Piemonte: l andamento economico locale all interno di una ripresa del contesto nazionale

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1 Piemonte: l andamento economico locale all interno di una ripresa del contesto nazionale Siena, giugno 2015 Area Research & IR

2 Key points (1/2) Dopo la stagnazione di fine 2014, l economia italiana riprende a crescere. Nel 1 trimestre 2015 il PIL cresce dello 0,3% t/t, si tratta del primo dato positivo da un anno e mezzo, con una congiuntura che non si registrava da 4 anni. Il dettaglio più confortante sono gli investimenti (+0,5% t/t), si tratta del primo dato positivo da quasi 5 anni. Il tessuto economico piemontese si caratterizza per una tenuta del mercato del lavoro, livelli di reddito procapite e consumi delle famiglie ed incidenza del commercio estero sul VA, superiori alla media nazionale. La struttura produttiva del Piemonte risulta ad elevato peso industriale (l incidenza del comparto industriale sul VA è di circa il 22,7% vs. il 18,5% nazionale) e quindi maggiormente esposta alle fluttuazioni cicliche dell economia. Un contributo positivo all attività economica regionale proviene dalle esportazioni, che risultano più dinamiche della media nazionale; nel 2014 le vendite all estero in valore del Piemonte avanzano del 3,3% a/a vs il +2% a/a nazionale. Anche i dati del primo trimestre del 2015 confermato il buon andamento delle vendite all estero piemontesi (+5,5% a/a). Le province che hanno contribuito alla crescita del peso dell export regionale negli ultimi dieci anni sono state quelle di Cuneo e di Alessandria (rispettivamente 16,4% e 12,1% a/a). Tale incremento è da ascriversi al buon andamento del comparto dei mezzi di trasporto cuneesi e a quello della gioielleria di Valenza Po. Nel 2014 la Germania e la Francia si confermano nettamente come i due mercati di sbocco più importanti delle esportazioni piemontesi e rappresentano circa il 26,2% del totale regionale. La maggioranza dell export piemontese è diretta ancora verso i Paesi UE (57,5% del totale) e nel 2014 ha registrato una crescita del +3,8% a/a. Nel 2014 la tendenza positiva ha prevalso in quasi tutti i settori; in segno negativo solo i comparti del coke e petrolifero (-12,5% a/a), dei metalli di base (-11% a/a), dei chimici (-15% a/a) e del tessile (- 0,3% a/a). In forte crescita sono il comparto delle altre attività manifatturiere (+17,3% a/a), trainato dalla «gioielleria» (+15,1% a/a). Nel 2014, a fronte di un calo medio della produzione italiana del -0,6% a/a, quella piemontese ha registrato una forte crescita (3% a/a); il fatturato dell industria regionale è cresciuto in media (+1,4% a/a), ma negli ultimi due trimestri del 2014 ha subito una leggera frenata rispetto al primo trimestre (+4% a/a). Negli ultimi anni, è in atto una tendenza di una costante crescita del peso del settore dei gioielli di Valenza Po (AL) sul totale nazionale, arrivando a rappresentare nel 2014 il 21,3% del totale del comparto nazionale, posizionandosi al terzo posto. Pag. 2

3 Key points (1/2) Il mercato del lavoro è ancora in difficoltà pur con qualche miglioramento nei primi mesi dell anno. Le imprese attive della regione sono circa il 7,7% del totale nazionale e risultano più vitali rispetto alla media nazionale, con una natalità superiore o uguale alla media in tutti i settori produttivi. Tuttavia, la mortalità complessiva risulta essere maggiore a quella nazionale, le sole imprese dei servizi di trasporto registrano minori cessazioni rispetto alla media. Il mercato immobiliare residenziale in Piemonte ha registrato una buona ripresa nel corso del 2014 e in alcune province la crescita è stata superiore a quella regionale e nazionale: Alessandria (+9,4% a/a). Nel I trimestre del 2015 purtroppo assistiamo ad una frenata delle compravendite nazionali (-3,4% a/a) dopo due trimestri molto positivi. Torino flette di più rispetto alle altre grandi città italiane (-9,5% a/a rispetto -5,6% a/a). I finanziamenti oltre il breve termine alle famiglie consumatrici per l acquisto di abitazioni, dopo le flessioni intervenute nel 2012, mostrano nel 2013 e nel primo semestre del 2014 cali più contenuti rispetto alla media. Nell ultimo anno, la dinamica degli impieghi vivi totali (al netto cioè delle sofferenze) al livello regionale, ha performato meglio rispetto al contesto italiano. Tuttavia nei primi due mesi del 2015 gli impieghi alle imprese lombarde sono scesi in media del -5,8% a/a verso -6,7% a/a del dato nazionale. Negli ultimi 3 anni si assiste ad un progressivo peggioramento della qualità del credito sia per l Italia che per il Piemonte, l incremento pro-quota delle sofferenze, rispetto agli impieghi vivi, verso clientela ordinaria in Piemonte rispetto all intero territorio nazionale, raggiunge, dal giugno del 2011, il 17,23% rispetto al 19,44% italiano. Dall analisi delle serie storiche sulla crescita, registrata in termini reali, a livello regionale e nazionale, emerge la correlazione tra l andamento del Pil piemontese e quello italiano. I principali contributori istituzionali prevedono una ripresa per l Italia nel 2015 ed è verosimile che anche il contesto regionale non presenti andamenti molto dissimili, forse con delle dinamiche leggermente migliori. Secondo le stime di maggio di Prometeia, nel 2015, il Pil della Piemonte crescerà del +0,9% a/a, registrando un dato più accentuato di quello nazionale (+0,7% a/a). Mentre il 2016 sembra destinato ad essere il vero anno svolta anche al livello regionale, con una più vigorosa crescita su tassi intorno allo 1,8% a/a. Pag. 3

