Il nuovo contesto delle regole contabili europee: la Riforma dell EFRAG

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1 Il nuovo contesto delle regole contabili europee: la Riforma dell EFRAG Angelo Casò Presidente OIC Organismo Italiano di Contabilità EFRAG Limited Governance Review 2012 As a result of the 2008 enhancement report Strengthening the European contribution to the international standard d setting process, EFRAG was due to undertake a limitedit Governance Review in In the process of conducting this review the EFRAG Governance and Nominating Committee has had an extensive exchange of views, holding discussions and meetings with National Standard Setters, with EFRAG s Member Organisations, National Funding Mechanisms and the European Commission. The discussion with the National Standard Setters in particular was an important step to a better understanding of their views. the EFRAG Governance and Nominating Committee has decided to close the limited review without proposing changes to the current governance arrangements. This decision was strengthened by the recent developments in the international financial reporting arena notably in the US that require careful consideration and reflection in Europe on the implications for Europe and EFRAG s objective and role. Any substantial change to EFRAG s governance structure seemed premature in the light of these developments. The discussions have also shown an interest in and need for undertaking a more comprehensive review of EFRAG s governance. This comprehensive review will be undertaken and take the most recent developments in the international financial reporting arena into consideration. (Public statement EFRAG del 31 agosto 2012 e lettera di Pedro Solbes al CFSS del 29 agosto 2012) 1

2 Nel marzo 2013 il Commissario Europeo Barnier incarica Philippe Maystadt, già Vice Primo Ministro e Ministro dell Economia del governo belga, di formulare una proposta volta a rafforzare l influenza europea nei confronti dello IASB e a migliorare la governance degli organismi coinvolti nello standard setting (EFRAG e ARC) in modo "to integrate different views and ensure that the EU speaks with a single voice" Nel comunicato stampa, Barnier commenta: "The harmonisation of financial reporting rules at global level is essential to allow our companies to compete abroad, raise capital, and provide accurate financial information to investors. It is also an important element of global prudential rules for banks and insurance companies. The EU has always been a strong advocate of highh quality, global l accounting standards. Accounting policy choices have an impact on the public interest, and so our choices in this area need to be carefully thought through. To do this, the EU needs a sound framework for the development of high quality standards, and I am confident that Mr Maystadt s experience in this field will be of great benefit. (EC Press release 19 marzo 2013) Analisi di Maystadt della situazione attuale Mancanza di legittimità e rappresentatività dell EFRAG, secondo molti stakeholders, che ne indebolisce la stessa credibilità Valutazioni dell EFRAG sono solo di ordine tecnico e non tengono in considerazione implicazioni politico economiche, secondo altri stakeholders Lo stesso IASB non è sicuro che le posizioni espresse dall EFRAG rappresentino effettivamente la view europea, e questo ne indebolisce l influenza Pertanto, per superare tali criticità, la struttura auspicata dovrebbe: Essere in grado di rappresentare le posizioni europee allo IASB in tutto il processo di standard setting d tti Permettere a tutti gli stakeholders (NSS, Autorità di vigilanza, users, professione contabile, ) di esprimere le loro posizioni, con l obiettivo ultimo del raggiungimento di una view unica, o almeno, dell adozione di una posizione condivisa dalla maggior parte degli stakeholders, ed in particolare dai NSS 2

3 IlreportèfruttodiunaseriediincontrieconsultazionicheMaystadthatenutonegli ultimi mesi con le principali parti interessate. È stato reso pubblico in vista della sua presentazione all ECOFIN del 15 novembre 2013, e al riguardo il Commissario Barnier ha così commentato: "The experience of the last few years has shown that accounting standards are more than a mere language convention. They can have an impact on the stability of financial markets, by influencing the actors behaviour on those markets. I mandated Mr Maystadt to evaluate whether the system for the adoption of the IFRS put in place by the European Union was effective and enabled the EU to play its full role in the debate. I have taken note of his excellent report. I plan to discuss it with the EU Finance Ministers at the ECOFIN Council of 15 November and shortly with the European Parliament. I am particularly keen that Mr Maystadt's recommendations should be implemented swiftly so that our undertakings and the users of their financial statements can as soon as possible benefit from high quality international accounting standards. This work will allow the EU to better organise itself to ensure that the needs of its markets are fully taken into account in the international accounting debate, excessively focused these last few years on the objective of convergence with the US accounting standards (the US GAAP)." e Maystadt ha osservato: "The financial crisis raised the awareness of numerous economic stakeholders and political decision makers on the potential impact of accounting standards on the results made public by companies and on the economy as a whole. I found that the aim of a single international accounting framework, i.e. the IFRS, was largely confirmed. However, the European Union's influence in international accounting standard setting is reduced because it is diffuse. I recommend setting up a structure that is able to carry out a strategic analysis of the economic impact of the standards and better coordinate the European positions on this matter". (EC Press release 12 novembre 2013) 3

