1,4mn per effetto della riduzione dei costi promozionali per le campagne abbonamenti. I costi di distribuzione aumentano di 1,0mn per effetto del volume raggiunto dai prodotti opzionali venduti in abbinamento con le testate del Gruppo. La crescita dei canoni editore e dei costi per agenti/agenzie è correlata alla maggiore raccolta pubblicitaria.

11 Nota di commento al conto economico consolidato 11 I diritti aumentano di 1,6mn e sono relativi alle royalties versate per le iniziative editoriali in vendita abbinata con la Repubblica e L espresso; l aumento rispetto al 2003 è dovuto al maggior numero di iniziative ed al buon andamento delle stesse. Gli altri costi operativi aumentano di 2,8mn soprattutto per effetto del maggior volume di attività. COSTO DEL LAVORO Il costo del lavoro è pari a 64,4mn, in leggero aumento rispetto al dato del corrispondente periodo del AMMORTAMENTI Gli ammortamenti di immobilizzazioni ammontano a 9,6mn, a fronte di 9,5mn registrati nel primo trimestre Gli ammortamenti di avviamenti ammontano a 3,8mn, a fronte di 3,9mn del corrispondente periodo dell esercizio precedente.