4 Il quadro macroeconomico Gli impatti della crisi (var. % t/t) 2,50% 1,50% 0,50% -0,50% -1,50% -2,50% -3,50% -4,50% -5,50% Italia Germania Francia Regno Unito Area Euro Key indicator (tassi di variazione % a/a) USA AREA EURO ITALIA dato precedente dato precedente dato precedente CPI a/a apr-15-0,1 0,0 0,0-0,1-0,1-0,1 Pro.d industriale mar-15-0,3 0,0-0,3 1,0 0,4 0,1 PIL a/a 1Q ,7 2,2 0,4 0,3 0,3 0,0 disoccupazione apr-15 5,4 5,5 11,1 11,2 12,4 12,6 Dopo la stagnazione di fine 2014, l economia italiana riprende a crescere. Nel 1 trimestre 2015 il PIL cresce dello 0,3% t/t, si tratta del primo dato positivo da un anno e mezzo, con una congiuntura che non si registrava da 4 anni. Il dettaglio più confortante è la ripresa degli investimenti. Gli investimenti totali salgono di ben 1,5% t/t (ai massimi dal 2006), soprattutto per via del balzo degli investimenti in mezzi di trasporto (+28,7% t/t); bene anche gli investimenti (+0,5% t/t), si tratta del primo dato positivo da quasi 5 anni. Tuttavia, la spesa delle aziende in macchinari e attrezzature cala di -0,9% t/t dopo l aumento di +0,3% visto a fine L export risulta stagnante, dopo essere balzato di +1,8% t/t nel trimestre precedente, e i consumi delle famiglie si riducono dello 0,1% t/t (dopo essere cresciuti in ciascuno dei 6 trimestri precedenti). L Ocse conferma la stima di crescita del Pil italiano per il 2015 a +0,6% e maggiora quella per il 2016 (+1,5%). Fonte: Bloomberg e Istat Pag. 4

5 La struttura produttiva della regione è prevalentemente industriale Quote % valore aggiunto nel Piemonte al % 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% Piemonte 70,3% 5,3% Italia 74,4% 4,9% 10% 0% 22,7% 18,5% 1,7% 2,2% Agricoltura Industria Costruzioni Servizi La struttura produttiva regionale si caratterizza per l elevato peso industriale rispetto alla media italiana; importante anche l incidenza del comprato delle costruzioni. Mentre i servizi pesano meno che nel resto d Italia ma in linea con il dato medio registrato al Nord-Est. L'industria del Piemonte si è sviluppata soprattutto nel comparto della fabbricazione di computer e prodotti di elettronica e ottica, fabbricazione di apparecchiature elettriche, fabbricazione di macchinari e apparecchiature n.c.a che detiene circa il 21,8% del valore aggiunto (2012) e in quello delle industrie della fabbricazione di mezzi di trasporto (20,5% del totale) ed entrambi si solo consolidati negli ultimi anni. Altro settore pilastro dell industria manifatturiera regionale è quello delle attività alimentari, bevande e del tabacco con il 12% del totale, in crescita del +0,6% a/a rispetto al Fonte: Elaborazione Servizio Research su dati ISTAT e Prometeia pag. 5