4 Il report di Maystadt ipotizza tre soluzioni, raccomandando tuttavia la prima opzione anche perché è quella che richiede minor tempo di implementazione Opzione 1: trasformare l EFRAG to increase its legitimacy and representativeness"; Opzione 2: trasferire all ESMA le competenze dell EFRAG; Opzione 3: creare un agenzia europea Opzione 1 Trasformazione dell EFRAG Caratteristiche Composizione mista, pubblica e privata Valutazioni di impatto economico e non solo considerazioni tecniche L EFRAG oggi 4

5 L EFRAG oggi General Assembly (GA): composta dai rappresentanti dei soci fondatori e di coloro che sono entrati successivamente a farne parte; i compiti includono l approvazione del bilancio, del budget e delle procedure di organizzazione interna; Supervisory Board (SB), nominato dalla GA, è composto da 16 membri; è responsabile della ricerca di finanziamenti, dell approvazione dell indirizzo strategico; si relaziona con la Commissione europea, il Parlamento europeo e con i Trustee dell IFRS Foundation; monitora lo stato di avanzamento dei lavori del PRC e del TEG; Planning and Resource Committee (PRC), nominato dal SB, è composto da 9 membri; coordina l attività proattiva dell Efrag in relazione ai progetti dello IASB, stabilendo bl l agenda dei lavori e monitorandone lo sviluppo; Technical Expert Group (TEG), nominato dal SB, è composto da 12 membri; fornisce un contributo pro attivo al lavoro dello IASB ed emette l endorsement advice per la Commissione europea; Consultative Group: attività consultiva nei confronti del PRC e del TEG Opzione 1 Trasformazione dell EFRAG 5

6 L EFRAG e i NSS Stato attuale I NSS di Francia, Germania, Italia e UK partecipano al TEG in qualità di non voting members 4 NSS sono tra i membri del Planning and Resources Committee (PRC) dell EFRAG, che si occupa di attività proactive Consultative Forum of National Standard Setters (CFSS) Riforma Maystadt 7 NSS nel Board: il report prevede che i NSS di Francia, Germania, Italia e UK siano membri permanenti sulla base di un implicit agreement, come, lo stesso Maystadt precisa, avviene oggi per l Executive Board della BCE e del Management Committee dell European Investment Bank Almeno 4 membri del TEG provenienti da NSS CFSS EFRAG is getting ready to proceed with implementing the changes required in its own governance as quickly as possible. Changes will start with enlarging EFRAG s General Assembly to include National Funding Mechanisms and welcome other European organisations, more particularly European organisations representing investors. (Estratto da EFRAG Press release 29 novembre 2013) 6

7 Il regolamento sul finanziamento dell EFRAG per il triennio da parte dell Unione Europea è stato approvato dalle Istituzioni europee (CE, Parlamento e Consiglio). Il regolamento prevede anche il finanziamento dell IFRS Foundation e del Public Interest Oversight Board (PIOB) per il periodo The agreement limits the financing period of EFRAG to three years in view of prospective reforms of this organisation following the recommendations presented on 12 November 2013 by Mr Philippe Maystadt acting as a special advisor to Commissioner Barnier. After that period, the Commission could propose to continue the financing of EFRAG on the basis of an assessment of its activities and the implementation of these reforms. (EC Press release 4 dicembre 2013) Il regolamento prevede che un primo report su come si sta attuando la riforma della governance EFRAG debba essere presentato dalla Commissione Europea al Consiglio e al Parlamento entro il mese di marzo Le tre Autorità di vigilanza europee ESMA, EIOPA ed EBA con lettera congiunta del 20 gennaio 2014 al Commissario Barnier, pur esprimendo apprezzamento per il loro coinvolgimento nella struttura del nuovo EFRAG, fanno presente che solo loro, quali autorità pubbliche che ha come dovere quello di proteggere l interesse pubblico, dovrebbero rilasciare l endorsement advice sull omologazione dei principi contabili internazionali alla Commissione Europea. The three ESAs strongly believe that the responsibility for giving endorsement advice to the EC, who ultimately decides on the adoption of accounting standards within the EU legislation, can only be entrusted to a public body that has the duty to protect the public interest. The three ESAs do not see any reason why providing an endorsement advice on IFRS should differ from the established processes in other areas of financial regulation where advice to the EC is given by public interest bodies subject to proper due process and public consultation during which the views of private interest bodies can be raised. The ESAs believe that only the public authorities represented in the proposed board should decide on the final endorsement advice to the European Commission, taking into consideration the input from the members of the EFRAG SB representing private interests and the results of the public con sultation process. Consequently, in the absence of any changes to the proposed voting model, the three ESAs will re frain from accepting membership but ask for an observer status in the new EFRAG SB. Furthermore, the three ESAs will reserve the right to submit their opinion on the endorsement advice on the use of existing, new and amended IFRS to the EC. In line with current practice the ESAs will also continue to submit their own comment letters to the IASB (Lettera 20 gennaio 2014) 7

8 Nel febbraio 2014, il Commissario Barnier proroga l incarico dato a Maystadt his mission as Special Adviser should be continued in order to supervise appropriate follow up of the implementation of reforms of the European Financial Reporting Advisory Group (EFRAG). These follow the recommendations provided by Mr Maystadt in this respect in November last year. (EC Press release 4 febbraio 2014) 8