6 Il commercio estero al livello regionale Esportazioni a/a% (3MA) Export a confronto (peso % /14) 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% Piemonte Italia 26% dal 45,5% del % 22% al 45,1% del % 18% 16% 14% 12% -2,5 p.p. 10% 8% +1,3 p.p. 6% 4% 2% 0% -15% -20% -25% -30% Un contributo positivo all attività economica regionale proviene dalle esportazioni, che negli ultimi anni e nel 2014 risultano più dinamiche della media nazionale; nel 2014 le vendite all estero in valore del Piemonte avanzano del 3,3% a/a vs il +2% a/a nazionale (l incremento dell export torinese, nell anno appena conclusosi, ha registrato una crescita del +3,5%). In accelerazione i dato del primo trimestre con una crescita del +5,5% a/a rispetto al +3,2% del dato nazionale. I due settori più strategici dell export regionale rimangono quello dei mezzi di trasporto e quello dei macchinari e apparecchiature n.c.a che rappresentano, nel 2014, circa il 45% del totale, invariato rispetto a dieci anni fa. Negli ultimi dieci anni il settore che ha registrato la maggiore crescita (peso %) è quello delle altre attività manifatturiere (+1,3 p.p.) mentre il tessile è quello che ha subito la maggiore perdita (-2,5 p.p.). Fonte: Istat Pag. 6

7 e le direttrici di sviluppo dell export Principale mercato estero di sbocco (Val. ass.to, peso e var. %) 2004 Peso % Peso % 2007 Nel 2014 la Germania e la Francia si confermano nettamente come i due mercati di sbocco più importanti delle esportazioni piemontesi e rappresentano circa il 26,2% del totale regionale. Al terzo posto si classificano gli Stati Uniti che raggiungono il 7,8% del totale con un incremento del +103,2% rispetto al Mentre in forte flessione sono le vendite verso il mercato spagnolo (-22,3% a/a) che si collocano al 7 posto. Interessante è l andamento delle vendite verso la Cina che ha contribuito più di altri all aumento dell export verso i paesi al di fuori dell area euro (+182% a/a) Peso % 2014 Var. % Var. % 2007/ /14 Germania ,00 14,7% ,00 15,1% ,00 13,2% 0,8% 23,6% Francia ,00 17,6% ,00 15,9% ,00 13,0% -6,0% 1,1% Stati Uniti ,00 5,1% ,00 4,4% ,00 7,8% 103,2% 110,3% Svizzera ,00 4,5% ,00 4,5% ,00 6,8% 72,6% 105,4% Regno Unito ,00 7,2% ,00 6,1% ,00 5,8% 9,0% 9,1% Polonia ,00 3,8% ,00 4,8% ,00 5,4% 28,8% 94,1% Spagna ,00 8,2% ,00 8,0% ,00 5,4% -22,3% -10,2% Cina ,00 1,7% ,00 1,6% ,00 3,9% 182,0% 212,5% Turchia ,00 3,2% ,00 3,2% ,00 3,3% 18,9% 39,6% Belgio ,00 2,8% ,00 2,7% ,00 2,3% -2,2% 11,8% Totale ,00 100,0% ,00 100,0% ,00 100,0% 14,9% 36,7% Nel 2014 i flussi commerciali regionali sono trainati dal settore manifatturiero le cui esportazioni rappresentano circa il 98,1% dell export regionale totale. Le vendite all estero regionali sono orientate principalmente verso i paesi europei per circa il 71% del totale, in flessione rispetto sia al dato del 2004 (78%) che a quello del 2007 (78,8%). Ancora la maggioranza dell export piemontese è diretto verso i Paesi UE (57,5% del totale) e nel 2014 ha registrato una crescita del +3,8% a/a. Export per Continenti a confronto ( Peso% /07/14) 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 78% 78,8% 71,1% Fonte: Istat, Banca d Itlalia e Unioncamere Piemonte Oceania Africa Asia America Europa Pag. 7

8 Export: si consolida il comparto dei mezzi di trasporto e della gioielleria Export per provincia (peso % /07/14) 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 9,4% 10,7% 12,1% 15,5% 16,2% 16,4% Verbano- Cusio-Ossola Biella Alessandria Asti Cuneo Novara Vercelli Cuneo: Settore Locomotive e materiale rotabile +416 mln di euro +1786,6% Alessandria: Settore Gioielleria +642 mln di euro +99,3% 0% Torino Negli ultimi 10 anni le province di Cuneo e di Alessandria hanno registrato l incremento più importante rispetto al peso dell export sul totale regionale (rispettivamente dal 15,5% del 2004 vs 16,4% del 2014 e dal 9,4% vs 12,1%). Tale incremento è da ascriversi al buon andamento del comprato dei mezzi di trasporto cuneese e a quello della gioielleria di Valenza Po, confermato dal positivo andamento del I trimestre 2015 (+17,8% a/a). Negli anni della crisi ( ) la crescita più vigorosa è stata registrata nella provincia di Alessandria (+29,5%) mentre l unica provincia che ha subito una flessione è quella di Verbania (-4,6%). Nel 2014 l export della provincia di Torino ha rappresentato il 48,2% del totale regionale pressoché stabile rispetto al dato del 2007 (48,5%) e del 2004 (50,7%). Fanalino di coda la provincia di Verbania-Cusio-Ossola con circa l 1,4% nel Fonte: Istat Pag. 8

9 Le quote dell export regionale per settore e l andamento Export del Piemonte per settore (Peso %; 2014) Andamento export regionale (var.% a/a 2013/14) 4,7% 10,3% Prodotti alimentari, bevande e tabacco Prodotti tessili, abbigliamento, pelli e accessori Legno e prodotti in legno; carta e stampa PRODOTTI DELLE ATTIVITA' MANIFATTURIERE Prodotti delle altre attività manifatturiere Mezzi di trasporto 3,2% 9,5% 17,3% 25,3% 7,5% 1,9% 1,4% 7,4% 6,3% 1,1% Coke e prodotti petroliferi raffinati Sostanze e prodotti chimici Articoli farmaceutici, chimico-medicinali e botanici Gomma e materie plastiche, altri prodotti della lavorazione di minerali non metalliferi Metalli di base e prodotti in metallo, esclusi macchine e impianti Computer, apparecchi elettronici e ottici Macchinari ed apparecchi n.c.a. Apparecchi elettrici Computer, apparecchi elettronici e ottici Metalli di base e prodotti in metallo, esclusi macchine e impianti Gomma e materie plastiche, altri prodotti della lavorazione di Articoli farmaceutici, chimico-medicinali e botanici Sostanze e prodotti chimici -11,0% -1,0% 1,8% 6,6% 4,4% 1,3% 15,1% 19,9% 3,9% 2,9% 7,4% Apparecchi elettrici Macchinari ed apparecchi n.c.a. Mezzi di trasporto Prodotti delle altre attività manifatturiere Coke e prodotti petroliferi raffinati -12,5% Legno e prodotti in legno; carta e stampa 5,2% Prodotti tessili, abbigliamento, pelli e accessori -0,3% Prodotti alimentari, bevande e tabacco 3,8% -16,0% -11,0% -6,0% -1,0% 4,0% 9,0% 14,0% 19,0% Il principale comparto dell export della regione rimane quello dei mezzi di trasporto (25,3% del totale) e negli ultimi anni si consolida. Mentre al secondo posto troviamo quello dei macchinari e apparecchi nca che subisce una flessione (-1,3% rispetto al 2004). Si rafforza negli ultimi anni il comparto dell agroalimentare che rappresenta circa l 8,4% del fatturato totale nazionale. Nel 2014 la tendenza positiva ha prevalso in quasi tutti i settori; in segno negativo solo i comparti del coke e petrolifero (-12,5% a/a), dei metalli di base (-11% a/a), dei chimici (-15% a/a) e del tessile (-0,3% a/a). In forte crescita sono il comparto delle altre attività manifatturiere (+17,3% a/a), trainato dalla «gioielleria» e dal farmaceutico (+15,1% a/a). Fonte: Istat Pag. 9

10 Il 2015 si apre per l export piemontese con conferme e qualche segno negativo in più Andamento export regionale (var.% a/a I trim. 2015) PRODOTTI DELLE ATTIVITA' MANIFATTURIERE Prodotti delle altre attività manifatturiere Mezzi di trasporto Macchinari ed apparecchi n.c.a. Apparecchi elettrici Computer, apparecchi elettronici e ottici Metalli di base e prodotti in metallo, esclusi macchine e Articoli in gomma e materie plastiche, altri prodotti Articoli farmaceutici, chimico-medicinali e botanici Sostanze e prodotti chimici Coke e prodotti petroliferi raffinati -23,0% Legno e prodotti in legno; carta e stampa Prodotti tessili, abbigliamento, pelli e accessori Prodotti alimentari, bevande e tabacco -0,3% -8,5% -2,3% -1,9% 5,6% 11,9% 18,1% 4,0% 5,6% 1,9% 6,5% 4,0% 34,7% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% Nel primo trimestre del 2015, le vendite di beni manifatturieri in Piemonte sono aumentati di un +5,6% a/a rispetto al dato nazionale che se pur crescendo (+3,2% a/a). In forte flessione il comparto del coke e prodotti petroliferi raffinati che perde il 23% a/a e quello dei metalli di base e prodotti di metallo (-8,5% a/a). Sempre in flessione abbiamo anche i comprati del legno, carta e stampa, delle sostanze e prodotti chimici e quello dei macchinari ed apparecchi nca con diminuzioni inferiori a 2,5 %. Conferma il buon andamento il settore della farmaceutica (+34,7% a/a) dei mezzi di trasporto (+18,1% a/a) e delle altre attività manifatturiere (+11,9% a/a). Fonte: Istat Pag. 10

11 L industria in Piemonte Produzione industriale (% a/a, wda) 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0-2,0-4,0-6,0-8,0-10,0 Italia Piemonte 6,8 5,6 4,1 4,2 3,5 2,9 3,1 2,3 2,1 1,8 0,9 0,6 0,4 0,0-0,2-0,1-0,4-0,4-1,2-1,4-1,5-3,2-4,2-3,6-3,6-3,9-4,1-5,1-5,1-5,4-6,5-5,7-6,9-7,3 Nel 2014, a fronte di un calo medio della produzione italiana del -0,6% a/a, quella piemontese ha registrato una forte crescita (3% a/a); il fatturato dell industria regionale è cresciuto in media (+1,4% a/a), ma negli ultimi due trimestri del 2014 ha subito un un rallentamento. Altri indicatori (% a/a, wda) Piemonte I II III IV I II III IV Ordini interni -5,6-3,2 n.d. -1,2 0,5 0,4-0,6 2,0 Ordini esteri -2,4 1,7 n.d. 2,1 4,5 3,7 1,8 0,4 Fatturato totale -4,3-0,6 n.d. 1,8 4,0 1,1 0,3 0,3 Tuttavia i dati del I trimestre del 2015 tornano nuovamente ad evidenziare una leggera flessione della produzione della regione (-0,4% a/a), in linea con il dato italiano (- 0,1% a/a). Tonici gli ordini esteri. La domanda interna registra una ripresa a fine anno, come conferma la crescita dell andamento degli ordini interni regionali nel IV trimestre del 2014 (+2% a/a), che inverte la tendenza rispetto al III trimestre del 2014 (-0,6% a/a). Fonte: Unioncamere Piemonte, Istat Pag. 11

12 L andamento settoriale e performances provinciali Produzione industriale per settore: 4Q14 e 1Q15 (% a/a, wda) Produzione industriale per Provincia: 4Q14 e IQ15 (% a/a, wda ) Industrie chimiche, plastiche e petrolifere Industria del legno e mobili Industrie elettriche ed elettroniche Industrie meccaniche Totale Industria alimentari Industrie tessili, abbigliamento e calzature Industrie dei metalli Altre industrie Mezzi di trasporto -5,4-0,4-0,5-1,2-0,4-1,6-1,6-3,1-4,1 4,1 1,7 2,2 1,6 1,6 0,5 0,9 2,1 0,9 1,6 15,7 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0-3,0-0,9-1,4-0,1-2,6 0,0-1,0 1,2 1,5 1,6-0,6 1,9 1,9-0,3-0,5 2,4-0,8 2,1-0, I/2015 IV/2014 IV/2014 I/2015 Nel I trimestre del 2015 la produzione industriale manifatturiera piemontese, è leggermente diminuita (-0,4% a/a), dopo essere cresciuta del +2,1% a/a nel IV trimestre del Nel I trimestre del 2015 si registra una diminuzione delle attività manifatturiere che ha interessato quasi tutti i settori, con flessioni anche superiori al 4% nel comprato dei mezzi di trasporto. Il comparto della chimica e plastica ha consolidato la crescita (+4,1% a/a). Al livello provinciale, il I trimestre del 2015 si è chiuso con una diminuzione della produzione manifatturiera che ha coinvolto quasi tutte le province piemontesi. Forte flessione produttiva si è registrata nella provincia di Asti (-2,6% a/a) e in quella di Alessandria (-1,4% a/a). L unica provincia in territorio positivo è quella di Cuneo che consolida la crescita (+1,5% a/a) rispetto al IV trimestre del 2014 (+1,2% a/a) trainata dal comparto dei mezzi di trasporto. Fonte: Unioncamere Lombardia Pag. 12

13 Il comparto dei gioielli in Italia e in Piemonte Gioielleria, bigiotteria e articoli connessi; pietre preziose lavorate (mld e ton.) Gioielleria, bigiotteria e articoli connessi; pietre preziose Lavorate: confronto Arezzo, Vicenza e Alessandria (mld ) 7,00 6,00 5,00 4,00 5,61 6,05 6, ,1 1,8 1,72 2,09 1,87 3,00 2,00 1,00 1,72 2,09 1, ,5 1,2 0,9 0,89 1,45 1,42 1,42 1,29 1,01 0, Italia - q.tà Italia - valore 5,61 6,05 6,03 Arezzo - valore 1,72 2,09 1, , Arezzo Alessandria Vicenza Il settore dei gioielli negli ultimi anni in Italia ha avuto una crescita in quantità passando da 4,4 mln del 2012 a 5,1 mln di tonnellate del 2014, pur registrando una leggera flessione nel 2014 a livello di valore del -0,2% a/a rispetto al Nella provincia di Alessandria le esportazioni del comparto hanno avuto una crescita in valore più vigorosa (+27,9% a/a) registrando il dato migliore tra i competitor italiani. Negli ultimi anni, è in atto una tendenza di una costante crescita del peso del settore dei gioielli di Valenza Po (AL) sul totale nazionale, arrivando a rappresentare nel 2014 il 21,3% del totale del comparto nazionale, rimanendo, comunque, al terzo posto. Fonte: Databank Pag. 13

14 Il turismo oltre la Sindone Presenze ed arrivi in Piemonte (valori assoluti 2005/14) Presenze Piemonte a confronto (val.assoluti) Arrivi Presenze Il settore turistico in Piemonte ha conosciuto negli ultimi 10 anni un buon andamento, con presenze ed arrivi in crescita (rispettivamente +27,9% e +35%), collocandosi solo all undicesimo posto tra le regioni italiane. I turisti stranieri rappresentano nel 2014 il 39,4% del totale, in contrazione rispetto al dato del 2004 (43,2%). I tedeschi, i francesi e gli olandesi rappresentano circa il 18,5% del totale. In flessione i turisti inglesi che negli ultimi dieci anni hanno abbandonato le bellezze del Piemonte passando dal 5,11% al 3,59% del totale. I flussi turistici internazionali hanno continuato a crescere a ritmo sostenuto negli ultimi anni e per il 2015 si prospetta un altro anno favorevole: l'omt prevede infatti che gli arrivi nel mondo continueranno a crescere con un tasso compreso fra il 3 ed il 4% a/a. Il comparto turistico piemontese potrà beneficiare di questo trend e diventare ancor più strategico rispetto al valore aggiunto regionale in virtù anche della capacità attrattiva che la regione offre e dalla presenza dei più importanti tour operator italiani. Quest anno si aggiunge anche l arrivo dei pellegrini a Torino per l esposizione della Sacra Sindone". Fonte:Regione Piemonte Pag. 14

15 Dati socio economici Piemonte (1/2) Piemonte DATI SOCIO-ECONOMICI 2014 Var. % Var. % Var. % Piemonte Italia Piemonte Italia Piemonte Italia Piemonte Italia Popolazione residente a fine anno ,3 0,0 0,3 0,3 0,2 0,3 Occupati totali ,1 0,4 0,0 0,2 0,9 0,9 Forze di lavoro ,0 1,0-0,1 0,3 0,0 0,2 Persone in cerca di occupazione ,3 5,5-1,4 0,6-7,1-4,9 Tasso di occupazione 40,1 36,6 0,2 0,1-0,1 0,0 0,3 0,2 Tasso di disoccupazione 11,3 12,7 0,8 0,5-0,1 0,0-0,8-0,6 Dati in migliaia Tasso di occupazione: % Occupati totali su Popolazione; Tasso di disoccupazione: % Persone in cerca di occupazione su Forze di lavoro REDDITO E CONSUMI PRO-CAPITE DELLE FAMIGLIE Reddito disponibile ,4 0,1 1,3 1,1 2,4 2,2 Spesa per consumi finali ,0 0,5 1,5 1,3 2,1 1,8 Importi in euro e valori correnti, Variazioni % su prezzi correnti IMPORT E EXPORT Importazioni ,7 2,1 4,7 5,2 4,5 5,0 Esportazioni ,6 2,3 5,9 5,0 6,3 5,5 % Import su valore aggiunto 24,4 23,1 0,6-0,1 0,4 0,6 1,5 1,6 % Exportrt su valore aggiunto 37,5 27,1 1,0 0,5 1,9 1,2 2,0 1,3 Importi in milioni di euro e valori correnti, Variazioni % su prezzi costanti VALORE AGGIUNTO 2014 Var. % Var. % Var. % Piemonte Italia Piemonte Italia Piemonte Italia Piemonte Italia Compos. % 2014 Valore aggiunto ,0-0,3 0,9 0,7 1,7 1,5 Piemonte Italia - Agricoltura ,0-2,2 1,2 0,1 1,4 0,8 1,7 2,2 - Industria ,6-1,1 1,3 1,2 1,4 1,3 22,7 18,5 - Edilizia ,8-3,8-0,5-0,9 1,9 2,0 5,3 4,9 - Servizi ,5 0,1 0,9 0,7 1,9 1,5 70,3 74,4 Tasso di industrializzazione (Italia=100) 122,5 0,0-0,2-0,2 Importi in in milioni di euro e valori correnti, Variazioni % su prezzi costanti Tasso di industrializzazione: Incidenza del Valore aggiunto dell'industria sul Totale, in rapporto alla media nazionale Il tessuto economico piemontese si caratterizza per una tenuta del mercato del lavoro, livelli di reddito e consumi delle famiglie ed incidenza del commercio estero sul VA, superiori alla media nazionale. La struttura produttiva del Piemonte risulta ad elevato peso industriale (l incidenza del comparto industriale sul VA è di circa il 22,7% vs. il 18,5% nazionale). La regione risulta quindi maggiormente esposta alle fluttuazioni cicliche dell economia. Fonte: Prometeia (aggiornamento mag-15) Pag. 15

16 Dati socio economici Piemonte (2/2) Imprese Attive NUM. IMPRESE ATTIVE - Marzo 2015 Piemonte Incid (%) Natalità (*) (%) Mortalità (**) Imprese Attive Incid (%) Natalità (*) (%) Mortalità (**) (%) (%) Altri Servizi Vendibili ,7 6,4 8, ,0 5,5 7,7 Imprese Di Costruzioni ,2 6,6 12, ,8 5,5 10,0 Agricoltura E Pesca ,9 3,7 8, ,6 3,7 8,5 Commercio Al Dettaglio ,7 6,0 11, ,8 5,6 9,7 Commercio All'Ingrosso ,1 7,2 11, ,8 6,1 9,7 Servizi Turistici ,7 6,4 11, ,5 4,9 9,2 Servizi Di Consulenza ,5 9,7 12, ,0 8,3 10,5 Concessionari Di Autovetture ,0 7,2 9, ,9 4,7 7,6 Metallurgia E Prodotti In Metallo ,6 4,2 9, ,0 3,5 7,1 Servizi Di Trasporto ,5 2,4 6, ,9 2,1 6,3 Totale ,0 10, ,1 8,9 (*) Numero imprese iscritte su imprese registrate a inizio anno (tasso annualizzato) (**) Numero imprese cessate (al netto delle cessazioni d'ufficio) su imprese registrate a inizio anno (tasso annualizzato) ITALIA Le imprese attive della regione sono circa il 7,7% del totale nazionale e risultano più vitali rispetto alla media nazionale, con una natalità superiore o uguale alla media in tutti i produttivi. Tuttavia, la mortalità complessiva risulta essere maggiore a quella nazionale, le sole imprese dei servizi di trasporto registrano minori cessazioni rispetto alla media. Fonte: Movimpresa (aggiornamento mar-15) Pag. 16

17 Il mercato immobiliare in Piemonte Compravendite di immobili residenziali* in Piemonte Finanziamenti oltre il breve termine alle famiglie consumatrici per acquisto abitazioni (% a/a) % 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -7% Italia Piemonte I/2011 II/2011 III/2011 IV/2011 I/2012 II/2012 III/2012 IV/2012 I/2013 II/2013 III/2013 IV/2013 I/2014 II/2014 III/2014 IV/2014 * N di transazioni normalizzate (NTN) rispetto all effettiva quota di proprietà oggetto di compravendita. Nel 2014 le compravendite residenziali nella regione hanno registrato una crescita inferiore a quella registrata in Italia (+2,8% vs +3,6%). Tuttavia nei capoluoghi la situazione è migliore in termini di volume di compravendite di immobili residenziali in crescita del +5% a/a, rispetto con il trend nazionale (+7,6%). Il mercato immobiliare residenziale in Piemonte ha registrato una buona ripresa nel corso del 2014 e in alcune province la crescita è stata superiore a quella regionale e nazionale: Alessandria (+9,4% a/a). Nel I trimestre del 2015 purtroppo assistiamo ad una frenata delle compravendite nazionali (-3,4% a/a) dopo due trimestre molto positivi. Torino flette di più rispetto alle altre grandi città italiane (-9,5% a/a rispetto -5,6% a/a). I finanziamenti oltre il breve termine alle famiglie consumatrici per l acquisto di abitazioni, dopo le flessioni intervenute nel 2012, mostrano nel 2013 e nel primo semestre del 2014 cali più contenuti rispetto alla media. Fonte: Bankitalia (BIP on line). Agenzia delle Entrate, Osservatorio mercato immobiliare. Pag. 17

18 Il credito Impieghi vivi alle imprese per residenza della controparte: Piemonte vs Italia Qualità del credito alla clientela: Italia e Piemonte 6,70% 6,60% 6,50% 6,40% 6,30% 6,20% 6,10% Piemonte ,00% % sofferenze/impieghi vivi Italia % sofferenze/impieghi vivi Piemonte Nell ultimo anno, la dinamica degli impieghi vivi totali (al netto cioè delle sofferenze) al livello regionale, ha meglio perfonarto rispetto al contesto italiano. Tuttavia nei primi due mesi del 2015 gli impieghi alle imprese piemontesi sono scesi in media del -5,8% a/a verso -6,7% a/a dell Italia. Inversione di tendenza nel segmento delle famiglie consumatrici che registrano, per il secondo mese, un segno positivo (+0,2% a/a a febbraio 2015). L andamento del credito erogato ha risentito ancora della crisi produttiva e dell incertezza del quadro congiunturale. I prestiti bancari sono scesi anche a febbraio 2015, in misura leggermente più pronunciata rispetto al dato nazionale (-3,6% a/a vs. -3% a/a). Negli ultimi 3 anni si assiste ad un progressivo peggioramento della qualità del credito sia per l Italia che per il Piemonte, l incremento pro-quota delle sofferenze, rispetto agli impeghi vivi, verso clientela ordinaria in Piemonte rispetto all intero territorio nazionale, raggiunge, a dicembre il 17,23% rispetto al 19,44% italiano. Fonte: Matrice dei Conti Bankitalia Pag. 18

19 L evoluzione del contesto regionale correlato con quello nazionale Dinamica dei Pil (tassi di var. % medi annui) 3% 1% -1% -3% Dal 2005 al 2008: +1,5% medio -5% -7% -9% Italia Piemonte Dall analisi delle serie storiche sulla crescita, registrata in termini reali, a livello regionale e nazionale, emerge la correlazione tra l andamento del Pil piemontese e quello italiano. I principali contributori istituzionali prevedono una ripresa per l Italia nel 2015 e è verosimile che anche il contesto regionale non presenti andamenti molto dissimili, forse con delle dinamiche leggermente migliori. Secondo le stime di maggio di Prometeia, nel 2015, il Pil del Piemonte crescerà del +0,9% a/a, registrando un dato più accentuato di quello nazionale (+0,7% a/a). Mentre il 2016 sembra destinato ad essere il vero anno svolta anche al livello regionale, con una più vigorosa crescita su tassi intorno allo 1,8% a/a. Fonte: Prometeia, Scenari per economie locali, ottobre Istat Pag. 19

20 Contatti Area Research & Investor Relations Autori Pubblicazione Fabrizio Bianchi E.mail: Tel Si ringrazia la preziosa collaborazione del dott. Michele Giamarino Disclaimer This analysis has been prepared solely for information purposes. This document does not constitute an offer or invitation for the sale or purchase of securities or any assets, business or undertaking described herein and shall not form the basis of any contract. The information set out above should not be relied upon for any purpose. Banca Monte dei Paschi has not independently verified any of the information and does not make any representation or warranty, express or implied, as to the accuracy or completeness of the information contained herein and it (including any of its respective directors, partners, employees or advisers or any other person) shall not have, to the extent permitted by law, any liability for the information contained herein or any omissions therefrom or for any reliance that any party may seek to place upon such information. Banca Monte dei Paschi undertakes no obligation to provide the recipient with access to any additional information or to update or correct the information. This information may not be excerpted from, summarized, distributed, reproduced or used without the consent of Banca Monte dei Paschi. Neither the receipt of this information by any person, nor any information contained herein constitutes, or shall be relied upon as constituting, the giving of investment advice by Banca Monte dei Paschi to any such person. Under no circumstances should Banca Monte dei Paschi and their shareholders and subsidiaries or any of their employees be directly contacted in connection with this information

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